我國三大經濟區域研發投入現狀分析
——基于主板市場上市公司的面板數據

□（首都經濟貿易大學會計學院北京100070）

一、引言

近年來，伴隨著國內外科學技術的不斷進步，創新在一個國家、一個企業獲取競爭優勢，形成核心競爭力的過程中發揮著越來越不可替代的作用。黨的十八大報告指出：“科技創新是提高社會生產力和綜合國力的戰略支撐，必須擺在國家發展全局的核心位置”。在這一時期，國家也先后頒布了諸如《中共中央、國務院關于深化體制機制改革加快實施創新驅動發展戰略的若干意見》等若干政策性文件。由此，我國進入了創新驅動發展的新型發展道路。

同創新一樣，區域經濟一體化也一直是人們所關注的焦點問題。由于區域經濟一體化在促進資源合理配置，推動區域經濟增長的過程中發揮著不可替代的作用，因此，我國一直在積極推動區域經濟一體化，先后制定并頒布了一系列政策性文件。在我國推動區域經濟一體化的過程中，京津冀地區、長江三角洲和珠江三角洲憑借其獨特的區位和社會經濟文化優勢，有力地帶動了我國經濟的增長，在我國經濟增長中發揮著重要的作用。

京津冀地區包括北京市、天津市和河北省；長江三角洲包括上海市以及江蘇省、浙江省和安徽省的部分地區；珠江三角洲包括廣東省的部分地區。本文對我國三大經濟區域A股主板上市公司的研發投入現狀進行研究。

二、三大經濟區域上市公司研發投入、研發強度現狀分析

本文以2011—2015年滬深兩市A股主板上市公司為樣本，并對樣本進行如下篩選：（1）剔除 ST、PT樣本；（2）剔除金融保險企業；（3）剔除了不存在研發投入活動或者存在研發投入活動但相關報表披露數據不完整的公司。本文的數據來源于國泰安、RESSET、Wind數據庫。

（一）我國上市公司研發投入、研發強度現狀分析。2011—2015年間，我國存在研發投入活動的上市公司不斷增加，其研發投入總額也呈現出快速增長的態勢。研發投入在五年內，由2011年僅有的1 113.05億元上升到2015年的3 142.96億元，平均每家上市公司的研發投入也從2011年的1.01億元上升到2015年的2.03億元，研發強度（研發支出/營業收入）的數值也從2011年的1.04%上升為2015年的2.03%。各項指標在每一年份均保持快速增長態勢。這些數據都說明了我國上市公司越來越重視研發活動在企業發展過程中起到的作用，紛紛加大了對于研發活動的投入。具體數據見表1。

（二）三大經濟區域上市公司研發投入、研發強度現狀分析。從表2中可以看出：（1）三大經濟區域上市公司的研發投入占全國上市公司研發投入的比重五年來基本保持在65%的水平左右。三大經濟區域以占全國不到7%的土地面積貢獻出了高達65%左右的研發投入，這充分體現出了三大經濟區域在我國研發活動中所占據的主導地位。（2）三大經濟區域內上市公司的研發投入情況和全國上市公司研發投入情況的走向基本一致，研發投入、區域內每家上市公司平均研發投入和研發強度每年均保持增長態勢。研發投入總額和每家公司的平均研發投入由2011年的744.42億元和1.4億元上升到了2015年的2 140.70億元和2.78億元，研發強度也在五年的時間內由0.97%上升到2.01%，三項指標均保持著快速的發展速度。

表1 我國上市公司2011—2015年研發投入、研發強度現狀 單位:萬元

表2 三大經濟區域上市公司2011—2015研發投入、研發強度現狀 單位:萬元

（三）三大經濟區域各區域上市公司研發投入、研發強度比較分析。從表3中可以看出，就三大經濟區域2011—2015年五年的研發投入和區域內每家上市公司平均研發投入這兩個指標來看，京津冀地區均位居三大經濟區域之首，兩項指標五年的均值分別為696.39億元和4.83億元，但同時京津冀地區存在研發投入的上市公司的數量卻是三大經濟區域中最少的，這符合京津冀地區上市公司數量少但規模龐大的特點。長江三角洲研發投入總額五年均值在三大區域中名列第二，但需要注意的是該地區每家上市公司平均研發投入五年均值卻是三大經濟區域中最少的。因此，其總額雖然排名第二，但只是因為該地區存在研發活動的企業較多所造成的。珠江三角洲的情況正好與長江三角洲的情況相反，盡管研發投入總額五年均值居于三大區域末位，但區域內每家企業的研發投入金額五年均值要高于長江三角洲的企業。

