當前企業投融資管理業務中存在問題的初步分析和措施研究

魯華星

【摘 要】近些年來，中國政府加快推進實施改革開放政策，改革進入深水區，政府進一步轉變職能，減員增效，為市場創造更加平穩高效的發展條件，為企業提供更加公平合理、充滿活力的競爭環境。企業是市場經濟的參與主體，其發展質量高低與經濟發展、社會穩定、充分就業都有著密切關系。加快企業的發展，有助于我國國民經濟的發展。目前，企業在發展過程中面臨投融資風險的難題。本文力圖分析企業投融資管理中存在的問題，并提出防范風險的措施。

【關鍵詞】投融資；企業投資；金融；風險

當前，我國正處于戰略發展機遇期，改革開放深入推進，改革目標更大，任務更重，難度更高。力度更大。一方面，政府要進一步精簡機構，明確職能，理順關系，為市場發展創造更加平穩高效的基礎政策環境。另一方面，作為市場經濟參與主體的各類企業，要發揮自身優勢資源，在市場中不斷成長壯大，提高核心競爭力，為自身創造商業價值，為國民經濟規模增長和質量提高奠定堅實基礎。在此過程中，投融資業務是企業利用外部資源實現自我發展進步的有力手段，但也存在著一些不容忽視的風險問題。下面，對這方面的情況做簡要分析，提出解決建議。

一、企業投融資介紹

企業投融資包括企業的投資和融資的結合，企業的資金在管理運行過程中以兩種形式存在著。一種是投資的方式，一種是融資的方式。企業進行投資和融資都是為了提升企業的形象，提高經濟效益，最后提高企業的競爭實力，下面分別就企業的投資和融資做一下介紹。

（一）企業投資的涵義和分類

1.企業投資的涵義

企業投資是指企業在生產和經營的過程中，投入資金更新設備、擴大生產、引進先進的技術、開拓國內外市場，以期獲得最大化的利益的投資。

2.企業投資的分類

企業投資按照不同的標準，有不同的分類。按照企業資產構成的性質來分，可以分為三類：固定資產投資、流動資產投資、無形資產投資。按照經營關系來分，有直接投資和間接投資兩種。直接投資是指企業把資金直接投入到生產經營中，目的是為了得到利益。間接投資是指企業把資金投入到證券等金融產品中，是為了得到股息和利息的方面的投資，隨著我國金融市場的完善，間接投資將會越來越受歡迎。按照投資回收的時間長短來分，有短期投資和長期投資兩種。短期投資是時間較短，時間一年之內就要收回的投資資本，主要是指對短資有價證券、存貨、現金應收賬款等的投資。長期投資是指投資年限在一年以上，長期可以分為3-5年的中期投資和5年以上的長期投資，主要包括對建筑物、設備、機器等方面的投資，也有對長期有價證券和無形資產方面的投資，長期投資一般可以得到高的收益。如果按照企業投資的方向來分，可以分為對外投資和對內投資兩種。對內投資是企業把資金投在企業內部，用于企業購買生產經營的生產資料，對外投資是企業以實物、現金、或者無形的資產或購買債券、股票等向其他的單位進行的投資。對內投資風險小于對外投資，但是對內投資的收益也會小于對外投資的收益。

（二）企業融資的涵義和分類

1.企業融資的涵義

企業融資是把企業的權益、資產、以及預期的收益為基礎，籌集項目業務拓展、營運、以及建設方面資金的過程。企業的發展過程是這樣一個過程，需要經歷融資、發展、再融資、再發展四個階段。企業的融資與本身的經營發展和戰略目標是相結合的，并且在法律允許的范圍內進行的。資金是企業正常運營的血液，沒有充足的資金，企業的生存就失去了保障。

2.企業融資的類型

企業融資按照不同的分類標準，有不同的分類方法。按融資方式來說，可以分為內源融資和外源融資。內源融資指企業自己擁有的資金情況和自己積累的資金。其中銀行借貸、其他金融機構貸款、公司股票等屬于外源性的融資。它是指企業在法律允許的范圍內，采用合理的方法向企業之外的共他經濟主體籌集資金的運作的行為。內源融資風險小，成本低，它是企業通過自身內部資金的融通而進行資金運作的過程，當然內源式融資是企業的首選的融資方式。但是隨著企業規模和競爭的擴大，外源融資成為企業融資的主要的方式。如果按照融資是否有金融中介，可以分為直接和間接融資。直接融資有股票、企業債券、公司內部融資、合資合作經營、借貸等等。它是指缺少資金的單位直接向資金充足的單位協商借款，不需要金融中介機構的參與，也可以雙方借助合資或者有價證券的方式進行資金的融通。直接融資的優點表現為資金流動速度快、成本低、法律限制少；缺點表現為籌資和技能要求高。間接融資是以金融機構為媒介所進行的融資行為。主要包括委托貸款、銀行信貸、項目融資等。間接投資可以利用規劃經濟，分散風險、降低成本，實現多元化負債。按照融資渠道來分，可以分為銀行借款、P2P融資、股權融資、招商引資、民間借貸、租賃融資等等。

二、企業投融資存在的問題

企業在投融資的過程中需要考慮多方面的因素，避免在投融資過程中由于信息不對稱、調研不充分、分析不透徹等各方面的原因，引起投融資不順利的問題。企業在投融資管理中會面對很多問題，下面讓我們從以下幾個方面做簡要的分析。

