商業銀行流動性監管的國際經驗比較及啟示

李雯

[摘 要] 隨著經濟金融環境的不斷變化和商業銀行業務的不斷創新發展，商業銀行流動性風險成為金融監管部門突出關注的問題。文章通過對美國、英國、日本等主要經濟體銀行流動性管理的比較，獲得進一步完善我國商業銀行流動性管理的啟示。

[關鍵詞] 商業銀行；流動性監管；美國；英國；日本

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.35.051

美國次貸危機引發金融危機之后，世界主要經濟體均以《巴塞爾協議Ⅲ》為基礎，對流動性監管政策進行了修訂調整，流動性風險管理成為各國監管當局關注的問題之一。

1 美國流動性監管政策

美國貨幣監理署、美聯儲等監管部門于2010 年聯合發布的《資金與流動性風險管理政策的聯合聲明》，將包括銀行、儲蓄機構在內的所有存款類金融機構都納入了監管范圍，強調金融機構應加強對流動性風險的識別、評估和監測，指出流動性資產配置不足、資產負債期限結構錯配風險、現金流管理計劃不完善、流動性應急處置不明確等流動性風險管理問題，要求金融機構在拓寬多樣化融資渠道、優化流動性壓力測試方案、加強內部控制水平等方面加大力度。而后，美國貨幣監理署于2012年修訂后的流動性監管手冊中，對銀行機構流動性風險應急處置預案做了重點要求，對應急預案的觸發點、內容、應對步驟等方面進行了具體要求，其中在擔保品管理和日間頭寸管理方面做了重點要求。要求金融機構細化各類擔保品類型并分類管理與監測頭寸狀況，加強日間頭寸測算和壓力測試測算，保證在各種情況下支付結算順利通暢，在流動性資產儲備上要求金融機構應保持一定的流動性資產緩沖并隨時保證資產的可支配性。國際金融危機后，美聯儲通過大規模的資產購買計劃向市場注入流動性，為經濟復蘇提供寬松的貨幣環境，而后又創新了超額準備金支付利息、定期存款便利、逆回購協議等工具回收流動性，在不同時期對穩定金融體系和經濟運行起到重要作用。

2 英國流動性監管政策

國際金融危機以后，英國開始實施量化流動性監管政策，并對流動性緩沖資產的標準提出具體要求。2013年，原英國金融服務局正式分拆為審慎監管局（PRA）及行為監管局，其中，PRA履行金融機構審慎監管職能，負責制定金融機構流動性監管政策以及履行日常監測職責，在定性和定量兩個方面都做出具體要求。在定性方面，要求銀行建立流動性資產緩沖和應急融資預案，流動性資產緩沖的總量要綜合流動性來源結構、資金收付狀況來確定，對流動性資產數量和質量的充足情況進行單獨評估，確保可靠的流動性來源，定期開展流動性壓力測試并提交報告，要求建立與銀行資產規模相適應的流動性風險管理體系，主要包括流動性風險定價機制、日間流動性管理辦法、融資抵押品管理辦法等。英格蘭銀行在國際金融危機后改進公開市場操作，推出了指數化長期回購工具，每月操作一次，期限為3個月和6個月，保證中期市場流動性穩定，并創新擴展抵押品定期回購便利，每月操作一次，調節30天以內短期市場流動性。

3 日本流動性監管政策

日本央行和監管機構在后金融危機時期，更加關注金融機構流動性風險管理體系的完善。一方面，加強對金融機構流動性風險狀況開展定性和定量評估，要求各機構以保證日常融資穩定性為核心，完善流動性風險管理體系并定期開展自評估，提高流動性風險管理水平。其中，對流動性壓力測試和風險應急預案尤為關注，要求金融機構定期開展壓力測試，檢驗流動性資產種類、期限及數量的合理性，制定切實可行應急預案，并在現場檢查和非現場監測中檢查應急預案制定和壓力測試實施情況。另一方面，日本央行對金融機構市場融資行為予以重點監測，適時針對金融機構融資工具交易品種、交易頻度、交易對手集中度等情況展開檢查，促進金融機構有效提高日間流動性管理。日本央行推出追加信貸這一流動性支持工具，將建立流動性風險管理機制和提供合格抵押品作為金融機構申請的條件，同時尤其關注金融機構對央行流動性支持的依賴程度，要求申請機構建立不過分依賴央行支持的自主風險管理體系。

