關于新時代資管行業戰略財務管理與變革的研究

摘要：

資管行業進入資管新規下的新時代，管理規模的增長伴隨著激烈的競爭，企業的財務管理也經歷著以大數據、云計算、移動互聯為代表的新一代科技革命，財務戰略變革與管理對企業戰略實施起到舉足輕重的作用。資管行業本身就是數字說話的“輕資產”行業，財務管理在新時代下肩負歷史性變革與戰略轉型的使命。企業財務管理應順應時代發展，以高瞻遠矚的宏觀思考，積極評估并實施量身定制的即適合資管行業特色的又符合企業實情的微觀方案，通過扮演財務轉型的驅動者、商業重塑的參與者和戰略績效的設計者的角色，完成戰略財務+業務財務+共享財務三位一體的戰略財務管理架構，通過標準化、流程化、信息化、共享化的“四化”操作提升財務價值空間，同時順應歷史發展趨勢，利用先進科技，推進財務變革，通過“雙重引擎”打造戰略財務管理的最佳模式。企業的CFO也將通過實現戰略財務管理的終極目標，運用“大財務思維”協助CEO最終實現企業的終極目標和使命。本文對新時代背景下，資管行業財務管理面臨的環境、挑戰、提升空間進行分析，提出順應時代發展要求的戰略財務管理的目標和具體建議，為資管行業財務管理提供思路和指導，旨在幫助完成財務管理變革并達到戰略財務管理的終極目標。關鍵詞：新時代；資管行業；戰略財務管理；變革

引言

隨著近幾年國內資本市場的快速發展，資產管理行業一方面呈現蓬勃發展、資產管理規模和公司數量快速增長、行業競爭愈發激烈的態勢，另一方面在“嚴監管”的環境下，國家最新頒布的《資管新規》明確資管行業“回歸本源、優化結構”的總體原則。同時，在大數據、云計算的智能數字化管理時代，財務管理作為企業核心管理的內容在時代背景下對公司當下以及未來起著至關重要的作用，財務管理自身也面臨轉型和變革的壓力與契機。下面從新時代資管行業財務管理環境、提升空間、新時代戰略財務管理的研究以及未來商業模式對戰略財務管理的影響等方面內容進行闡述和分析。

一、新時代資管行業財務管理的環境

黨的十九大報告指出“深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力” ，為新時代中國特色社會主義金融業發展指明了方向。資產管理業務作為金融機構開展的主要業務類型之一，近年來規模不斷攀升。新時代下，資管行業的發展環境有以下幾個特點：

（一）行業競爭愈加激烈。在資產輪動節奏加快的背景下，機構間同質化的投資策略風險將愈發凸顯，過去跑馬圈地式規模擴大方式難以為繼。復雜多變的行業環境對企業市場規模和盈利造成相當的大壓力，而新的監管環境也要求資產管理人在金融產業鏈中精確定位，因而對財務管理參與商業全過程，進行智能化、數字化管理和分析的要求與日俱增。

（二）金融科技促進資管業務模式不斷創新。隨著互聯網科技的發展，互聯網對資管業務鏈條中的資金獲取、產品設計、營銷服務、財務管理等環節都帶來了轉型壓力，傳統的資產管理機構也加速提升信息技術能力。這些變革使財務管理必須同步進行變革方能快捷而精準的應對業務模式帶來的各項變化。

（三）多數企業仍停留于excel表手工處理時期。企業規模偏小、科技工具使用落后、管理者未能及時考慮變革以及帶來的影響、財務團隊建設不足等因素，制約資管行業建立具有未來核心發展力和競爭力的戰略財務管理模式。

二、新時代下財務管理的價值提升空間

新時代下，數據的核心將是挖掘蘊藏在數據中的寶貴信息，而要發現數據中所蘊藏價值的唯一途徑就是對數據進行合理、深入分析。因此，能夠從大量的數據中挖掘出有價值的信息，并對企業的運營產生積極的作用，將成為未來企業的核心競爭力。而深入挖掘信息，合理分析數據也將成為財務管理價值提升的空間所在。通過前移財務管理工作，全面參與企業戰略管理、風險控制、預算管理、資產管理和市場營銷等經營活動，有效提升五大“核心”能力：

