新規(guī)下的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展思路

齊家鑫

（北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，北京 100000）

近幾年，我國經(jīng)濟市場中的各類金融機構(gòu)不斷增多、其經(jīng)營規(guī)模也不斷擴大。截止2017年末，我國商業(yè)銀行、公募基金及基金管理機構(gòu)的理財資金分別達到30億元、12億元及17億元，金融機構(gòu)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理規(guī)模也不斷擴大，整個中國的金融市場出現(xiàn)了較大的波動，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)處理過程中的風(fēng)險也有所提高。下面，筆者結(jié)合相關(guān)資料，對新規(guī)下資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展思路展開論述。

一、我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著黨中央將防控金融風(fēng)險作為全面建設(shè)小康社會的重要措施之一，資產(chǎn)管理行業(yè)逐漸成為防控金融風(fēng)險的重要陣地。長期以來，我國資產(chǎn)管理行業(yè)運行過程中采用的主要是混業(yè)競爭體系，不同的監(jiān)管制度可能對某中金融業(yè)務(wù)進行同時管理。在這種情況下，由于不同的監(jiān)管制度其標(biāo)準(zhǔn)可能不同，致使出現(xiàn)管理混亂、管理流程復(fù)雜、資產(chǎn)分配明確等問題。因此，統(tǒng)一各項業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，改變分業(yè)監(jiān)管的管理模式，采用協(xié)同管理方式，是解決我國資產(chǎn)管理問題的重要工作。現(xiàn)階段，我國金融市場中各有關(guān)機構(gòu)及企業(yè)已經(jīng)就監(jiān)管方面達成了統(tǒng)一的共識，國家有關(guān)部門也制定了相應(yīng)的改革法案，并在銀監(jiān)會與保監(jiān)會的共同支持下，建立了中國銀行保險監(jiān)督管理委員會，對整個金融市場進行全面的監(jiān)管。此外，我國相關(guān)部門還針對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險防范這一方面，制定了相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以此來確保整個資產(chǎn)管理行業(yè)的穩(wěn)定、健康、長期發(fā)展。

二、新規(guī)下資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展思路

（一）利用自身優(yōu)勢發(fā)展跨業(yè)務(wù)對接資金端與資產(chǎn)端

資產(chǎn)管理企業(yè)的根本目的，就是“受人之托、代人理財”，其在資管轉(zhuǎn)型的過程中也應(yīng)以此為基本原則，在此基礎(chǔ)上加強自身的管理能力，找出自己在市場競爭中的優(yōu)勢。現(xiàn)階段，資產(chǎn)管理市場上主要存在銀行理財、公募基金及證券公司等企業(yè)類型。其中，證券公司在開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的過程中有著非常多的要求，其投資金額要比公募基金高出許多；同時，證券公司與公募基金的營銷渠道也不如銀行理財?shù)臉I(yè)務(wù)渠道多、涉及范圍廣[1]。此外，證券公司與銀行理財相比，其擁有更多的實戰(zhàn)經(jīng)驗，處理業(yè)務(wù)的能力更強。換言之，企業(yè)在處理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的過程中，應(yīng)充分考慮自身具有的優(yōu)勢，發(fā)揮出業(yè)務(wù)鏈的作用，實現(xiàn)資金端與資產(chǎn)端的對接，提高自身的核心競爭力，尋找與其他資產(chǎn)管理機構(gòu)合作的突破口。

（二）多渠道挖掘用戶、提供個性化服務(wù)方式

從資金端角度進行分析，想要促進資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展可以從以下兩個方面入手：首先，應(yīng)從更多的渠道挖掘用戶，使資金來源更加多元化。近幾年，我國社會中的可投資產(chǎn)及高凈值人群正以飛快的速度提升。截止到2017年，我國高凈值人群數(shù)量已經(jīng)超過160萬人，而可投資產(chǎn)更是高達50億。在這種情況下，社會中的資產(chǎn)配置需求不斷增加，資產(chǎn)管理成為維持經(jīng)濟社會穩(wěn)定發(fā)展的重要手段。結(jié)合2017年調(diào)差的資產(chǎn)管理數(shù)據(jù)，表明了資產(chǎn)管理市場中出現(xiàn)的信用違約事件越來越多，且銀行機構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也逐漸集中到客戶端管理上[2]。再加之我國監(jiān)管制度的愈加嚴(yán)格，銀行系統(tǒng)的不斷完善，銀行理財、資金管理等業(yè)務(wù)的發(fā)展都受到一定的限制。因此，商業(yè)銀行等機構(gòu)，應(yīng)在自身的發(fā)展過程中，充分結(jié)合實際資產(chǎn)管理需求，開辟出更多的資金受托渠道。其次，在當(dāng)前的經(jīng)濟社會中，存在各種各樣的客戶群體，不同的客戶群體其自身的實際需求是具有一定差別。因此，一定要紅粉結(jié)合客戶的實際需求，為其提供個性化的服務(wù)方式。

