商業銀行服務文化產業的優化策略

羅青林

文化產業具有輕資本、附加值高、知識密集等特征，尚不完全兼容于以工商業授信審核為基礎的傳統銀行風控及合規體系。2017年，原銀監會印發實施《關于提升銀行業服務實體經濟質效的指導意見》，引導銀行業創新有利于醫療、養老、教育、文化、體育等社會領域企業發展的金融產品，探索股權、收益權、應收賬款以及其他合規財產權利質押融資，明確了文化產業作為實體經濟的政策導向， 消除了當前嚴監管形勢下銀行業對文化產業偏“虛”的疑慮，確定了銀行支持文化產業發展的政策方向。當然，文化產業畢竟不同于風險緩釋手段較為充足的傳統產業，銀行對文化產業的服務模式也經歷了從無到有、不斷創新、持續完善過程。隨著銀行業務不斷向服務實體經濟的本源回歸，在做好風險防控前提下，文化信貸很可能成為銀行業務領域的一個新興增長點。

銀行業服務文化產業的探索

設置專營機構。一些銀行在保留“總行—分（支）行”管理模式下，通過設立專業分（支）行來重點承擔服務文化產業的職能。這種模式一般是在地方政府支持性政策的引導下展開，有些也與服務科技創新企業的專營機構進行合作。從已有的案例看，一些體量較大、網點分布較廣的大型商業銀行或在地方有較大影響力的城市商業銀行，會向位于文化產業富集區的分（支）行下達承擔文化金融服務職能的任務。例如：南京銀行、交通銀行、北京銀行和中國銀行分別開設一家支行作為南京市首批“文化銀行”，中國農業銀行昆明支行掛牌昆明文化銀行，浦發銀行由其宋莊支行進行文化金融特色產品銷售。

推進事業部改革。一些銀行以事業部模式替代“總行—分（支）行”模式， 實現文化信貸投放的扁平化，在各層面設立專門的文化金融專營機構。例如：民生銀行在總行層面組建了文化產業金融事業部，統籌全行文化金融業務；北京銀行成立文化金融事業總部，主要通過大望路支行和雍和宮支行開展專業的文創金融服務，形成“四單四專”文創專營支行配套支持政策。

創新風險承擔方式。有的銀行通過優化增信方式，拓寬對文化企業的申貸條件。例如，中國銀行浙江省分行基于省級衛視應收賬款呆壞賬率較低的特點，開創了以應收賬款質押作為主要第二還款來源的增信方式。有的銀行允許文化企業通過關聯方連帶責任擔保等方式，實現信貸業務開展與風險控制間的平衡。例如，引進完片擔保制度，為電影項目獲取銀行貸款提供了有力的風險緩釋。有的銀行選擇與擔保公司合作，借助第三方機構為文化企業增信，實現企業信用與銀行風控的匹配。例如，招商銀行完成了國內首單附帶擔保條件的電影版權質押貸款業務，成就了當年的票房贏家《集結號》。有的銀行積極開展抵質押方式創新，如濰坊銀行為當地畫廊發放了以書法作為質押物的貸款

文化金融業務面臨的主要挑戰

文化金融業務需向商業邏輯回歸。我國的文化產業發展起步時間不長，銀行業對文化產業的金融服務處于探索階段， 尚未形成具有商業可持續性的內在發展動力。目前，地方政府表現出較強的意愿， 積極引導金融機構加大對文化企業的支持，以促進地方經濟發展，通過產業基金、稅收優惠、風險分擔等方式為金融機構開展文化信貸提供便利。但研究發現， 不少銀行服務文化產業具有較強的政策性動機；也有一些銀行的文化信貸受地方政府干預較大，存在“隱性擔保”幻覺，在風險控制尚不完善條件下，以完成目標的心態對文化企業授信，忽視貸后管理；還有一些銀行通過文化金融的名義變相支持房地產等限制性領域融資。短期來看，文化金融的風險回報水平與銀行機構的風險承擔和緩釋能力沒有較好地匹配，需要政府以積極的姿態對文化信貸進行適度風險補償，通過貼息提高貨幣化收益，或者提供其他形式的非貨幣補償。長期來看，隨著文化市場的發展成熟，知識產權等無形資產的可交易性提升，文化信貸的可持續發展需要銀行建立起風險、收益相匹配的商業模式。

