我國金融衍生品市場的現狀與發展

姜妍

【摘要】我金融衍生品市場近年來發展迅速，也取得了一定的成就。隨著互聯網經濟的發展，金融衍生品市場交易額在日益增加，交易額增長速度也在不斷加快，逐漸超過了傳統金融產品市場。本文分析了我國金融衍生品市場的現狀，闡述了金融衍生品市場的發展歷程，展望了其發展前景。在此基礎上，發現了衍生品市場發展過程中存在的問題，我國金融衍生品市場的發展需借鑒國際金融衍生品市場發展的經驗，結合我國經濟發展的實際情況，做出長遠的發展戰略，制定合理的發展措施，來應對發展過程中遇到的各種問題，實現經濟穩步向前發展。

【關鍵詞】金融衍生品 市場現狀及問題 應對措施 發展前景

一、緒論

隨著我國經濟實力的不斷壯大，金融市場在不斷對外開放，這一做法對我國今后經濟的發展既是機遇，也是挑戰。當下，唯有積極把握好國際金融市場給我國金融發展帶來的機會，并不斷探索開放后金融市場發展的新模式，才能真正加快我國經濟發展速度，提高我國經濟綜合實力，提升我國的國際地位和國際話語權。

如今，互聯網經濟發展取得了讓人矚目的成就，國際上凡是經濟實力雄厚的國家，金融衍生品市場在不斷開放。我國在金融衍生品市場開放的過程中遇到了新的挑戰，只有進行不斷地創新和探索，才能很好的解決當下出現的問題。

二、金融衍生產品及市場概述

所謂金融衍生產品，即衍生金融工具，是指由原生性金融商品或基礎性金融工具創造出的新型金融工具。它一般變現為一些合約，這些合約的價值由其交易的金融資產的價格決定。衍生工具包括遠期合約、期貨合約、期權合約、互換協議等。由于衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范風險的作用，所以衍生金融工具仍在不斷增多。和傳統金融產品相比，金融衍生品呈現出高杠桿、高風險、虛擬性、契約性和全球化程度高等特征。

隨著經濟不斷發展，實體經濟出現了資產過剩等問題，一定程度上直接推動了虛擬經濟和金融自由化全球化的發展。因此金融衍生產品的發展興起，有效解決實體經濟資源過剩問題，用較低的成本交易實現了資產的管理與系統風險的控制和轉移。

金融衍生產品市場是各種衍生金融工具進行交易的市場，主要分為金融期貨市場、金融期權市場和金融互換市場。我國金融衍生產品市場作為新生事物經歷了20多年的發展，從無到有，從小到大，從無序逐漸走向有序，逐漸發展并走向成熟，逐步進入了健康穩定發展軌道，市場交易量也在不斷增加，交易規模也在日益擴大。我國金融衍生品市場呈現以下特點：市場規范程度逐步提高、交易規模快速增長;金融衍生品品種不斷豐富;投資者隊伍不斷擴大;金融衍生品行業創新發展迅速等。

三、我國金融衍生品市場的發展現狀

（一）我國金融衍生品市場發展歷程

20世紀80年代末90年代初改革開放以后，我國對金融衍生工具持適當開放的態度，金融市場才具備一點很小的規模。到后來，中央銀行獨自行使其職能時，我國才真正開始改革金融市場。但由于我國市場經濟制度的不完善，衍生金融工具在發展歷程中經歷了外匯期貨誕生、股指期貨誕生、國債期貨誕生、可轉換債券和認股權證發展及場外金融衍生工具市場發展等階段，在多次的突破和磨難下，才有了今天的規模和發展。

如今，我國金融衍生產品市場不斷對外開放，交易量增長速度大大超過傳統金融產品，成為我國金融業發展的重要分支。同時，我國金融衍生產品市場的國際影響力顯著提高，逐漸成長為全球最大的商品期貨交易市場和第一大農產品期貨交易市場。

（二）我國金融衍生品市場現狀和問題

近年來我國金融衍生品市場在不斷地發展，金融市場的國際化程度不斷提高，我國經濟不斷趨向國際化。隨著人民幣國際化，人民幣匯率機制以及市場化利率機制的不斷改革，金融衍生產品已經成為輔助金融市場發展的重要工具。并且，衍生金融產品的發展加快了金融創新的步伐，為我國經濟注入了新活力，推動了國民經濟的發展，對我國經濟綜合實力的提高做出了顯著貢獻。但目前我國金融衍生品市場還處于初級階段，雖然發展速度快，但仍存在以下頗多問題。

（1）金融衍生品監管的法律法規體系不完備。目前，我國在金融衍生品市場方面立法相對滯后。首先從我國金融衍生品市場的發展開始，就沒有嚴格規范的起步，其監督管理比較混亂，缺乏統一的監管法規，金融衍生品市場出現具體問題時沒有相應的法律保障。其次，就現在的法律法規來看，對金融衍生品發展的限制條文很多，很大程度上阻礙了其發展。

