商業(yè)銀行匯率風險管理問題研究

任世贏

（江西財經(jīng)大學，南昌330013）

一、概述

匯率風險，又稱外匯風險，是指經(jīng)濟主體在持有外匯或進行外匯交易的經(jīng)濟活動中，因匯率或者利率的變動而遭受損失的潛在可能性。外匯風險主要包括交易風險、折算風險和經(jīng)營風險。商業(yè)銀行匯率風險的影響因素主要包含國際政治局勢、通貨膨脹、利率、國際收支及外匯儲備。

二、存在的問題

（一）商業(yè)銀行匯率風險管理意識薄弱

在我國，匯率風險雖作為外匯風險的重要組成部分，但相比于利率風險和信用風險而言，受金融行業(yè)人員重視程度較低。這主要是因為在大多數(shù)金融從業(yè)人員觀念中，外匯業(yè)務在商業(yè)銀行業(yè)務相對于人民幣業(yè)務而言所占比重較小。商業(yè)銀行匯率風險意識薄弱問題，在商業(yè)銀行的內部管理結構的多個層面有所體現(xiàn)。首先，最突出的表現(xiàn)是商業(yè)銀行的高級管理層對匯率風險問題的重視度較低，高級管理層是企業(yè)近期目標以及長遠戰(zhàn)略的制定者和規(guī)劃者，在進行分析決策時，高級管理層加強對匯率風險管理的重視是企業(yè)完善風險管理、規(guī)避匯率風險的根本所在。其次，表現(xiàn)在中低層管理者對風險管理問題的工作引導不足以及工作經(jīng)驗不足，中低層管理者在具體落實企業(yè)戰(zhàn)略目標時，缺乏對外匯風險管理的示范帶頭作用。同時，對于普通管理人員來說，由于領導層對外匯風險管理問題的重視度不足，加之缺少相應的專業(yè)技能及工作經(jīng)驗，普通員工很少會把外匯風險管理問題作為工作重點。

（二）商業(yè)銀行匯率風險內部管理體系不完善

商業(yè)銀行進行有效的風險管理，需要建立一個獨立的以風險管理為業(yè)務中心的風險管理部門，該部門應由高級管理層直接領導，受董事會及監(jiān)事會的監(jiān)督控制，并與其他業(yè)務中心協(xié)同合作構成商業(yè)銀行內部控制管理體系。我國目前商業(yè)銀行內部管理控制已經(jīng)初步建立了獨立的風險管理部門，但是該部門在獨立性、協(xié)作性以及有效性上都有很大的提升空間，未能做到全方位、多層次的聯(lián)系商業(yè)銀行各個業(yè)務層面的風險，也不能為商業(yè)銀行降低目標風險提供有效的管理數(shù)據(jù)。另外，我國商業(yè)銀行還缺少詳細的、可操作性強的風險管理制度，雖然商業(yè)銀行對風險管理也制定了一些規(guī)定，但這些規(guī)定大多流于形式，缺少對具體風險管理實踐的可行性指引。完善的商業(yè)銀行風險管理體系將是提高商業(yè)銀行風險管理的水平的一項重要任務。

（三）商業(yè)銀行匯率風險管理人員的專業(yè)技能有待提高

商業(yè)銀行匯率風險管理人員的專業(yè)技能是商業(yè)銀行匯率風險管理水平的直接影響因素。在我國，匯率風險管理人員的專業(yè)水平不高的原因主要有以下兩個方面。一方面，我國商業(yè)銀行高層管理者對匯率風險的重視度不足，缺少對員工進行匯率風險相關知識的培訓，自身及員工的匯率風險知識儲備缺少及時的補充，造成匯率風險管理人員的專業(yè)素養(yǎng)跟不上市場發(fā)展的要求。另一方面，匯率風險管理需要執(zhí)業(yè)人員具備金融、高等數(shù)學、計算機等綜合專業(yè)知識，由于各高校對于以上學科的交叉教學較少，學生自身對交叉學科主動學習不足，造成匯率風險管理人員的數(shù)量和質量都有待提高。

（四）金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足

金融衍生品組合是分散市場風險、規(guī)避匯率風險的一個有效手段，創(chuàng)新金融產(chǎn)品、開發(fā)多種具有不同特點的金融避險產(chǎn)品是進行匯率風險管理的必要工具。然而，目前我國外匯金融產(chǎn)品的發(fā)展仍然處于起步階段，金融產(chǎn)品創(chuàng)新動力不足，金融產(chǎn)品的種類、特點均不能滿足金融市場外匯匯率風險管理的要求，造成外匯業(yè)務匯率風險規(guī)避工具較為匱乏、缺少有效的避險渠道。形成上述現(xiàn)象的原因主要有兩個方面。一方面，我國金融市場對匯率風險的重視度不高，缺少在日常業(yè)務中通過產(chǎn)品組合或創(chuàng)新進行風險規(guī)避的成功案例，對金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究提供的實踐經(jīng)驗較少。另一方面，我國金融市場的外匯業(yè)務制度尚不完善，匯率風險管理研究人員的數(shù)量及質量也有待提高，這嚴重削弱了金融產(chǎn)品創(chuàng)新的動力。同時，現(xiàn)有匯率風險規(guī)避工具除了種類不足之外，還存在著操作方式復雜、運用成本較高、效果不顯著的缺點。因而，改善現(xiàn)有金融產(chǎn)品的缺點、創(chuàng)新匯率風險規(guī)避產(chǎn)品應該成為進行商業(yè)銀行匯率風險規(guī)避的長期工作目標。

