俄羅斯中央銀行2016年財務狀況分析

2016年末，俄羅斯銀行（以下簡稱俄央行）資產總額28.97萬億盧布（按照2016年年末匯率，約合4776.72億美元，或者3.32萬億人民幣），同比下降17.09%；全年實現利潤437.45億盧布，同比減少61.14%。

一、主要貨幣政策措施

2016年，俄羅斯名義國內生產總值同比增長3.4%，實際國內生產總值同比下降0.2%，工業生產增長1.3%，終端消費額增長2.6%，消費價格增速5.4%（較2015年大幅下降）。俄央行為實現保障價格穩定的貨幣政策目標，2016年度主要貨幣政策措施包括：一是2次下調關鍵利率（key rate）。俄央行全年2次累計下調關鍵利率1個百分點，由年初的11%下調至年末的10%。二是3次上調法定存款準備金率。全年累計上調盧布存款準備金率0.75個百分點，累計上調企業法人外幣存款準備金率2.75個百分點，累計上調居民外幣存款準備金率1.75個百分點。三是2次下調俄央行固定期限存款操作利率。全年分別累計下調隔夜存款、活期存款、隔日交易存款和次日交易存款操作利率1個百分點至9%。四是2次下調固定期限證券抵押貸款利率。全年累計下調1天期限證券抵押貸款利率1個百分點至11%。五是2次下調抵押擔保貸款固定期限利率。俄央行全年累計下調各類抵押擔保貸款固定期限利率1個百分點，調整后，以黃金為擔保的1天、2-549天利率分別為11%、11.50%，以資產和抵押物為擔保的1天、2-549天利率分別為11%、11.75%。

二、資產狀況分析

截至2016年末，俄央行資產總額28.97萬億盧布，結構組成見圖1。其中，境外機構存款和境外機構發行有價證券是最大的資產項目，占比62.14%，其次為貸款，占比14.41%。詳見表1。

（一）貴金屬

2016年末，該項目余額為3.75萬億盧布，較上年末增長2.75%。其中，實物形式貴金屬為3.73萬億盧布，較上年末增長2.90%，主要原因是俄央行與信貸機構開展買賣交易，增持了部分黃金。硬幣、紀念幣類貴金屬為0.02萬億盧布，較上年末下降28.81%，主要原因是重新估價和出售紀念幣。

（二）境外機構存款和境外機構發行有價證券

該項目是俄央行最主要的資產項目。2016年末，該項目余額為18.01萬億盧布，較上年末下降18.14%，占資產比重為62.14%。其中，境外機構發行外幣有價證券14.89萬億盧布，較上年末下降25.25%。下降的主要原因是盧布匯率的變動，2016年盧布升值，盧布對有價證券票面幣種的官方匯率下跌1導致該項目余額大幅減少。

（三）貸款

2016年末，該項目余額為4.18萬億盧布，較上年末下降34.77%，主要是由于銀行業機構2016年度對再融資業務需求減少，導致貸款余額較上年末大幅下降。

（四）有價證券

2016年末，該項目余額為5288.53億盧布，較上年末下降26.53%，主要原因是俄央行持有的聯邦政府債券減少。2016年末，俄央行持有的聯邦政府債券3117.87億盧布，較上年末減少2009.33億盧布。其中：本幣計價政府債券減少1473.89億盧布，主要原因是聯邦政府債券的清償和銷售；外幣（美元）計價債券減少535.44億盧布，主要是由于美元對盧布匯率下降，按照現有價值對所持政府債券進行了重新評估。

（五）對IMF債權

2016年末，該項目余額為1.50萬億盧布，較上年末增長18.97%。主要原因是2016年世界貨幣基金組織第十四次重新修訂成員份額的決定生效，此次修訂提高了世界貨幣基金組織的成員份額，俄羅斯聯邦在IMF的份額數量從59.45億特別提款權（占IMF份額總量的2.5%）漲到129.04億特別提款權（占IMF份額總量的2.71%），份額增長的部分由俄央行支付，其中，25%用特別提款權和外匯支付，75%用盧布支付。

（六）其他資產

2016年末，該項目余額為1.01萬億盧布，較上年末增長10.11%。其中，固定資產775.43億盧布，較上年末增長3.13%；備用現金（Till Cash）9154.31億盧布，較上年末增長12.97%，是推動2016年末其他資產增加的主要因素。其他資產還包括吊銷執照銀行機構應收款項335.53億盧布，在建工程87.91億盧布，同業往來賬戶20.72億盧布，無形資產14.70億盧布等。