4 國際經驗比較

4.1 宏觀定性監管發揮著重要作用

首先，各國監管當局通過完善流動性監管法律法規和政策體系，要求銀行機構提高流動性管理的認識，為銀行機構建立自身流動性管理機制提供指引。

其次，監管機構的非現場監測與現場檢查會綜合考慮各機構所處的具體市場環境和風險狀況，動態化地詳細掌握商業銀行的流動性管理狀況，并且更加注重指導性的監管手段。

最后，有些國家對銀行流動性風險管理機制建設的要求較高，對機制運行狀況的核驗標準較高，如美國要求由獨立的第三方機構定期對大型銀行的流動性風險管理狀況進行審計，并強調銀行機構的每個分支機構都要設立明確的流動性風險管理結構。

4.2 微觀定量指標體系不斷完善

在《巴塞爾協議Ⅲ》框架下，各國監管當局都建立了以資本能力和流動性為核心的監管指標體系并不斷完善，如增加了流動性缺口率、流動性覆蓋率、核心融資率等流動性風險監測專項指標，不斷加強動態指標分析與定量分析，引導機構從控制流動性風險出發，綜合考慮安全性和營利性的協調平衡，調整優化資產負債結構。

4.3 央行流動性管理工具不斷豐富

在國際金融危機之后，各國加大了流動性管理工具創新使用力度，如歐洲央行邊際貸款便利和存款便利、英格蘭銀行對存款準備金支付利息和可操作性存款、美聯儲貼現窗口貸款等。通過擴大交易對手范圍、合格抵押擔保品范圍，來提高各層次、各類型金融機構流動性的可獲得性，向各種金融產品市場注入流動性，注重短期流動性和長期流動性吸收工具的協調使用，逐步通過流動性管理形成利率走廊。同時，有些國家央行還加大對流動性工具申請金融機構的評估考核，保持央行貨幣工具的中立性，引導金融機構提高自主融資的能力。

5 政策建議

5.1 引導金融機構完善內部流動性管理機制

一方面，應引導金融機構建立全面、獨立、高效的內部風險管理結構，完善流動性風險內部控制體系和制度，切實督促各級內部控制部門履行監督職責。另一方面，應引導金融機構加強資產負債結構管理，在實現資產結構多元化發展中，充分考慮資產負債期限配置，有效控制資金杠桿，加大流動性資產持有，并定期做好應急融資的計劃安排。同時，引導銀行機構加快業務操作和信息管理系統升級，運用科技手段完善流動性風險預警機制，如支付系統日間頭寸預警功能、流動性指標變化預警等，進而提高流動性管理的準確性和時效性。

5.2 健全與完善的外部市場和監管環境

考慮到各類銀行機構間因規模和實力差異，導致的流動性風險判定的標準和影響不同，建議按照銀行規模、性質、風險偏好等情況不同，細化機構類型劃分，有針對性地實施分類監管。同時，繼續完善商業銀行流動性管理監管政策體系，并保持一定的穩定性、持續性和前瞻性。此外，大力發展銀行間市場，拓寬銀行機構，尤其是中小銀行同業拆借、存單發行、債券發行等融資渠道，完善價格發現和利率走廊機制，增加流動性緩沖區間。

5.3 完善央行流動性支持工具管理

近年來，我國央行不斷豐富政策工具箱，常備借貸便利、中期借貸便利等流動性調節工具使用力度不斷增強，更有臨時流動性便利、臨時準備金動用安排等特殊時點工具創新，對維持短期、中長期市場流動性穩定起到重要作用。但是目前在操作上僅對支付系統直連機構實現了券款對付，做到申請、審批、質押、資金劃轉全流程線上操作，實現資金即時到賬，其他間連機構時常會由于線下質押、線下劃款等操作環節時間耽擱而不能實現“T+0”資金到賬，流動性支持的便利性有待進一步提高。此外，我國央行應針對新型流動性支持工具申請機構建立相應的評估機制，避免金融機構過度依賴央行的流動性支持，防范發生道德風險。

參考文獻：

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