金融安全視角下我國金融市場的風險分類及防控措施分析

任紀元

（對外經濟貿易大學，北京 100029）

黨的十八大以來，我國在金融改革方面取得了舉世矚目的成就。2017年召開的全國金融工作會議中，結合當前金融市場發展形勢，科學分析了以往發展規劃的利弊，明確了當前金融工作的重點，包括指導思想、規劃原則和任務要求。會議還透徹分析了當前我國金融業面臨的主要風險。從內生和外生角度看，金融風險不僅來自金融領域，而且來自非金融領域。房地產風險、地方債務和國企債務高這三個方面的金融風險，可以視為金融“客戶”帶來的風險，影子銀行資金運用也大量投向地方債務、房地產等領域，即使是這些“外生”的風險也有深刻的內部根源。在當前的國際競爭中，金融行業的發展程度能體現一個國家的核心競爭力，一個國家的金融安全對國家安全也起著至關重要的作用，因此，必須高度重視金融市場秩序的建立，加強對金融風險的控制管理。

金融風險指的是融資和貨幣運作過程中，受到許多難以預測的不確定因素的影響，使資金提供者的實際收益偏離預期收益，從而產生的虧損或盈利的可能性。金融活動的每一個環節都伴隨著金融風險，不管是有著悠久歷史的實物現金借貸還是方興未艾的互聯網金融交易，風險無處不在且只能規避控制不能完全消除。金融風險管理意為公司或個人在金融活動過程中，通過各種手段識別、測度、預判和辨析可能出現的不同種類、不同程度的金融風險，然后以此為依據，對于金融風險進行管理和調控，用最科學有效的理論方法為金融資產、金融活動提供最有力的保障。進行金融風險管理主要是為了通過對金融風險的辨析和預判，設計防控相應金融風險的方案，從而能夠減少金融活動中的損失，保證金融市場相對穩定，使得各種金融活動能夠正常進行[1]。

一、中國金融市場的現狀與問題

目前，中國金融市場主要存在以下五個方面的問題：第一，很多銀行的資產質量不達標且呈下降趨勢，不良貸款占比過高。當下中國的企業改革主要偏重于創新制度，但改革進度一直受各方因素牽制，難以取得較大進展，因此造成了政府部門過多插手銀行日?；顒拥默F象，從而間接導致了不良貸款率的攀升。第二，當下中國金融市場的活動還未做到完全規范，大量的不規范行為在一定程度上助長了投機之風。例如，在股票市場中，占比甚高的國家股和法人股流通受限，這一事實造就了過于隨意的一二級市場價格，使得股市劇烈波動時有發生。第三，信托，證券，保險這樣的除銀行以外的金融機構也暴露出越來越嚴重的風險。具體表現為信托投資公司資產質量良莠不齊且呈下降趨勢，從而產生了越來越多的不良資產；很多證券公司的管理制度混亂，導致了同業之間的不良競爭和市場壟斷，極大降低了證券市場效率。第四，不對稱的資本市場信息也在一定程度上加劇了金融風險。信息的透明會引起金融市場的混亂動蕩。引起中國金融市場信息不對稱的因素有很多，主要原因一是體制問題，二是部分地方政府出于各種原因對違規公司的縱容。第五，互聯網金融的蓬勃發展使得加劇了金融市場風險。眾所周知，我國的互聯網金融方興未艾，監督制度不完善，有著諸多漏洞隱患，問題的積累很容易造成金融市場的大幅動蕩[2]。以上問題使得中國金融市場的風險愈加復雜而隱蔽。

二、中國金融市場風險分類

（一）傳統金融風險

一是普遍存在于金融機構中的的運營風險，主要包括操作風險、信用風險等等。信用風險指的是在進行金融交易時，對方違約行為給我方帶來損失的風險；由于金融活動某一環節出現不可預變數而造成損失的風險，如人工操作不精確，系統出現故障等。

二是期限的錯誤搭配造成的不同程度的流動性風險。金融機構有轉化資金期限的作用，這一過程中很容易造成期限的錯配，錯配的程度決定了流動性風險的大小。

（二）互聯網金融面臨的特有風險

一是政策和法律風險。目前，我國互聯網金融正處于蓬勃發展階段，一大批問題剛剛露出苗頭，還沒有相對應的政策監管與法律約束，只能在摸索中求得前進。因此，在整個行業中不乏鉆營法律漏洞，違規經營的現象，有個別公司甚至違規發行理財產品，觸碰法律的底線，從而造成了整個金融市場的混亂，積累了金融風險[3]。

二是監管風險?；ヂ摼W金融的興起使得央行的調控能力受到了沖擊，也增大了貨幣信貸調控的監管難度，從而造成了一系列的金融風險。首先，互聯網金融這一創新形式給傳統貨幣政策造成了不小的沖擊，尤其是給政策的中間目標帶來了巨大的挑戰。再就是說，政府的信貸政策力度以及達成的效果也會受到互聯網金融的影響。

