對我國中小企業融資難的思考

楊穎婕

（昆明市體育總會辦公室，云南 昆明 650031）

一、我國中小企業融資難的原因

（一）從中小企業自身層面看

我國小企業在融資的過程中受限于自身情況的各種局限，例如經營規模小，資產數量不足，融資的渠道匱乏；中小企業還存在擁有少量的有效貸款抵押物和難以得到足夠的貸款擔保難，而且企業在對自我的剖析和審視不足,企業與銀行的之間存在信息的不對稱現象；同時企業剛開始時缺乏對自身信譽度的建立及維護，最終嚴重加劇了中小企業在融資過程中的困難。

1.經營風險大。我國中小企業的經營狀況容易受到外部環境的影響，其面臨的不僅是風險大而且變數也大。企業在融資過程中應該符合銀行貸款的基本要求，其分別是安全性、流動性和盈利性等。然而我國中小企業普諞存在經營過程中風險過高的情況，根據金融機構實行貸款的要求中可以看出，中小企業要從銀行這一融資渠道獲得滿足自身資金需求的可能性在一定程度上就有相當大的困難，再加上我國中小企業的平均壽命都非常短，據調查顯示，我國中小企業平均壽命僅2.5年，而銀行為了防止面臨壞賬的損失，金融機構也就只好對其慎之又慎。與此同時，中小企業自身發展存在局限，主要體現在，大多數中小企業人才缺乏，素質明顯偏低，管理水平低，職責不清晰，缺乏良好的公司治理結構。

2.企業缺乏抵押物，負債能力有限。中小企業大多都有一個特性，那就是企業初始時大多數都沒有外來資金的投入，大多都是依靠著自有資金的維持，而且自有資金在數量上本身就有限。同時中小企業擔保力量弱，沒有太多的資產作為擔保，并且企業在償債能力上也有限，而目前銀行普遍采取的貸款方式就是質押和抵押，這種方式對銀行來說是風險性及安全性都有利于銀行，但是這樣的形式在很大程度上就加劇了中小企業的融資成本，對于中小企業也不是合適的選擇。

3.融資渠道匱乏、單調，且成本高。目前，中小企業的融資渠道依然還是以依靠向銀行借款款這一渠道為主，而要想獲得銀行貸款大多數主要是通過向銀行抵押貸款，其純粹的通過以信用來的方式來獲取足夠貸款中小企業的非常少。由于中小企業自身的局限性，缺乏抵押物，負債能力有限，創業初期大多都是依靠自有資金，然而自有資金數量有限，同時中小企業只擁有極少的廠房或者是資產作為擔保，最終造成的結果是能夠提供給銀行作為貸款抵質押用資產匱乏，中小企業在急需資金的同時又無法獲得銀行及時的貸款額，最終迫于無奈之下就只能尋找擔保公司來獲得資金擔保，而擔保公司對于中小企業來說有一大痛點就是其有高額的擔保手續費，再加上多數擔保公司出于自身對資金的流動性和安全性兩方面的考慮，為此采取只向中小型企業提供的擔保業務通常是短期性的，這就使得企業在融資過程中成本的增大。就銀行貸款而言，中小企業在貸款上存在一定的特性，比如每次貸款大多數都是小量的；且在一定時期內具有較高的貸款頻率，而且每次貸款的程序非常復雜，這樣就導致了中小企業向銀行貸款的融資渠道具有較高的貸款利率，中小企業就融資利息的支付就提高許多，最終造成不斷增高的融資成本。

4.銀行與中小企業信息不對稱。銀行同中小企業進行貸款業務時兩者之間存在著信息的不對稱現象，最終是業務交易停止或者是破敗。銀行出于對自身風險的控制，就企業的經營狀況或者是風險的暴露等相關信息所掌握情況通常的比中小企業向銀行所提供的資料更加全面，而企業在融資過程中出于自身考慮沒有按照銀行的要求，如實告知銀行且嚴格履行要求；或者由于各種原因誤導貸款人，使其獲得的信息并不準確全面，最終使款人在決策過程中無法確定信息的全面性。我國的中小企業特別是大多數的小型微型企業，存在不健全的財務制度，同時專門的財務會計人員相當缺乏，在企業財務信息方面具有較低的透明度，更甚至有些企業會針對不同的目的，從而對財務報表進行不同的編制，這就導致企業財務信息的真實性難以評估。在這樣的背景下，導致中小企業信貸調查的成本相比財務信息披露完善的大型企業又遠遠高于，銀行會選擇貸款給既能節省成本又能規避風險的大型企業特別是大型的國有企業，從而導致銀行對中小企業少貸甚至拒貸的現象屢屢發生。與此同時財務制度也不健全，缺乏專業的財務管理人員，對自身的財務狀況及當前形勢分析不清楚，導致在決策過程中容易過高估計自身發展方向，同時財務透明度較低，財務數據失真，投資人無法清除看到企業當前發展形勢及對以后發展的估量。