（五）商業(yè)銀行匯率風險識別、計量及監(jiān)控能力不足

在國外一些發(fā)達國家，商業(yè)銀行依靠發(fā)達的市場風險分析管理研究成果，有多種科學的外匯風險識別與計量方法可供選擇，其中構建內部模型計量方法由于其準確性較高、模型選擇靈活的特點被大多數(shù)商業(yè)銀行所采納。然而，外匯風險管理研究在我國起步較晚，目前研究水平尚不及國外發(fā)達國家，國內商業(yè)銀行采納的仍然是出現(xiàn)在上世紀七八十年代的外匯敞口計量方法。這種方法雖然計算方法簡單、操作方法清晰易懂，但是忽略了外匯匯率變動的相關性，無法揭示外匯匯率風險變動所造成的相關風險。同時，我國匯率風險監(jiān)控方法水平也低于發(fā)達國家水平。一方面，是由于我國針對商業(yè)銀行的風險管理政策尚不完善，匯率風險管理由于因而缺乏政策的指引而實施困難。另一方面，由于監(jiān)控匯率風險必須以風險識別與計量方法為基礎，科學的風險識別與計量方法的缺乏勢必影響匯率風險監(jiān)控的有效實施。

三、完善商業(yè)銀行匯率風險管理的對策

（一）提高外匯風險管理人員的專業(yè)水平

為了改善商業(yè)銀行風險管理執(zhí)業(yè)人員的數(shù)量和質量不足的局面，各商業(yè)銀行務必做到引進人才、重視人才、留住人才，從而為商業(yè)進行匯率風險管理提供扎實的人才儲備。因此，可以從以下幾點出發(fā)。其一，各商業(yè)銀行應該按照市場對風險管理人員的技能要求，制定科學的招聘和選拔風險管理人員的內部人才管理制度，使具有突出匯率風險管理技能的人才能夠脫穎而出并得到重點關注。其二，各商業(yè)銀行應該定期進行匯率風險管理專業(yè)知識培訓，與時俱進，根據(jù)市場需求以及相關研究發(fā)展成果不斷提高銀行風險管理人才的知識儲備，從而有效的防范由于專業(yè)知識與時代脫節(jié)造成的風險管理水平落后問題。其三，商業(yè)銀行應該建立一套完善的績效考核與激勵機制，不僅為外匯風險管理人員提高業(yè)績提供動力，也為商業(yè)銀行留住人才、降低人才流失成本提供有效的手段。另外，各大高校也應加強對計算機、金融與數(shù)學等學科的學科交叉教學，進一步培養(yǎng)具有理論與實踐技能的新型綜合人員。

（二）進一步完善風險管理體系

完善的風險管理體系是商業(yè)銀行進行外匯風險管理的基礎。為了解決外匯風險管理問題，商業(yè)銀行務必重視建立有效的風險管理體系與規(guī)章制度。首先，商業(yè)銀行應進一步完善風險管理部門的管理水平，聚攏一批優(yōu)秀的風險管理人才建立一個專業(yè)、有效的風險管理團隊，并且加強董事會、監(jiān)事會對風險管理部門的監(jiān)督以及與銀行內其他部門的溝通協(xié)作，為完善風險管理部門的獨立性、有效性與協(xié)作性而不斷努力。同時，商業(yè)銀行應該重視制定可操行強、內容詳實與市場緊密聯(lián)系的風險管理規(guī)章制度，開辟及時、通暢的信息傳播與報告途徑，建立健全權責明晰、授權到位、獎罰分明的內部管理結構。

（三）不斷創(chuàng)新風險規(guī)避工具

首先，政府部門應該注重加強與商業(yè)銀行協(xié)同合作，通過共同努力縮小我國外匯衍生品市場與國際市場的差距，以國際化金融市場要求為標準，不斷建設與國際接軌的、具有中國特色的外匯衍生品金融市場交易系統(tǒng)，提高我國外匯業(yè)務在國際市場的交流與競爭力，建立開放、交流的外匯離岸交易市場。

同時，商業(yè)銀行應抓住國際外匯市場機制的發(fā)展機遇，重視加強國內外銀行間合作交流，優(yōu)勢互補、相互協(xié)作從而共同推動外匯衍生產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，加大對研發(fā)種類豐富、操作簡單、成本較低的新型外匯衍生品的投入。并且要注重對客戶及市場需求的調研，通過研發(fā)滿足市場需求的風險管理工具、風險對沖工具以及投資工具等衍生金融產(chǎn)品及服務，為客戶提供更加優(yōu)質的服務，在規(guī)避風險技術不斷提高的基礎上不斷推動我國的外匯金融市場的發(fā)展。

（四）提高匯率風險監(jiān)控水平

為了優(yōu)化我國目前的風險計量方法，商業(yè)銀行應加強與國外發(fā)達國家銀行的合作交流，學習和引進國外科學先進的風險計量模式，改變目前定性化計量程度高而定量化計量欠缺的風險計量現(xiàn)狀，比如，可以引入國外常用構建內部模型的計量方法，并依據(jù)我國金融市場特點進行適當?shù)恼{整。同時，應注重對匯率風險研究成果的關注，并以此為研究數(shù)據(jù)，對我國外匯市場發(fā)展方向進行客觀的預測，為商業(yè)銀行管理層制定未來發(fā)展戰(zhàn)略提供科學的依據(jù)。除此之外，商業(yè)銀行也應以先進的風險計量方法所獲得的數(shù)據(jù)為基礎，注重建立健全風險監(jiān)控體系，及時的發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟市場的波動對匯率的影響，從而有效地規(guī)避各種潛在匯率風險，為客戶提供良好的資產(chǎn)管理以及風險管理服務。

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