共享服務能力：把分子公司或各業務單元的財務工作集中起來，對人員、技術和流程等進行跨區域、跨部門整合，減少人員數目和中間層級，廢除冗余步驟，既保證了會計記錄和報告的規范、結構統一，又節省了系統和人工成本。

過程管控能力：將財務管理內控的節點前移，把財務制度、信息、管控條件等前置在事項、表單、流程和執行過程中，實現事前預測配置、事中控制反饋和事后總結指導的全過程管理，有效融入、支持公司業務。

風險控制能力：可以通過預算管理、費用審批、風險預警和管理報告等手段，更加合理的配置公司財務資源、把控各個節點權責以及管理經營狀況，利用數字化的預警系統，把風險控制在合理的范圍內。

決策支持能力：可連接融合現有財務、投資、運營、交易、營銷等管理系統，打破信息孤島，建立和完善以經營為導向的預算、營銷、費用、投資和項目等多維度精準報表體系，用多任務處理方式提供多層級的決策支持。

價值創造能力：在“解放雙手、提升大腦”后，利用大數據分析，提升預測能力與水平，利用智能化財務信息平臺，滿足企業內部每個經營單位、團隊、機構的個性化財務需求定制方案，同時有效整合、分析、評估公司整體資源，為未來企業轉型與變革提前做好充分準備。

三、新時代背景下戰略財務管理和“大財務”思維研究

（一）戰略財務管理的終極目標

面對瞬息萬變的資本市場，復雜的商業環境，頻出的監管政策，以及移動互聯技術迅猛發展的經營和競爭環境，企業財務管理的轉型、對數據分析的實時性和延展性、對經營發展預測的精準性、以及對企業整體戰略有效支持，對新時代下財務管理提出前所未有的高要求。新時代下的戰略財務管理，既要維護良好的的投資者關系，實現股東資產的保值增值，又要利用數字化、智能化的信息技術，進行大數據財務分析，擴展財務分析的邊界，還要參與企業的組織架構變革以及戰略績效的設定與評估。在未來以“萬物感知、萬物互聯、萬物智能”為特征的智能商業環境下，通過扮演財務轉型的驅動者、商業重塑的參與者和戰略績效的設計者的角色，完成戰略財務+業務財務+共享財務三位一體的戰略財務管理架構，企業的CFO也將通過實現戰略財務管理的終極目標，運用“大財務思維”協助CEO最終實現企業的終極目標和使命。

（二）未來財務管理發展趨勢

在新技術迅猛發展的時代，作為資管行業財務管理者將更多的關注包括大數據、云計算、人工智能、移動化、物聯網、區塊鏈在內的新技術在企業財務分析和財務管理中的運用。未來財務管理發展將或多或少出現以下幾個趨勢：

1.移動化數據管理。移動辦公技術將為企業帶來更快捷和高效的辦公體驗，同樣在財務領域，擺脫傳統財務手工的大量操作，取而代之的分層級的移動審批，客戶拜訪和路演時的移動展示，員工財務單據辦理移動化等等，移動端代替電腦PC端，都將極大的提升財務運作效率并降低操作風險。越來越多的企業運用二維碼報銷，使用電子發票，通過銀企直聯進行移動支付。

2.智能化財務工具。2017年5月中旬，微信朋友圈被一款叫做“德勤財務機器人”的H5動畫刷屏，這是財務機器人第一次正式的出現在公眾的視野中。德勤研發的財務機器人產品，是能夠部署在服務器或計算機上的應用程序。緊接著5月下旬，普華永道也推出屬于自己的財務機器人解決方案。普華永道機器人方案使用智能軟件完成原本由人工執行的重復性任務和工作流程，不需改變現有應用系統或技術，使原先那些耗時、操作規范化、重復性強的手工作業，以更低的成本和更快的速度實現自動化。一些簡單重復的財務操作例如發票驗證、單據匹配、法定報表的出具以及財務制單處理，都可交由機器人處理。