5.中小企業信用度較低。從本質上來講，企業的融資歷程應該信譽良好，給對方提供全面并且真實的企業信息，但是我國企業大多數在進行融資活動的過程中時存在諸多問題。其一，中小企業的發展往往需要突破擴大規模來促進發展這一瓶頸，且這個過程往往伴隨著需要大量的資金投入，從總體上看來企業的融資活動貫穿著發展的整個過程。但在現實經營中，我國部分中小企業往往由于各種對后期還款的開展往往不利，如在經營風險上缺少評估，致使經營活動的后期存在著不穩定狀態，再而，出于企業過度的樂觀心態和不透徹的市場調查所帶來損失也非常大。其二，從中小企業人力資源上看，首先，專業型人才比較匱乏；其次，企業資金的管理和融資活動的開展都需要有專業人才的參與，從而降低企業的經營風險，人才的投入和積極參與扮演著不可替代的作用。

從實踐中看，在人才上由于企業的局限性導致專業型人才匱乏而且大多數經驗不足，能力欠缺等；在經營上企業在后期的還貸中，不少企業缺乏信用觀念，在交易和融資過程中不注重信用的講究，有些甚至是針對貸款故意拖欠；在政策法規上，由于地方政府保護、政府干涉和懲治失信行為等法律法規不完善，導致銀行面臨著屢屢發生逃避債務的現象；最后，銀行遇到償款違約企業后，由于很難回收貸款的本金和利息，出于防范之下銀行在信貸管理上不得不加強管理，在放貸條件上不斷提高，最終導致銀行對中小企業的越來越匱乏的現象發生。

（二）從外部環境看

外部環境上，我國中小企業的外部環境較為嚴重，其生存壓力巨大，主要體現在：首先，我國的金融制度長期存在不合理現象；其次，我國中小企業的融資成本在不斷的上，加大企業的償債壓力；再而，我國在政策、法律等方面不足；最后，銀行同中小企業之間存在信息不對稱的現象。

1.不合理的金融制度。從客觀上看金融本質上就是資源的一種自我配置的過程，該過程最終目的就是達到促進一個國家或者是一個地區經濟的良性發展和社會進步的重要作用，其主就是通過不斷促進儲蓄者將自身的儲蓄資金向投資者的投資轉化過程。然而，我國現階段的金融制度大多是建國初期根據國有企業資金的供給而配套設立的。近年來，雖然政府隨著我國經濟的不斷發展的同時也積極提出不少有關企業在融資方面的政策和措施，然而我國金融制度扮演主者角色的以國有金融為主體的金融制度依然存在，地方性的融資機構處于弱勢狀態，從而造成了國有大中型企業的資金配置上依然處于領先地位，而被排斥在金融制度的大門之外的以非公有制為主的中小企業融資過程仍然是處于舉步艱難的局面。雖然我國的國有大銀行在金融體系中占領先、壟斷的優勢，但是其受于自身局限性的阻礙，導致在面對中小企業的服務卻往往是效率低下，沒有真正上做到為中小企業服務，相比之下，而以中小企業為主要業務對象的地方性金融機構，卻常常苦于自身實力有限，無法在該業務領域發揮的更大作用。

2.融資成本急劇上升。中小企業融資難，資金難在兩個方面，首先是單一的融資渠道來源，其次是急劇上升的融資成本。銀行為了減低自身在放貸過程中的風險則對中小企業實施嚴格要求，銀行則建立了一系列的評審要求體制，而這些體制大多數復雜，中小企業無法在短時間內充分了解復雜的體制要求只好出費咨詢，而這部分費用具有固定型，中小企業一般一次融資數額較小，再加上其評審時間長，放貸速度慢等原因加劇了融資成本。苦于銀行融資的困惱，中小企業將方向投向民間融資或者是小額貸款公司，然而民間融資雖能在短期內融聚到資金，但其大多數是放貸時間有限，且融資成本高。

