客戶信用評價指標體系研究
——基于融資擔保公司視角

李 偉，趙 娜，潘奎新

（山東農業工程學院，山東 濟南 250100）

一、引言

融資擔保行業是隨著國內中小微企業經濟的發展，為滿足因市場交易主體的巨大信用擔保需求，在政府與市場的雙重作用下應運而生的。經過20多年的發展，我國的擔保行業逐漸形成了一定的規模，在緩解中小微企業和“三農”融資難、融資貴等方面起到了積極的作用，取得了較好的經濟效益和社會效益。

近年來，國家出臺了一系列的鼓勵性、支持性政策以及完善擔保行業規范，這對融資擔保行業的健康發展起到了極大的促進作用。在國家調控下，宏觀環境與融資擔保行業環境得以改善，融資擔保公司自身經營風險控制成了該行業健康發展的突出問題。實際上，融資擔保本身是一種高風險的金融行為，如何提高融資擔保公司風險控制水平，并最大限度地降低擔保業務的賠付風險是擔保業持續健康發展的關鍵,識別和防范風險將是擔保業研究的永恒主題。融資擔保公司的風險管理和控制是否有效,在很大程度上取決于項目審查的質量,即公司是否能采用科學合理的方法識別出優質的擔保客戶,以及其現有的信用風險評價體系、方法能否充分揭示企業的風險。因此，如何有效的對擔保客戶進行信用評價，建立統一的信用評價體系是亟待解決的問題。

二、融資性擔保行業特點

融資性擔保，近似于銀行業務，不同之處是承擔了銀行業務的“保險”。就傳統的商業銀行而言，將風險較高、自身難以把握的貸款企業交與擔保公司進行擔保的做法，實質是將商業風險轉給了擔保公司。而經營風險的“專家”進行托低的保險行為客觀上減少了銀行放款的風險,但卻使擔保公司自己陷入了巨大的賠付風險之中。由此可見，融資擔保本身就是高風險的金融行為。

三、信用評級基礎研究

信用評級也稱資信評級，是對客戶違約概率，對受評對象的諸多信用風險因素進行綜合分析判斷，并做出綜合評價的過程。并用其簡單的符號表示其信用風險等級。適用于自然人、各企事業法人以及其他經濟組織。

（一）客戶信用評級的必要性、重要性

2010年9月、11月銀監會先后下發了《融資性擔保機構重大風險事件報告制度的通知》、《融資性擔保公司信息披露指引的通知》。《通知》中明確：融資性擔保公司應當定期披露風險管理的情況。包括:信用風險的管理方法，產生信用風險的業務活動等。客戶評級信用評級是適應外部監管的客觀要求，也是使公司精細化管理從粗放管理型向精細管理型轉變的重要手段。

（二）客戶信用評級在經營管理中的作用

全省各地區經濟發達水平不同，金融環境不同，收入消費能力也有所不同，客戶不同、行業不同，風險大小不一，而信用評級標準一致，可以有效地規避區域風險、客戶風險、行業風險、區域風險。

根據客戶信用級別對客戶實行分類管理，篩選出優良客戶，不斷優化客戶結構。同時，對客戶信用級別實施動態管理，及時發現潛在風險較大的客戶，及時實施潛在風險客戶的退出。通過客戶信用評級，對客戶風險度量，根據風險大小，按照收益覆蓋風險的原則，確定擔保費率和保證金比例的大小，實行差異化定價，并對于資信級別高的客戶，減化業務流程，實施“限時辦結”制度，達到優質高效，有效提高內部工作效率。對信用級別較差的客戶，實現流程制約、崗位制約，權限制約等，降低業務風險。通過定期或不定期的評級及時對或有負債和不良資產采取保全措施，有效把控風險，盡可能的減少公司損失。

（三）信用評級指標體系的主要內容

1.客戶信用評級堅持的原則

（1）統一標準

所有擬準入客戶不分所在區域、所處行業、經營規模均在轄內使用同一類別客戶評級標準。

（2）分類認定

結合融資擔保行業現狀，按照經濟特征，本文重點對小微企業類信用評價體系進行研究，建立統一的評分標準、統一的評級指標體系。

（3）定期評級

客戶信用評級實行定期評級和隨機評級相結合的模式。對于與融資擔保公司建立了長期穩定合作關系的客戶，實行每年或半年一評級；對新營銷的客戶或業務關系不穩定的客戶，實行 “隨報隨評”。

