企業資本運營管理中的風險與對策分析

文/吉林大學經濟學院 劉凱月

資本運營也被稱為資本運作，是指利用市場法則，借助資本本身的技巧性運作與科學性運作來提高企業的經濟效益的一種經營方式，美國某位經濟學家說過，一些成功的企業都是由資本運作發展起來的，目前，隨著市場全球化的不斷深入，企業資本運營管理已經引起了人們的廣泛關注，但是我國在資本運營方面起步較晚，在企業資本運營期間存在的風險因素較多，針對這一現狀，企業就需要采取合理的措施對企業資本運營管理方面存在的風險進行針對性的解決，進而促進企業的健康發展。

一、企業資本運營風險的含義及特點

資本運營風險主要是指由于外部環境的變化以及資本運營主體對環境認知能力有限，使得企業在資本運營的過程中沒有取得預期的效果，出現資本運營失敗的現象。通常情況下，資本運營風險與企業經營活動具有密切的聯系，貫穿企業資本運營的全過程，所以企業資本運營風險的特點主要體現在以下幾方面。

（一）資本運營風險具有客觀性的特點，這是資本運營風險的主要特征。這主要是由于資本運營風險不管企業是否對其予以重視，企業資本運營風險都是客觀存在的，與人為意志無關，這就要求企業的管理人員在資本運營的過程中，需要對資本運營風險加以重視，不能因為人為的決策失誤出現一些不合理的資本運營行為，最終導致風險的發生。

（二）資本運營風險具有動態性的特征。資本運營風險具有可變性，受到外界環境的影響較大，所以環境的不同也會導致資本運營的風險概率、影響范圍等具有較大的差異，因此，企業在資本運營的過程中，要善于采取科學合理的手段來規避風險的發生。

（三）資本運營風險具有一定的破壞性。資本運營是一項系統性的工程，影響范圍較廣，一旦出現資本運營風險，會使企業在人力、物力、財力等方面遭受一定的損失，所以資本運營的失敗將會對企業經營活動的連續性以及企業資金的安全性帶來直接的影響。

（四）資本運用風險具有一定的可觀測性。雖然風險具有一定的偶然性，企業難以根據特定的規律來規避風險的發生，但是許多風險在發生之前通常具有某些預兆，這就為企業的預測、評估等帶來參考依據，便于企業采取合理的措施來規避風險，所以說風險具有一定的可控性。

二、企業資本運營管理中存在的風險因素

（一）經營風險。企業的經營風險主要是指決策失誤給企業帶來的經濟損失，企業在經營過程中，產生經營風險原因主要體現在以下幾方面：一是企業在選擇經營方向時，缺乏合理的規劃，例如，企業在發展壯大的過程中，通常會通過資本運營管理對收購的企業進行重組，但是如果在這一過程中，沒有對收購企業與自身企業的文化、管理制度等進行綜合的分析，在管理經營上就難以對內部資源進行整合，財務上也難以做到協調統一，這就會在一定程度上影響企業的發展進程。二是企業在經營的過程中，沒有以市場變化為依據，與市場需求出現了脫節的現象。例如，企業在對目標企業進行收購時，市場行情的變化和波動極易提高企業的收購成本，如果企業沒有對并購方案進行詳細的制定，極易受到反收購策略的影響，從而給企業帶來一定的經營風險。三是企業在經營的過程中，由于決策失誤，可能會導致企業的銷售收入減少，從而使企業遭受到經營風險。

（二）經濟風險。經濟風險主要包括利率風險、購買力風險、財務風險等。利率風險主要受到市場利率變動的影響，利率變化會使企業的實際收益、成本與實際收益、成本發生背離的現象，這就使得企業的實際收益低于預期收益，或者實際成本高于預期成本。購買力風險主要包括兩部分，即真實收益、通貨膨脹，當通貨膨脹與預期不符時，就會使資本經營主體的實際收益的貨幣購買力與預期出現了脫節的現象。財務風險主要是由于企業內部缺乏健全的財務結構，使得投資者無法獲得預期的效益。

（三）政治風險。企業的資本運營管理需要具有一定的合規性，需要依據政府的政策條例與國家的法律法規來進行，但是政府與國家的政策、法律在隨時發生變動，這就難免會使政府的政策、指令以及國家的法律法規與企業的資本經營行為相背離，在法律條例的約束下，企業會出現資本運營失敗的情況。

（四）社會風險。社會風險主要是指一些文化、宗教、道德等社會因素差異，使企業在籌資或者是投資的過程中，出現資本運營風險，所以企業在做出相應決策活動之前，針對跨國資本企業，需要對國外的文化習俗、宗教信仰等進行詳細的分析，避免出現一些不恰當的行為，導致資本運營風險的發生。