3.政府扶持制度不足。政府在中小企業融資問題上的干預應該是積極的、有效的,而目前政策方針不明確，責任不清晰,實施力度不到位等現象依然沒有得到改善的局面，如融資結構設置的不合理、操作行為的不規范、部門所屬分工不協調以及服務效率低下等問題。政府層面，首先認識上不足，其次政策明顯不對等，再而缺乏設立專門為中小企業貸款服務的金融機構，例如信貸擔保體系的建設。法律制度層面，針對中小企業的公共服務供給不足，例如確保中小企業各種融資渠道的金融制度，具有明確可依據的關于融資市場的法律、法規體制，以及對我國市場進行維護的制度，可提供信貸擔保條款以及信息服務體系等。

4.銀行獲取中小企業信息途徑不暢。我國缺少三方機構對我國中小企業的評估機構，該機構首先在隸屬關系上應該是在銀行、企業、政府三者之間；其次在信息披露上，發揮收集中小企業的有效信息的作用，而且要對信息進行真實及可靠性的評估，出具有權威的企業信息報告；在擔保上，有嚴格的擔保制度和責任體系。我國銀行在企業信息的收集上有一定的局限性，各種因素容易導致判斷失誤，導致放貸過程中極易產生信息不對稱等現象。

二、解決我國中小企業融資難的對策

中小企業融資難，要解決這一問題并不是一時一刻就能夠解決，需要再發展過程中根據發展形勢及環境的不同不斷的而做出解決，其還受制于企業自身發展狀況，還僅限于國家金融制度、政策法規等外部大環境的影響，其解決對策應該是多個方面的共同努力。

（一）企業層面

1.企業優化，加快創新。企業管理。管理上，改善現有管理的缺陷，優化企業管理制度，制定適合自身需求的管理制度，不斷進行管理創新，逐步建立起完善的現代化企業制度，力求在管理上降低成本，實現資源的最優配置。在權責分配上，企業實行決策權、執行權、監督權三權分離，明確員工角色分工，各司其職，提高員工工作效率。在財務制度上，建立一套完善的企業財務制度，加強企業財務人才的引進及培養，并提高財務信息的透明度，如保障財務報表的真實、可靠性等。通過以上措施優化企業內部結構，提升企業管理水平和融資能力。

技術創新。我國中小企業在技術創新上，應提高企業及員工的創新意識，根據外部環境發展的現狀和趨勢，對企業的結構進行適當的調整，靈活應對多變的市場環境，及時進行產業升級、結構調整和科技創新，努力創造新的市場需求，提高產品的附加值，實現以特色產業或者是優勢企業的產品品牌，提升企業的軟實力。中小企業應該堅持自身的內涵發展，實現從配置需求驅動轉向以創新驅動為主的轉變，提升員工及企業的創新能力。加強企業與企業之間的交流與合作，實現企業之間的信息分享。企業聯合的同時可以共同搞創新，在節省研究成本及人力的同時，達到共同分享創新成果，實現企業實力的提升，提高在行業內的整體地位。加快技術改造，提高裝備及生產水平，做好生產、學習、交流、研究的結合，與高等大學、科技研究機構結成戰略聯盟，共同研發新技術，創新產品，解決企業在生產經營中遇到的問題，提升中小企業在新興領域的融資實力。

人才戰略。制定完善的人才引進、選拔、任用體系，同時中小型企業應發揮自身所擁有的特點，管理層次少、結構簡單、信息傳遞速度快、機制靈活自如、適應性強、市場反映敏捷、富于創新精神、信息溝通快捷、薪酬方式多樣、企業負擔輕等優勢，搭建一個有效的、適用、完善的人力資源管理體系。最后達到不斷提升中小企業自身競爭力，這是解決我國中小企業在融資過程中難的根本和關鍵所在。