（4）動態管理

在客戶信用評級有效期內，每半年進行一次測評。如客戶經營管理發生重大不利變化，需及時針對客戶風險狀況做出相應的信用等級下調；同時日常管理中如發生上述變化也應及時做出相應等級下調。

2.客戶信用評價指標體系設置原則

目前信用評級指標的構建原則、評級指標的選擇尚無統一標準，呈現不同觀點。本文信用評價指標體系設置原則如下。

（1）全面性原則

評級指標應該能夠全面覆蓋客戶整個經營管理活動的全貌以及信用狀況。在指標選取的時候，應能綜合反應企業的各方面特征，選取定性指標和定量指標，合理分布財務指標與非財務指標數量綜合評價企業的真實情況。

（2）針對性原則

對于不同的評級對象，其所應用和設計的指標體系也有所不同。所以在指標體系設計時，需要根據評級對象經營的特點，運行的規律，以及所處的經濟區域、適用的經濟政策等綜合考慮設計。

（3）合法性原則

信用評級必須遵守國家有關政策、法律和法規。指標體系要以國家的宏觀政策為導向，信用評級指標要符合國家法律、法規和監管部門監管規定的要求。

（4）可操作性原則

各項指標設計需具備可操作性，各項指標數據簡單明了，能夠及時、正確、完整地獲得，才能使得融資擔保公司完成信用評價工作，否則評價結果將會失去意義。

3.權重的確定及評級方法的選擇

現有的大多數文獻都采用由層次分析法(AHP)、德菲爾法賦權確定各指標權重，在此基礎上建立信用評級模型。信用評級模型學界呈現多樣化，例如Z評分模型、模糊綜合評價法、層次分析法、支持向量機、投影尋蹤等。小微擔保貸款業務是一項勞動密集型的金融服務產品，擔保業務人員必須通過及時服務和管理客戶，獲取相關信息，判斷還款能力和意愿，發展業務需要大量的人力資源投入。綜合因素，擔保公司宜采用主觀賦權法—德菲爾法。在實際擔保業務中，考慮到擔保業務人員工作的實用性、時效性、易操作性，實際工作中采用主觀賦權法——德菲爾法。即由專家和融資擔保公司專業人員根據擔保經驗和專業知識為評級指標賦權，按客戶類別分別建立統一的評分標準、統一的評級指標。

四、小微企業信用評價指標體系研究

融資擔保公司主要客戶為中小微企業，其中小微企業信息資料難以全面了解，加之信用記錄的缺失，造成小微企業一直面臨融資難困境。然而，小微企業在我國國民經濟和社會發展中處于重要戰略地位，構建小微企業信用評價指標體系，這對于解決小微企業融資難，擴大融資擔保公司的擔保業務并規避風險，具有重要的理論意義和實際應用價值。筆者將針對小微企業的融資擔保信用進行全面和客觀比較分析，建立系統的信用風險評價指標體系，全面反映我國小微企業融資擔保實際情況。

（一）小微企業定義

2011年6月，工信部、國家統計局、國家發改委和財政部四個部門研究制定了《中小企業劃型標準規定》，將中小企業劃分為微型、小型、中型三種類型，本文研究的小微企業應用此定義。

（二）小微企業信用評價指標的選取

小微企業主要集中在加工業和服務業，大多為大企業提供配套產品或服務、處于產業鏈下游。數量多、規模小，一般處于創業初期，壽命較短，具有很高的成長性，融資需求具有“急、小、短”的特點。與大型企業相比，大多數中小企業的財務信息不需要對外公開披露，通過一般渠道很難獲得其經營信息和財務信息，即便有可信度也較低，并且中小企業主的個人特點深刻影響著整個企業的發展。因此，構建小微企業的信用指標體系除了財務指標之外，必須加入非財務指標，并將企業主個人狀況納入考察，可以提高企業未來償債能力預測的準確程度。

