中國“孔方兄”時代貨幣政策手段綜述

張帥 張皓南

【摘要】中國孔方兄時代貨幣政策手段綜述，即中國銅錢流通時代貨幣政策手段綜述。在本文中，筆者結合錢幣學，歷史學，經濟學方面的知識，系統性，綜合性的總結了我國古代銅錢流通下貨幣政策手段的種類及特點。并運用古代貨幣金融的史實加以論證。內容中若有不當之處，請方家指正。

【關鍵詞】中國古代貨幣政策 方孔銅錢 擴張性貨幣政策 緊縮性貨幣政策

孔方兄是我國古代文人雅士對我國方孔銅錢的雅稱，魯褒《錢神論》中就提及：錢之為體，有乾有坤。內則其方，外則其圓。其積如山，其流如川。動靜有時，行藏有了。市井便易，不患耗折。難折象壽，不匱象道。故能長久，為世神寶。親愛如兄，字曰孔方。

在秦始皇統一六國后，為進一步鞏固大一統局面，始皇下令車同軌，書同文，統一度量衡，統一貨幣為半兩方孔錢。就這樣，方孔銅錢從秦代一直沿用到清末民初，在我國古代貨幣史上占據著舉足輕重的地位。而一枚枚孔方兄，他是中國古人外圓內方、中庸思想的體現，是中國古代政通人和盛世的見證，是王朝興替的無情訴說，還是中國歷朝歷代貨幣政策的有力佐證。

談起貨幣政策就不得不提及非信用貨幣和信用貨幣。非信用貨幣又叫稱量貨幣，比如漢代的上幣馬蹄金，麟指金，宋代的銀鋌，明清的紋銀等。他們都是稱量貨幣，受貴金屬存量的制約，他們無法滿足統治者對貨幣政策的調節，長期流通下會導致通貨緊縮的難題。而信用貨幣則不同，國家可以根據經濟發展的需要，對癥下藥，通過信用貨幣，制定擴張或是緊縮的貨幣政策對經濟進行調節。縱觀古代銅錢貨幣的演化史：從秦代的記重錢半兩錢到漢代的五銖錢，再到唐代的通寶制錢開元通寶，及其以后宋、元、明、清的通寶制銅錢都是信用貨幣。所以他們就可以執行統治者的貨幣政策。

而古代的貨幣政策與當代的貨幣政策也有不同之處。

當下央行是通過政策傳導機制實施貨幣政策。從三大政策性工具（公開市場業務、法定存款準備金率、再貼現率）到操作目標、中介目標，最終實現經濟增長，充分就業，穩定物價，國際收支平衡的最終目標。{1}實質上，當下的貨幣政策調整的是利率和貨幣的供應量。

古代的貨幣政策則是通過發行虛幣大錢、開放錢禁、錢幣回籠、打擊私鑄、銅錢減重等措施來調整貨幣的供應量來達到穩定物價和調節國民收入再分配的目的。

而古代的貨幣政策與當下的貨幣政策相同的是它任然可以分為擴張性和緊縮性兩大類。（如圖一）

下本便就古代的擴張性和緊縮性貨幣政策展開分析，研究其具體手段，并用史實進行論證、分析。

一、擴張性貨幣政策

縱觀中國古代經濟史，在下列情況下，統治者便會采取這種政策：一是商品經濟發展，流通中的貨幣量不能滿足時。二是統治者需要恢復生產，刺激經濟發展時。三是政局動蕩，戰亂頻發，當局者需要籌集軍餉時。四是國家出現錢荒，流通中的貨幣嚴重不足時。五是封建王朝出現財政赤字時。

古代當局者執行擴張性貨幣政策，根本在于擴大流通中的貨幣量，增加通貨。具體政策性手段便有以下幾種：

（一）發行虛幣大錢，增加貨幣名義發行量

1.唐代安史之亂中的虛幣大錢。唐天寶十四年，安史之亂爆發。唐玄宗太子李亨于公元756年在靈武為朔方諸將所推而自行登基。由于當時肅宗李亨政府財政吃緊，又急需軍餉平定叛亂，于是唐肅宗李亨不得不在乾元元年，鑄造了虛幣大錢乾元重寶（乾元取自《道德經》大哉乾元，統領萬物），用于軍餉發放。

乾元重寶的發行雖然解決了唐王朝在安史之亂下的財政問題，但是也給國家帶來了通貨膨脹的惡果。米價從玄宗天寶五年的13文/斗{2}，到了肅宗乾元三年竟然漲到了1500文/斗的天價{3}，通脹問題不言而喻。

2.內憂外患下清咸豐時期的虛幣大錢。咸豐年間清王朝已是風雨飄搖。此時的大清國早已不是那輝煌的康乾盛世時期，這時清王朝已到了白蓮烽火、太平天國的道咸衰世。

在咸豐時期，清政府更是面臨著內憂外患，內有太平天國，外有割地賠款。于是在咸豐三年，清政府不得不采取發行虛幣大錢-咸豐重寶的方法來度過財政難題。在此期間，鑄造有當五，當十，當五十，當百，當千等咸豐重寶。

