基于內部資金利率的農商行存貸款利率定價的探討

文/仲星，南京大學

在當前，大多數農村商業銀行的定價體制不統一，導致其無法依據客戶的期限等其他信息以及自身的各種成本進行逐筆定價。因此，實際操作時，我們會發現貸款無法反映出銀行承擔的各種風險，而且大部分貸款利率與客戶的風險等級即貸款的期限沒有太大關系。尤其當利率逐漸市場化，利率差波動得更加厲害，此時規模擴張的粗放式管理已經無法適應市場的變化了，必須將管理重心轉移一下，對凈利差進行較為細致地管理，但是，這樣就要提高管理銀行利率定價的能力。由于內部資金利率在商業銀行利率定價管理中占重要地位而且當前農村商業銀行已經逐漸開始重視建設內部資金轉移定價系統，所以本文正是從內部資金轉移定價的這一方面展開分析，研究農行商行存貸款利率的定價問題。

1 從內部資金轉移定價的角度研究農商行存貸款利率定價的必要性和其重大意義

內部資金轉移定價，其簡稱為FTP，是指在不違反一定規則的基礎上商行內部的領導組織利用全額有償轉移資金的方式核算業務成本和收益這一管理模式。無論負債業務所籌集的資金還是資產業務所需要的資金都需依據對應業務的FTP價格進行交易。對于前者同一類型的業務，內部資金轉移定價代表其收益部分，表示能夠獲取一定的利息收入；而對于后者，內部資金轉移定價代表的是其成本部分，表示需要付出一些利息。

1.1 FTP在商行的經營管理中發揮的作用

其一，能夠以合理的資金成本或資金收益為基礎，科學地對績效進行評價，還有助于銀行構建相對健全的評價體系；其二，能有效地對配置資源進行優化升級，方便核算成本和收益，還能促進農商行資源配置機制以及績效評估機制的構建和完善；其三，能夠有效地降低農商行面臨的風險值，還有利于構建較為專業且全面的風險管控機制，規避風險隱患；其四，有助于推進資金管理體制的改革和發展構建全新的組織架構，進而實現全面財務管理。

1.2 FTP與農村商業銀行存貸利率款定價的具體關系

存貸款的利率是通過在確定資金的成本和收益的同時結合成本分攤和信用評價的方式確定的。雖然利率定價管理包含著對生息資產和資金的管理，但是其核心還是管理內部資金轉移定價，當然，存貸款利率和付息負債都是利率定價管理的一部分。總之，農商行存貸利率款定價離不開FTP，即內部資金利率。

1.3 FTP定價具體實施所面臨的困難

對于內部資金轉移定價系統的認識理解以及運用水平會直接影響該體系的運行結果。且由于部分農村商業銀行的管會系統不夠健全，在實際實施過程中，極易出現問題并且還有可能對內部資金轉移定價體系的運行效果造成極大不利影響。農商行在后期應把重心放在管會系統的建設方面，不斷摸索研究，建立出基于利差的分析體系，并利用該體系提升FTP定價實施效果。

2 商業銀行內部資金轉移的定價方法

2.1 外幣資金

一年期內的外幣資金曲線為swap曲線，其內部資金轉移的基礎是期限內的使用市場價格、定價方式與期限相匹配。例如，使用香港銀行同行業拆借利率的主要是港幣產品，這種利率是由倫敦同業拆借利率逐漸演變過來的，而使用倫敦同業拆借利率有美元產品還有除港幣產品之外的其他幣種，這是一種短期資金借貸的利率,在國際金融市場浮動很大。而且，由于外幣資金管理是在較為成熟的國際金融市場形成的，所以其對應的外幣收益曲線是準確而真實的。

2.2 人民幣資金交易類產品

小型的農商行在利益的驅動下極易出現失誤，很有可能會錯誤地配置資產負債期限的結構，使得資產的流動性遠遠不如負債的流動性，出現各種風險隱患。因此，為了解決流動性的風險隱患，確保金融市場部不會背負高成本的壓力，各農村商業銀行應當對流動性風險予以重視，在對市場利率進行深入了解后，再考慮是否需要添加風險補償率。

