商業銀行公司信貸業務戰略轉型的思考

李新彬

隨著我國經濟進入高質量發展的新常態，商業銀行應前瞻性研究未來產業變革趨勢和市場演進規律，統籌商業目標和社會責任，謀劃戰略方向和戰術策略，平衡傳統市場和新興動能，努力提升信貸經營能力，加快推進信貸轉型創新。

公司信貸業務存在結構性新矛盾

公司信貸業務是商業銀行的實現經營業績和可持續發展的壓艙石與穩定器。面對我國經濟發展的新要求和經營環境的新變化，公司信貸存在如下結構性問題亟待解決：

我國經濟動能快速變化與銀行信貸投向結構的矛盾。從經濟與金融的辯證關系來看，商業銀行合理的信貸結構會推進和加速經濟增長和結構優化。從短期看，信貸結構與經濟結構或存在差異性，即超前于或落后于經濟結構變化，大概率是慢于現實的經濟發展。但若從較長周期來審視信貸結構，則合理的信貸結構應與經濟結構總體上是基本相適應的。當前，我國銀行信貸結構明顯滯后于新經濟動能加速成長的現實。尤其在粵港澳大灣區、長三角和京津等經濟發達地區以高技術企業為代表的新動能日新月異，甚至個別城市新經濟對GDP貢獻占比超過了半壁江山的背景下，銀行整體的信貸布局仍聚焦在基礎設施和基礎產業、房地產金融、國有企業等領域中，新經濟占比偏低。當然，本輪經濟下行周期中企業信用風險增大，商業銀行普遍采取了逆周期信貸經營策略。目前存量的投向布局并不是一項關注未來的可持續信貸發展戰略，而是特殊時期一種理性的相機抉擇行為。但其結果影響深遠，因為銀行信貸結構本身具有一定的路徑依賴，即內部的考核激勵約束機制、信貸投向政策以及人員專業技能的積累等因素都會進一步強化原有信貸投向選擇和結構。而銀行信貸作為一種稀缺性經濟資源，若這種結構得不到及時主動干預與調整，會弱化對經濟增長的資源配置與結構優化功能，不利于宏觀經濟的持續增長。

金融支持實體經濟使命與銀行經營能力不足的矛盾。實體經濟是一個非常寬泛的界定，主要是指在金融業、房地產行業之外，以制造業為代表的生產經營企業，以及以新技術、新模式和新業態為代表的新經濟。實踐中，我國相關監管機構把制造業、民營企業、普惠金融、三農領域等作為金融支持實體經濟的重要領域。這些領域共性特征是：一是企業高度市場化。民營經濟占主導，經營決策靈活，但其經營行為的規范性與國有企業存在差異，銀企信息不對稱現象更加突出，加劇了銀行獲取和甄選信息的難度和成本。二是企業規模和經營實力千差萬別，其中既有享譽中外的百年老店，也有剛成立的新生企業，既有引領世界潮流的高科技企業，也有手工作坊式的傳統生產模式。企業平均生命周期較短，且在產業鏈中處于弱勢地位，自身抗風險能力不強，企業面臨發展的各種不確定性更大。三是實體企業親周期性特征明顯。下行周期中企業經營易出現困難，銀行存量信貸資產質量管控壓力大，信貸風險相對較高。一直以來，商業銀行長期偏好基建和國有企業領域，導致各級機構對更加市場化的中小企業發展規律和風險特點缺乏專業化風險管理能力。而鑒于我國社會融資結構的特殊性，銀行需兼顧商業價值與社會責任，就要主動走出傳統信貸經營的舒適區，進入更加復雜的實體經濟市場領域。這將是一項長期而艱巨的挑戰，不僅需要勇氣和膽量，更需要技術和實力。只有銀行鍛造了服務實體經濟的真本領，才能“敢作為”和“真作為”。

客戶基礎薄弱與公司信貸下沉轉型緩慢發展的矛盾。傳統銀行公司信貸業務遵循著帕累托最優原則，以20%的優質客戶資源來實現80%以上的經營收益。隨著時代變遷，這種經營模式也日漸顯示出其局限性。一方面，大型優質企業金融越來越“脫媒”，銀行對優質企業的重要性相對下降。其金融需求既可通過銀行來滿足，也可通過資本市場來獲取，甚至可以主動選擇國際和國內兩個市場。在經濟下行期銀行從避險考慮更傾向于大企業信貸，同質化競爭進一步加劇。與此同時，由于傳統存量中小企業風險增大，部分金融機構開始主動壓縮這部分企業的信貸業務，導致前幾年信貸客戶總量呈下降態勢，客戶發展基礎更加薄弱。而這種經營行為進一步導致金融供給的結構性矛盾日漸突出：大型優質企業金融供給過剩而中小企業金融供給嚴重不足。另一方面，這一時期一些互聯網企業跨界強勢崛起，依托互聯網新模式，使得原本無法納入銀行視野里的眾多“長尾客戶”金融服務可通過低成本手段實現，并成為一座極具開采價值的潛力金礦。而此前銀行在這方面轉型創新步伐滯后，影響了對公司客戶的有效開拓。

