企業現金管理要構建“區塊鏈信任”

孫建波

任何一家公司，都要做好財務規劃，至少包括兩個方面：一是與未來業務規劃相匹配的財務規劃，二是與日常經營相關的現金規劃。這兩個規劃做好了，就能最大化地提高公司的財務收益。

2018年注定是一個不平凡的年份。這一年開局，藍籌股就輪番下跌，白馬逐個倒下。也是這一年，豬周期進入“全面虧損”階段。再回望過去3年的大眾創業、萬眾創新：中關村的創業咖啡不見蹤影，街頭的小黃車、小藍車安安靜靜，不再躁動;而小米IPO了，雷軍沖刺新首富。筆者的創業項目也在如火如荼地開展。

不久前，中泰證券邀請筆者到征和控股企恒盈產品的發布會現場，給客戶講經濟形勢、講企業如何做好現金管理。

筆者不知道他們為什么會找我。對企業的資產負債表及現金管理，筆者在圈內是出了名的說真話。曾有一家公司拿著非常靚麗的利潤表找融資，還特意找了一圈人。結果，不看好的人，把負面情緒傳染給原本看好的人。最終，必然是一毛錢也融不到。找融資，不能怕麻煩，要一個一個談。

被筆者的大實話戳中要害的企業，都有個共同特征，那就是財務粉飾（不算造假）。

例如，有一家企業，營業額不到4000萬元，凈利潤1000萬元。再看看資產負債表：應收賬款2000萬元，預付款1000萬元，存貨也接近1000萬元。所以，這家公司的利潤真實嗎？

還有一家企業，投資人給了3000萬元，1年過去了，3000萬元現金仍趴在賬上。問其原因，給出的答案竟然是：不知道項目什么時候用錢，怕存定期耽誤了用錢。

那你為什么不買理財？為什么不做逆回購？答案竟然是：我不懂啊。

這難道不是用投資人的錢開玩笑嗎？創業者，對待投資人的錢，一定要非常珍惜：一方面要詳細論證投資規劃;另一方面，也要做好理財，最大化地提高理財收益，哪怕是一點點的收益也不要放過。更何況，3000萬元已經不是小錢，做好了理財，一年賺60萬元收益不成問題，至少能解決幾個職員的工資。

任何一家公司，都要做好財務規劃，至少包括兩個方面：一是與未來業務規劃相匹配的財務規劃;二是與日常經營相關的現金規劃。這兩個規劃做好了，就能最大化地提高公司的財務收益。

那么問題來了：企業如何才能做好財務規劃？對于一般小型企業來說，專門雇一個投資主管無疑是浪費。這時，就需要一個專業的財務顧問出謀劃策。很簡單，財務顧問經常接觸各類問題，只要了解公司的計劃，就能根據用錢計劃，設計最合適的理財方案。

可是，如果企業自己也不明白用錢的計劃，該怎么辦？難道每天都逆回購嗎？或者都做成活期理財？當然不行。這時，如果購買長期的高收益理財，其間想贖回時，和管理人預約一下就能贖回，這不就解決了期限不確定的問題了嗎？

這就是筆者經常提到的預約式現金管理，既能夠賺長期的高利率，也能夠享受隨時使用現金的便利性。這是一種私人定制的高端服務，是現在私募做固定收益的殺手锏。銀行做不到，但私募公司能做到。那么，這樣的“高端定制”理財，實現的核心是什么呢？筆者認為需要3點：

第一，需要持有人和管理人之間有良好的“預約和響應機制”。這就要求管理人有良好的服務水平，也需要管理人在流動性的管理上具備較高水平。

第二，管理人還要有一批核心客戶圈，能研究清楚客戶的資金使用規律。在不犧牲產品配置收益的前提下，管理人需要研究核心客戶群的資金使用特征，從而通過大數據精準研究客戶的大概率預約贖回頻次。

第三，需要管理人有一定的信用能力。當正常機制無法實現客戶的臨時預約贖回時，管理人要能夠為客戶安排臨時的流動性，為客戶提供信用，幫助客戶度過臨時的資金緊張期。

以上3點，缺一不可。

都說金融也要抓住區塊鏈，什么是區塊鏈？不就是一個閉環的圈子里，每個節點之間的“信任機制”和“價值流動”嗎？“高端定制”理財通過“預約式”的現金管理服務，正是打造了一個基于“區塊鏈信任”的企業現金管理社區。這是未來的企業都需要的。

說到底，區塊鏈雖然是分布式的，但絕非沒有中心，這個中心，就是機制的提供者和維護者。

資管新規之下，要想取得高收益，企業之間也要相互抱團取暖。這個抱團，要抱住一個核心。這個核心成員，其實就是管理人：一定要吃透資管新規，規范運營，通過深入研究客戶的現金使用規律，為核心客戶企業提供“預約式”的定制化高端理財服務。