我國商業銀行中間業務發展與定價策略

駱婉琦，楊思齊，王丹晨，徐 悅，潘東妹，孫靜紅

（南京林業大學經濟管理學院，南京 210037）

引言

隨著利率市場化的逐步推進，國內仍以存貸款立行的商業銀行，面臨內部存貸利差大幅縮水和外部國際環境競爭的雙向壓力，我國商業銀行尋找新的績效增長點是非常必要和迫切的。相對傳統業務，中間業務成本較低、風險較小的特點，在當前嚴峻的形勢和科技化、信息化、金融服務化的潮流下，我國商業銀行必須進行業務轉型，中間業務是未來發展的重中之重。2014年《商業銀行服務價格管理辦法》（以下簡稱《辦法》）將定價權部分下發給銀行，以促進在市場化下中間業務發揮更大的活力。但《辦法》施行以來，中間業務定價問題沒有得到有效解決，本文建立中間業務綜合定價模型以及修改的風險定價模型，以期給商業銀行確立科學的定價機制貢獻一點思路。

一、我國商業銀行中間業務現狀分析

我國在《關于落實〈商業銀行中間業務暫行規定〉有關問題的通知》中，將國內商業銀行的中間業務按照功能和性質分為九個類別：支付結算類、銀行卡業務、代理類、擔保類、承諾類、交易類、基金托管業務、咨詢顧問類、其他類。近幾年，國內五大商業銀行中間業務的總收入呈現出不斷增長的趨勢，但是中間業務占銀行營業總額的比重仍然太小，甚至占比有所下降并逐漸趨于平穩。

2017年，除中國農業銀行外，國有其他四大商業銀行的中間業務收入占比均達到15%以上，其中以中國交通銀行的20.69%為最高。而股份制商業銀行方面，中間業務收入占比普遍較高，民生銀行則達到33.09%。而目前國外商業銀行中間業務的占比一般要達到40%～50%，德國商業銀行的中間業務收入占總收入的60%；美國的20家大銀行的中間業務占收人占比均在70%以上，個別如花旗銀行則已經達到了80%；英國最古老的巴萊克商業銀行的中間業務利潤能夠彌補銀行全部支出的73%。因此，我國商業銀行中間業務的發展，我國商業銀行的中間業務收入及占比均有待提高（見下表）。

我國商業銀行中間業務發展由存款導向階段（1995—2000年），逐步邁入收入導向階段（2000年至今）。在此過程中，中間業務的種類有所增加，但由于創新能力、科技水平和整體金融環境的落后，當前主營依然是籌集資金功能較強且易于操作的的結算類、代理類等的中間業務。這類業務所需的知識含量低，廉價勞動力高，服務內容也不全面。信用承諾類、代客理財、金融衍生工具如遠期利率協議等高技術水平、高附加值的中間業務的開展非常匱乏，整個銀行體系的中間業務缺少活力，2017年中國銀行的情況具有代表性（如下頁圖所示）。

2017年部分商業銀行中間業務收入及占比

2017年中國銀行中間業務收入占比圖

二、我國商業銀行中間業務的定價問題

據不完全統計，目前低于百元的賬戶占我國銀行開戶數的10%之多。龐大的信用卡、儲蓄卡基數，給銀行造成不小的隱形成本，這是商業銀行經營理念和定價不合理的一個小的縮影。2014年2月14日，中國銀監會、國家發改委公布《商業銀行服務價格管理辦法》，指出商業銀行服務按照政府定價、政府指導定價和市場調節定價。對于銀行自主定價，監管要求銀行提供相關的定價策略。我國目前商業銀行中間業務定價仍存在很多問題，具體表現在以下幾個方面。

首先，商業銀行中間業務定價偏低。我國商業銀行中間業務量早在2004年便達到525.5萬億元，但收入卻只有513.9億元，兩者的比為10 226∶1。這意味著，我國商業銀行平均通過1.02萬元的業務量才能創造1元的中間業務收入。然而對比發達國家的商業銀行，中間業務收入與業務量的比例為1∶392，是我國商業銀行平均每元業務收入的26倍。究其原因，一是我國商業銀行中間業務的發展尚處于初期階段，產品同質化，需求彈性大，再加上相關法律法規的缺位，各大銀行為擴大市場份額展開惡性競爭。二是對中間業務的認識不足。只是將中間業務作為拉存款、拉客戶的輔助工具，而忽視了其作為銀行利潤三大支柱之一的重要作用。

其次，商業銀行中間業務定價與風險脫鉤。除了結算、匯兌、代理收付等傳統的低風險業務，擔保、承諾、互換等中間業務，由于其資金量大、監管約束少、與市場經濟環境息息相關的特點，伴隨有巨大的風險。但此類中間業務的復雜性和銀行管理者的疏忽導致風險評估推進緩慢，很多業務定價都表現出與其承擔的風險脫鉤現象，一旦風險點暴露，會引發巨大損失。

最后，商業銀行對中間業務“粗放”定價。長期以來，國內商業銀行對中間業務定價多采用政府指導價和市場跟隨價的粗放定價方式，缺乏差別化定價策略，未能充分考慮客戶需求的多樣化，違背《辦法》給予銀行自主定價權，鼓勵商業銀行創新服務，豐富金融產品的初衷。