（一）沒有全面了解投資環境和投資規模

投資決策在做出之前，企業沒有把握好實際的投資環境，沒有結合的我國的當前市場經濟的發展規律來做投資的分析。在做投資項目分析時，一些企業沒有前瞻性的進行預測分析項目的發展前景，項目決策時，也缺少考慮企業的自身條件與投資項目的匹配性。一部分企業在進行投資定向時沒有把企業的自身條件和項目結合起來，看到其他的企業投資一些項目有收益后就不考慮自身企業的條件把為僅有的部分資金投到并不適合企業發展的項目，不切實際的投資會給企業帶來嚴重的損失。與此同時，在投資的過程中，部分企業因為不合理的投資設計而使企業陷入資金流通的困境，它們在投資時沒有考慮自身企業的實力和發展目標，投入大量的金額，超出企業的資金流，會造成企業資金困難，影響正常業務的開展，也會阻礙企業投資業務的發展。

（二）投資結構不合理所引起的企業缺少市場競爭力

企業把投資資金主要投到了引進先進的技術、更新生產設備、擴大生產規模、引進和培養高素質的人才?？墒牵F在也有大部分企業不重視人才和科學技術在降低生產成本和提高勞動生產率方面的積極作用，輕視人才和科技的力量，可是一味地擴大生產規模，并希望生產規模的擴大可以搶占市場份額。企業沒有考慮到由于產品數量的擴大會加速市場的飽和，產品成本高，反而售價低。在市場經濟規律下，其他相關產品價格也會逐步地下降。重視人才培養和科技創新的企業生產出來的相同的產品，競爭力會比其他的企業有優勢。

（三）融資渠道單一、風險高、成本大

現在，融資困難是我國中小企業面臨的普遍的問題。銀行貸款、資本市場融資、私募融資等融資的方式對于中小企業融資時設立很高的門檻。所以，內源式融資是我們中小企業的主要融資方式，這就造融資方式的單一化，原因主要如下：

第一，銀行對于貸款的權限審核非常嚴格，不能靈活應對不同層次需求的企業。我國商業銀行對中小企業的貸款審批還不健全和完善，尚沒有規范性的貸款條款，隨意性還是很大，這樣就會造成中小企業在抵押和擔保貸款時遇到困難，貸款評估手續復雜，手續費高拉升了貸款的審批費用。

第二，信貸成本過高，一些中小企業承擔有困難。批量貸款，它的財會系統比較完善。中小企業的信貸成本一直很高，小中企業偏低的信用等級，不能及時的應對風險，貸款額度不高，又沒有足夠的擔保和抵押，因此融資困難。中小企業融資時不得不面向債務市場或者是不公開的股權市場。大型企業可以進行公開融資，而中小企業卻沒有這個優勢，只能造成中小企業融資成本的增高。如果中小企業可以提供擔保和抵押物，評估費和擔保的費用還是昂貴的，所以一些企業為了自身的發展，不得不向高利貸去借款來解決融資的問題。

第三，大部分中小企業經營周期很短、債務負擔重、應對市場的應變能力差，外源性的融資風險更高。中小企業的生產經營需要資金的及時回籠，需要資金的及時周轉。如果中小企業銷售不好，就會造成資金鏈的斷裂，企業的發展會受到威脅。另一方面，中小企業也存在著生產規模小、技術水平低、人員流動性大、資金量小、實力低的缺點，依靠借款和還款來尋找平衡，這也展示出單一性。

三、企業投融資的防范措施

企業投融資中存在的這些問題已經很明確，我們需要采用一些有效的措施，為企業的正常運轉提供支持。

（一）采用有效措施，拓寬融資渠道

企業應拓寬融資渠道，改變融資的單一方式。企業應該充分重視外源性融資。企業本身也要充分重視積累，利用贏利的部分來擴大再生產，增強外源性融資的意識，有效地把直接融資和間接融資相結合，充分地發揮銀行貸款的作用。盡管融資渠道具有多樣性，企業需要有效地權衡，把企業的自身利益、投資收益、經營成本、資金的投資收益相結合，做好融資前的準備。另外企業也需要建立和優化融資結構，防范由于融資給企業帶來的風險。

（二）加強信用制度，幫助企業降低融資風險

企業的信用等級是提高融資水平的關鍵因素。信用等級提升了，融資方面才能有必要的保障。企業需要加強經營制度和財務制度的管理，健全企業內部管理和控制，提高企業的信用形象。企業需要改變原來的經營體制，完善生產條件，更新技術和設備，關注產品的質量，引進高科技人才，使企業的生產經營符合市場經濟的需求。企業想為融資創造良好的條件，就必須健全社會信用評價制度，以有效地降低企業的融資風險。

（三）政府加強對企業的融資支持

政府需要強化對企業的支持，建立專門的融資機構，扶持中小企業，提供優惠的貸款。政府部門可以通過成立發展基金，來為中小企業的發展提供長期和短期貸款的需求。另外還需要加強企業的信用擔保，強化企業的信用評級，完善擔保和抵押的制度，降低融資的門檻，推動利率的市場化，優化資源配置，從而來解決企業難融資的問題。

（四）強化管理力度，防范企業融資風險

為了防范企業的融資風險，我們需要從以下幾個方面做工作。企業的管理人員需要端正態度，樹立風險意識，認識到風險的存在，并想出方針和對策來降低融資的風險。企業的財務人員需要做好財務預測，合理安排融資的金額和時間，以便于加強資金的利用率。另外，企業更需要研究資本市場的供需情況，研究利率的情況，建立融資預警機制，加強企業在各個發展階段的融資渠道。

四、總結

企業在不同的發展階段時，因為企業的生產力、財務狀況、社會認可度以及信用水平不相同，因此企業融資也需要不同的資本市場。企業的融資的問題，不僅與企業有關，也關系到我國經濟發展和社會的穩定。解決企業融資難的問題，需要各部門和政府的全力支持。

【參考文獻】

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