企業管理團隊人力資本、研發投入與企業績效的實證探析

劉婀綢

企業在經營與發展的過程中，實際獲取的經濟效益以及其未來發展會受到多個方面影響，特別是管理團隊的人力資本與研發投入兩個方面，會不同程度地影響著企業的績效。基于此，文章將煤礦企業管理團隊人力資本、研發投入以及企業績效作為研究基礎，深入探討三者之間的關系，為國內企業的深化改革提供有價值的參考依據。

近年來，伴隨全球經濟的一體化發展，國內企業的發展速度明顯加快。目前階段，煤礦企業要想在激烈的競爭中站穩腳跟，最關鍵的就需要針對企業管理團隊人力資本、研發投入和績效之間的關系實施有效地實證分析。

一、企業管理團隊人力資本、研發投入和企業績效關系假設

管理團隊在煤礦企業健康可持續發展的過程中發揮著重要的作用，因其生產環境特殊，所以管理團隊的人才匱乏與流失嚴重情況十分嚴重，直接影響了煤礦企業的進步。為此，應高度重視煤礦企業管理團隊人力資源、研發投入以及企業績效之間的關系。

在研究企業管理團隊人力資本、研發投入和企業績效關系的過程中，所需考慮的因素就是平均水平與差異程度，也被稱作是傳記性與非傳記性。在本研究中，選擇上海與深圳兩個城市上市制造業務企業的近三年年度財務報告，針對其數據信息展開了實證分析。基于此，提出了五種不同的假設：

1）企業管理團隊傳記性人力資本與企業績效之間以正相關關系體現出來；

2）企業管理團隊傳記性人力資本與企業研發投入以正相關關系體現出來；

3）企業管理團隊非傳記性人力資本與企業績效以負相關關系體現出來；

4）企業管理團隊非傳記性人力資本與企業研發投入以負相關關系體現出來；

5）企業研發投入是管理團隊人力資本以及企業績效之間的中介變量，企業管理團隊人力資本、研發投入和企業績效三者之間是傳導性的關系。

在這種情況下，選擇使用ROA當做企業的短期業績評價指標。其中，托賓Q是長期性的評價指標，而ROA則是凈利潤和企業平均資產總金額的比值。另外，托賓Q需要借助企業的市場價值和資產充值資本的比值表現出來。

二、企業管理團隊人力資本、研發投入和企業績效關系的模型架構

在煤礦企業本實證研究中，選擇使用主成分分析方法實施了降維處理的方法，并且把數據轉變成了相同的量綱指標。在此基礎上，貫徹并落實球形檢驗以及KMO的檢驗工作。借助提取因子以及分析的方式，可以獲取綜合因子的得分函數，將其當做傳記性與非傳記性特征的回歸模型自變量。

根據上文的五種不同假設內容，在三步回歸法的作用下即可構建六種中介效應檢驗模型。而為了能夠對上述假設進行有效地驗證，選擇使用了F值檢驗的方法，對個體固定效應模型以及混合2效應模型的有效性進行了相應的判斷。在此基礎上，通過檢驗結果對個體固定效應模型以及隨機效應模型的有效程度加以分析和研究。在深入分析與檢驗的基礎上，最終確定選擇使用個體規定效應模型。

三、企業管理團隊人力資本、研發投入和企業績效關系實證結果分析

（一）描述統計。在本文中，樣本選取的是近三年600個樣本當中的200個，并有效地統計了自變量與因變量。其中，主要的內容包括了任期的差異性、任期、年齡、年齡差異性、教育背景的差異性等。

（二）中介模型的主要模型回歸。在文章中，對個體固定效應模型進行了運用，并借助進行了使用，針對界面的數據展開了廣義的最小二乘法計算，將界面的異方差影響進行了消除。在實證結果中發現兩個模型的F數值是6.71和4.68，而在F檢驗的基礎上，發現其能夠代表回歸方程是有意義的。其R值分別為0.89和0.86。在對第一個模型可決系數值進行觀察的基礎上，可以獲取管理團隊的傳記性和非傳記性的資本以及ROA，并了解到其擬合程度理想。此外，根據數值則可以了解到，模型殘差是正態分布，所以能夠將其解釋成企業管理團隊人力資本與企業績效的關系。

而結合第三個與第四個模型的F檢驗結果可以發現，企業研發支出的強度與管理團隊的傳記性、非傳記性人力資本的擬合程度都相對理想。根據第五個和第六個數據模型，則能夠了解到企業的研發投入是否始終發揮著中介變量作用。且兩者模型F數值始終都處于通過的狀態。也就是說，企業的研發支出強度與選取樣本中的管理團隊人力資本之間的擬合度理想。

根據回歸結果可以了解到，人力資本與績效間存在緊密的聯系，與中介效應檢驗方法中的第一種假設相吻合[5]。而根據人力資源與研發投入回歸結果的分析可以發現，企業管理團隊人力資本與研發投入存在一定的聯系，與第二步的假設相吻合。而在將研發投入變量加入其中以后可以發現，模型整體的擬合度更高，也就是說，企業研發投入和企業績效關系之間是中介效應的關系。

綜上所述，根據以上實證研究可以發現，煤礦企業管理團隊人力資本對于研發投入以及企業績效的影響程度不同。基于實證結果分析，也進一步了解了煤礦企業研發領域投入在企業的管理團隊人力資本中，對于企業的績效影響始終發揮著中介變量的作用。通過本實證研究結果分析，希望為煤礦企業可持續發展提供有價值的參考依據。