在普華永道財務機器人正式投入運營后，財務機器人每日自動完成15家銀行80個銀行賬號的對賬和調節表打印工作，全部過程無需人工干預；自動記錄銀行借貸款記錄，并自動發送郵件給指定的人員確認款項事由；定期從SAP系統，開票系統，進項稅票管理系統及PDF文件4個數據源生成提醒表格，并發送給業務人員；將需要驗證真偽的增值稅發票提交到國稅總局查驗平臺驗證真偽，并反饋于記錄結果。完成正式運營的部署后，財務和稅務工作效率和準確性上出現明顯提升。

3.云計算和大數據分析。云計算技術、挖掘大數據、打造互聯生態圈、優化員工體驗是中國企業財務管理者在推動財務數字化轉型當中最受青睞的重點。以SAP Concur 的差旅費用云平臺舉例，云平臺能夠連接企業的財務系統、供應商、以及第三方的數據。實現財務數據一體化。差旅系統與現有系統的集成，簡化預訂流程的同時，實現更加準確的費用報告，讓財務團隊更好地跟蹤費用和分析財務數據，讓管理者全面了解員工開支情況。

同時在未來財務云時代，企業使用的系統服務在云端會自動更新，無需再花大量時間和人力進行升級。使用云技術后，電子對賬單可以直接導入會計云計算系統中，從而使銀行對賬變得簡單和智能化。在會計云計算系統中，會計人員無需手工輸入銀行對賬單上的內容和金額，節省了大量時間。智能化的會計云計算系統會自動記憶已經發生過的交易，并自動建議發生額的歸集科目，從而減少了手工選擇科目和稅種的時間。

當然，大數據分析也一定存在不穩定因素，例如企業財務信息的安全性就是重點問題之一，特別是資管行業，對數據加密的要求非常高。因此，企業在財務管理戰略制定的過程中，必須要對其影響因素進行全面分析，并制定出相關的防范措施。

（三）時代變革下的戰略財務變革

變革時代下，財務管理充滿了前所未有的機會但同時也面臨充分的壓力與挑戰。抓好以下幾個方面，讓業務驅動財務，使財務變革更好的支持企業戰略變革。

1.深入推進業財融合，財務管理充分參與公司市場、投資和運營前端。以構建全面預算管理和多維盈利分析的財務管理體系作為切入點，在構建過程中通過全員、全過程的參與，從最前端的產品定價、市場銷售，到投資研究、交易風控，最終到產品交割和清算，對團隊、產品、項目、領域、定價等進行全景式多維度盈利分析，“跑到數據前端去挖掘影響財務結果的相關數據關系，給決策者提供指引”（PayPal中國首席財務官 梁嘉聲），讓真正有用、有關聯的財務數據為資源配置提供有效信息，為戰略落地、評價及戰略策略調整提供依據。

2.利用云計算和大數據，建立智能型財務數據庫和信息平臺。利用先進的科技，將與決策相關的財務和非財務信息進行收集、整理，深入挖掘數字背后的信息，為管理者提供決策支持。以多維度的智能化數據分析為基礎開展經營活動分析，及時的、動態的了解各項經營活動經濟指標的完成情況，促進企業明確業務推動方向，優化經營模式，加強市場分析、預測和監控的能力，提高以市場為導向、以效益為中心的經營決策水平。

3.在大數據基礎上，建立符合資管行業特色的業績評價體系。從投研與市場事業部制到成熟業務平臺化運營的公司制，資管行業的績效評估體系一直處于探索試行階段。如何全面、客觀的評價基金經理的投資業績？如何更加公正的制定市場各個渠道團隊的關鍵績效指標（KPI）？如何選擇一套指標能夠量化的評價交易團隊、產品團隊和運營團隊的效率與服務？在獲取全部數據并進行大數據挖掘、分析的基礎上，綜合運用經濟附加值（Economic Value Added，簡稱：EVA）業績評價體系和平衡記分卡（Balance Score Card，簡稱：BSC），圍繞戰略、客戶、內部流程、學習與成長四方面綜合對企業進行評價，平衡長期與短期、財務與非財務、原因和結果、內部與外部的因素，同時將評估結果“反寫”入財務數據庫，形成綜合評價的數據平臺。