大錢流通下給國家經濟帶來了諸多問題，首先，由于虛幣大錢的實際價值和名義價值相差甚大。制錢每千文約重6斤，而當千的虛幣大錢僅重2兩，即制錢一千文的銅材可鑄造48枚當千咸豐重寶。這樣巨大的鑄幣利差的驅使下，引起了民間的私鑄。這嚴重破壞了貨幣市場秩序。

此外，由于清政府把發行大錢當做彌補國家財政收入不足的手段。因此貨幣的發行數量不是根據社會經濟發展的需求量，而是財政需求，以致貨幣發行量超過客觀經濟需求，引起了幣值的降低，物價的上漲。以云南為例，當十咸豐大錢發行初期，“每文猶可3、4用，繼不過1、2用。”可到了咸豐八年，“市面視大錢為無用之物，更不值一文用矣。”{4}

（二）開放錢禁，允許民間私鑄

1.劉邦讓民鑄三銖五銖錢。秦末，陳勝吳廣起義后，天下云集效應，豪俊并起。漢高祖劉邦斬蛇起義后勢力逐漸壯大與西楚霸王項羽形成了楚漢對峙的局面。

在公元前205年，劉邦下令讓百姓鑄造小錢，將十二銖的半兩錢減重為三銖半兩。因為鑄幣有鑄幣利差的存在，所以此舉讓利于民，極大地為劉邦爭取了民心，同時又可以將大變小，將少變多，增加了貨幣的名義發行量，解決了劉邦軍團的財政問題。

此外，劉邦將這些三銖半兩派人帶到項羽后方，格雷欣法則-劣幣驅逐良幣見效，極大地擾亂了項羽后方的穩定局勢。可以說三銖半兩的發行為劉邦贏得楚漢戰爭的勝利，發揮了一定意義上的作用。{5}

但是貨幣減重，使得“幣輕而萬物重”，引起了物價的上漲。以米價為例，一石米在始皇大一統時期，價格僅為30錢。楚漢相爭時期，為5000文。到了漢初，米價竟然達到了10000文/石的天價。{6}

2.南朝私鑄錢。在南朝時期，政府對于民間私鑄銅錢的行為采取了放任政策，以至于私鑄之風喧囂塵上。私鑄錢十分惡劣，如史書中所記載的“鵝眼錢”、“鋌環錢”等。最惡劣的鋌環錢“入水不沉，隨手可破，十萬錢不盈一掬。”官鑄錢幣和私鑄錢幣并行流通，劣幣驅逐良幣，市場被劣幣所籠罩，物價飛漲，百姓痛苦不堪。為了逃避通脹的災難，此時百姓紛紛重新操起實物貨幣。

（三）銅錢減重，以發行更多銅錢

董卓小五銖。東漢末年，軍閥割據，豪強并起。在黃巾起義后，董卓帶兵入洛陽，控制朝局，廢少帝，立獻帝。其挾天子，自封太師。同時董卓貪婪無比，毀壞金人鑄造輕小五銖，自然致使流通中的貨幣大增，五銖錢制度被徹底破壞。至此物價飛漲，一斛谷值錢數千萬，錢貨不行{7}。長安和洛陽的百姓生活在通貨膨脹的水深火熱之中。就這樣董卓漸失民心，在一片討伐聲中，被呂布所殺。

（四）釋放貨幣

唐代會昌開元通寶的發行

唐建中元年，政府實施了兩稅法，稅租貨幣化。可凡事都有兩面性，正是因為稅收貨幣化，市場流通中的貨幣出現了短缺，唐王朝就此進入了六、七十年的通貨緊縮。

鑒于這種情況，唐武宗于會昌五年下令回收全國寺廟中的銅像等銅器，將其熔鑄，發行會昌開元，釋放貨幣流量，有效的緩解了當時的通貨緊縮局面。{8}

二、緊縮性貨幣政策

縱觀中國古代經濟史，在下列情況下，統治者便會采取這種政策：一是流通中的貨幣過多時。二是王朝初期需要穩定物價時。三是統治者需要打擊惡錢，維護市場秩序時。

古代當局者執行緊縮性貨幣政策，根本在于縮小流通中的貨幣量，減少通貨。具體政策性手段便有以下幾種：

（一）發行足值貨幣，重如其文

隋代開皇五銖。公元581-589年，楊堅先后滅掉北周、南陳，創立隋朝，結束了長期分裂的局勢，史稱開皇之治。

在貨幣政策方面，為了結束五銖錢的混亂局面，隋文帝采取了緊縮性政策，于581年鑄造新型五銖錢，文曰“五銖”，重如其文，每錢一千重四斤二兩。由此“錢重而物輕”，有效的穩定了物價，促進了生產的恢復。同時新型五銖錢正反面皆有周郭，也起到了防止民間剪邊盜鑄的作用，有效的維護了新幣種與通貨緊縮政策。所以《隋書.食貨志》也曾記載：自是錢貨始一，所在流通，百姓便大。{9}

