地方政府融資平臺風險分析與改革轉型探討

摘要：

自改革開放以來，我國積極學習西方先進的技術和理念，同時結合我國實情，大力發展經濟并取得舉世矚目的成就。在20世紀80年代末，在全球經濟快速發展的大背景下，我國地方政府融資平臺逐漸興起，在我國經濟發展中發揮著不可替代的作用。近年來，隨著我國經濟發展進入新常態方式，地方政府融資發展平臺的弊端日益凸顯。鑒于此，地方融資平臺必須結合時代發展的特點，進行改革并實現轉型。關鍵詞：改革轉型；地方政府；融資

從我國現階段的經濟發展來看，已由從前的高速增長轉變為中高速發展，更加注重經濟可持續發展，不再是一味地追求GDP的增長，從而實現我國經濟結構的優化、升級。不可否認的是，在我國過去三十多年的經濟發展中，地方政府融資平臺做出的貢獻不容小覷，但其自身也存在一定的局限性，比如增加了政府的債務風險等。自2014年以來，全國人大出臺了相關規定，旨在進一步規范地方政府融資體制的管理。在此背景下，地方政府融資平臺的改革轉型開始被提上日程。

一、地方政府融資平臺的作用

（一）地方政府融資平臺概述

所謂地方政府融資平臺，指的是地方政府結合自身經濟發展的實際需要，發起、設立的公司，主要的融資手段有劃撥土地、國債、股權等，在必要的情況下，還會給予一定的財政補貼，從而確保可以籌借到各種資金。這些由政府發起、設立和支持的融資公司，則主要用于地方政府的基礎設施建設，比如市政交通、棚戶區改造等。由于平臺類公司的成立由地方政府完成，故而也就直接由其控股。這些公司的融資方式比較多，主要是銀行貸款、發行債券等。

（二）地方政府融資平臺的作用

1.加快城市化進程

在改革開放初期，我國城鎮化規模、水平均遠遠落后于西方國家，區域發展不平衡。地方政府融資平臺興起后，將籌集到的資金用于城市化建設。據數據統計顯示，從1995到2014年，僅僅十年時間，我國地方基礎設施建設的投資額增長了27倍之多，即從4118億元擴大到11.2萬億元。在地方政府融資平臺的作用下，我國的城鎮化率年均保持1.3%的增長，從而提高了我國的城鎮化率，同時有效縮小了城鄉差距。

2.提高社會公共服務

在地方建設中，一些社會公共服務項目，比如醫院、學校、自來水、垃圾等，很多都是通過地方政府融資平臺來完成建設的。比如湖北的一家由政府成立的公司，在高校建設中發揮著十分重要的作用，極大提高了高校的辦學能力，其中就包括湖北文理學院、湖北理工學院等。此外，地方政府融資平臺還在促進產業發展方面的貢獻也很大。

二、地方政府融資平臺風險分析

雖然地方政府融資平臺在我國社會發展中發揮著重要的作用，但在當前社會的發展中，它也存在諸多風險，一定程度上限制了其作用的良好發揮，具體表現在以下幾點。

（一）融資風險

雖然地方政府融資平臺的途徑較多，但絕大部分依靠銀行貸款。據相關統計結果顯示，在地方基礎設施投融資平臺的資金中，有超過50%源自銀行信貸，這其中又以商業銀行居多。究其原因，主要還是因為地方政府融資平臺背后有政府這個“大后臺”，商業銀行盲目相信地方融資平臺的還款能力，沒有給予充分的風險評估。在此背景下，如果平臺類公司還款能力減弱，地方政府的財政不充足，則會導致金融風險的發生。

（二）債務風險

與社會上其他的公司、企業相比，在銀行貸款中，地方政府融資平臺更受各大銀行的青睞。究其原因，主要是因為它由地方政府的信用擔保，且抵押物為土地等國有資源。但是，任何事物都有其兩面性。由于地方政府融資平臺的杠桿作用被不斷放大，隨之而來的就是高負債率，進而導致風險集中。此外，與其他項目相比，地方政府融資平臺經營的項目具有收益率低/資本回收慢等特點。因此，地方政府融資平臺的還款能力受到一定程度的制約，甚至極有可能出現資金鏈斷裂的問題。

