企業財務風險分析與管理

摘 要：財務風險與企業的各項經濟業務活動相生相伴、相互影響，其不確定的特性是財務管理目標實現的不利因素。文章探討了財務風險的具體表現形式，并在此基礎上，提出了風險防范的可行性措施。

關鍵詞：財務風險；分析；防范

一、概述

企業的基本目標和訴求是實現預期收益，通常在提供商品和服務的過程達到其目標。截止去年年底，國務院國資委監管的中央企業全部完成由全民所有制企業向公司制企業變更的工作。中國的社會主義市場經濟制度不斷完善，各項改革工作不斷向前、向深，企業作為營利法人主體的意識不斷加強。在此情形下，企業自主經營，自負盈虧的意識和觀念逐步增強，政策的市場化、同一化更加明確，企業經營活動及其風險更加靈活、多變。財務風險作為企業經營活動風險的重要組成部分，能夠更直接、更客觀的反應其對企業經營活動結果產生的影響，對企業的發展舉足輕重。

企業財務風險是經營活動過程、結果出現預期外的事項，最終導致目標收益的偏離。企業財務風險的管理應重點把握對企業預期收益不利的偏離。本文在討論企業財務風險時關注在企業整個經濟業務活動會影響預期目標實現的各種不確定因素。

隨著社會經濟的不斷發展向前，企業生存、發展的制度環境日趨完善，但面臨的財務風險卻不斷增加。企業在經濟業務活動中必須強化風險意識，科學合理地分析可能面臨的各種風險，并對其作出適當安排。

二、企業財務風險分析

通常我們將企業的經營活動風險分為系統風險和非系統風險。系統風險是市場風險（不可分散風險），是企業外部環境因素，不受企業控制，對各經濟體有廣泛直接影響。國內外政治動蕩、國內宏觀經濟政策調整，貨幣供給政策優化等均屬于市場風險。非系統風險是由公司經營管理活動產生，亦可由其消除，屬于可控風險。本文探討的企業財務風險的分析主要是非系統風險，即公司風險。同時以財務直接相關和非財務直接相關的視角，將企業財務風險分為財務管理風險和非財務管理風險。

1.財務管理風險

投資管理、籌資管理和運營管理構成了企業財務管理活動。企業資金活動的起點籌資，籌資是為滿足投資需求，需要良好的運營可以實現投資的預定目標。企業通過投資，籌資，運營不斷循環來實現收益的增長。這個循環中投資是目標，籌資是支點而運營則是杠桿，此三環節中都存在風險。

（1）投資風險分析

企業投資以良好的項目或持續增長的訂單為基礎，為實現其多元或持續發展壯大的目標。在短期投資中，資金周轉快，預期變動可相對準確預測，預期收益率相對較低。長期投資因周期長，影響投資回報目標實現的各因素可準確預測性低，資本回報率也較高。同時長期投資投入資源巨大，加之長周期，其結果對企業有深遠而重大的影響。

十九大報告指出：當前，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾。企業提供商品不單單要做到人無我有，更要人有我優，切合客戶需求。因此，企業確定投資計劃時需考慮的因素在不斷發生變化，投資風險的組成也更加復雜。面對投資計劃，企業必須審慎研究、科學決策。

（2）籌資風險

企業或因為經營周轉金不足，或出于投資項目確定的長短期投資，通常會采取籌資手段。籌資活動中，籌資目的、目標不明確，不了解融資流程和規則，依賴不可靠的業務人員，欠妥的資金來源，未對資金來源進行盡職調查，對未來沒有準備等都會導致企業籌資失敗。當前，國家宏觀調控力度加大、銀根緊縮，企業籌資難度加大，同時籌資風險也顯著增加。

（3）運營風險

在企業經濟活動中，投資和籌資提供了目標和動力，運營則是在投資既定的目標下黑夜提燈行進，期間要防范各風險。本部分運營分析只包含資金風險。

資金是企業生存、持續發展的血液，同時是應對各種不利風險因素中的基礎。一般地，因企業必須實施貨幣資金相關管控制度規定和要求，其風險相對可控。存貨和應收賬款作為變現能力較強的流動資產，同時在流動資產中占比較高，因此其在企業運營資金中有重要地位。市場的變化也最先影響存貨和應收賬款，不合理、僵硬的政策更是不可取。另外，不可忽略的是應付賬款的管理。應付賬款管理的混亂、失控會放大企業資金風險。

