實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟關(guān)系辨析

鄭妍 中國移動通信集團河南有限公司鄭州分公司

實體經(jīng)濟是關(guān)于物質(zhì)型資料以及精神型產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售以及直接為其提供相關(guān)的服務(wù)的經(jīng)濟活動，它是能夠為社會直接創(chuàng)造出財富的。同時，虛擬經(jīng)濟也是虛擬資本置身經(jīng)濟活動中循環(huán)交易的總和，包括但不僅限于債券、股票、衍生品等金融資產(chǎn)，還包括房地產(chǎn)。它們都是可以作為虛擬資本不斷循環(huán)所形成的交易活動。

一、我國實體經(jīng)濟現(xiàn)狀

由于國際金融危機，導(dǎo)致全球經(jīng)濟增速變慢，國內(nèi)的經(jīng)濟也進入了轉(zhuǎn)型與調(diào)整的時期。所以在內(nèi)、外因的影響之下，國內(nèi)的實體經(jīng)濟發(fā)展也出現(xiàn)了成本上浮、費用變高、產(chǎn)能過剩、融資艱難等很多的困難，企業(yè)發(fā)展存在著很大的危機。

（一）實體經(jīng)濟整體效益欠佳

受國際經(jīng)濟危機影響，國內(nèi)實體經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)原材料價格上漲、產(chǎn)能過剩、人工成本增加、融資困難以及國外市場需求持續(xù)下降，訂單大幅度地變少等問題。在國內(nèi)、國外狀況的影響下，導(dǎo)致我國實體經(jīng)濟的發(fā)展環(huán)境也越來越艱難，企業(yè)利潤率急劇下滑。

（二）實體經(jīng)濟空心化趨勢凸顯

一方面，企業(yè)沒有樹立創(chuàng)新發(fā)展的眼光，創(chuàng)新能力嚴重不足，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)同質(zhì)化、低質(zhì)化的現(xiàn)象，實體企業(yè)的發(fā)展面臨著很大的威脅。另一方面，由于用工成本增大，原材料價格節(jié)節(jié)攀升，企業(yè)發(fā)展環(huán)境急劇惡化，企業(yè)人才出現(xiàn)大量的流失，導(dǎo)致實體經(jīng)濟發(fā)展的要素慢慢在流失，并使得生產(chǎn)要素逐步涌向向虛擬經(jīng)濟。這就造成實體企業(yè)資金緊張，無法開展有效的、創(chuàng)新性的生產(chǎn)經(jīng)營活動，實體經(jīng)濟空心化的趨勢也就越來越明顯。

（三）虛擬經(jīng)濟正在不斷擠占實體經(jīng)濟的利潤

對于制造業(yè)等實體企業(yè)來說，制造業(yè)的生產(chǎn)利潤僅夠償還銀行等金融機構(gòu)貸款利息。實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的回報率存在著很大的差距。例如，短期的投機行為可以快速地賺到錢；而實體經(jīng)濟企業(yè)就需要依靠經(jīng)營者長期、踏實地生產(chǎn)經(jīng)營之后，才會獲得一定的經(jīng)濟回報。此外，經(jīng)濟要素中的人才和資本也在慢慢地流入虛擬經(jīng)濟，導(dǎo)致實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟二者之間的發(fā)展，出現(xiàn)嚴重的失衡。

二、發(fā)展實體經(jīng)濟的重要意義

實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的支柱。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）實體經(jīng)濟為社會創(chuàng)造物質(zhì)財富

無論什么樣的社會形態(tài)，人們消耗最多的都是物質(zhì)財富。決定國家發(fā)達與否的主要標(biāo)志，主要是民眾對代表實際財富的各種有效產(chǎn)品與服務(wù)在數(shù)量和質(zhì)量上的不同擁有程度。發(fā)達國家的民眾則擁有更多、更好的實際有效產(chǎn)品和服務(wù)，落后國家的情況恰好相反。

（二）實體經(jīng)濟為社會提供更多的就業(yè)崗位

實體經(jīng)濟為社會中的人提供了很多的就業(yè)崗位，實體經(jīng)濟的發(fā)展也在很大程度上提高了就業(yè)者的收入。經(jīng)濟危機以來，世界各國普遍遭遇到的失業(yè)問題，基本都是實體經(jīng)濟遇冷衍生出的問題。