（二）政府嚴厲打擊民間私鑄、盜鑄錢幣

1.漢武帝時期打擊民間私鑄錢幣。西漢初年，由于國家多次對鑄錢采取放任政策，使得民眾和郡國大肆鑄造錢幣，物價飛漲，誘發了通貨膨脹。同時著名的吳楚七國之亂的爆發，也是因為吳王劉濞坐擁銅山，私造私錢，才有了實力發動叛亂。

所以到了元鼎四年，漢武帝聽取了大司農桑弘羊的建議，決心整頓幣制，下令廢除郡國的鑄幣權，將鑄幣權收回中央，以上林三官五銖為全國唯一法定貨幣，嚴厲打擊民間私鑄，盜鑄。就這樣有效的平定了物價，鞏固了專制主義中央王朝的統治。

2.蕭齊政權禁私鑄錢幣。在南北朝時期，蕭齊政權考慮到劉宋政權通貨膨脹的前車之鑒。于是肉食者采取了從緊的貨幣政策，禁私鑄，唯古錢。漸漸國家便出現了“物賤錢貴”，通縮蕭條的現象。{10}

（三）貨幣回籠

唐高宗時的貨幣回籠。唐高宗儀鳳四年（679年），由于此時貨幣減重，貨幣發行量增多，貨幣實際價值下降，物價飛漲。米價在高宗麟德三年（666年）才5文/斗，到了儀鳳四年竟然漲到了100文/斗。{11}百姓生活的艱辛可想一般。

此時唐高宗便采取了以糙米換惡錢的辦法，一斗糙米換一百惡錢，進行貨幣回籠。此舉對當時居高不下的物價起到了一定抑制作用。

三、結語

中國古代的貨幣政策是我國古代先民的智慧結晶，其中包含了他們經世濟民的偉大思想。以史為鏡，可以知興替。所以說古代的貨幣政策對我們當下貨幣政策的制定和實施具有借鑒意義。縱觀中國古代史，如果說貨幣政策實施得當，那么便會促進商品經濟的發展，締造出政通人和，長治久安的盛世。反之，貨幣政策有失偏頗，那么就會導致經濟的衰退，政局的動蕩，甚至王朝的滅亡。

賈山曾說；“錢者，亡用器也，而可以易富貴。”貨幣政策與千萬民眾，家庭的生產，生活息息相關，所以為政者豈能不慎乎？

注釋

{1}蔣先玲編著.《貨幣金融學》，北京，機械工業出版社，2016年版，第295頁。

{2}《新唐書.食貨志》。

{3}《舊唐書.肅宗紀》。

{4}孔暉.《歷史沉浮—中國歷代通貨膨脹錄》，中國金融出版社，2017年7月第一版。

{5}石俊志.《中國貨幣法治史話》，中國金融出版社，2014年1月第版，19頁。

{6}彭信威.《中國貨幣史》，上海群聯出版社，1954年，161頁。

{7}肖茂盛.《中國貨幣文化簡史》，中國書籍出版社，2013年4月第一版，44頁。

{8}孔暉.《歷史沉浮—中國歷代通貨膨脹錄》，中國金融出版社，2017年7月第一版，41頁。

{9}孔暉.《歷史沉浮—中國歷代通貨膨脹錄》，中國金融出版社，2017年7月第一版，29頁。

{10}孔暉.《歷史沉浮—中國歷代通貨膨脹錄》，中國金融出版社，2017年7月第一版，37頁

{11}《大唐通典》卷7。

參考文獻

[1]石俊志.中國貨幣法制史話[M].中國金融出版社，2014.

[2]千家駒.中國貨幣演變史[M].上海人民出版社.2014年5月第2版.

[3]姚遂.中國金融史[M].高等教育出版社.2007年9月第1版.

[4]張艷花.中國古代的貨幣政策——訪中國社會科學院研究員石俊志[J]中國金融，2014年12月刊.

[5]孔暉.歷史沉浮—中國歷代通貨膨脹錄[M].中國金融出版社.2017年7月版.

[6]蔣先玲.貨幣金融學[M].北京.機械工業出版社，2016年版.

作者簡介：張帥（1995-），男，漢族，四川自貢，四川大學錦城學院金融學專業學生，錢幣收藏愛好者，曾在校舉辦個人古錢幣展，展覽曾報道與新華網、人民網、中國網、中國青年網、四川在線等新聞媒體；張皓南（1997-），男，漢族，四川樂山，四川大學錦城學院會計學專業學生。