三是信息濫用以及信息不對稱風險。首先，互聯網容易造成大規模的個人信息泄露。信息的獲取對于互聯網金融企業來說至關重要，往往是通過數據挖掘與分析來實現的，然后將這些個人或企業的相關信息用于信用評級。若不慎泄露，會被違法濫用，造成風險。其次，前面已經論述過，目前我國互聯網金融市場存在著不可忽視的監管風險，因此，金融市場的信息對稱程度難以有效保障，極易產生虛假資料，監守自盜等行為，造成巨大的金融風險隱患[4]。

四是技術風險。傳統金融業的主要交易平臺是商業銀行，彼此之間有著非常獨立的通信網絡。而互聯網金融的通信網絡系統過于開放，密鑰與加密技術不夠成熟，急需完善，存在著極大地安全風險。

三、金融風險的防控措施

（一）建立金融風險預警系統

金融風險的預防和控制有以下三個步驟：前瞻防范、事中控制、后續彌補。其中事中控制和后續彌補適用于風險已經出現，造成了無法避免的金融損失的情況，從而通過一系列的措施盡量減小損失。由此看來，不應將金融風險管理的重點放在后兩個步驟上，金融風險管理的主要手段應當是前瞻防范，其中重中之重就是金融風險預警系統的建立完善[5]。

金融風險預警的主要包含如下內容：分析、預測金融活動進行時的各種可能狀況，為保障金融活動安全提出相應意見與策略。我們通常所說的金融風險預警系統指的是能夠表現出金融風險變化趨勢的指標以及方法體系，整個系統主要以經濟統計數據為憑證，以發達的信息系統為基礎，對于金融風險的控制管理有著十分重要的意義。建立一個相對完善的預警系統最重要的是指標的設定，指標需要有相對穩定以及適應性強的特點，能準確體現預警對象的同時還需要能夠隨著環境的變化因地制宜進行靈活的調整。另外，分析識別金融風險的方法機制的建立完善也是預警系統建立的關鍵。

利用相應指標完成金融風險預警是控制管理金融風險的必由之路，通過分析財務報表以及金融環境可以完成對指標的識別和確立。目前，金融風險預警系統需要全方位覆蓋整個金融行業，包括保險，銀行和證券機構，以便更全面的監控金融活動，及時通知相應的機構和政府監管部門可能存在的金融風險，從而保證金融風險前瞻防范的有效性，科學管理控制金融風險，保證金融市場平穩運行。

（二）督促金融機構內部風控體系的建立完善

內部風控體系的建立給控制管理金融風險提供了新的思路，活躍在金融行業的各大金融機構應重新制定風控制度和工作規程以控制管理金融風險，監督金融活動的每一個環節。

一是加強資產風險管理。為了提高金融機構所轄資產的質量，增強金融行業中各機構的自我管理，自我監督的能力，關鍵是加強資產風險管理。重點是對各金融機構的資產負債比例進行嚴格管理，并以此為依據進行金融活動業務操作，增強自我約束。

二是充實內審機構。金融機構內部的審計監督部門可以作為金融風險防范最初最直接有效的一步，稽核審計部門的職責就在于機構的自我約束自我監督，保證機構可以合規經營，使得金融風險在最初萌芽狀態之時就可以引起重視，及時進行控制和管理。基層金融組織要想達到上述自我約束效果，首先要做的就是增強自身內部審計稽核部門的實力，不但要保證內審部門編制的相對穩定，還要向內審部門進行人才輸入，增強整個部門的業務能力；另外，改革部門制度，定期派駐上級審計監督人員坐鎮；還有，對于內審機構認定的結果要予以重視，積極支持內審部門的各種整改處罰建議，在整個金融機構樹立起內審部門的權威性。

三是加強內部管理。當下的金融行業雖然已經較為規范穩定且各個機構都制定了嚴格的紀律規范，但執行落實情況還有待提高，部分機構還存在著管理松懈，業務流程疏漏嚴重，存在著重大的風險隱患。針對這種情況，必須要嚴格規范機構內部制度和員工業務實施流程，為每一個金融活動環節確定責任人，對于某些牽涉較多業務的重點崗位應當實施重點監督管制，并注意這些崗位人員的審查，定期的輪崗和離崗審計[6]。

四是要加強金融機構企業文化建設。對于當前的社會經濟形勢，金融機構不應當再以陳舊的理念進行企業管理，應當將“以人為本”理念貫徹于員工管理，幫助員工建立誠實守信的價值觀，構造健康向上的道德取向，激發員工遵守企業制度，進行自我監督約束的積極性，讓每一個員工都能夠自愿為規避金融風險貢獻力量。

（三）提高金融監管機構的監管水平

第一，金融風險的控制管理是金融監管機構的主要任務，應當放在所有工作的首位，注意監管的審慎性。這就要求金融監管部門能夠準確區分監管的合規性與審慎性，改進當下實行的監督管理方法。審慎性監管比合規性監管向前邁進了一大步，對于監管機構的工作也提出了更高的要求，主要就是提出了不光要監督金融機構的行為是否合規，還要對金融機構的管理態度進行監督，力求提高審慎程度，督促金融機構提高風險管理控制水平，制定有效的風控制度和業務流程。審慎性要求金融監管部門做到以下幾點：首先要求注意監管的科學性，摒棄傳統的行政監管；再就是要意識到監管制度的重要性；還要注意非現場監督管理與現場檢查的有機結合。

