我國農業類上市公司成本粘性研究

(1.江西農業大學經濟管理學院 江西 南昌 330045；2.崇仁縣煙草專賣局 江西 撫州 344200)

一、引言

成本管理是每一個企業經營管理者都十分重視的，良好的成本管理不僅可以短期地提高公司的業績，還有助于公司的長期健康發展。它是公司的一個重要法寶，是一個公司在行業競爭中取勝的基礎。在管理會計學里，成本按成本習性分成變動成本與固定成本。傳統成本性態理論認為，成本性態的模型一般為線性，即y=a+bx(y為總成本，a代表固定成本，與業務量的變化無關，bx代表隨著業務量變化而變化的變動成本)，且成本邊際變化與業務量的邊際變化是同方向的。例如，企業業務量增加1%而導致成本上升3%，則企業業務量減少1%時，成本也會隨之下降3%。隨著人們對成本習性研究的不斷深入，學術界提出了“成本粘性”概念——業務量增加1%時成本增加的比例大于業務量減少1%時成本減少的比例，具體表現為成本與業務量二者的變化呈現出一種非線性關系[1]。在此之前，多位學者專家曾對中國的制造業上市公司的成本粘性進行研究，并證實了成本粘性的存在性及相關特征[2]。那么，我國農業類上市公司是否也存在著成本粘性？若存在，其成本粘性又會有什么樣的特點呢？這些問題促使我們對農業類上市公司的成本粘性進行深入的探討。

因此，本文以我國農業類上市公司為研究對象，對公司成本粘性的存在性及其特點進行實證檢驗。為我國農業類上市公司經營管理者進行公司成本管理，做出更合理有效的成本管理決策，實現公司持續經營，健康發展提供有益的信息。

二、研究假設及檢驗模型

(一)研究假設

1.成本粘性的存在性假設

根據契約理論，為了避免或減少潛在的調整成本的支出，企業在短期內一般不會調整長期合同,這就導致成本難以靈敏地隨企業業務量的下降而同比例下降。于是，成本的單邊粘性也就形成了，致使成本存在“粘性”特征。根據效率理論，企業管理者一般不會選擇在經濟業務發生暫時波動時就對企業資源進行調整，從而避免增加額外的成本支出。同時，由于企業經營人員自身的限制，不愿或無法調整企業成本支出，于是便形成了企業的成本粘性。根據代理理論，由于企業所有權和經營權的分離，當企業業務量增加、發展前景大好時，企業經營者會選擇增加費用支出，增加自身的薪酬福利，企業成本費用將上升較多；當企業業務量下降、發展前景黯淡時，企業經營者則會盡量保持自身薪酬的穩定，企業成本費用將下降較少。于是，便產生了成本粘性。前景理論指出，根據反射效應原理和損失規避原理，當企業業務量下降，發展前景暗淡時，企業會選擇“賭一把”和避免損失，從而不對企業成本規模進行調整。于是，便會形成了成本粘性。

根據以上分析，我們可以推理出我國農業類上市公司的成本粘性也是存在的，由此提出以上假設1。

H1:我國農業類上市公司存在成本粘性

2.成本粘性與時間間隔關系假設

效率理論提出，市場經濟的運行是一個動態的過程，企業及時對日常經濟活動暫時的小波動進行調整，可能會需要企業重新進行資源配置，從而給企業帶來巨大支出。由于企業經營管理人員的水平各有不同，獲取的信息也各有差異，所以在短時間內，企業管理者難以針對業務量的下降制定出合適的成本調整方案。但隨著時間的延長，企業經營管理人員可以收集足夠的信息，制定出合適的方案，進行正確的成本調整。故而，提出以上假設2。

H2:我國農業類上市公司的成本粘性與時間間隔負相關

(二)檢驗模型

由于成本粘性表現為成本與業務量的非對稱性變化，因而需要一個具體數值來明確表示業務量的值。在財務會計中，跟業務量增減變動最密切的一個指標就是營業收入(Rev)。而“營業成本”和“營業收入”是兩個相對應的科目，它們之間具有高度相關性。因此，本以根據以前的相關文獻，同時考慮到數據的可獲得性，同樣運用營業收入(Rev)來近似替代業務量，用“營業成本”代表成本性態中的“成本”。本文采用對數線性模型來檢驗我國農業類上市公司成本粘性的存在性。以比率形式處理跨期的樣本數據，提高不同規模的農業類上市公司之間樣本數據的可比性，同時采用自然對數，一定程度上可以消除不同公司和各公司不同時期所造成的樣本數據方差過大的影響。因此，提出以下檢驗模型。

1.成本粘性的存在性的檢驗模型

其中:Cost表示營業成本；Rev表示營業收入；i表示第i個上市公司；t表示第t年；β0表示常數項；β1表示營業收入增加1%時營業成本隨之變動的百分比；β2表示成本粘性系數；β1+β2表示營業收入減少1%時營業成本隨之變動的百分比；d表示啞變量，當本期營業收入小于上期營業收入取1，其他情況取0；