金融科技創新突飛猛進而公司信貸創新應用的矛盾。隨著銀行信貸資產規模的增加，業務增長與人員不足的問題愈加突出。面對當今新一輪科技創新浪潮，銀行需進一步加快金融科技應用的步伐。從信貸的視角看，金融科技改變了傳統銀行金融服務模式，特別是在個人和小微客戶自動獲取、信貸風控模型構建，信用風險監測等信貸業務全流程中，比以往任何時期都發揮了不可替代的作用。但大中型公司信貸領域的金融科技創新應用遠滯后于小微企業。一方面，是因為大中型企業公司治理和管理方式更加復雜，融資授權決策流程長，相反小微企業內部經營靈活，企業主個人主導融資決策，所以大中型企業無法全盤復制小微企業普適的互聯網貸模式。但另一方面，金融科技不僅帶來客戶服務方式的變革，更能創新銀行內部管理。特別是將大數據、云計算和人工智能等新型技術應用到銀行日常公司信貸管理中，能夠大幅提升工作效率，節約成本。如盡職調查和貸后管理監測報告等可探索應用AI等自動撰寫技術，通過網絡爬蟲等來主動監測企業各方面動態信息;探索運用無人機、遠程視頻、紅外射頻傳感等新科技手段進行信貸客戶日常貸后管理，及時監督企業生產經營情況。若這些手段能夠大范圍在公司信貸管理中有效應用，將大大減少銀行客戶經理的日常工作量，使其能夠從事更加復雜和專業化的工作，提升專業技能。

信貸經營能力是公司信貸轉型的關鍵

如前所述，金融支持實體經濟必須提升信貸經營能力。公司信貸經營能力主要包括市場細分能力，風險控制能力和產品創新能力，這決定了未來公司業務的核心競爭力。

精準的市場細分能力

相比傳統投資額超萬億元級的大型基礎設施領域，未來公司信貸領域主要分布在千億元級、百億元級的細分行業領域中。第一，要持續加大新經濟動能的信貸投入。信貸結構調整不是“畢其功于一役”式的百米沖刺運動，需持續加力，久久為功。現階段銀行對新市場的分析探索尚需一定時間的學習和經驗積累，短期還要依托傳統市場來支撐經營業績來完成信貸結構轉型過渡。筆者認為，實踐中銀行在新增信貸資源配置中，要將更多的貸款投放到新經濟企業中，具體可以每年確定新動能占比提升目標，以此帶動公司存量結構的優化調整。第二，重點做好傳統制造業轉型升級的金融支持。從我國制造業內部情況看，目前戰略新興產業雖增速很快，但整體產值仍偏小。盡管我國制造業門類體系齊全，但發展階段參差不齊，呈現“工業2.0補課，工業3.0 普及，工業4.0示范”的鮮明特征。因此，傳統制造業轉型升級是我國制造業發展的主體，蘊藏更現實的融資需求空間，銀行需要切實提升在制造業轉型升級中細分市場的能力。第三，加力中型企業信貸市場拓展。大型優質企業較好的資信使其具有多元化的融資渠道，銀行授信額度相對充足。同時，近年小微企業在國家普惠金融政策的大力扶持下，其貸款快速增長，融資成本進一步下降，“融資難、融資貴”也得到了一定緩解。中型企業轉型發展意愿最為強烈，對銀行融資需求非常迫切。但目前中型企業則處于一個政策夾心層狀態，缺乏單獨的金融政策保障措施。很多民營企業的融資困境，在中型企業中表現得尤為突出。而我國目前將普惠金融界定在1000萬元以內貸款額度，這無法有效滿足中型企業的實際需求。所以，商業銀行需要加大對中型客戶融資規律的深入分析，單獨構建與其相匹配的信貸業務支持體系。