2.3 人民幣存貸

在當前，我國商行存貸款利率還沒有完全實現市場化，因此，央行公布的計準利率是其定價的重要參考對象。然而，因為人民幣存貸的內部資金轉移定價會受到商行本身的成本收益的影響，在確定內部資金轉移定價時不能完全使用市場定價作為首要標準，筆者建議，商行可以考慮利用多庫模式下的內部資金轉移定價模式。其計算流程是：首先依據存貸款的期限對投入的資金進行分類，然后對吸收存款的平均成本率以及發放貸款的平均收益進行準確計算，將兩者的差值按一定比例進行分配，通過確定對存貸農村商業銀行對存貸業務的政策傾斜度來確定分配比例，最后再分別對不同資金池的內部資金轉移價格進行計算。對于人民幣存貸業務可以采用利率代碼差額法、賦值利率法還有久期法等定價方法來確定內部資金轉移定價。

3 基于內部資金轉移定價的農商行存貸款利率定價方法

3.1 基于內部資金轉移定價的農商行存款定價方法

3.1.1 假設內部資金轉移定價體系較為成熟

可以先參考人民銀行存款基準利率，再根據《城市商業銀行人民幣存款利率定價管理辦法》中的存款定價的方法對農商行存款利率進行定價，此外還需注意市場定位、盈利方面等多種因素，考慮到它們對制定農商行存款利率的影響，實行"掛牌利率+差異化定價"的定價模式。

各個量的計算方法：將內部測算的存款基礎利率與調整因子相加，再用兩者之和與央行存款利率上限相比較，取較小的那一個值，即為存款掛牌利率；而存款基礎利率則等于存款資金收益率與存款營運成本率及目標利潤率之和的差值；其中，內部資金轉移定價的價格曲線決定了存款資金收益率；而存款營運成本率和存款營運成本率則與合計費用率密切相關，至于目標利潤率，可以通過存款總體目標利潤率分攤到不同期限的存款計算得到，最終的目標利潤等于資本與總資產、預期分紅比率、貸款額這三者乘積的比值。

3.1.2 假設內部資金轉移定價體系不夠成熟

關于存款利率的定價方法,筆者建議，可以查詢《農村合作金融機構存款定價管理辦法》或其他相關資料。將基礎利率和調整點數加起來也可以粗略計算實際存款利率。

其他量的計算：總計算公式為：存款基礎利率=(貸款利息收入+存款投資收入-目標利潤-運營成本-違約成本-稅金)/存款金額×期限；其中，貸款利息收入等于存款金額、貸款平均收益率以及新增存款這三者的乘積與新增存款的比值；而存款投資收入等于存款金額與投資比例與上海銀行間同業拆借利率即Shibor三者的乘積；如果是違約成本，那么就可以通過計算違約率、存款金額與新增貸款三者的乘積和新增存款的比值獲得；還有，在計算定價調整幅度時必須充分考慮到客戶、產品區域等的發展戰略以及同業競爭策略等多種因素。

3.2 基于內部資金轉移定價的農商行貸款利率的定價方法

3.2.1 假設內部資金轉移定價體系較為成熟

計算時可以考慮到把目標收益的成本和風險成本結合起來，其詳細計算過程為：目標利率等于(資金成本率+運營成本率+風險成本率+(經濟資本占用率*(資本成本率+經濟利潤率))/(1-所得稅率))/(1-營業稅及附加比率)計算后的結果；而保本利率的計算值則等于(資金成本率+運營成本率+風險成本率+(經濟資本占用率*資本成本率)/(1-所得稅率))/(1-營業稅及附加比率)。

3.2.2 假設內部資金轉移定價體系不夠成熟

貸款利率即為浮動幅度加一之后與基準利率相乘。要注意，在對浮動幅度進行計算時應該將信貸投放、貸款期限等一系列因素考慮在內。

4 結語

隨著我國金融行業的快速發展，利率逐漸開始向市場化轉變，行業競爭也越來越激烈，對于核心競爭力相對較弱的農村商業銀行來說，如果想要改變其目前所處的劣勢地位，就必須意識到一個道理，即利用價格手段開展市場競爭的前提是控制好成本、管理好風險，否則無論采用任何手段都毫無意義。各大農商行必須結合實際成本和收益，構建出健全的與之相匹配的利率定價體系，并且還要加強建設利率定價能力，進而促使存貸款利率定價的管理精細化，充分發揮基于內部資金轉移定價的存貸款利率定價的方法的作用，為解決農村商業銀行存貸款利率定價問題創造條件、提供思路。