（三）運營風險

與其他市場化的企業、公司相比，雖然平臺類公司名義上也是屬于獨立的公司，但實際上屬于一個準政府性質，具體表現在公司管理人員的分配上。通常情況下，平臺類公司的高層都是由地方官員擔任。但實際上很多地方官員的管理經驗不足，長期以往，極易導致問題堆積、風險疊加。此外，在平臺類公司的運營中，具有十分濃厚的政府色彩。為了取得更多資金，地方政府的財政收入充當平臺類公司的債務還款擔保。

除此之外，在平臺類公司中，其獨立性和問責制也存在一定的問題。從其獨立性來看，由于管理層人員由地方政府人員充當，故而公司的很多決策缺乏約束力。從其問責制來看，由于我國關于這方面的法律法規還不夠完善，從而導致公司制度不完善，尤其是問責制方面。一旦出現問題，就出現無人負責的情況。

三、地方政府融資平臺的改革轉型

針對目前地方政府融資平臺中存在的問題，我國相關部門應給予足夠的重視度。同時應該清醒地認識到：任何事物的發展都是在不斷分析問題、解決問題中得到良好發展的。因此，我們應結合具體的問題，采取相應的應對策略。

（一）融資渠道轉型

融資平臺在其后期發展中，應實現融資渠道轉型。在傳統的融資過程中，雖然銀行貸款比較方便、快捷，但同時也該認識到其中的隱患：銀行貸款過分依靠土地抵押，但我國土地資源是有限的，甚至因為沙化等原因不斷減少。因此，地方政府融資平臺應實現融資轉型，即成為一個普通的國有企業。在融資時，采取一定的鼓勵性措施，積極引入民間資本，在必要情況下，還能結合具體情況吸引國際資本，如此一來，不僅平臺的資本實力得到提升，而且還能有效預防傳統融資所帶來的潛在風險。此外，發行股票、特許權融資、公私合營融資等渠道也是地方政府融資平臺不錯的選擇。

（二）公司運營轉型

對于地方政府融資平臺中的平臺類公司運營問題，可以從兩個方面著手實現轉型。一方面，應該著重分清政府和市場的關系，實行政企分離，向市場化轉變，堅持走可持續發展道路。比如對于平臺類公司的管理人員，應給予所有人員公平競爭的機會，能者上位。在公司內部管理中，形成法人治理結構，即有董事會、監事會、經營層組成。另一方面，平臺類公司應分類定位，即對于地方政府融資平臺的項目，分為收益性的經營項目、有一定收益的公益項目、無收益的純公益項目，做到問題具體分析。

（三）風險管理轉型

對于任何的公司、企業來講，都需要有一套嚴密的風險管理制度，以此來應對經營管理中出現的問題，平臺類公司也不例外。因此，地方政府融資平臺在發展過程中，應建立專門的風險預警機制。

一方面，進一步完善平臺類公司的財務報告制度。為了進一步明晰平臺類公司的各項財務支出，應制定相應的管理、監督制度，確保可以及時發現風險問題。在實際的執行過程中，嚴格執行各項規章制度，尤其是針對資產負債率方面，要給予足夠的重視，對其進行監督、控制，避免出現負債率過高的情況。

另一方面，嚴格規范平臺融資行為。針對重大的融資決策，應有專門的小組人員進行分析、商討。此外，為了有效避免資金流斷裂的情況，應結合平臺類公司的資金負債情況，采取相應的措施，實施風險轉移，最大程度上減少政府負擔的風險。

四、結束語

綜上所述，地方政府融資平臺在加快城市化進程、提高社會公共服務等方面均發揮著重要的作用，它屬于我國在特殊時期的一個產物。在當前形勢下，地方政府融資平臺存在一定的風險，我們應給予足夠的重視，采取相應的措施，實現其轉型，從而讓它能夠更好地服務于我國社會的各項建設事業中。

參考文獻：

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作者簡介：

馮霞，南通國有資產投資控股有限公司。