2.拓寬融資渠道，開辟融資方式。中小企業應該拓寬自身的融資渠道，根據所處環境以及政策，制定良好的企業融資戰略。在互聯網的信息時代，我國的金融業也步入了網絡時代，互聯網金融在某種程度上對我國中小企業有一定的意義，同時剛推出不久新型方式，眾籌模式在信息時代的今天蓬勃發展，例如我國知名的企業阿里巴巴、百度、蘇寧、京東等。風投在我國發展雖然不是很健全，但其對一些具有意義性的項目實為一種有效的融資方式，例如風投對我國的軟件產業做出了巨大的貢獻；針對中小企業自身而言業還可以通過對自由項目出售、參股、或者是承包等形式來達到企業融資需求，總而言之，我國中小企業應適當選擇符合自身需求的融資方式，防止由于資金斷裂導致企業破敗的情況發生。

中小企業在融資渠道開辟上，可以利用自身擁有的專利技術，進行專利融資。專利融資近幾年來隨著我國的政策、法律環境的不斷完善，特別是在知識產權和專利產權方面的，至今呈現出了良好的發展勢頭。專利融資對于中小企業發展具有重要的意義，其主要表現在一下幾個方面：首先，增加了融資渠道，打破了中小企業長期以來融資渠道單一的現狀；其次，有助于中小企業實現專利技術的順利投產，打破了中小企業雖然擁有技術專利，但是沒有資金支持而破敗的現象，通過專利的融資模式在某種程度上減低了融資風險和經營風險，降低了企業的融資成本。再而，有助于提升中小企業的核心競爭力。

3.增強信用觀念，提高信用水平。企業從始至終應該注重自身信譽的建立與維護，具有良好的信譽意識。同時建立良好的企業文化，規范化管理，增強企業的知名度及可信度，最終力求在融資過程中具有一定的優勢，從而加強企業在社會中的競爭力。

（二）金融機制層面

1.宏觀角度。金融機制的局限性對我國中小企業融資過程有巨大的阻礙，其改革、完善和優化對企業融資有重要意義。首先，深化我國金融制度的改革，打破結構單一的局面，建立完善有效的市場化金融體制。其次，建立多維度的金融市場體系，鞏固和強化大中型銀行的地位和作用，增強對地方的服務范圍；改革重組地方性中小金融機構經營和管理體制建設，支持中小金融機構差異化經營和發展；規范和發展民間借貸組織，提高監管水平，給與必要的發展空間，使其在專業、法律及制度上不斷優化；推進多層次的、系統的直接融資市場體系的建設，達到差異性的滿足，例如根據種類、規模、時期的不同實現融資需求，如風險投資、股權融資、私募債權等，同時監管部門應該加強對其的監管，控制相關風險。最后，國家應該推動金融機構的質押貸款方面的業務規模，如增大知識產權、股權、應收賬款等。

2.微觀角度。銀行方面。首先，應該消除歧視，平等地對待中小企業與大型企業，做到漠視所有制、規模大小等，無論是國營還是私營，大型還是小型，其考核的標準只要是經營狀況良好、信譽優良，融資需求合理，發展潛力大，能達到放款條件的，都應該積極給與貸款。其次，加快銀行管理體制的改革，健全地方銀行的服務體系，制定一套高效簡捷的管理制度，提高辦事效率。合理設置銀行基礎網點及貸款的權限，做到能使中小企業迅速、及時獲取資金；在防范風險的前提條件下，適當簡化貸款審批程序，積極減少中小企業在融資過程中的融資成本。同時，銀行應該多渠道的控制風險，確實做到為中小企業提供融資服務。最后，積極創新，提出創新性的金融產品和服務方式。

完善融資服務體系。繼續推進適合中小企業資金需求的多層次直接融資市場體系的建設，鼓勵發展和完善中小金融機構。地方性的中小金融機構熟悉當地情況,容易了解到地方企業的經營狀況、項目狀況和信用水平,因而得以克服信息不對稱而導致的交易成本較高的障礙,大幅降低了咨詢或者服務成本,達到資金的供求完美匹配，做到有錢可貸。同時在各個中小金融機構中,容易達成一致的共識，加強服務體系，而中小企業為了創良好的融資環境，企業與企業之間形成自我監督,處于自身利益的考慮往往比金融機構的監督更加有效。