第二，目前金融市場的進入與退出機制還有待完善，這需要金融監管機構嚴格管理制度。在金融機構準入審批過程中，監管部門要對機構各方面資信以及資產信息進行嚴格審查。金融機構從準入到退出金融市場的每一個環節都應當有相應監管辦法。對于即將離職的機構負責人，要進行嚴格的離職審查，讓違規人員付出應有的代價。

第三，增強金融創新領域的監督力度。因地制宜、因時制宜實施金融創新領域的資產信用評價機制，通過限制資本及信用評級限制部分風險較高的創新金融機構的經營活動。建立對金融創新領域機構的綜合考核機制可以有效防范金融風險，并減小因金融創新而帶來的信用和經營風險。另外，按照相關部門規定，金融監管部門應當同時兼顧表內和表外業務，嚴格防范金融風險。

（四）實施金融機構的行業監督

除了金融機構內部的監督，金融行業不同機構間的互相監督也為金融風險的控制管理提供了一個有效方法，因此，要在金融行業內部加強機構互聯，建立一個行之有效的行業內部互督機制?？梢钥紤]成立行業監督委員會，達成公平的同行業互督公約，從而提高金融行業整體的自律監管能力，達到穩定市場，規避風險，良性競爭的效果。金融行業監督委員會的互督制度與金融監管部門的監督機制異曲同工，行業監督委員會是監管部門的有力補充，可以更加全方位，及時的控制管理金融風險。行業內部機構的互督可以以全行業共同制定的監管條例為依據，盡可能做到行業信息透明化，從而使互督委員會有規可依，做出決策有據可依，更好的防范潛在的金融風險[7]。金融行業互督委員會的成立拓寬了行業監管渠道，成為各金融機構溝通互聯的橋梁，可以幫助機構方便的共享行業信息，商議問題解決方法，交流成功經驗與失敗教訓。密切的交流有利于信息的共享，節省了大量信息支持成本，能夠幫助各大金融機構充分發揮優勢，提高信息準確率。綜上所述，金融行業互督機制的設立可以促使行業內不同機構的密切合作，有利于彌補金融監管部門的監管漏洞，使得行業更加的有序穩定，有利于及時發現潛在的金融風險并及時采取相應措施；另外，對于行業內個別機構的違規違法行為還能夠及早發現及早制止，從而有效的維持金融市場秩序，保障有序競爭，使得整個行業健康發展。

（五）改善外部環境

第一，轉變政府工作重心。當前的市場經濟對政府提出了新的要求，要大力支持金融市場失靈領域，盡量避免過多干涉金融機構的正常經營活動，相對獨立的經營權會賦予金融機構活力，有利于金融行業的穩健發展。因此，目前政府應將工作重心放在改善金融行業外部環境上，尤其是需要在全社會營造一個較好的信用環境。信用秩序對于金融市場的穩定具有至關重要的意義，政府部門應當重視社會良好信用的塑造，大力進行相關的宣傳教育，形成良好的社會風氣。另外，據政府部門反映，銀企官司存在著執行難的問題，地方各級政府應當顧全大局，解決各種形式的企業債務問題，爭取從源頭上防范金融風險的發生。

第二，創建完善的社會信用機制。首先，借鑒國外做法，建立一個網絡全國各個省市，細致到每個企業，每個人的信用數據庫。這樣一方面可以記錄政府部門，金融機構以及個人的歷史信用數據，又方便金融機構獲得較權威的信用信息，來評價個人或企業的信用等級，并以此為依據做出經營決策，減少失誤，規避風險。另外，目前的信用評價機制急需一套新的統一的資信評價標準。現存的標準陳舊，存在著諸多缺陷，且每一個機構的評估標準都不盡相同，為行業的標準透明化經營造成了不便。統一的資信評價標準有利于信用信息在全行業共享，有效打擊了因信息不對稱產生的信用詐騙行為，又大幅度提升了全行業信用評級的可行性。對于某些違規違法的失信行為，不能姑息養奸也不能一竿子打死，這就需要在全行業建立一套統一的，公平公正的，能得到廣泛認可的懲罰標準，包括但不限于信用等級制裁，停止業務辦理，債務問題公示等等。而對于信用等級較高，依法合規經營的機構或個人也應有相應獎勵優惠或全行業通報表揚。

第三，改革社會保障制度。社會保障制度的完善在一定程度上可以分散部分金融風險，因此改革社會保障制度對金融風險的控制管理具有重大意義。為此，應進一步加快社會保障體系建設，完善社會保障制度。要花大力氣，迅速建立和完善企業的破產失業救濟制度，解決企業辦社會問題，使企業輕裝上陣，增強其自身積累和發展能力，這樣，就可以化解一部分金融風險。