A股“投河自盡”，車企表示不服

張恒

記得聽袁騰飛講，當年八國聯軍侵華的時候，敵軍破門而入，沖進官宦的大宅子，給嚇得夠嗆，宅子里一家老老少少幾十上百口，全都自殺身亡了，上吊的上吊，投井的投井。戰爭還沒怎么打，都先嚇死了。這故事雖無從考證，但從歷史記載來看，當時就這么窩囊。

端午節之前，《汽車人》發布了一篇關于A股陰雨連綿的文章。從下跌的板塊來看，的確是受到了中美貿易爭端的影響。令人詫異的是，當晚，中國第一時間回懟美國，宣布采取反制措施的時候，美股的表現和我們截然相反，消息一出，道瓊斯工業指數在五分鐘K線上連續拉升，和A股形成鮮明對比。

雖然我們官方態度強硬，但資本市場卻用腳投票先認慫了。事情也沒完，中國回懟之后，明19日，美國總統特朗普宣布正在考慮對中方2000億美元的商品追加關稅，比之前額度一下增加了四倍，并聲稱如果中國繼續應戰，他們將對中國出口到美國的全部商品加稅。

消息當天，也就是6月19日，A股徹底崩盤，大有“死給你看”的意味。上證指數大跌3.78%，失守3000點，險守2900點；創業板暴跌了5.76%，創2015年股災以來的新低。兩市再度上演千股跌停的“壯觀”場景。

從概念板塊來看，跌幅大的全都是高科技新興產業。跌幅居前的有：超導概念下跌9.18%；鈦金屬下跌8.64%；三網融合下跌8.31%；國產軟件下跌8.13%；工業互聯網下跌8.08%；云計算下跌8.045%；5G概念下跌8.04%。

汽車產業當中，下跌較多的有：燃料電池下跌7.62%；衛星導航下跌7.17%；鋰電池下跌6.97%；特斯拉下跌6.60%；充電樁下跌6.41%；汽車電子下跌5.31%；無人駕駛下跌5.32%。

我們關心的汽車類板塊下跌了3.69%，已經屬于能扛的了，位于跌幅排行榜的倒數第11名。為什么不說是漲幅排行榜的第11名？因為無一行業上漲。

縱觀扛跌的板塊和個股，發現還是重資產且業績好的公司，在非常時刻更經得住風吹雨打。在整車企業當中，上汽集團逆勢翻紅上漲0.74%，是的，你沒看錯。同樣收紅的還有華域汽車上漲0.54%；長城汽車上漲0.10%；福耀玻璃上漲0.51%。表現不佳的，經銷商龍頭龐大集團跌停，收于1.69元，大有成為“仙股”（特指股價不足1元錢的個股）的趨勢。此外，福田汽車也幾近跌停，收于1.87元。

對于后市，從諸多券商的報告來看，包括筆者比較喜歡的海通策略，均認為A股再次下滑到了歷史的估值底部區間，現在市場只是情緒的問題。重點在于中美貿易爭端是否會改變上市公司基本面未來的業績。

同時，不能忽略人民幣匯率，6月19日人民幣匯率遭遇了575個基點的大跌，截至下午16：30，在岸人民幣報收6.4743元，相比前一個交易日下跌0.90%。人民幣下跌的原因也在于，這一天美元指數出現急升。同時，離岸人民幣并沒有跌得這么多，跌了0.37%，到6.4788元。有坊間認為是我國高層希望通過人民幣匯率的貶值，幫助出口企業對沖一部分貿易爭端帶來的損失。筆者認為這種想法有點簡單，因為總不可能讓匯率貶值25%吧。香港交易所美元兌人民幣期權當天也創出了歷史新高，這說明投資者對人民幣將來可能出現的波動表示擔憂。

總結來說，扛跌的都是重資產的績優股，集中在銀行、保險、建筑和汽車這幾大領域。連房地產和電力都不行。從資本市場的表現來說，美國的投資者比中國的投資者有信心得多。特朗普曾表示，貿易戰是最容易勝利的，難道真的如此嗎？

從整車企業的當日表現來看，似乎市場認為，汽車行業即便遭遇到了雙邊貿易大戰，其受到的沖擊相比其他行業，也算是比較好的。縱使現在汽車產業的諸多新科技正在推陳出新，每一個都表現出自己才代表未來，但市場一旦轉冷，人們真正相信的還是這些傳統的造車巨頭。