就三大經濟區域五年的研發強度均值來看，珠江三角洲的研發強度位于三大經濟區域之首。其研發強度幾乎年年保持在3%的水平以上。研發強度排名次席的是長三角地區，而研發投入最大的京津冀地區，其研發強度卻是三大經濟區域中最低的，表明盡管京津冀地區的企業研發投入總額雖高，但其研發意愿并不強烈。

三、三大經濟區域上市公司研發投入資本化與費用化現狀分析

《企業會計準則第6號——無形資產》規定企業內部研究開發項目的支出，應當區分研究階段支出與開發階段支出，企業內部研究開發項目研究階段的支出，應當于發生時計入當期損益，企業內部研究開發項目開發階段的支出，滿足一定條件時，才能確認為無形資產。因此，研發投入中資本化支出的部分可以確認為無形資產成本，資本化支出占研發投入的比重越高，表明企業研發活動過程中，形成無形資產成本的比重越高，進而表明企業的研發效率越高。因此，我們可以認為，研發支出中資本化支出的比重越高，企業的研發效率越高。為此，我們可以通過分析三大經濟區域研發支出費用化和資本化的情況，以此進一步比較三大經濟區域的研發效率。

表3 三大經濟區域上市公司研發投入、研發強度比較分析 單位:萬元

表4 三大經濟區域2015年研發投入資本化、費用化情況 單位:億元

根據表4的數據，可以看出研發投入中費用化金額所占的比重要遠遠大于資本化金額所占的比重。以2015年全國上市公司的數據為例，其研發投入總額為3 142.96億元，其中，資本化金額僅為277.88億元，占全部研發投入金額的8.84%，而費用化金額則為2 865.08億元，占全部研發投入金額的91.16%。

再來看三大經濟區域的情況，三大經濟區域2015年資本化金額占研發投入的比重為8.44%，而費用化金額占研發投入的比重為91.56%。由此可以看出，2015年三大經濟區域研發效率與全國接近，但略低于全國水平。

三大經濟區域各區域中，2015年，珠江三角洲的資本化支出占研發投入比重最高，其次是京津冀地區，長江三角洲排名墊底。由此可以看出，珠江三角洲不僅研發意愿是三大經濟區域中最高的，其研發效率也位于三大經濟區域之首，京津冀地區的研發效率位于三大經濟區域的次席，而長江三角洲的研發效率在三大經濟區域中的排位最低，并且與京津冀地區和珠江三角洲的差距較大。

四、研究結論

（一）三大經濟區域研發投入領先全國，研發強度與研發效率與全國水平相接近。2011—2015年間，三大經濟區域研發投入由2011年的744.42億元上升到了2015年的2 140.70億元。三大經濟區域以占不到全國7%的土地面積貢獻出了高達全國65%左右的研發投入，這充分體現出了三大經濟區域在我國研發活動中所占據的主導地位。另一方面，三大經濟區域的研發強度也由2011年的0.97%上升到了2015年的2.01%，保持著快速的發展并與全國水平相接近。2015年，三大經濟區域資本化金額占研發投入的比重為8.44%，研發效率也與全國相接近。

（二）京津冀地區研發投入總額最多，研發效率較高，但研發強度最低。京津冀地區上市公司研發投入總額與區域內每家上市公司平均研發投入兩項指標的數值位居三大經濟區域之首，五年來兩項指標均值分別為696.39億元和4.83億元。2015年，京津冀地區研發支出中資本化支出占研發投入的比例為9.11%，研發效率高于全國同期水平與三大經濟區域同期水平。京津冀地區盡管研發投入總額居三大經濟區域之首，但研發強度卻排名最后，五年均值僅為1.06%。這表明相比與長江三角洲地區和珠江三角洲地區，京津冀地區上市公司的研發意愿較弱。

（三）長三角研發投入總額與研發強度居于次席，研發效率最低，研發情況并不樂觀。盡管長江三角洲地區研發投入總額五年均值在三大區域中名列第二，但該地區每家上市公司平均研發投入五年均值卻是三大經濟區域中最少的，僅有1.31億元。同時，雖然該地區研發強度也排名三大經濟區域中的第二位，但五年均值并未能突破2%這一水平。并且，長江三角洲地區資本化金額占研發投入的比重僅有4.62%，研發效率遠遠落后于其他兩大經濟區域與全國水平。很明顯，這樣的研發投入情況與長江三角洲地區實際的經濟發展水平并不匹配，并且會對長江三角洲地區的后續發展產生不利影響。

（四）珠三角地區研發投入總體情況良好。盡管珠江三角洲地區的研發投入總額是三大經濟區域中最低的，但該地區的研發強度卻是三大經濟區域中最高的，多年來保持在3%的水平之上，并且該區域2015年資本化支出占研發支出的比例高達12.17%，其研發效率也是三大經濟區域中最高的。從上述數據可以看出，珠江三角洲研發投入情況良好，這將極大有利于提高該區域日后的經濟發展水平。