在借鑒現有文獻中小企業財務指標和非財務指標的基礎上，結合小微企業特點，構建如下小微企業信用評級指標：小微型企業信用評級指標體系定性與定量指標按6：4比例劃分。其中定性評價主要從基本情況、主要經營者基本情況、主要經營者品質誠信、經營管理能力等方面評價，共設置32個子評價指標。定量主要從償債能力、營運能力、盈利能力和成長能力等方面評價，共設置10個子指標。

（三）賦權法—德菲爾法確定評價指標權重

首先由專家和擔保業務人員根據擔保經驗和專業知識分別對一、二、三級指標賦權，各級指標的權重之和等于1000。Ui為一級指標權重，Uij為二級指標權重，Uijv是三級指標權重，∑Uijv為小微企業評價值。具體指標和權重分布情況如下：

1、定性指標（Ui）。該部分指標占600分。其中：

（1）基本情況評價（Uii）指標占 60 分；其中：

A、注冊資本（Uijv）占10分，根據資本規模劃分為2-10六檔區間分。

B、從事行業（Uijv）占10分，根據行業屬性劃分為5-10五檔區間分。

C、從業人數（Uijv）占10分，根據從業人員數量劃分為3-10四檔區間分。

D、從業人員平均月收入/當地人均月收入指標占10分，根據收入水平劃分為2-10四檔區間分。

E、外部經營環境占20分，根據環境風險情況劃分為0-20兩檔區間分。

（2）主要經營者基本狀況評價（Uii）占 150分；其中：

A、年齡（Uijv）占15分，根據年齡大小劃分為2-15七檔區間分。

B、婚姻狀況（Uijv）占15分，根據婚姻狀況劃分為5-15三檔區間分。

C、借款人健康狀況（Uijv）占20分，根據健康狀況劃分為0-20三檔區間分。

D、家庭主要成員健康狀況（Uijv）占20分，根據收入水平劃分為0-20三檔區間分。

E、家庭贍養、供養人口（Uijv）占 20 分，根據情況劃分為0-20四檔區間分。

F、戶口所在地（Uijv）占10分，根據屬地與非屬地情況劃分為0-10二檔區間分。

G、居住穩定性（Uijv）占20分，根據穩定情況劃分為5-25四檔區間分。

G、家庭財產總額（Uijv）占30分，根據穩定情況劃分為5-30七檔區間分。

（3）主要經營者品質誠信評價（Uii）占 100分；其中：

A、違法行為（Uijv）占20分，根據情況分為0-20三檔區間分。

B、生活習慣、嗜好（Uijv）占 20 分，根據情況劃分為0-20四檔區間分。

C、有無高利貸借款記錄（Uijv）占25分，根據健康狀況劃分為0-25四檔區間分。

D、為人處事、群眾口碑（Uijv）占 15分，根據收入水平劃分為0-15四檔區間分。

E、主要社交圈（Uijv）占10分，根據社交情況劃分為0-10四檔區間分。

F、社會聲望及名譽（Uijv）占10分，根據社會聲望劃分為0-10四檔區間分。

（4）經營管理能力評價（Uii占 180 分）；其中：

A、管理經歷（Uijv）占10分，根據管理經歷情況分為0-10四檔區間分。

B、管理經驗（Uijv）占20分，根據管理經驗情況劃分為0-20檔五區間分。

C、經營場所穩定性（Uijv）占20分，根據穩定狀況劃分為5-20三檔區間分。

D、生產或經營場所占地（經營）面積（Uijv）占20分，根據面積劃分為2-20八檔區間分。

E、主營業務經營年限（Uijv）占30分，根據經營年限劃分為0-30六檔區間分。

F、經營規模—資產總額（Uijv）占15分，根據資產規模劃分為2-15檔七區間分。

G、經營規模—銷售收入總額（Uijv）占15分，根據收入規模劃分為2-15七檔區間分。

H、市場競爭力（Uijv）占10分，根據競爭力情況劃分為0-10四檔區間分。

I、上游客戶穩定性（Uijv）（各主要材料供貨商數量）占10分，根據情況劃分為2-10四檔區間分。

J、上游客戶穩定性（Uijv）（主要客戶合作年限）占10分，根據合作情況劃分為2-10四檔區間分。

K、下游客戶穩定性（Uijv）（銷貨渠道或經銷商的數量）占10分，根據經銷商數量情況劃分為2-10四檔區間分。

L、下游客戶穩定性（Uijv）（主要客戶合作年限）占10分，根據合作情況劃分為2-10四檔區間分。

（5）信用履約情況評價指標（Uii）占 110 分，其中：

A、金融機構信用記錄（Uijv）占50分，根據信用情況分為0-50五檔區間分。

