中國保險科技行業融資概覽

中國作為全球第二大保險市場，保險科技創新才剛剛起步，未來將在資本的助推下獲得巨大的發展空間。

保險科技行業2012—2017年發生的私募股權交易總金額超過113億元，其中眾安保險以超過57億元占據半壁江山，其他未上市保險科技企業通過私募股權融資超過56億元。

2017年，從全行業的企業融資數和總金額來看雖有所下降（圖1），但大額融資事件的數量較2016年增多（圖2）。全行業的融資軌跡呈現Gartner曲線的形態是一種規律性的表現，市場回調是布局保險科技行業的機會。

2017年，BAT又入股了7家擁有保險相關牌照的公司，目前總數已達到12張牌照，互聯網巨頭相繼以設立、投資等方式加速進軍保險業，他們自建保險業務的資本投入與保險科技創業公司的私募股權融資共同構成行業的融資全貌，具有代表性的未上市保險科技公司的融資事件見下頁圖3。

融資總額前20名的保險科技公司

眾安2017年完成IPO，以其總融資金額175億元遙遙領先保險科技行業。第二梯隊集中在2C類的保險中介平臺，依次是管理型總代理模式、綜合銷售平臺，以及比價銷售平臺?；ヂ摼W直接2C的獲客模式更能獲得資本的認可。車聯網技術服務和網絡互助平臺曾因模式的創新獲得資本青睞，但由于監管政策趨緊，發展受到很大挑戰（下頁圖4）。

截至2017年12月31日，123家保險科技公司中，20家步入B輪融資，其中2家進入C輪，1家IPO（下頁圖5）。

保險科技公司融資階段的演化

2014—2015年，大量保險科技創業公司出現，受到早期資本（天使輪、A輪）關注。2016—2017年，中期B輪融資顯著增多。同時保險科技行業的發展也吸引了產業資本的關注，不乏戰略投資者在原有產業鏈上投資早期的保險科技公司，見圖6、圖7。

保險科技公司融資次數分布

通過連續融資次數可以管窺創業公司的活力以及資本認可度，見右表。

未來，隨著資本的不斷涌入，保險科技領域的相關機構將以自己的方式重塑保險行業生態，并形成新的格局和特征。