關于完善我國證券市場稅收制度的研究

鐘曉紅

摘 要 證券市場的發展對一國經濟具有重要意義，而證券市場的稅收制度則對證券市場的健康平穩發展有著不可忽視的調節作用，為證券市場創造一個良好的外部環境。本文通過分析我國證券稅制目前可能存在的問題提出了相應的解決建議來完善我國證券市場稅收體系、改善證券市場稅負不公狀況以及加強證券市場稅制對證券市場的調控，以期完善我國證券市場稅收制度。

關鍵詞 證券稅制；證券印花稅；證券所得稅

一、引言

二十世紀70年代末以來的中國經濟改革大潮，推動了證券市場在中國境內的萌生和發展。整體上說，我國證券市場仍處于發展的初級階段，與成熟市場以及一些新興市場相比，不僅在市場規模上存在著較大的差距，而且在制度環境等方面也還有很長的路要走。與證券市場密切聯系的稅收制度尤其如此，多年來一直停滯不前，嚴重滯后于證券市場的發展，不僅影響到廣大投資者的切身利益，而且嚴重制約著整個經濟發展的速度以及經濟運行的穩定。因為，證券市場在帶來資源配置效率的同時，其天生具有的投機性也將助長經濟的不穩定因素。因此，要發揮證券市場的積極作用，消除其副作用，政府就必須運用各種經濟杠桿實施調控，而稅收能夠起到獨特的調節作用。稅收的基本功能是籌集財政收入，但在行使這一功能的過程中，可以選擇不同的征稅對象、稅率以及征稅方法，從而對各類經濟主體產生不同的影響，實現社會福利和經濟資源的再分配。正因為如此，完善證券市場稅制不僅成為證券市場有效運行和優化資源配置的重要保障，而且其本身也是證券市場體系的一個有機組成部分。所以，在大力發展證券市場的同時，證券市場的稅制改革也必須及時跟進。

證券市場稅制的合理與否對證券市場的興衰具有十分重要的作用。證券市場稅制中的各類稅種對證券市場的發展既有正面作用，也有負面影響；稅種數量的多少、稅負的高低等稅收政策因索對證券市場的影響極為顯著，一旦課稅失度，就會引起證券場的暴漲暴跌，人起大落，從而影響證券市場的興衰。構建合理的證券市場稅制，能夠引導、規范證券市場健康發展。反觀我國證券市場發展的路徑，分析證券市場稅制發展和現狀，可以看出，我國現行證券市場稅制仍然存在很多問題。因此，為了證券市場今后更好地發展、改革和優化我國證券市場稅制，以防范金融風險和配合國家對金融市場的監督管理具有重要意義。

二、我國證券市場稅制存在問題

1.缺乏完整的證券稅收體系

由于證券市場起步較晚，我國尚未建成完整的證券市場稅收法律制度體系，現行的證券市場稅收法律制度基本上是一些比較零星的條例和法規，大都是一些針對證券市場暴露出的問題所采取的適應性措施，缺乏完整性、規范性和系統性，且立法層次較低。并且對證券交易的稅種設計錯位。此外，缺乏對新興證券業務征稅的法律規定。現行證券稅收法律制度對一些新興證券交易業務或收益未納入征稅范圍，或者征收不規范。

2.稅負不公

稅收公平原則是近代平等性的政治和憲法性原則在稅收法律制度中的體現。它明確要求：在各種稅收法律關系中，納稅人的地位必須是平等的；稅收負擔必須在納稅人之間公平分配。稅收公平原則包含著兩方面的含義：橫向公平和縱向公平。目前我國對證券投資收益重復課稅，稅負有背公平原則。

3.證券稅收制度對證券市場的調控欠佳

現行證券市場稅收制度在抑制證券投機方面效果不明顯。目前，我國證券市場監管能力低、投機性強、抗風險能力弱，市場價格的形成缺乏合理性且無內在穩定機制。價格波動不是取決于經濟發展狀況、上市公司質量的提高，而是對概念和小道消息敏感，價格波動的無理性使證券市場投機之風盛行，而為真正的投資者設置了障礙。

三、完善我國證券市場稅制建議

我國的證券稅收法律制度改革，要從我國證券市場還不完善的實際情況出發，以搞活證券市場為根本，采取一個相對有差別的、較為寬松的稅收法律制度，并視證券市場的完善情況，適時完善證券稅收法律制度的宏觀調控功能，適當考慮其財政收入功能的需要。

1.完善證券市場稅收體系

建立獨立性和復合性兼具的證券稅收法律制度；調整流轉環節的印花稅，適時推出資本利得稅；擴大課稅面積，健全征收法律、法規；借鑒有關國家經驗，盡快開征包括證券財產在內的遺產與贈與稅。隨著我國滬港通與深港通的開通，外國公民在我國可以進行大量的證券市場投資，我國公民在國外也擁有越來越多的財產，全球經濟趨于一體化。如果我國沒有證券遺贈稅，在我國公民去世以后，其遺產被國外親屬繼承，相應稅收由親屬所在國家征收，導致我國稅款大量流失我國財政收入損失。

2.改善證券市場稅負不公狀況

對證券投資收益的征稅還應考慮避免重復課稅；公平各納稅主體間的稅負。應該努力健全證券市場上稅收優惠的法律、法規，盡量體現公平原則，對同一應稅科目在不同主體之間應保持一致。

3.加強證券市場稅制對證券市場的調控

減輕稅負以提高證券市場效率；完善證券市場稅收法律結構來提高對市場調控能力。為了更充分的發揮稅收法律制度對證券市場的調控職能，我國的稅收法律制度結構也要適應現代稅收法律制度結構的要求，逐步擴大直接稅的比重，減少間接稅的比重。

稅法是國家對市場經濟進行宏觀調控的一個重要的經濟杠桿，政府利用稅收法律制度來調節市場資源總供給和總需求的平衡、市場資源的合理配置、市場收入的公平分配以及對稅收征管的監督等。證券市場作為國家市場經濟的一個重要組成部分，其有效穩定的運行自然也離不開證券稅收法律制度的功能發揮。而我國證券稅收體系的不完善及稅種設置的缺陷使得證券稅制的調控功能得不到充分的發揮，那么對證券稅制的改革就尤為必要了。目前我國的證券市場正處于向成熟階段過渡的時期，這個時候有一個健全的證券稅制對市場的發展無疑是一個很大的推動但同時這一階段也是一個敏感的時期，因此稅制的設計與選擇也就顯得尤為謹慎和重要。正所謂適合的才是最好的，一個適合的稅收法律制度必定會促進市場的健康發展。