（三）實體經(jīng)濟已成為推動技術(shù)創(chuàng)新的主要陣地

實體經(jīng)濟不但已成為推動技術(shù)創(chuàng)新進步的主要陣地，也是各種新技術(shù)、新發(fā)明、新產(chǎn)品的試驗和應(yīng)用場所。從古至今，人類創(chuàng)造的新技術(shù)、新發(fā)明和新產(chǎn)品，很大一部分都是在實體經(jīng)濟領(lǐng)域中實現(xiàn)的，實體經(jīng)濟已成為最具有創(chuàng)新動能、提供新應(yīng)用舞臺的重要部門。從世界范圍看，回顧工業(yè)革命以來的技術(shù)發(fā)展史，實體經(jīng)濟越發(fā)達，科技創(chuàng)新的可能性越高。

（四）實體經(jīng)濟是國家綜合實力競爭的基礎(chǔ)

雖然隨著經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展變化，世界各國在經(jīng)濟領(lǐng)域的競爭多種多樣，但根本性的競爭仍然體現(xiàn)在實體經(jīng)濟領(lǐng)域，實體經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)模和水平對各個國家的綜合國力有很大的決定作用。

三、實體經(jīng)濟對虛擬經(jīng)濟的影響

由于經(jīng)濟全球化的快速發(fā)展，這就使得虛擬經(jīng)濟獲得了很大創(chuàng)新與發(fā)展的空間，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟的規(guī)模迅速擴大。借助杠桿效應(yīng)，虛擬經(jīng)濟控制著比原實物價值高幾十倍的財富，就對實體經(jīng)濟產(chǎn)生很大的作用。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展推動融資的速度加快，資源配置效率得到提升，促進實體經(jīng)濟的發(fā)展；同時虛擬經(jīng)濟過度膨脹也會造成經(jīng)濟的非理性泡沫，引發(fā)經(jīng)濟危機，對實體經(jīng)濟造成巨大的破壞。總言之，虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟會產(chǎn)生積極、消極的作用。

（一）虛擬經(jīng)濟可對實體經(jīng)濟提供融資支持

通過資本運作的方式，虛擬經(jīng)濟能夠快速吸收閑散的社會資金，給實體經(jīng)濟提供數(shù)量龐大的融資支持。隨著實體經(jīng)濟的規(guī)模發(fā)展日漸壯大，全社會的儲蓄總額也在逐漸擴大，過高的儲蓄不利于社會消費，經(jīng)濟體系并沒有能充分利用所有的社會資源。由于虛擬經(jīng)濟具有高流動性，同時兼具高獲利性，社會閑置資本就會積極投入到股票、債券等虛擬資本上。所以，全社會的各類沉淀資本也就都加入到了實體經(jīng)濟中，滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的資金需求。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，逐步拓寬了實體企業(yè)的融資渠道、減少了實體企業(yè)的融資成本，在效率、數(shù)量、成本等方面也都可以滿足生產(chǎn)者的要求。因此，通過儲蓄轉(zhuǎn)化的途徑，這很大程度上促進了投資數(shù)量和效率的進步，使得實體經(jīng)濟的發(fā)展擁有了厚實的融資支撐。

（二）虛擬經(jīng)濟發(fā)展有助于降低交易成本、分散經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)濟活動投資行為總會因為各種原因而面臨風(fēng)險，如宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、國際政治形勢的動蕩等等因素。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展為這些投資者們分散風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險提供了新的便利和新的方式。實體經(jīng)濟中存在的部分風(fēng)險也可以不斷向虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，這也有助于促進實體經(jīng)濟在未來時期內(nèi)得到更好的發(fā)展。通過整合各種金融工具，虛擬經(jīng)濟可以把很多實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成較為安全的金融資產(chǎn)，實體經(jīng)濟部門的運作風(fēng)險得到有效分散。由于虛擬資本具有多樣性、高流動性以及可轉(zhuǎn)換性的特點，這能夠幫助企業(yè)用較低的風(fēng)險和成本，進而積累實物資本存量。