（2）金融衍生品同質性高。由于國內商業銀行不能獨立經營股票商品的交易，再加上國內企業和國民對金融衍生品的認識不足，和國際衍生品市場結構比較來看，國內衍生品工具形式單一，種類偏少，因此同質性較高。

（3）缺乏創新，發展滯后。創新是任何行業發展的動力所在，金融衍生品市場的發展也需要不斷創新。而我國當前金融衍生品市場缺乏創新措施，和國際金融市場發展相比，處于嚴重的滯后階段。

（4）信息披露的公開性和透明度不夠。我國現在的信息披露缺乏公開性和透明度，不能真實反映我國金融衍生品的市場發展狀況，所以投資者無法做出合理準確的判斷，對我國金融衍生品的發展產生負面影響。此外，錯誤的信息可能會導致錯誤的判斷，進而引起嚴重的損失，甚至對我國金融業的發展產生嚴重阻礙作用。

（5）市場參與者素質不高。目前，我國金融市場的參與者素質普遍偏低，缺乏理論知識，對金融衍生品的預期判斷缺乏理性。投資者盲目投資，不少企業或個人盲目跟風，加劇了我國金融衍生品市場的不穩定性和風險性。

（三）發展金融衍生品市場的對策

由于我國金融衍生產品市場存在種種缺陷和不足，需要合理有效的措施應對，以下是基于上面的問題給出的具體應對對策。

（1）制定法律法規，建立健全監督體系。為保證金融衍生品的安全交易，必須健全法律法規和完善監督體系，使其有法可依。首先，制定統一的衍生品監督法規，保證穩定的市場監管。其次，針對不同的金融衍生產品，制定不同的監管法規，使監督更具針對性。另外，加強監管合作，實現相互監督，相互發展的雙贏。

（2）多層次發展金融衍生產品市場。隨著國際金融衍生品種類的不斷增加，我國應當加大金融衍生工具發展力度，多層次的發展金融衍生產品，增加其種類，才能跟上國際金融市場發展的腳步。

（3）不斷創新，探索新的發展模式。發展離不開創新，正是由于金融創新才有了金融衍生產品。我國目前要發展新的金融衍生工具，設計新的發展模式，提供新的交易方式，形成新的盈利模式，不斷促進金融市場的開放與發展。

（4）強化信息披露，提高市場透明度。加強金融衍生品的信息披露建設，使監管者和投資者了解到真實的金融衍生品風險水平和價值水平，從而做出正確的判斷。不斷完善信息披露制度，建立透明的市場環境。

（5）明確職責，提高自身素養。監管部門應明確職責，加強合作，使金融衍生品市場有力監督。市場參與者應提高對金融衍生品的理論認知，提高對市場的警覺性，準確判斷，不盲目投資，減少不必要的損失，對金融衍生品市場發展起積極作用。

四、我國金融衍生品市場的發展前景

我國金融衍生產品市場的擴大和開放，正迎合了當今經濟全球化的趨勢，自身發展的同時也給世界帶來了機遇。首先，金融衍生產品市場的發展有利于降低企業和金融機構的經營成本，投資風險，提高其經營效益，因此提高了企業和金融機構的綜合競爭力。其次，金融衍生產品市場的發展能夠加深大型國有企業和金融機構對自身的市場意識，加強管理水平，使其更好地與國際多樣化方式接軌。此外，金融衍生產品市場的發展還促進了我國經濟的發展，提高了我國綜合經濟競爭力，提升了國際影響力。最后，我國金融衍生產品市場的發展給世界其他國家經濟發展帶來了機遇，隨著我國金融市場的對外開放，增加了各國與中國的合作，實現雙方互利共贏。通過以上的分析可知，當今我國金融衍生品市場具有良好的發展前景，中國應該把握好機會，大力發展經濟，實現人均GDP強國。

五、結論

通過上面的分析，我們對金融衍生產品有了更加深刻的認識，對其在中國的發展前景持樂觀態度。在經濟和金融市場全球化的背景下，我國必須深化改革金融市場制度，大力推進金融衍生產品市場的大力發展。我國金融衍生產品市場的發展，從金融衍生工具出發，增加其種類，不斷適應國內外需求，加強監管體系，保證衍生金融產品在安全的市場環境中發展，尋找創新點，抓住機遇，追求穩步向前發展的目標，最終實現我國金融市場走向世界。

參考文獻：

[1]范碧云，黨錚，高暢.關于金融衍生工具在中國的發展分析[M].西南財經大學出版社，2009.

[2]李光，邱國新.證券投資概論[M].中原農民出版社，2010.