（三）促進資產(chǎn)配置的多樣化、加強服務(wù)實體的協(xié)同作用

從資產(chǎn)端的角度進行分析，應(yīng)從以下兩個方面入手：首先，應(yīng)進一步實現(xiàn)資產(chǎn)配置的多樣化。目前，我國資產(chǎn)管理市場中的產(chǎn)品投向十分單一，幾乎70%左右的產(chǎn)品都與債券、股票相關(guān)。而隨著我國政府實施的新征稅標(biāo)準(zhǔn)，傳統(tǒng)的融資方式、增值稅征收標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生了一定的變化。在這種情況下，傳統(tǒng)單一的資產(chǎn)配置方式已經(jīng)難以滿足當(dāng)前市場發(fā)展的需要，必須實現(xiàn)資產(chǎn)配置的多樣化，并不斷提高有關(guān)企業(yè)或機構(gòu)的資產(chǎn)管理能力。其次，應(yīng)加強不同機構(gòu)或組織的協(xié)同發(fā)展。從目前市場中資產(chǎn)管理企業(yè)的能力來看，部分企業(yè)或資產(chǎn)管理機構(gòu)并不具備獨立處理整個資產(chǎn)掛管理業(yè)務(wù)的能力[3]。鑒于此，為了能夠更好地進行資產(chǎn)管理，應(yīng)加強服務(wù)實體的協(xié)同作用，將金融領(lǐng)域中的相關(guān)機構(gòu)有效整合到一起，擴大融資業(yè)務(wù)的處理范圍，提高處理資產(chǎn)的綜合能力。

（四）加強風(fēng)控線管理、確保風(fēng)險預(yù)警的前瞻性

從風(fēng)控線管理的角度來說，應(yīng)從以下方面入手：首先，應(yīng)進一步加強風(fēng)險控制的系統(tǒng)化管理，確保風(fēng)控過程中涉及的業(yè)務(wù)能夠有效運行，保證設(shè)計出來的相關(guān)資產(chǎn)管理產(chǎn)品能夠符合用戶的實際需要。需要注意的是，對于非標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)管理項目，應(yīng)加強項目實施中各個環(huán)節(jié)的管理，對產(chǎn)品交易機構(gòu)進行分析，從全方位地角度對可能發(fā)生的風(fēng)險進行管控。其次，應(yīng)確保風(fēng)險預(yù)警的前瞻性。過去進行風(fēng)控線管理的過程中，一直存在這樣的錯誤認(rèn)知，就是認(rèn)為風(fēng)控的管理是對風(fēng)險發(fā)生過程及已經(jīng)發(fā)生事件的管理。實際上，風(fēng)險控制最重要的是對風(fēng)險進行預(yù)判，對即將發(fā)生或可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險進行分析，并構(gòu)建完善的風(fēng)險評估體系，建立風(fēng)險預(yù)警模型，并在此基礎(chǔ)上制定防范風(fēng)險的相關(guān)方案。

通過本文的論述，分析了在我國資產(chǎn)管理市場的運行過程中，隨著各項新規(guī)定的實施，資產(chǎn)業(yè)務(wù)的競爭也愈加激烈，資產(chǎn)管理企業(yè)在按照新規(guī)制定積極開拓新業(yè)務(wù)的過程中，應(yīng)改變過去被動管理的局面，積極主動地參與到各項管理流程中，并結(jié)合客戶的實際需求，設(shè)計出新型的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，提供新的資產(chǎn)管理服務(wù)，不斷提高自身的管理水平及運營能力，有效處理各項資管業(yè)務(wù)，為促進我國經(jīng)濟社會的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。