（三）虛擬經(jīng)濟發(fā)展有助于促進實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級

經(jīng)濟發(fā)展的一般規(guī)律是使用最低的成本，進而獲得最大的效益，產(chǎn)業(yè)的升級發(fā)展也是同樣道理。實際上，虛擬經(jīng)濟為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來很大的積極意義，新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展也會給投資者帶來很大的收益，進而推動更多的社會資金涌向新興產(chǎn)業(yè)，不斷提升新興產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)價格，尤其是股票價格。這樣，就會導(dǎo)致遠遠超過其他行業(yè)的收益，使社會財富不得不進行重新分配，帶動整個社會的經(jīng)濟資源不斷流動到新興產(chǎn)業(yè)中，促使新興產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)超速增長，在短時間內(nèi)即可達到較大規(guī)模，從而實現(xiàn)整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代這一現(xiàn)象尤其明顯。

（四）虛擬經(jīng)濟的過度膨脹對產(chǎn)業(yè)資本產(chǎn)生擠出效應(yīng)

從總體經(jīng)濟發(fā)展情況來論述，適度、正常發(fā)展的虛擬經(jīng)濟有助于為實體經(jīng)濟吸收居民儲蓄，并且提供融資支持。如果在虛擬經(jīng)濟中的資金收益率遠高于實體經(jīng)濟，那么，虛擬經(jīng)濟所吸收的資金就就不會進入實體經(jīng)濟中，巨大的收益反差更會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)資本脫離實體經(jīng)濟，而去資本市場高拋低吸，本以生產(chǎn)為主的企業(yè)，大量投身于資本市場，天量的資金滯留在資本市場進行循環(huán)炒作。由于嚴重缺乏資金，已對阻礙了實體經(jīng)濟部門的健康發(fā)展產(chǎn)生阻礙。此時，虛擬經(jīng)濟對資源進行合理配置的能力也逐步喪失了，擠出實體經(jīng)濟的資金，往往出現(xiàn)實體企業(yè)資金短缺且融資困難，與之對應(yīng)的是巨額游資在金融市場翻云覆雨的現(xiàn)象，對經(jīng)濟的長遠健康發(fā)展十分不利。

（五）虛擬經(jīng)濟的過度膨脹易催生經(jīng)濟泡沫

雖然虛擬經(jīng)濟是依托實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)而產(chǎn)生的，由于虛擬資本與產(chǎn)業(yè)資本不是同步發(fā)展的，而且虛擬經(jīng)濟當(dāng)前的發(fā)展規(guī)模和速度已經(jīng)較實體經(jīng)濟大大超越，所以虛擬經(jīng)濟具有相當(dāng)?shù)莫毩⑿浴．?dāng)虛擬經(jīng)濟發(fā)展速度過快，就會出現(xiàn)金融資產(chǎn)價格與實體產(chǎn)業(yè)的脫鉤，甚至與之背道而馳，資產(chǎn)價格轉(zhuǎn)與投資者的心理預(yù)期有關(guān)。投資者關(guān)心的就不在是實際企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績是否良好，而是虛擬資產(chǎn)的價格能否實現(xiàn)繼續(xù)上漲，直至虛擬資產(chǎn)的價格已完全脫離實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)價值，市場價格嚴重背離了經(jīng)濟體的客觀價值，就形成泡沫經(jīng)濟。上世紀三十年代資本主義世界經(jīng)濟危機就是由于股市泡沫的崩潰引發(fā)的，由于金融衍生品的過度超發(fā)和濫發(fā)所形成的泡沫經(jīng)濟，導(dǎo)致出現(xiàn)2008年的國際金融危機。

四、結(jié)論及啟示

本文重點分析了虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相互作用的機理，闡釋了在當(dāng)代市場經(jīng)濟環(huán)境下，虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟之間存在的密切關(guān)聯(lián)，這就需要正確地處理虛擬實體經(jīng)濟二者之間的相互關(guān)系。首先，必須把鞏固實體經(jīng)濟地位的任務(wù)放在頭等位置，增大實體經(jīng)濟盈利空間。其次，加快推動經(jīng)濟發(fā)展的方式轉(zhuǎn)變，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。最后，努力健全虛擬經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，規(guī)范金融市場的運作機制，控制和預(yù)防金融市場風(fēng)險，促進虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的系統(tǒng)的協(xié)調(diào)的發(fā)展。