（五）違約風險。違約風險主要是指企業在資本運營的過程中，出現不及時繳納債務信息等違約情況，這些情況就會使企業受到財務狀況的影響而出現資本運營風險，嚴重時企業還會在法律層面上出現資不抵債的現象，使得企業承擔的債務遠遠高于企業的資產價值，最終使企業出現破產的現象。

三、加強企業資本運營風險管理對策

（一）樹立正確的資本運營理念。在企業資本運營的過程中，企業需要對資本運營管理加強重視，對資產結構、經營對象等進行適當的調整，從而有效地避免基本運營風險的發生。提高企業的資本效益，想要使企業內部樹立正確的資本運營管理理念，企業需要加強宣傳力度，借助于企業的網絡平臺、微信公眾號、電視廣播等新媒體與傳統媒體相結合的方式來對資本運營風險的危害性、影響范圍、資金使用等進行宣傳，從而使企業內部人員對資本運營管理加強重視，構建健全的資本運營風險預警機制，對企業現階段面臨的風險進行及時的去除。

（二）構建完善的市場預警管理機制。為了有效地規避政治風險、經濟風險等來自于社會上的宏觀風險，就需要建立市場預警管理機制，創建一支高素質的運營管理團隊，做好市場與內部的協調工作，企業在進行市場投資、收購等經營管理活動時，需要對市場當前的政策、利率等因素進行詳細的分析，以此來確保市場調查報告的嚴謹性。在構建市場預警管理機制時為了確保其流程的規范化，需要對具體的管理條例進行劃分，將具體的職責落實到每一個工作崗位，避免發生崗位缺失、崗位交叉等現象，防止工作人員因責任劃分不清而出現糾紛。另外，在健全市場預警管理機制時，也要發揮部門聯動作用，在其共同的努力下來規避企業資本運營管理的風險，從而保障企業可以平穩地運行。

（三）加強經營風險的防控。規避經營風險，可以有效地提高企業的盈利水平，所以企業要加強經營風險的防控，首先企業需要明確風險管理所需要達到的目標，在其基礎上來降低企業的運營風險。例如，企業在收購目標企業時，需要對整個資本運營運作中可能出現的問題進行分析，然后對風險管理的目標進行建立，并對其進行詳細的分析。其次，企業在經營過程中需要對多種因素進行綜合的考慮，例如，在并購公司的過程中，需要清楚被收購企業的財務狀況、企業文化、管理制度等，在其基礎上進行人員結構以及制度方面的調整，從而有效地提高企業的凝聚力與重組后的工作效率，進而有效地降低企業的資本運營風險。

（四）提高財會人員的綜合素質。財會人員的綜合素質直接影響企業資本運營管理水平，綜合素質的提高可以有效地避免人為因素導致的風險發生，因此企業需要采取適當的措施來提高財會人員的專業技能與綜合素質。首先，企業在招聘環節需要加強人才的選拔力度，高薪聘請一些專業院校畢業的人才，這些人才通常具有豐富的理論知識基礎，在互聯網時代，企業可以借助58同城、智聯招聘等網絡招聘軟件對人才進行篩選，使其滿足崗位需求。其次，企業需要對財會等工作人員進行定期的培訓，培訓內容主要以資本運營管理的風險規避要點、相關的規章制度等為主，并在培訓結束后，需要建立相應的考核制度對培訓結果進行檢驗，并在考核制度中結合相應的獎懲措施，例如，對一些表現優異的員工實行薪資補貼、額外假期等獎勵，對一些表現較差的員工不僅要進行批評教育，還要安排其進行重新培訓，有效地發揮財會人員的主觀能動性，使其積極主動地參與到培訓當中，以此來提高財會人員的專業技能與綜合素質。在培訓的過程中，應該加強監督管理力度，避免徇私舞弊、互相抄襲等現象的發生，以此來使企業的培訓考核制度朝著科學化、公平化的方向發展，有效地提高工作人員的培訓熱情。

（五）擴展融資渠道。企業在資本運營管理的過程中，通常需要大量的資金作為支持，所以我國企業需要以多種不同的融資渠道代替傳統單一的融資渠道，善于抓住市場上的機遇來對資本進行籌集，從而有效地確保資本結構的合理性，使得企業具有一定的流動資金，適當地減輕企業的債務比重，防止資不抵債的現象發生，避免企業在資本運營管理中出現財務風險。

四、結語

綜上所述，企業資本運營管理具有一定的復雜性，因此相關部門應該引起重視，首先需要掌握資本運營風險的含義及特點，然后要對資本運營管理中存在的風險因素進行分析，最后采取構建完善的市場預警管理機制、加強經營風險的防控、樹立正確的資本運營理念、提高財會人員的綜合素質、擴展融資渠道等措施來有效地提高企業資本運營管理的水平，進而為企業的健康發展奠定良好的基礎。