PPP融資與風險控制研究

摘 要：PPP融資模式目前成為政府建設項目的首選模式之一，該模式在減輕政府財政壓力，提高社會資金利用率方面具有重大優勢。本文首先介紹了PPP融資模式，然后分析了該融資模式的風險，并針對性的提出了控制措施。

關鍵詞：PPP項目；融資；風險控制

引言

PPP項目經營模式于上世紀九十年代逐漸開始興起，如今已經算是一種相對比較成熟的融資模式。該模式主要用于國家財政不能完全滿足社會基礎建設資金需求的時候，利用PPP模式能夠在社會上吸取大量的閑散資金，為國家完成相關惠民工程建設減少不少時間，盡管這種公私合營的融資模式幫助政府相關部門解決了不少的問題，不過其中也蘊含著不少的風險，如何應對其中的風險是我們需要進一步思考的問題。

一、PPP融資模式概述

PPP模式又稱為公私合營，主要在大型公共基礎設施建設中得到廣泛的應用，尤其是當前的市政交通軌道建設方面。在此模式之下，政府給與私人企業長期經營和盈利的權利，但是私人企業和政府在合作過程中需要承擔的義務包括你建設相關基礎設施、管理基礎設施并面向社會提供服務等。政府相關的機構通過合適的招標流程吸引符合條件的投標單位前來競標。該模式最大優點在于實現政府和企業雙方的互惠互利，通過推動城市基礎設施建設。該模式具備以下特點：第一，政府將基礎設施控制權交到私人企業手中；第二，私人企業負責基礎設施的建設和優化；第三，私人企業通過基礎設施完成社會服務；第四，該模式讓更多民營企業參與到社會建設當中，并允許其利用其盈利；第五，協議期滿，政府收回設施所有權。

二、PPP融資的風險分析

PPP項目的風險來自于私人企業和政府二者之間簽訂的協議，協議中的所有細節和內容都是風險產生的原因，該風險被歸類為整體風險，如商業風險、法律風險等；項目建設工程中因為盈利和運營等產生的風險稱為基本風險。

（一）總體風險

1.商業風險。PPP項目商業風險主要包括貨幣兌換風險和匯率、利率風險以及通貨膨脹帶來的風險等，此類風險會影響項目運行和股東的相關權益。

2.政策風險。政策風險是指項目運營過程中受國家政策影響導致項目利益受損，增大設施運行難度。

3.法律風險。因為國家頒布和實施與項目有關的法律而導致的項目合法性和未來市場及項目最終受益受到影響的風險。

4.項目審批風險。審批風險是指項目申請遞交過于草率而不能對項目進行變更和修改，或者因為項目環保不達標而導致其無法通過審批。

5.不可抗力風險。不可抗力風險是雙方都不能預見的災難，如自然災害和戰爭等因素，導致項目無法繼續進行而為施工方、投資方帶來無法挽回的損失。

（二）基本風險

1.完工風險。項目承包商不能按照協議規定時間完成項目，導致項目不能及時投入使用以至于施工方不能償還債務。

（三）市場風險

項目因為無法達到預期的收益，且和市場的要求不想符合或者因為市場同類工程競爭激烈，產生債務拖欠現象。

（四）開發風險

該風險是指私人企業在實施競標之前，為了中標而花費的相關費用因為最終沒中標而造成的沉沒成本，需要將此列為企業的利益虧損。

（五）運營風險

項目運營風險包括技術風險和管理風險等，技術風險是指建設過程中技術不成熟導致工程質量較低或者設備不過關，無法展現預期的效果，管理風險主要出現在管理環節，如對技術和安全的管理等。

三、PPP融資風險的應對策略

想要規避PPP模式中存在分風險，要充分發揮政府和私營企業在各自領域中存在的優勢。在不損害對方利益的前提之下進行風險轉移，由合適的一方承擔合適的風險。在應對商業風險方面，政府可以為合作的私人企業承諾一個相對固定的外匯匯率，或者由政府承擔匯率風險，給與私人企業特定的保障，有利于吸引更多私人企業前來競標；在應對政策和法律風險方面，政府要給與合作企業一定的特許經營權，頒布專門幫助合作企業應對法律和政策風險的一些法規條文，增加對于私人企業的扶持，有利于調動其合作積極性；在應對項目審批風險方面，在遞交項目審批申請之前要做好對審批標準的評估工作，對于審批內容要進行全面檢查，以免遺漏了細節，對審批程序要充分理解到位避免意外發生導致審批不通過；在應對PPP項目面對的不可抗力風險時，項目承建單位只能和保險公司建立合作，為項目建設的重要環節購置相應的保險，對項目的大環境做好防范，盡量降低不可抗因素帶來的風險；完工風險的應對。政府單位在招標之前要嚴格參與招標單位的標準，對前來競標的單位資質進行審核，防止濫竽充數情況發生，要挑選最為優質的項目承包商，確保項目能夠在開始之前就獲得足額融資，保證完工日期能夠如約完成，進而把風險降到最低；市場風險的應對。應對市場風險要求私人企業對項目充分評估，做好工程滿足的市場需求、發展前景和政策補貼方面的功課，避免項目成功落成之后，因為市場已經過于飽和而導致項目收益無法達到預期，最終導致無法如約償還債務，甚至虧損退出項目經營；應對項目開發風險。政府要加快對于特許權的審批工作，保證私營企業的利益不會受到損失，私營企業也要謹慎的對開發項目進行選擇，不斷地提高自己的項目建設水平，以不斷增大自己中標的可能性。

四、結束語

總之，PPP融資模式的項目在現代社會越來越流行，其優點也不斷地得到認可和重視，基于PPP融資模式本身具有的風險，要采取各種方法做好風險控制，以促進我國工程建設事業的發展。

參考文獻：

[1]李凱風.城鎮基礎設施建設PPP融資模式風險管理研究[J].求索，2016（1）：109-113.

[2]劉憲寧.城市軌道交通項目PPP融資模式風險管理研究[D].青島理工大學，2011.

作者簡介：

張子月，中建三局南方公司。