三、負債狀況分析

截至2016年末，俄央行負債總額28.97萬億盧布，結構組成見圖2。其中，存款是最大的負債項目，占比34.46%，其次為流通中貨幣，占比30.34%。詳見表2。

（一）流通中貨幣

2016年末，該項目余額為8.79萬億盧布，較上年末增長3.14%，主要原因是企業和社會公眾對現金的需求較2015年有所增加。

（二）存款

2016年末，該項目余額為9.99萬億盧布，較上年末下降20.58%，主要原因是該項目下的聯邦政府基金減少3.47萬億盧布。聯邦政府基金主要包括儲備金和國家福利基金，均為美元。2016年，受本年度儲備金賬戶和國家福利基金賬戶外匯余額大幅減少，以及年末盧布對美元的官方匯率上升等因素影響，該項目年末余額大幅下降。

（三）結算應付款

2016年末，該項目余額為27.71億盧布，較上年末增長569.32%。該項目主要為2016年末俄央行各部門之間以及俄央行與其提供服務的客戶之間轉移支付的未結算款項。該項目大幅增加的主要原因是2016年12月31日俄央行支付系統貨幣資金的匯款業務數量增加所致。

（四）發行債券

考慮到2015年和2016年貨幣市場行情以及銀行體系流動性狀況，俄央行未發行任何央行債券，該項目2016年末余額為零。

（五）對IMF負債

2016年末，該項目余額為1.39萬億盧布，較上年末增長29.65%，主要原因是俄央行用盧布支付俄羅斯聯邦增加的部分SDR配額所致。

（六）其他負債

2016年末，該項目余額為1113.93億盧布，較上年末下降30.54%。其他負債主要包括俄央行為員工提取的補充養老準備金、應繳納稅收及計提的其他準備金。本年度該項目減少的主要原因是計提的其他準備金余額減少465.46億盧布。

（七）資本

該項目年末余額為8.65萬億盧布，較上年末下降30.84%。該項目由自有資金、準備金和基金兩部分組成。自有資金項目2016年末余額為30億盧布，未發生變動；準備金和基金項目又包括準備金、社會基金、累計貴金屬價值重估、累計外匯儲備價值重估、可供出售證券重估收益和不動產價值重估收益等。其中，累計貴金屬價值重估較上年末減少4206.47億盧布，累計外匯儲備價值重估較上年末減少3.45萬億盧布，是導致該項目余額下降的主要因素。

四、損益狀況分析

2016年，俄央行各項收入合計4301.92億盧布，同比下降52.63%；各項費用支出合計3864.47億盧布，同比下降51.43%；全年實現利潤437.45億盧布，同比下降61.14%。

（一）收入分析

2016年度，俄央行共實現收入4301.92億盧布，同比下降52.63%。收入構成中，利息收入占收入總額的82.53%，是收入的主要組成部分；其次為有價證券交易收入，占比為9.24%，詳見圖3。

1.利息收入。2016年度，俄央行利息收入3550.44億盧布，同比下降55.05%。其中，貸款利息收入為1907.85億盧布，同比大幅下降71.24%，是本年度利息收入減少的主要原因。利息收入主要包括抵押貸款利息收入、發放的金融穩定貸款利息收入、提供給跨國銀行的次級貸款利息收入、回購業務利息收入、有價證券利息收入等。

2.有價證券交易收入。2016年度，有價證券交易收入397.58億盧布，同比下降60.34%。有價證券交易收入主要包括國內債券操作交易收入2（Income from operations with Russian debt obligations）、可供出售國外證券銷售凈收入3（Net income from the retirement（sale）of foreign securities available for sale）和國外證券操作交易收入4（Income from operations with foreign securities）等。其中，國外證券操作交易收入176.53億盧布，同比增長24倍；可供出售國外證券銷售凈收入120.85億盧布，同比增長4.82%；國內債券操作交易收入41.78億盧布，較2015年減少838.42億盧布，是有價證券交易收入項目大幅下降的主要原因。

3.股權收入。2016年度，俄央行股權收入242.72億盧布，同比增長301.99%。主要原因是2016年俄央行從持股的俄羅斯聯邦股份制商業儲蓄銀行獲取的資本收入222.48億盧布，同比大幅增長337.78%。

4.其他收入。2016年度，俄央行其他收入111.18億盧布，同比下降6.90%。其他收入主要包括中央銀行收取的客戶服務費、匯兌損益、貴金屬及硬幣銷售加工收入及罰款收入等。其中，中央銀行收取的客戶服務費80.39億盧布，為其他收入的主要組成部分，占比72.31%。

（二）費用支出分析

2016年度，俄央行費用支出共計3864.47億盧布，同比下降51.43%。其中，利息支出、人員費用支出為俄央行費用支出的主要組成部分，分別占費用支出總額的27.45%和28.85%，詳見圖4。