在過去的2017年，共享產品層出不窮，共享經濟曇花一現。據有關媒體統計，截至2017年12月中旬，共有19家投身共享經濟的企業宣告倒閉或終止服務。相關情況如下：

這些企業的失敗原因，既有盲目跟風投資的，也有籌資失敗企業發展難以為繼的，還有運營不善的。共享經濟企業的發展充分體現了企業在投資、籌資、運維中的風險。

2.非財務管理風險

（1）機構設置

企業內部機構（部門）設立應當按照有關法律法規的要求進行，同時結合企業實際，兼顧效率與風險。機構設置是企業經濟業務行為管理權利與職責的分配。機構部門職能重疊導致效率低下、重復審批，同時出現推諉扯皮情況。職能部門缺失導致運行不暢，風險失控。不科學的機構設置會減慢公司的發展速度、加速經營失敗。機構部門設置同時要結合企業規模和行業特點，建立富有強有力的執行力，良好的運行機制，科學合理的風險管理的組織架構。

（2）管理水平

管理水平不僅僅指企業管理人員的業務素質，更與管理理念、思維及其使用的管理系統相關。良好的組織機構設置也是高超管理水平的反映。管理水平對企業經營管理的效率和效果至關重要。管理水平低下可能導致企業對財務風險的識別和應對出現不應有的偏差。

（3）經營策略

經營策略是企業管理者思想戰略的體現，決定企業前進的路線和行動方式。經營策略需綜合考慮行業特點，市場狀態，企業規模與目標等，并依據內外部情況作出適當調整。經營策略應服務于企業發展目標，服從于公司風險管理。

三、風險管理

企業財務風險防范的原則應當是：全員參與，建立機制，分別監控，統一管理；積極規避、減少、轉移不利風險，接受有利風險。

1.企業頂層設計

財務風險與企業相伴一生，在構想、規劃、實施企業頂層設計時就需對其予以全面深入的考慮和安排。如上文所述機構部門設置，由專業人員所在領導部門對將財務風險統一領導、管理；各項制度建設時對各機構、部門、人員相應的風險責任給予明確。同時企業在頂層設計時需注意“動靜結合”，即財務風險管理中有常設的組織結構和既定的原則，針對不同類別的風險有相應的處理手段，最重要的時在面對從未出現、超過其職責范圍的事項有考慮。

2.業務層面

業務層面的風險管理是企業財務風險管理的基礎和起點。其風險管理工作主要由面向一線業務的人員執行。基于此種狀況，企業應當在業務層面，針對不同業務進行流程梳理，分析具體的風險形式。同時對各業務交叉點進行重點分析，加強風險管理。

針對業務層面風險的特點和管理需要，企業需建立易于辨識的風險點庫。同時在定性和定量方面對風險建立預警指標體系監控，做到全面細致、重點突出。

風險的識別和監控是風險管理的基石，企業還需對風險進行“壓力測試”以此檢測企業對風險的承受能力，并對識別出的風險進行防范和規避或轉移動作。建立風險規避或轉移的行動預案可以為針對風險快速行動。在風險管理的行動預案中，建立風險記錄和逐層報告備案機制尤為重要。匯總的風險報告有利于企業管理部門和領導及時調整行動方案，減少損失，也為風險的識別和承受能力提供基礎資料。

3.人員管理

企業財務風險存在于企業的所有經濟業務活動中，人員是組成經濟業務活動的主體和根本要素。加強企業經濟業務人員的管理，增強其風險意識，強化其風險責任至關重要。作為風險管理全員參與的原則，企業一線業務人員（操作人員）對管轄業務有較深入、細致的了解，在風險識別和管理中有重要地位。

4.監督檢查

監督檢查是對業務事項的管控和復核，在企業經濟業務活動中建立和強化監督檢查工作機制有利于風險管理工作落實到位。同時監督檢查的強大威懾力可以強化相關人員的風險意識，更清晰了相關人員的風險責任，對企業活動中風險管理的缺漏、過失等予以補充、糾偏。同時可對重大風險事項的應對提供督辦、檢查，提高應對風險的可信性提供支持。

四、總結

隨著社會的發展，信息的不對稱、孤島情況正在減少，相應的，科技的進步、信息傳播渠道方式的豐富，風險爆發的可能性和頻率隨著增加，企業風險管理變得復雜多變。

企業作為獨立法人，依法享有企業經營成果，也必須承擔其中風險，《存款保險條例》的頒布和實施也已充分說明這點。企業風險的分析不是一蹴而就的，而是需要耐心、細致和付出，風險管理也不是存在朝夕間，而是朝朝暮暮。作為一項系統、綜合的工作，良好的風險分析與管理為企業的持續發展保駕護航。

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作者簡介：田偉（1979.11- ），女，湖北襄陽人，航空工業航宇救生裝備有限公司高級會計師，大學本科學歷，研究方向：財務與審計