（三）政府層面

1.政策支持。深化制度改革，建立有效完善的市場化金融體制，實現大型企業同中小企業的同等競爭形式，實現市場公平對待，形成市場化的融資體制，避免由于投資過于集中而導致的風險問題。在國家提出的“大眾創業，大眾創新”的口號中持續發展中小企業創業板塊，加快政府的扶持環境，建立企業直接融資模式，創造一片創業的沃土。在尋求解決我國中小企業融資渠道單一問題時，注重引導發展我國的資本市場，完善我國的資本市場體制，使企業盡可能多的獲得直接融資，大力促進中小企業良性發展。同時，在政府責任分工上應該明確化、透明化和制度化，例如中央政府和地方政府在對中小企業扶持中的責任、權限和方向，前者應該注重對中小企業的統一扶持政策，而后者應該根據當地的實際情況，針對當地發展狀況的不同，對中小企業應該制定多樣化的扶持策略，兩者之間注重溝通鏈接。

2.法律、法規。政府應該建立健全扶持我國中小企業融資的相關法律、法規，完善職能加強監管，做好金融機構與中小企業的紐帶。完善相關法律法規，為監管提供堅實的法律依據，明確法律規范，做到融資有法可依，同時制定有利于中小企業融資的優惠政策，提供中小企業應有的地位和融資方面的法律指導與保證，對符合政策導向的企業提供融資優惠。建立具有針對性的圍繞中小企業融資的服務性機構和區域中小型銀行，完善融資在區域上的不足。

3.發展我國中小企業風險投資。風險投資在我國還處于發展階段，相比國外發達的資本國家而言相距甚遠。根據我國國情，借鑒發達國家及地區風險投資的成功經驗，鼓勵設立支持中小企業發展的風險投資基金,多渠道、多形式擴大企業直接融資范圍，并結合實際創建、開拓、發展以國有風險投資公司為主體，其他多種形式并存的風險投資機構，完善我國風險投資相關法律制度，同時加緊培育發展風險投資的良好軟環境。

4.加快建立健全“兩個體系”。我國當前應該加快“兩個體系”的建設，其分別是對中小企業的信用體系和擔保體系，中小企業在融資過程中首先在信用上沒有一套完善的信用體系，與此同時銀行也處于自身對企業信用評估的局限性，有時候也是力不從心，再加上中小企業缺少融資擔保，難以貸到所需求的資金，為此加快建立健全“兩個體系”已迫在眉睫。

信用體系。加快中小企業信用體系建設，建立健全符合市場經濟要求的企業信用制度及發展多層次、多渠道的信用擔保制度及機構，推進企業信用信息征集和信用等級評價工作，建立專門的中小企業信用評分系統，全面評估中小企業的信用狀況。通過逐步健全中小企業信用體系，使商業銀行可以及時充分的掌握中小企業信用狀況，降低了銀行和企業之間存在的信息不對稱，便于商業銀行的貸款審批，可以進一步降低信貸違約風險。建立信用評級機構，對于放貸方來說其可以達到如實的披露企業的財務狀況、管理狀況及企業面臨的各方潛在風險，對自身在放貸過程中的風險降到最低點；同時對于參加該機構的中小企業來說首先可以從外部了解自身的經營狀況，及時發現并解決薄弱環節的問題所在，從而有針對性的進行完善，建立健全企業財務制度，提高企業的信用水平，其次，有助于企業在以后的融資歷程，達到快速的融到所需資金。

擔保體系。我國中小企業融資難其中影響最大的就是由于企業信用度的低下是所造成的，設立一些適合我國國情的針對中小企業貸款的擔保體系，這樣可以有效地減弱中小企業在融資過程中由于信息不對稱所引發的逆向選擇和道德風險問題，從而為中小企業在融資渠道等方面提供強有力的信用體系支持，建立一個全國統一的，制度規范的信用擔保體系，解決了我國長期存在的融資渠道不暢和融資成本高的問題。擔保體系的建設需要發揮國家的監督、指揮及協調職能，完善制度的設立和維護，例如擔保機構的準入制度；資金資助及補償制度；風險控制與損失分擔制度；擔保行業維權與自律制度；政府的協調及監管制度等，同時還要隨時適應市場的需求就行不斷的優化及改進，達到真正意義上的為中小企業服務，為我國中小企業在融資的道路上開辟一道良好的道路，力助中小企業的不斷發展、強大，繼續為我國經濟增長和社會穩定而貢獻。