如何解決中小企業融資難問題

唐光勝

（青島大學經濟學院，山東 青島 266000）

一、我國中小企業融資難的原因

融資難是長期困擾我國中小企業發展的一個重要問題，融資約束是導致中小企業發展瓶頸的重要原因。中小企業融資難的原因主要有以下幾個方面：

（一）信息不對稱問題

信息不對稱是指借貸雙方所掌握的信息量不同，資金需求方擁有更多的關于自身的各種情況的信息，相對于資金供給方來說，資金需求方處于信息優勢地位。資金供給方為了自己的利益著想，就會減少或者拒絕向中小企業提供資金，因為中小企業的各種信息相對來說難以把握或者信息成本高昂。而中小企業自身管理缺陷、信用擔保體系不健全、缺少權威的中小企業信用評級機構等原因又加重了信息不對稱問題。

（二）利率管制慣性

我國在很長一段時間內，實行的是利率管制，在這種政策下，大型國有銀行被賦予了支持大型國有企業發展的重要職責，這種傳統延續到了利率逐漸市場化的今天。加上我國現階段“貸款利率管下限，存款利率管上限”的利率政策，銀行為了“旱澇保收”，在很大程度上更加偏向于向大型國有企業貸款，而減少對中小企業的資金供給。

（三）中小企業融資渠道單一

長期以來，中小企業在發展過程中更多依靠的是自身的內部融資，只有在內部融資難以滿足發展需要的時候，才會尋求外部融資，而外部融資又主要集中于銀行貸款和民間借貸，直接融資手段獲得的資金很少。

二、如何解決中小企業融資難

針對上文提到的導致中小企業融資難的原因，以下有針對性地提出相應的建議。

（一）解決信息不對稱問題

1.中小企業自身改善。規范企業財務管理制度。由于中小企業的財務管理系統不健全，使得銀行對中小企業的財務信息獲得成本很高，甚至根本獲得不到可靠的財務信息，這使得銀行難以評價貸款對象的償付能力，為了避免損失，銀行會選擇不貸或者少貸。因此，中小企業要想更加容易地從銀行手中獲得資金，就需要規范自己的財務管理系統，使銀行能夠更加可靠地評價自身的償債能力。

規范自身經營行為，提高信用程度。盈利能力是反應一個企業償債能力的一個重要指標，因此，中小企業要不斷做大做強，提高自己的盈利能力，這樣才會得到銀行的信任；另一方面，可以和銀行建立長期的合作關系，這樣就可以降低銀行的信息成本，銀行就更愿意為知根知底的對象提供貸款。

2.完善中小企業擔保體系。第三方擔保能夠降低銀行的預期損失，因此完善中小企業擔保體系對于解決融資難問題也很重要。

其一，確定政策性擔保機構的主要地位。政策性擔保機構由于是政府組建，可以利用國有資金，建立大型的國有型擔保機構，具有很高的公信力；政策性擔保機構能夠起到政策性引導作用，政策性擔保機構向哪個行業傾斜，就可以引導更多的資本向這個行業聚集；由于企業的一些信息政府是比較了解的，所以政策性擔保機構就可以利用這些掌握的信息，為自身的擔保業務提供信息支持。

其二，鼓勵商業擔保機構和企業間互助擔保機構的發展。政策性擔保機構雖然是政府組建的具有權威和公信力的擔保機構，但是由于在數量、規模上的限制，都很難考慮到所有的中小企業。這時候，上面這兩種機構就能更加靈活地發揮作用。

其三，加強地區整合，促進跨地域合作，做大做強政策性擔保機構。現階段，很多省市成立了自己的政策性擔保公司，但是由于沒有進行區域整合，擔保區域重合，導致資源浪費，也很難形成具有全國公信力的政策性擔保機構。因此，要加強跨地域合作，組建跨省市的大型政策性擔保公司，這樣不僅能夠做大做強，提高擔保公司的公信力，而且還能夠有利于相關人才的培養與流動。

其四，建立有效的再擔保制度，提高風險防范能力。再擔保是指為擔保人設立的一種擔保，是約定與擔保人共同承擔比例擔保責任。建立有效的再擔保體系，能夠提高擔保公司的公信力，從而有利于擔保公司的擔保行為確實地為中小企業融資擔保。