文化金融模式仍需創新求變。按照官方的小微企業標準，多數文化企業都屬于小微企業，小微企業普遍面臨的結構性融資難、融資貴問題也制約著銀行文化金融業務。同時，文化企業還有其特殊性。文化產業有著自身獨特的生產體系和價值分布，其價值主要分布于內容創制、內容加工和內容投放三個環節，銀行對這三個環節的金融服務能力不同，在文化金融服務內部也呈現出結構性失衡。承擔內容投放的電影院線、廣電衛視、視頻終端、旅游景區等既屬于重資產行業，同時也掌握著文化產品價值實現的最末端，具有擔保措施充足、業績確定性強且易于評估的特點，容易與銀行傳統信貸業務的風控標準相匹配。然而，承擔內容創制的影視編劇、電視節目策劃、網絡內容開發、園藝設計多為虛擬資產，估值難、變現難、抵押難，銀行難以通過傳統的風控手段滿足其融資需求。

文化金融服務要由單一授信向綜合化金融服務轉變。從文化信貸余額的相對規模看，文化信貸業務對大部分銀行類金融機構而言仍然只是一項特殊性業務，是一個正在開拓的細分市場。近年來，我國存貸利差持續收窄，尚無規模效應的文化信貸還無法對銀行形成有力的盈利吸引。從當前正在推進的商業化債轉股、銀行成立資產管理子公司等政策導向看，債權授信與股權投資相結合的綜合化金融服務模式很可能將成為下一步銀行業務戰略轉型的方向所在。除服務文化企業融資需求外， 銀行還可以利用對文化企業授信過程中積累的客戶資源、風控經驗、行業趨勢研判等業務能力，充當后續綜合金融服務的接口，從向文化企業授信開始，為其提供伴隨整個成長周期的多種金融產品。目前， 一些銀行以文化信貸為切入點，通過項目授信積累文化行業的優質客戶，通過銀行與其他金融板塊之間、銀行與銀行之間的客戶推介等方式，為后續PE/VC、信托、投行等產品的介入提供線索和指引， 實現了較好的綜合收益。

優化文化信貸業務的建議

形成推進文化金融發展的多方合力。文化信貸業務的良性發展需要政府、社會和銀行三方共同搭建多層次的文化金融組織服務體系。首先，應構建和完善文化資產評估確權體系，加快《文化企業無形資產評估指導意見》細則落地，同時在商事仲裁及知識產權案件審理等方面加快對無形資產議題的研究。既保證內容資產評估的質量，又確保評估結果能夠得到金融機構認可并發揮應有效力。其次，應加強產業、政府和金融部門的聯動。如通過貸款貼息、授信獎勵等方式，增強銀行類金融機構開展文化信貸業務過程中的盈利動機，也可由地方政府聯合數家銀行發起“文創產業無形資產擔保風險補償基金”，將財政專項扶持資金作為輕資產文化企業融資的風險補償保證金，緩解銀行類金融機構在服務文化企業過程中的風險壓力。最后，應加強信息共享。建議地方政府、稅務、行業管理部門與銀行機構加強溝通合作，推出優質文化企業白名單， 銀行可通過綠色通道加快審批流程。

搭建銀行服務文化產業的綜合化體系。一是鼓勵銀行依托資金規模和多牌照優勢，利用“文化產業+VC/PE”“文化信托”“文化租賃”等多種交易結構，通過聯合上市文化企業，參與文化細分門類的投資。結合文化企業不同成長階段、不同生產環節、不同細分門類的金融需求， 開發并購貸款、融資租賃、文化信托、股權投資等一攬子綜合金融服務，深化文化資源資本化和文化資本金融化程度。二是針對不同發展階段、不同類型的文化企業或文化項目實施差異化的內部信用評級和授權審批，積極拓展貸款抵（質）押物的范圍，開發知識產權、應收賬款、藝術品等質押融資產品，合理確定融資期限、還款方式和利率定價等融資要素。金融機構強化線上與線下聯動，基于文化消費場景開發消費信貸產品，加大文化消費支持力度。三是在商業可持續、風險可控的前提下，科學設置文化金融業務考核指標和權重，制定符合文化企業特點的風險容忍度和不良資產考核指標，細化文化金融特色機構和信貸人員的盡職免責要求。

堅守風險防控底線。一是加強宏觀層面的監管統計協調。目前，金融部門和產業部門對于文化產業的定義不匹配。在貸款統計中，一般以“文化、體育和娛樂業”指代文化產業，而在修訂的《文化及相關產業分類（2018）》中，體育產業并不在統計范疇內。因此，應統一相關口徑，把握文化金融發展趨勢。二是加強信息披露。目前，“全國文化產業本外幣貸款余額”等數據的披露不連貫，各文化產業細分門類的授信額度尚無公開數據。因此，應完善包括文化信貸數據在內的文化金融統計和披露機制。三是加強信貸風險管理。吸納一批既了解文化產業生產模式，又熟悉金融業務運行特點的客戶經理、產品經理、專職審查審批人員，構建專業化的人才隊伍，嚴格落實風控責任到人，密切關注授信企業運行情況和項目推進進度，加強對大額資金交易管理，防范洗錢風險，保護債權安全。

（作者單位：北京大學哲學系博士后流動站）