1.利息支出。2016年度，俄央行利息支出1060.68億盧布，同比增長18.04%。主要原因是2016年俄央行利息支出中多了一項“購買債券（額外費用）”支出，本年度該項支出金額總計190.53億盧布（含2015年應計的29.95億盧布和2014年應計的0.15億盧布），是俄央行2016年利息支出增長的主要推動因素。

2.有價證券業務支出5。2016年度，俄央行有價證券業務支出337.04億盧布，同比下降53.99%，主要原因是處置（出售）可供出售的俄羅斯聯邦政府債券的凈虧損較2015年減少538.40億盧布，下降100.00%。

3.現金流通管理費用。2016年度，俄央行現金流通管理費用共計97.50億盧布，同比增長28.29%，主要原因是2016年紙幣和硬幣的生產價格上升且票面金額1、2、5、10盧布的硬幣生產數量增加。

4.計提準備金費用支出。2016年度，俄央行計提準備金共計296.49億盧布，同比下降93.64%。主要原因包括：一是隨著俄央行對銀行業機構貸款余額的減少和銀行業資產質量的改善，2016年俄央行對銀行業機構貸款計提的準備金同比減少2460.69億盧布；二是由于個別非國家退休基金進入到被保險人權利保障體系，俄央行因執行2013年12月28日出臺的№422號聯邦法而計提的準備金同比減少1479.12億盧布；三是針對從本國銀行業機構取得的有價證券計提的準備金同比減少637.91億盧布。

5.其他營業費用。2016年度，俄央行在設備維護、安全防衛、文件傳輸、維修費、匯兌損益等項目上的費用合計957.75億盧布，占費用總額的24.78%，較2015年增加437.47億盧布，增長84.08%，主要原因是俄央行在國內外市場上開展外匯買賣業務形成的匯兌損失同比增加321.68億盧布。

6.人員費用。2016年俄央行員工的工資、福利等人員費用合計1115.01億盧布，占費用總額的28.85%，是占比最高的支出項目，同比增加49.39億盧布，增長4.63%。

（三）利潤分配

2016年度，俄央行共實現利潤437.45億盧布。分配方向如下：

1.根據俄羅斯聯邦稅收法律從俄央行利潤中扣除的稅款為1.53億盧布；

2.根據《俄聯邦中央銀行（俄羅斯銀行）法》第26條和2015年11月28日出臺的聯邦法№334-《俄央行2015年和2016年利潤劃撥規定》，俄央行應將剩余利潤的90%劃撥給聯邦預算，2016年度上繳392.33億盧布，同比下降61.21%。

3.留存利潤43.59億盧布。其中，分配給俄央行儲備基金41.85億盧布、俄央行社會基金1.74億盧布。

五、指標狀況分析

俄央行2016年財務指標主要有以下幾個變化：一是總資產占年度名義GDP比率大幅下降，回歸2010-2013年水平。二是黃金等貴金屬占比持續上升。三是貸款占總資產的比重呈下降態勢。四是流通中貨幣在負債中所占比重回升。五是收益水平下降明顯。資產收益率（ROA）和資本收益率（ROE）近五年來一直呈下降態勢，2016年資產收益率僅為0.15%，資本收益率僅為0.51%。

六、借鑒與啟示

通過對俄央行年度會計財務狀況、會計政策和會計標準的分析，主要有以下幾點啟示：

第一，俄央行目前以權責發生制為會計核算基礎，注重公允價值、重估價值、歷史成本等多種計量屬性的應用，整體上會計制度與國際會計準則較為接近。建議借鑒俄央行的有益做法，進一步完善人民銀行會計政策和會計標準，加快推進權責發生制改革，提升會計信息的準確性。

第二，俄央行目前針對不同的資產，在綜合考慮國內外經濟形勢、信貸資產和抵押品質量、相關法律要求等因素的基礎上，每年動態計提相關專項準備金。人民銀行按照國家相關法律的規定，目前僅計提總準備金，缺少針對專項資產計提的風險準備，建議在統籌考慮各項因素的基礎上計提專項準備，提升人民銀行的財務實力。

參考文獻

[1]2016年12月31日1美元=60.6569盧布，2015年12月31日1美元=72.8827盧布，盧布對美元升值16.77%；2016年12月31日1歐元=63.8111盧布，2015年12月31日1歐元=79.6972盧布，盧布對歐元升值19.93%.

[2]該項目主要是反映以公允價值計量的國內債券正的重估收益.

[3]該項目主要包括以公允價值計量的國外政府債券、銀行債券和其他債券的銷售和重估的凈收入.

[4]該項目主要包括國外證券正的重估收益.

[5]在2016年損益表中，俄央行將原“有價證券交易費用”和“可供出售證券重估損失”項目進行了合并，統一在新的“有價證券業務支出”項目反映.

作者簡介：張國營，現供職于中國人民銀行濟南分行，身份證號碼：370403198209102755。