企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制策略的問題探討

丁靜 安徽省醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司

引言：對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，充足的資金是非常必要。充足的資金不僅能夠保證企業(yè)的正常運(yùn)營，同時(shí)還能支撐企業(yè)進(jìn)行多個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)，使得企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益得到顯著的提升。充足的資金還能使得企業(yè)使用最為先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，極大程度上增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力，更好的應(yīng)對(duì)新時(shí)代所帶著企業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。企業(yè)為了擁有充足的資金，都會(huì)采用負(fù)債經(jīng)營的方式，通過負(fù)債經(jīng)營來彌補(bǔ)企業(yè)資金不足的缺點(diǎn)，使得企業(yè)的許多項(xiàng)目得以正常的運(yùn)營。負(fù)債經(jīng)營能夠幫助企業(yè)解決資金不足的問題，但是也會(huì)使得企業(yè)面臨負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)不僅不會(huì)維持企業(yè)的正常運(yùn)營，還會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營壓力，最終使得企業(yè)以破產(chǎn)收?qǐng)觥Ｒ虼似髽I(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制策略就顯得尤為重要，深入研究企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制策略具有很高的現(xiàn)實(shí)意義。

一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)概述

（一）負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的類型

負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的類型根據(jù)不同的分類依據(jù)，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的類型也各有不同。按照風(fēng)險(xiǎn)的來源來分，可分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)償還期的長短可分為短期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和長期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

（二）負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生原因

1.內(nèi)部原因

負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的內(nèi)部原因主要包括企業(yè)幾個(gè)方面：（1）經(jīng)營者觀念上存在問題。（2）利用籌集資金投資時(shí)缺乏充分的考慮。（3）財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。（4）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。（5）對(duì)資金流的忽視。

2.外部原因

我國現(xiàn)今在國際上的地位越來越高，導(dǎo)致我國現(xiàn)今眾多企業(yè)也呈現(xiàn)國際化的特點(diǎn)。國際市場擴(kuò)大了企業(yè)的發(fā)展市場，但是也增加了企業(yè)外部市場的不確定因素，并且由于市場的擴(kuò)大這些不確定因素難以預(yù)見和控制，這些因素在一定程度上增加了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）選擇最佳的開發(fā)項(xiàng)目

企業(yè)采用負(fù)債經(jīng)營的主要目的就是開發(fā)更多的企業(yè)項(xiàng)目，通過項(xiàng)目的回報(bào)來對(duì)企業(yè)的債務(wù)進(jìn)行償還。許多企業(yè)一味的擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，盲目的開展開發(fā)項(xiàng)目，這種情況會(huì)進(jìn)一步的增加了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。企業(yè)不能夠盲目的進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，對(duì)開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行全方面的評(píng)估，項(xiàng)目開發(fā)在實(shí)施的過程中可能會(huì)出現(xiàn)各種不確定的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也要充分的考慮項(xiàng)目開發(fā)過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，綜合考慮各種方面，確定項(xiàng)目的可行性以及回報(bào)率，在眾多項(xiàng)目中選擇最佳的開發(fā)項(xiàng)目，充分的利用負(fù)債經(jīng)營所籌集的資金，將負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率降到最低[1]。

（二）注重企業(yè)負(fù)債規(guī)模的合理性

許多企業(yè)看重的都是短期的利益，盲目的擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，使得企業(yè)的負(fù)債規(guī)模也會(huì)隨之增大，從而增加了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營的過程中一定要注重負(fù)債規(guī)模的合理性。負(fù)債規(guī)模過小，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的一些項(xiàng)目沒有充足的資金支持，企業(yè)的正常運(yùn)營會(huì)受到影響，而負(fù)債規(guī)模過大，反而會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營壓力，極大程度上也增加了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，負(fù)債規(guī)模的合理性才能最大限度上發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營的作用[2]。企業(yè)在需要大量資金的時(shí)候，就可以適當(dāng)?shù)臄U(kuò)大負(fù)債規(guī)模，從而有效的解決企業(yè)資金不足的問題；企業(yè)對(duì)資金需求相對(duì)較小的時(shí)候，就要適當(dāng)?shù)目s減負(fù)債規(guī)模，將負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率降到最低。

（三）注重籌資的多渠道、多元化、多層次特點(diǎn)

企業(yè)注重籌資的多渠道、多元化、多層次特點(diǎn)應(yīng)該從以下幾個(gè)方面入手：（1）對(duì)于銀行貸款的利用。銀行貸款存在本付息的風(fēng)險(xiǎn)，并且這種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題的時(shí)候，銀行業(yè)有凍結(jié)企業(yè)存款的權(quán)利，這種方式對(duì)于企業(yè)的限制較多，但是好處就在于銀行貸款的成本相對(duì)較低，能夠減輕企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。（2）對(duì)于發(fā)行證券的利用。發(fā)行證券的負(fù)債經(jīng)營方式企業(yè)的自主權(quán)利相對(duì)較大，企業(yè)可以自己確定期限和數(shù)額，并且能夠?qū)I集的資金根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行自主的支配。（3）對(duì)于商業(yè)信用的利用。商業(yè)信用屬于短期負(fù)債的一種，企業(yè)如果不能按照約定進(jìn)行定期的還款，雙方就可以不再使用商業(yè)信用，如果繼續(xù)的提供，也會(huì)增強(qiáng)相應(yīng)的附加條件。這種方式的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，極大程度上減少了企業(yè)破產(chǎn)的可能性[3]。

