如何成為一名合格的企投家？

企投家的概念最早由吳曉波提出，他認為企投家是兼具企業家和投資家的融合性角色，具有鮮明的兩棲型特征：一棲于鐘愛的實體產業，讓它迭代進步，永續發展；另一棲于“非理性繁榮”的資本市場，讓自己的財富在運動中增值。如何能成為一個合格的企投家？我認為核心在于兩種思維方式的融合——企業家的產業思維即商業邏輯，以及投資家的資本思維即金融邏輯。將兩者融合是成為合格企投家的關鍵，而知識、認識和膽識則是實現兩者融合不可或缺的因素。

企業家的使命是有效組織眾人活動和利用資源，實現可持續成長。在此過程中，從0到1，從1到N，這是個永恒話題，同時也是永恒的難題。而實現可持續成長則必須要求企業家知道如何激勵個人行為、怎樣組織集體合作，明白為什么要順應環境，了解哪些戰略資源和能力是需要強調的。在這其中，不斷創新的企業家精神是企業家必須時刻牢記、不能忘卻的初心。

作為財務投資者，他的使命是錢生錢、賺快錢，強調投資的金融資本屬性，具有很強的流動性，關注廣泛的領域。而戰略投資者則強調投資的生產資本屬性，他的特點是有足夠的耐心，扎根于所勝任的領域，具有部分流動性。在投資領域，投資視野（ investment horizon ）非常重要。而企投家則必須兼具財務投資者的敏捷，具有一定的流動性，又要擁有戰略投資者的執著，具有“看十年”的未來視野。

企投家成功的關鍵不是金融資本，而是商業邏輯。他必須從企業發展的角度看投資；以企業家的產業思維發現企業的價值著力點；以投資家的資本思維獲取和配置資源。海瀾集團創始人周建平有這樣一句話：一產的人，做二產的事，賺三產的錢。這其中“做二產的事，賺三產的錢”對企投家而言是一種啟發，很有前瞻性。

具體到成功企投家的表征，有以下三點：

1.讀懂新時代

太史公在《史記？貨殖列傳》中曾說過：“無財作力，少有斗智，既饒爭時。”這句話的意思是：在你不擁有財力的時候只能靠體力去賺錢，在你財力不足的時候就要靠智力去賺錢，在你財力雄厚的時候就要靠對時機的把握來賺錢。作為企投家，認清所處時代的特質具有十分重要的意義。

黨的十九大報告指出，中國特色社會主義已經進入了新時代，社會的主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分發展之間的矛盾。同時，中國經濟增長的動能也在發生新舊更替：傳統經濟正走向衰落，新興經濟在不斷壯大；經濟增長動能正在從“房地產+城鎮化+貨幣超發”轉變為“實體經濟+大眾創業+直接融資”。我們正在進入資本時代——經過長時間的匯集成長，資本力量達到了一個可以對企業產生本質性影響的時代。這些都是企投家必須讀懂的時代特質。

新時代的思維革命重點在于創新思維、用戶思維、跨界思維和共享思維這四點上。創新思維能讓企投家到達老路到不了的新地方；用戶思維強調的是得用戶者得天下；通過跨界思維，企投家可以連接創造一切；而共享思維則可以讓企投家聯結在一起，打造命運共同體。

2.謀劃大格局

所謂水大魚大，大格局能創造價值。

首先，企投家要有宏觀視野，了解經濟發展趨勢，關注產業的發展。每個產業都要經歷一個由成長到衰退的演變過程，同時企業新陳代謝已經呈現加速的趨勢。因此處在或者轉型進入一個長期、可持續上升的產業周期中，是企業可持續成長的首要前提。想要找到未來產業的機會，我們必須審視決定產業結構的關鍵力量：消費升級、政策導向、技術突破。其中科學企業家在技術突破層面發揮著非常巨大的作用。

其次，企投家要有布局意識，布局為先，掌握戰略定位的基礎。“善陣者不戰，善戰者不敗，善敗者不亂”，布局在決策中的作用不言而喻，因此企業必須先從戰略角度謀定布局，而后再做一系列的動作。

亞馬遜集團董事會主席兼CEO貝佐斯曾說：“人們經常問我，未來10年什么會被改變？我覺得這個問題很有意思，也很普通。從來沒有人問我，未來10年什么不會變？我告訴你，第二個問題才是更重要的——因為你的商業戰略要建構在一定時期內能穩定的基礎之上。在零售業，我們知道客戶想要低價，這一點未來10年不會變。他們想要更快捷的配送、更多的選擇，這也不會變。”這告訴我們戰略定位的基礎是什么。在戰略定位之前，首先需要梳理出未來一定時期內行業中穩定的因素。

對于企投家而言，可能的投資途徑主要有：交給專業基金打理的基金LP模式；投資一些身邊企業的個人天使模式以及成立創投部門，關注所在垂直領域的公司創投（CVC）模式。

總而言之，當企投家做投資決策時，要以經濟周期的視角去尋找周期的拐點，要了解經濟發展趨勢，對經濟格局將如何演變、產業結構將如何調整了然于胸，謀定而后動。

3.以價值為綱

企投家獲取足夠的財務資源對于公司長期發展至關重要，要善用杠桿。而在用他人錢時，價值是企業和資本對話的基礎。要讓自己成為值錢而不僅僅是賺錢的公司，因為賺錢重在當下，值錢基于未來。無論干哪一行，先別惦記著賺錢，學著讓自己值錢。

從短期看，企業的財務指標有利潤的增長、有現金流的利潤且不重資產化；從中期看，企業財務指標背后有技術創新、管理變革的能力提升；從長期看，企業戰略格局顯現出健康的商業生態環境與產業的可持續發展，這樣的企業是值錢的。

從移動互聯時代創業成功的三要素——尋找巨大的市場、組建一流的團隊、籌到花不完的錢來看，金融資本只是企業成功的必要條件之一，企業要看到人力資本的價值，要清楚社會資本與金融資本一樣重要。因此選擇投資者的首要因素不是錢的多少，而是找天下最聰明的人幫你審視公司戰略，尋找短板，與此同時，得到人才、人脈、背書等其他資源。

一個合格的企投家要具備合縱聯橫、跨界融合、集成知識、擴展邊界、固本正源等能力，要努力使自己成為復合型的通才。

（此文系茅寧教授在K-SPACE企投家訓練營開營儀式上的演講，經本刊記者宦菁整理成文。茅寧系K-SPACE企投家首席學術顧問，南京大學教授，工學博士，博士生導師，江蘇省數量經濟與管理科學學會會長，享受國務院特殊津貼）

延伸閱讀

2017年的金融圈，“企投家”是最熱的詞之一。2017年3月28日，吳曉波在《吳曉波頻道》發文，定義了“企投家”這一新物種。吳曉波說：“企投家的存在方式，代表著未來的風向標和新的商業之美。他兼具企業家和投資家的融合性角色。”

吳曉波重新定義的企投家是企業家，也是資本家；是在實體產業中已取得成功的先行者，也是在資本市場的詭譎跌宕中走在浪潮之巔的投資者。一方面，他是做企業的高手，但是面臨證券化的過程；另一方面，在貨幣泡沫化和全球并購的浪潮中，他有沒有可能把資本變得更大？這兩件事情是吳曉波認為今天在中國做企業最需要學的兩件事情，為中國經濟的未來10年提供紅利。