對上市公司財務風險控制的思考

于菲

摘 要：財務風險存在于企業生產經營的每一個階段和每一個環節。對于上市公司來講，預防和防范財務風險對公司的正常生產經營有著非常重要的作用。因此，作為上市公司的管理者，尤其是財務管理人員，要樹立正確的預警和防范意識，全面加強公司的財務風險控制和防范能力，提高企業的市場競爭力。本文就上市公司財務風險的預警和防范進行了探討，以為實際工作提供參考。

關鍵詞：上市公司 財務風險 預警 防控

企業通過上市獲得了充足的經營資金。但是作為上市公司來講，在活動充足資金的同時，也面臨巨大的財務風險，一旦發生無法預防和控制的財務風險發生，將會對企業的生產經營活動帶來巨大的、不利的影響。因此，作為上市公司，要高度重視財務風險的防控，為企業的生產經營活動創造良好條件。

一、財務風險的主要內容

根據財務風險的范圍，財務風險可以分為狹義和廣義的財務風險。其中狹義的財務風險，主要是指公司由于自身管理不完善、結構不合理等多種因素造成償債能力的缺失，進而導致收益下降的風險。而廣義的財務風險，則范圍更為廣泛。其不僅包括企業內部管理不完善造成的風險，還包括外部環境導致的風險。由此可見，財務風險具有很強的不確定性。財務風險在為企業的發展帶去相應損失的時候，也有可能帶去新的發展機會。

二、上市公司財務風險控制中的主要問題

1.財務風險控制度建設缺失。完備的財務風險控制體系通常要以完備的公司制度和組織及治理結構為先導；公司制度能夠保證公司層面的財務控制活動有章可循，組織及架構則能夠保證財務控制活動有層次的得以開展。在公司制度建設方面，國內的許多上市公司還遠遠不到位。許多的公司雖然有相關的制度，但其內容通常是泛泛的條文說明，欠缺明確的操作性及操作指引，并且對于財務風險的控制和管理也缺乏具體明確的工作流程；因而很容易引發財務風險控制活動的混亂。從組織結構建設方面來看，部分上市公司治理結構的欠缺，導致對財務風險的控制活動沒有專門進行負責的機構，對權利及責任也缺乏清晰的界定。上市公司通常對其下屬分支機構缺乏足夠的風險管控能力，沒有建設必要的風險控制聯系機制，難以及時進行風險控制方面的指導；加上相當一部分財務工作人員能力的缺乏使得風險管控工作沒有按照科學的制度流程來實施，結果導致對風險的警惕性低，處理措施不妥當、不及時，最后導致財務風險控制效果不理想。

2. 財務風險控制意識淡薄 。企業高層管理者除了具備過硬的專業技能、組織協調能力、團隊協作精神和職業道德外，還應該培養提高自己的風險管理的能力，如果一個企業的管理層不具備風險管理的能力，即使擁有完備的財務風險控制制度也是形同虛設。管理層風險管理意識的淡薄，無法使企業對財務風險進行科學的防范和預警，無法對其做出正確的判斷和應對。我國企業之所以沒有形成良好的風險管理與控制文化，主要是企業財務風險意識淡薄，風險控制人員的缺失。很多上市公司對財務風險的分析不全面，管理者只注重顯露在外的一些風險因素，而未能深入挖掘潛在的風險影響，相關信息的搜集、辨別不充分，對風險的匯總與分類不謹慎，未進行必要的財務風險發展趨勢預測，使得一些財務風險未被識別或者錯誤的識別，給企業造成損失。除此之外，如果風險控制人員的專業素養不高，可能使企業建立的風險管理制度形同虛設，進而導致企業決策錯誤，缺乏科學性和可行性，引發無法估量的財務風險。

3. 內部控制制度不完善，缺乏必要的財務風險管理體系。很多上市公司的前身大部分是家族式的民營控股企業，其內部所有權和經營權劃分模糊，內部控制制度設置不完善。內部控制制度的不完善直接導致企業的財務風險管理體系不健全，使得企業在資金管理、使用及利益分配等方面存在著管理混亂的現象，這無疑會加大企業財務風險的發生。

三、上市公司加強財務風險防控的方法

1.根據自身需要建立合適的風險監控體系。上市公司可根據業務實現目的，盡力縮短渠道長度，保持渠道流暢，提高效率，增強市場反應機制，強化前端信息反應速度和準確度，正確匹配資金需求度，達到零營運資金風險，與大信息化公司合作，完善信息化系統，提升效率。加強營運資金管理信息部門、生產部門、采購部門協調，協同進行營運資金管理降低風險。完善全球金融結算網絡，加速資金劃撥通暢，減少資金在各個環節的滯留時間。完善現金安全管理，通過現金預算控制現金風險，關注現金短缺管理。優化資本結構，加強資產負債匹配的合理度，保持財務彈性。提高存貨周轉率，獲取現金流，提高資產流動性，提高權益資本收益率和資產報酬率，降低、減弱上市公司的營運資金風險。

2.建立現代化的企業管理體系。建立財務風險控制的獨立機構，配備相應素質的人員，健全分層控制的風險管理體系，在上下各級部門及總分公司之間建立密切的聯系機制，強化財務總監的職責。規范企業的治理結構首先要做到權責分明，而明晰產權是權責分明的基礎，也是財務風險防范的基礎，在此基礎上才能確保公司正常經營。 其次是要加強董事會對經營管理者的監督，一旦經營管理者的行為偏離既定目標，可能導致財務風險發生時，董事會能夠做到有效的制止。在規范公司治理結構上，委托人可以采取一定措施協調和管理經營者的關系。侯文蕾認為委托代理關系雙方之間一般存在利益矛盾與信息不對稱現象，代理人有可能為自身經營業績考慮而忽視委托人利益。委托人一方面可以通過增減工資獎金、年薪、直接發放股權等激勵機制來協調委托代理關系，還可以重新調整委托代理結構來減少代理人損害自己利益的行為。

3. 做好財務風險管控的預先準備工作。許多的公司雖然及時對財務風險成功實施了識別和預警，但由于缺乏事前的措施安排而導致發生財務風險時手足無措。因此，上市公司必須就風險狀況的發生作出預先的措施安排。第一是要建立財務風險的防范體系，結合不同財務風險特點制定具體的預防措施和方案，并對有關的風險監控責任人員進行適當的培訓，使其能夠掌握防止風險擴大和蔓延的有效措施。第二是要建立財務風險應對的領導小組；通過抽調財務部門、內控部門風險管理部門的人員組成的小組，可以保證公司具有可以隨時處理風險意外的人員；另外，還要建立風險的應急決策程序。第三是要建立對風險處理措施的選擇考評機制；應成立專門的評價小組對風險的處理和應急方案進行科學的評價衡量，從中選擇能夠最小化風險損失的方案。公司也可以通過引入外部的風控處理專家來增強風控處理結果的效果。

四、結語

上市公司在財務風險控制方面只有做到建立和完善財務預警機制、增強企業風險意識等有效措施，在財務風險出現的初期才能及時發現和規避。在企業內部可以設立專門的風險控制部門，健全公司的治理機制，做到真實有效的內部監管，在規范公司治理結構時一定要在明晰產權的基礎上做到權責分明，在企業財務出現風險時能夠落實責任人。同時加強市場的監管，完善監管法律等。上市公司只有真正重視對財務風險的控制，而不是流于形式的監管才能避免重大的財務風險，對財務風險才能做到預警、規避，并在發生時有效地進行控制，使企業健康、穩定、長遠地發展。

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