（四）選擇最佳的融資機(jī)會(huì)

企業(yè)如果盲目的融資也會(huì)增加負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，所以企業(yè)要選擇最佳的融資機(jī)會(huì)。企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候要對(duì)企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行全面的了解，同時(shí)也要對(duì)企業(yè)的外部環(huán)境進(jìn)行全面的調(diào)查，抓住最佳的融資機(jī)會(huì)，最大限度發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營的作用。如果企業(yè)盲目融資極有可能遇到通貨膨脹的情況，從而出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。并且如果國際的經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生變化，利率相應(yīng)的提高，就會(huì)增加企業(yè)的融資成本，從而增加企業(yè)的經(jīng)營壓力[4]。企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候一定要全面的考慮發(fā)展初期、發(fā)展中期以及發(fā)展默契的情況，然后及時(shí)的掌握市場環(huán)境的變化，結(jié)合不同發(fā)展時(shí)期的特點(diǎn)，確定最佳的融資時(shí)機(jī)，并準(zhǔn)確把握融資機(jī)會(huì)，降負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率降到最低。

（五）考慮負(fù)債期限的長短

借入資金的使用期間越短，企業(yè)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)越大，在一定程度上提高了企業(yè)變現(xiàn)能力的要求。借入資金的使用期越長，企業(yè)要支付的利息就越高，在一定程度上提高了企業(yè)償債能力的要求。企業(yè)在經(jīng)營的過程中要充分的考慮負(fù)債期限的長短。以中長期債務(wù)為主，短期債務(wù)為輔[5]。還款期要適當(dāng)拉開，避免還款期集中，增加負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。企業(yè)也要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的可行性分析，確定資金的投向，確保投資項(xiàng)目技術(shù)先進(jìn)，競爭力強(qiáng)，有發(fā)展前途。借入資金并不是孤立地用于企業(yè)，而是與企業(yè)各要素共同作用產(chǎn)生整體效果，因而要求企業(yè)具有較強(qiáng)的消化能力和配套能力，有能力管理、利用和吸收借人資金，有能力把企業(yè)人、財(cái)、物、技術(shù)、管理與籌借資金協(xié)調(diào)配合。

（六）建立專門的控制和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

企業(yè)選擇負(fù)債經(jīng)營的方式，就是勢必會(huì)面臨負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，并且負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，會(huì)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營造成極大的影響，因此企業(yè)應(yīng)該建立專門的控制和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。通過建立專門的控制和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的方式加強(qiáng)對(duì)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的控制和抵御，及時(shí)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，也能夠?qū)⒇?fù)債風(fēng)險(xiǎn)造成的損失降到最低。專門的控制和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制會(huì)針對(duì)企業(yè)不同的狀況采取最佳的解決措施[6]。如果企業(yè)的存在應(yīng)收賬款過大的情況，專門的控制和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制就會(huì)根據(jù)的實(shí)際情況成立相關(guān)的催款部門，對(duì)企業(yè)的各種欠款進(jìn)行及時(shí)的催收，從而有效的解決企業(yè)應(yīng)收賬款過大的情況；如果企業(yè)存在固定閑置資產(chǎn)過多，并且短期內(nèi)沒有有效用途的情況，專門的控制和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制就會(huì)要求對(duì)固定的閑置資產(chǎn)進(jìn)行積極的處理，最大限度上發(fā)揮限制資產(chǎn)的作用。

結(jié)語：負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)今眾多企業(yè)采用的主要經(jīng)營手段。負(fù)債經(jīng)營在為企業(yè)提供充足資金的同時(shí)，也會(huì)為企業(yè)帶來巨大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)如果不能夠更好的處理這種風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的情況，反而會(huì)使得企業(yè)舉步維艱，在負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的打擊之下面臨破產(chǎn)的情況。企業(yè)在采用負(fù)債經(jīng)營的同時(shí)，也要加強(qiáng)對(duì)自身企業(yè)財(cái)務(wù)工作方面的加強(qiáng)和管理，通過增加對(duì)財(cái)務(wù)的控制和管理力度來增強(qiáng)對(duì)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的控制力度，從而將負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)所能承受的范圍之內(nèi)，并且將負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)所造成的影響降到最低，盡可能的預(yù)防負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。企業(yè)的財(cái)務(wù)人員也要充分的明白負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入、全面的分析，幫助企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者制定最佳的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和方針，最大限度的發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營的作用，使得負(fù)債經(jīng)營能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)企業(yè)更好的發(fā)展。