根據本文之前所述的成本粘性的定義，可以知道，當上市公司存在成本粘性時，即營業收入增加1%時營業成本隨之增加的比率，大于營業收入減少1%時所造成的營業成本減少的比率，則應當有β1>β1+β2,即β2會小于0，而且β2越小，成本粘性越大。

2.成本粘性與時間間隔的檢驗模型

其中，時間間隔分別選取1年、2年、3年和4年，即n=1、2、3、4。分別計算各時間間隔下成本粘性系數β2的值。根據本文假設2，我們預計得出的結果是，隨著時間間隔的增大，上市公司的成本粘性越來越小，即β2的值越來越大。

三、實證檢驗

(一)數據來源及選取

本文從巨潮資訊網站公布的數據里，選取了我國農業類上市公司年度財務報告的數據作為研究對象，剔除已退市的及數據缺失的樣本，最終有效樣本為32個。本文選取這些農業類上市公司2005-2014年這10年的年度財務數據，進而計算出其9年的變化率，這樣，基本上就可以滿足本文的研究需要。

(二)樣本的描述性統計

本文對所選取的全部樣本進行了描述性統計(樣本的描述性統計結果表省略)。從樣本的描述性統計結果數據來看，營業成本變化率的均值為4.85，營業收入變化率的均值為0.26，營業成本變化率的均值遠大于營業收入變化率的均值。營業收入的中位數為96532萬元，營業成本的中位數為92816萬元，營業成本占營業收入的比重的中位數為0.99。營業成本和營業收入的最大值與最小值之間相差很大，標準差值也非常大，這說明我國農業類上市公司不同公司間的營業成本和營業收入的規模相差甚大。變化率取自然對數，一定程度上可以消除不同公司和各公司不同時期所造成的樣本數據方差過大的影響。由樣本的描述性統計結果數據還可看出，在我國農業類上市公司中，營業成本占營業收入的比重差異較大，但從總體來看標準差還是比較小的，即營業成本占營業收入的比重總體波動較小。綜合分析，運用我國農業類上市公司的年度財務報告數據來分析其成本粘性的存在性是具有可行性的。

(三)實證結果分析

1.成本粘性存在性的檢驗結果

表1 成本粘性存在性的檢驗結果

注:調整后R2的值為0.82,F值為362.97(Sig=0)

運用SPSS對假設1進行檢驗的具體結果見表1。由表1可以看出，調整后的判定系數R2為0.82，這說明方程中因變量的82%可由自變量解釋，自變量對因變量的擬合優度較高。F檢驗統計量的觀察值為362.97，相應的Sig=0，小于0.05，說明模型顯著，在給定置信水平5%的情形下，方程的回歸各系數均有顯著性意義。其中:回歸系數β1=0.74，表示當營業收入增加1%時，營業成本隨之增加0.74%；回歸系數β2=-0.14<0，表明我國農業類上市公司的成本存在“粘性”，即當營業收入減少1%時，營業成本僅減少0.6%(β1+β2=0.74-0.14=0.6)。從樣本數據的實證結果中可以看出，我國農業類上市公司的營業收入變動1%，有0.14%的營業成本無法得到相應的變動，即營業成本中有0.14%的粘性程度。由此，我們可以得出假設1成立，即我國農業類上市公司存在成本粘性。

2.成本粘性與時間間隔關系的檢驗結果

表2 不同時間間隔下成本粘性檢驗結果匯總表

由匯總數據可知，當n=1時，營業收入增加1%，營業成本增加0.74%；營業收入減少1%時，營業成本減少0.6%。當n=2時，營業收入增加1%，營業成本增加0.77%；營業收入減少1%，營業成本減少0.68%。當n=3時，營業收入增加1%，營業成本增加0.77%；營業收入減少1%，營業成本減少0.74%。當n=4時，營業收入增加1%，營業成本增加0.76%；營業收入減少1%，營業成本減少0.74%。顯然，成本粘性在逐漸減小。

從表中還可以看出，時間間隔分別選取1年、2年、3年和4年，即n=1、2、3、4時，計算得到各時間間隔下成本粘性系數β2的值分別為-0.14、-0.09、-0.03、-0.02，β2的值在逐漸增大。實證結果完全符合本文假設2——我國農業類上市公司的成本粘性與時間間隔負相關，即隨著時間間隔的增大，上市公司的成本粘性越來越小，β2的值越來越大。

四、結論

通過對成本粘性的分析和我國農業類上市公司樣本的實證檢驗，可以得出了如下結論:(1)我國農業類上市公司存在成本粘性。具體表現為表示當營業收入增加1%時，營業成本隨之增加0.74%；當營業收入減少1%時，營業成本僅減少0.6%。我國農業類上市公司在2005-2014年期間總體呈現出0.14%的成本粘性程度。(2)我國農業類上市公司的成本粘性與時間間隔負相關。具體表現為當時間間隔分別為1年、2年、3年和4年，即n=1、2、3、4時，成本粘性系數β2的值分別為-0.14、-0.09、-0.03、-0.02，β2的值在逐漸增大，即成本粘性越來越小。說明我國農業類上市公司的成本粘性與時間間隔負相關。