B、民間信用記錄（Uijv）占30分，根據信用情況劃分為0-30五檔區間分。

C、納稅情況記錄（Uijv）占20分，根據納稅狀況劃分為0-20四檔區間分。

D、水電費、租金等其他收費記錄（Uijv）占 10分，根據繳費情況劃分0-10四檔區間分。

2、定量指標（Ui）。該部分指標占400分。其中：

（1）償債能力評價指標（Uij）占 180分。 其中：

A、資產負債率（Uijv）占 70 分。

該項得分=（臨界值-實際值）/（臨界值-標準值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。 （其中：標準值為35%；臨界值為50%。）

B、月均流水累計發生額（Uijv）占40分。

該項得分=（實際值-臨界值）/（標準值-臨界值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。（其中：標準值為90；臨界值為0。）

月均流水累計發生額=年流水累計發生額/12

C、現金流動負債比率（Uijv）占 40分。

該項得分=（實際值-臨界值）/（標準值-臨界值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。（其中：標準值為15%；臨界值為3%。）

D、或有負債率（Uijv）30 分。

該項得分=（臨界值-實際值）/（臨界值-標準值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。（其中：標準值為0%；臨界值為10%。）

（2）營運能力評價指標（Uij）占80 分。其中：

A、應收賬款周轉率（Uijv）占 40分。

該項得分=（實際值-臨界值）/（標準值-臨界值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。 （其中：標準值為12；臨界值為4。）

B、存貨周轉率（Uijv）占 40 分。

該項得分=（實際值-臨界值）/（標準值-臨界值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。 （其中：標準值為9；臨界值為4。）

（3）盈利能力和成長能力評價指標（Uij）占140分。其中：

A、銷售利潤率（Uijv）占 40 分。

該項得分=（臨界值-實際值）/（臨界值-標準值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。 （其中：標準值為20%；臨界值為5%。）

B、總資產報酬率（Uijv）占30分。

該項得分=（實際值-臨界值）/（標準值-臨界值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。（其中：標準值為10%；臨界值為3%。）

C、銷售增長率（Uijv）占 40 分。

該項得分=（實際值-臨界值）/（標準值-臨界值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。（其中：標準值為20%；臨界值為0%。）

D、利潤增長率（Uijv）占 30 分。

該項得分=（實際值-臨界值）/（標準值-臨界值）*該項所占分值；實際值優于標準值，該項得滿分；實際值差于臨界值，該項得零分。（其中：標準值為20%；臨界值為0%。）

（五）客戶信用狀況等級的劃分

客戶按信用狀況根據綜合評分，劃分為九個等級，企業信用等級、相應分數區間、特征描述和核心定義見下表。

企業信用等級、相應分數區間、特征描述和核心定義

據此，擔保業務人員通過實地調查擔保客戶，多方面收集合適客戶信息資料，確定掌握評級所需要資料和全部數據的準確性、真實性和完整性，并將所需調查信息錄入評級系統，從而得出科學的客戶信用風險評價等級，據此指導擔保業務的開展，全面提升擔保業務風險控制水平和能力。

五、結論

企業信用風險評價是擔保公司風險管理的重要基礎,是融資擔保單位科學運開展擔保業務和風險防控的重要手段。筆者根據小微企業的特點,運用定性與定量相結合的方法，研究設立了一套科學的客戶信用風險評價指標體系,具有系統全面、科學務實、簡單實用等特點,以期為擔保業務決策者提供有效的參考依據。