（四）順勢而為，建立戰略財務管理的“兩大引擎”

未來資管行業將面臨一個更加復雜、更加快速、監管更加嚴厲、客戶需求更加多樣化的環境，而企業不應指望制定一個完美戰略規劃后，按部就班的實施就可以完美實現數字化轉型，戰略需要通過實時監控、評估、分析、調整的閉環后一步步打造出來。因此資管行業的財務管理應同時順應資管行業發展的大勢以及科技變革的趨勢，打造財務管理的“雙重引擎”。

第一套引擎為公司核心業務的財務管理引擎，更注重規范、可復制、小幅但穩步的持續優化改善、謹慎的財務風險評估以及傳統的財務分析，更加注重傳統財務的理性，更注重數字與邏輯，厘清財務的邊界，體現財務的“精”與“細”；而第二套引擎為公司創新業務的財務管理引擎，更注重對外部變化的敏感性、大數據穿透式分析、創新能力以及對未來業務的洞見與預測能力。第二套引擎下，產品、服務、體驗的界限變得模糊，財務邊界也趨于模糊，財務管理將以數字管理為主要方式，以戰略管理為最終體現，以維護良好的投資者（股東）、消費者（客戶）和生產者（員工）三者關系為基本目標，以實現企業利益共同體的價值最大化作為最終目標。雙重引擎同時發力，財務管理才能順應時代成為公司業務的優秀伙伴，乃至公司未來業務發展或戰略轉型的有效工具。

四、未來商業模式對財務管理的影響

在大數據、人工智能、云計算等全新運營技術的不斷發揮之下，資管行業戰略財務管理與財務轉型，引發了CFO們更加深層次的思考。

關于新時期CFO如何引領企業的財務發展，被提及最多的還是“迎接變化”。完美世界CFO曾映雪認為，“人才儲備與培養是適應變革的最好準備，同時CFO還要不斷修煉自己，提升CFO自身的戰略思維能力、判斷能力是核心。迎接變化，用好先進工具，組織團隊更好地實現公司戰略目標。”飛利浦CFO李源指出，“幫助公司做出正確的決策是未來的職責，并且要在決策后的實施方面，在相應的信息反饋方面，從而體現出CFO的價值。”財務的創新既是考驗，也是學習的過程。

引用一個當下叫做“VUCA”的名詞。VUCA是Volatility（易變性），Uncertainty（不確定性），Complexity（復雜性），Ambiguity（模糊性）的縮寫。“一切皆變，不可預測”已成為這個時代最具魅力的特征之一，但由此產生的“不確定性”，卻是企業管理者和財務領導者必須面對的重要挑戰。在VUCA時代，財務管理要面對各種不確定性因素。上海財經大學的孫崢教授對應對VUCA時代提出六大要求。第一，要對經濟、金融、文化、社會、法律及其相互之間廣泛的聯系要有全面的認識，這是一個大財務甚至是泛財務的概念。第二，對科技進步的邏輯及其造福人類的機制、路徑有正確的理解。第三，對金融、會計、審計、理稅、治理、風控、平臺這些核心功能的變革趨勢與新的運作機理要有深刻把握。第四，要具有自我學習、持續學習、跨界學習的能力。第五，創建新系統，構建新平臺，要善于在新的平臺上開展工作、共享服務、跨界協同、駕馭全局。第六，持續導航企業的商業創新和價值創造。

五、結束語

總而言之，隨著社會經濟和資本市場的快速發展，資管行業的競爭日趨激烈，企業所面臨的財務管理環境也變得更為復雜。順應時代發展，形成“雙重引擎”驅動的戰略財務管理顯得尤為重要。但是，目前國內多數企業仍停留在傳統“賬房先生”的角色上，其財務管理的價值、地位和作用亟待提升。因此，企業的經營管理者和財務管理者必須及時轉變理念，順應時代發展的大趨勢，迎接大變革，推進財務轉型與變革，關注商業模式的未來發展趨勢以及新一代科技的推廣在財務領域的影響，搭建三位一體的戰略財務管理架構，運用“大財務思維”協助企業最終實現目標和使命。

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作者簡介：

喬彥，國泰基金管理有限公司。