有效的風險控制能力

風控能力是做好公司信貸業務的前提。有效的風險控制不僅在于流程管理的形式完整，更在于對實質性風險的精準把控。第一，構建更加適用于新經濟細分市場專屬的科創企業評級和授信體系。對新動能的高新技術企業，銀行必須突破以企業現金流和擔保方式為核心的傳統信貸風險管理方式。針對成長期科創企業的專屬評級授信模型，要弱化歷史和當期財務狀況等定量指標，側重行業前景、成長性和未來價值，尤其強化再融資能力、企業估值、人力資本價值、無形資產價值等定性指標考量。第二，以場景融資創新信用貸款方式。切實提升實體經濟的貸款的可獲得性，信用貸款占比是一個重要的衡量標準。但除了優質企業，對資質普通的客戶發放信用貸款，必須在全面掌握企業經營管理信息的前提下，能對企業信息流、交易流、資金流實施有效的封閉管理。而場景融資是實行這種貸款模式的重要手段，即銀行通過直接介入企業經營或者交易場景來提供融資，將場景和融資行為合二為一，這才是創新信用貸款方式的主要方向。第三，創新信貸風險緩釋組合技術。傳統銀行偏好于采用土地、房產等固定資產設置貸款抵押。受我國整體信用環境和歷史上信貸風險事件的影響，保證方式基本不被銀行作為主流擔保手段。特別是前些年鋼貿等領域小微民營企業信貸風險暴露出的互保和擔保圈等問題，給銀行帶來較大風險損失，教訓深刻。由于抵押是一種非常有限的稀缺資源，銀行要拓展思路，強化擔保組合管理，擺脫對單一抵押方式的過度依賴，特別是強化企業主的個人連帶保障，實現公司融資風險和企業家個人的利益捆綁。第四，加強新型擔保方式的探索應用。新動能企業多屬輕資產運營，核心資產為無形資產和知識產權。所以，要將這些特殊資產與融資風險管理進行有效關聯，研究設計新型擔保方式。重點是積極研究知識產權和未上市股權等資產作為風險保障方式的可行性。探索與三板、四板股權交易市場、知識產權交易所、專利技術交易中心等交易所的合作，打通知識產權、非上市股權的估值和流通環節，進而實現以知識產權和未上市股權質押作為主要保障措施的融資創新。

靈活的產品創新能力

隨著我國經濟結構升級和產業結構多元化，創新方式、投資需求和風險類型也越來越多元，與此同時，金融產品也需要隨之多元化。然而，當前商業銀行提供的金融產品創新還相對滯后，存在產業升級與金融產品之間的結構性矛盾。本質上，這是利率市場化與風險定價之間的矛盾。而相比傳統中小企業常態融資需求具有的“短、小、頻、急”的特點，勞動密集型行業的中小企業轉型升級的融資需求則具有“長、大、穩、綜”的新特征。第一，傳統勞動密集型企業沿著產業鏈向著資本密集型或技術密集型環節垂直轉移，或者向勞動力、土地成本更低的地區進行產業轉移，均要求企業對現有的生產工藝、技術、設備進行改造和升級，增加研發投資，建立自主品牌，開拓營銷渠道，探索新商業模式。這些新增投資常常以固定資產為主，因此外部融資的周期相應更長，融資額度也相對更大。第二，勞動密集型企業進行固定資產投資的新設備，新工藝流程和新建廠房等往往具有專用性強的特點，一旦中途資金斷裂，則前期投入則變成沉淀成本。因此這類企業轉型進行固定資產投資需要更穩定的融資，以避免事后的機會主義行為，保證事前的投資激勵水平。第三，這類企業在轉型升級落實在具體的運營實踐上具有不同的形式，如橫向轉移需要大額啟動資金支持，制造型企業產品研發和技術改造需要長期貸款周轉，出口型企業還需要銀行提供貿易融資、跨境結算、匯率避險等服務。正由于不同轉型方式對融資需求各異，使得傳統勞動密集型中小企業的融資更為綜合，這都不同于應付流動資金不足和單純擴大產能的常規性融資。但目前而言，處于風險控制的考慮，銀行對制造業以發放短期貸款為主，新型融資產品創新緩慢，對企業固定資產貸款產品單一化，這無法滿足企業轉型升級的真實融資需求。所以，銀行要積極適應企業融資需求的新變化，及時研究傳統制造業轉型升級資金需求的差異性，創新更加靈活適用的新型產品。

探索公司信貸業務轉型創新的方向

從“分層化”向“專業化”轉型。目前我國銀行普遍建立了客戶分層營銷服務體系：中小銀行都有特定類型的客群;大型銀行則根據客戶規模和貢獻等因素，按照大型客戶、小微企業等實施分層管理。在實踐中，由于將基礎設施和基礎產業等大額信貸作為主要信貸投向，大型銀行這種分層營銷基本上是按照銀行內部分支機構的行政層級來匹配的，較少區分客戶行業和技術屬性等關鍵因素，也較少集中全行的人才優勢構建扁平化服務團隊，這對專業信貸服務能力提升作用有限。今后，銀行要加大對制造業等實體經濟的支持力度，必須要加大頂層設計，尤其是通過體制機制創新，按照“專業化的人員從事專業化的工作”的理念來加強信貸專業能力建設。可在現有客戶分層服務的基礎上，更加突出細分行業類別和技術要素，整合內部各級機構資源，研究組建跨層級和跨部門專門的柔性隊伍，通過“干中學”來培養專門專業人才。只有這樣，才能增強服務實體經濟的能力，也才能為信貸結構轉型奠定堅實的基礎。