3.加強信用評級機構的建設。有效的第三方信用評級能夠有效緩解信息不對稱問題。信用評級機構通過規范的方法，對中小企業的信用等級進行全方位的考察和評估，最終提交一個能夠直觀考察一個公司的還款能力的參考數據。銀行等資金供給者可以參考這個信用等級數據，作為是否發放貸款的重要依據。

現階段，我國的信用評級機構存在著規模小、從業人員素質不高、評價方法不科學、缺乏獨立性等問題，導致了信用評級機構出具的評級結果社會公信力不高，難以成為銀行等資金供給者的有效參考依據。

為了提高信用評級機構的市場認可度，可以從以下幾個方面進行完善：

其一，政府組織出面建立。由政府組織建立評級機構，一方面可以憑借政府的權威和公信力，來讓其評級結果的能夠被公認；另一方面，政府具有信息集中地優勢，能夠更方便地獲得和掌握中小企業的具體情況，因此可以利用信息優勢，對企業做出符合實際的信用評價。同時還要建立起相關的政府評級機構監管部門，以防止尋租行為降低信用評級的可信度。

其二，提高行業專注度。信用評級機構要不斷提高行業專注度，專注于某個或幾個行業的信用評價研究，從而提高評價結果的專業性和可信度。

其三，建立起一套完善且符合我國實際情況的科學的高效的評級方法體系。我國現階段信用評價的結果的不太受市場認可，很大程度上是因為其采用的評價模型不夠科學。所以，機構要積極借鑒外國完善的信用評級機構的科學方法，但是，由于我國的企業有其不同的特點，因此還要結合我國企業的實際情況進行評價方法的本土化完善。

（二）打破利率管制慣性

由于利率管制慣性和現階段的“貸款利率管下限，存款利率管上限”的利率政策使得大型銀行傾向于向大型企業貸款，而很少為中小企業提供資金。可以從以下幾個方面緩解上述問題：

1.政府扶持建立專注于中小企業融資的中小型政策性銀行。由于現有的大型銀行存在貸款慣性，那么只有重新設立專注中小企業融資的中小型政策性銀行才能解決這一問題。建立中小型政策性銀行，一方面受政府支持，能夠有效地在中小企業融資方面做出成績；另一方面，中小型的銀行能夠更好地與中小企業合作，在很多程序上相比大型銀行更加簡單明了，提高了中小企業的融資效率，而且能夠建立長期合作關系，降低了重復的信息成本。

2.建立中小企業之間的資金拆借市場。正如銀行之間有資金拆借市場一樣，中小企業之間同樣也存在資金拆借市場，但是現階段中小企業之間的資金拆借市場還不完善，資金拆借沒有一個正式的第三方管理者，因此可以成立一個專注于中小企業之間資金拆借的權威協會，負責各個企業之間的信息匹配和拆借款的管理。這樣可以提高中小企業之間資金拆借的效率，拓寬資金拆借的對象，擴大了整個中小企業拆借市場的資金流通量，而且還降低了拆出方的風險。

（三）拓寬資金來源

1.適當降低中小板和創業板對于中小企業的進入門檻。雖然現階段我國是初步建立起了中小板和創業板股票市場，但是還是有很多各方面條件較好的中小企業達不到上市募集資金的嚴苛要求，所以對于這種新興的股票市場可以適當降低進入門檻，但是要對進入者進行嚴格篩選，不能因為降低了門檻就放進來一些質量特別差的信譽低的企業，這樣不僅不利于市場的存續，而且還會進一步損壞中小企業的信譽質量。

2.積極利用民間資金。一些中小企業雖然難以滿足股票市場的門檻要求，但是不一定非得上市公開去募集資金，可以利用民間的一些小額資金，通過熟人關系募集資金。

3.完善風險投資體系，推動初創公司發展。在中小企業隊伍中，有很大一部分是屬于初創企業，它們涉足一些高新技術產業，對推動我國高新技術產業發展、促進產業結構優化升級有著重大作用。而這些企業，風險投資往往特別偏好。政府要進行風險投資的引導和扶持，風險投資現階段還并不成熟，屬于方興未艾的新事物，因此政府要加強引導和扶持，促進風險資本往正確的方向流動。