三、中間業務定價模型

第一，中間業務一般定價模型的特點與問題。中間業務常用的定價方法有三種：成本加成定價法、競爭導向定價法和關系導向定價法。

成本加成定價法簡單易行，在現實中較為普遍，但是容易局限于自身而忽視了市場，造成客戶流失。另外，風險成本的測算較復雜，容易與定價脫鉤。

競爭導向定價法是一種銀行以謀求更大市場競爭力為目標的中間業務價格確定方法。主要的方式是根據自己的市場地位確定價格。絕對優勢狀態下，采取高價來獲得更多利潤；平均水平狀態下，只能采取追隨價格策略；劣勢狀態下，進取性的銀行可采用低價爭奪市場份額。目前我國中間業務產品的替代性強，價格上的優勢將獲得很大的市場競爭力，但是此種方法運用不當就導致上文所說的惡性競爭，給整個中間業務行業帶來破壞性影響。如若開發出創新性產品，競爭導向定價法是一個較好的定價策略。

關系導向定價法是一種以客戶關系為基礎來確定中間業務定價的方法。對不同的客戶關系制定不同的價格，或是針對客戶相互補充的需求，推出組合式的中間產品，并給予部分的優惠。這種定價策略面向顧客，使顧客產生歸屬感，還有利于細分高端客戶，精準定位銀行中間業務的開展對象。

第二，中間業務綜合定價模型。商業銀行在中間業務定價的實際操作中，需基于成本分析，綜合考慮三種定價方法，來確定合適的價格。此模型中還會考慮金融監管條例的要求，市場和銀行共同對價格的影響，在模型的修正中引入RAROC風險定價的方法。

在公平合理競爭的市場下，中間業務定價總目標是總利潤最大化，不是每項業務都要盈利。這是銀行經營全局意識的體現，產品之間有主次之分，在主要業務面前，次要業務起輔助、維護客戶關系的作用，不必再以盈利性作為首要目標。

約束條件主要包括：定價必須在監管條例規定的價格幅度范圍內、基本完成商業銀行的銷售數量指標。

假設1.某一中間產品的供給和需求曲線都已知。價格是市場供需平衡下確立的均衡價格，而某一商業銀行則以他在市場中的定位來分割均衡產量。商業銀行可以根據競爭導向定價法，提高或降低價格獲得超額銷量。

假設2.各個中間業務銷量之間關系已知。中間業務之前存在著相似相關性，即替代和互補關系，當然也有互不干擾相互獨立的關系存在。

假設3.成本已知。摒棄傳統的成本管理會計將總成本平均分攤到每一個中間業務的方法，采取分類核算中間業務成本的方法。風險成本由專門的風險管控部分核算，不可少估風險。

基于以上假設，中間業務定價模型是一個以銀行利潤總額最大的優化問題。但是要注意限制條件的設立，就單個產品而言，價格在監管條例要求范圍內，銷售量要達到銀行的預期目標，銷售利潤也要到達預期目標。最終解出每個中間業務產品的終定價，這是在市場和銀行的調節下，每家銀行實現利潤最大化的最優價格。

第三，中間業務綜合定價模型的修正。問題分析中已經指出，對于擔保、承諾以及金融創新等風險隱患很大的中間業務，根據風險和收益平衡原則，銀行提供這一類中間業務服務應獲取相應的風險報酬。因此，風險管控是定價環節必須考慮的，科學定價，從源頭上降低中間業務風險。

RAROC由信孚銀行（Banker Trust）于20世紀70年代提出，其基本定義為：一項交易、一種產品或業務的所有相關收益在扣除預期損失和相關費用后的凈值與所占用的經濟資本的比率，即：（凈收益－預期損失）/經濟資本。最初的目的是為了度量銀行信貸資產組合的風險，本文引入這一指標來衡量中間業務的風險。

中間業務RAROC=風險調整收益=收益-成本-預期損失

預期損失=風險暴露×預期違約率×違約損失率

關于風險暴露，中國銀行保險監督管理委員會令2018年第1號《商業銀行大額風險暴露管理辦法》自2018年7月1日起施行。

風險暴露=表外項目信用轉化系數×基礎資產風險暴露金額

由此便將表外項目轉化為表內項目，設計思路與《巴塞爾協議》1993年補充協議中表外項目的信用轉換及風險加權思路相同。預期違約率和違約損失率即為表內相對性質的資產的數值。根據《巴塞爾協議》中風險資本的計算方法：

風險資本=信用風險資本+市場風險資本+操作風險資本

此模型能較好地控制風險和收益的平衡，但是需要很多風險參數值。所以，商業銀行發展中間業務必需建立數據庫，為風險分析和財務成本收益分析提供數據基礎。

結語

本文以國有五大行和兩家股份制銀行略析我國中間業務發展現狀，梳理急需解決的中間業務定價問題，進而在分析中間業務一般定價模型基礎上，建立市場導向下，銀行利潤最大化的中間業務綜合定價模型和修正的RAROC風險定價模型。