哈佛分析框架下A家電企業的財務分析

【摘 要】對企業的財務狀況進行分析可以從一定程度上幫助企業提升財務管理能力，預測未來發展方向。哈佛分析框架不但彌補了傳統財務分析的不足，還增加了非財務數據的分析。文章以A家電企業為例，運用哈佛分析框架對其進行財務分析，指出其在戰略、會計、財務和前景方面存在的問題，并根據實際情況提出改進措施。

【關鍵詞】哈佛分析框架;財務分析

一、A家電企業概述

A家電企業是一家生產家電、研發智能機器人與自動化系統的科技集團，A家電企業生產的家用電器主要以廚房用具、冰箱、洗衣機和家用空調為主;其產品有較大的市場占有率。在技術方面，A家電企業積極推進機器人的研究進度，通過和庫卡集團、安川機器人合資公司的合作，已經取得了階段性成果。A家電企業于 1968 年成立于中國廣東，經過了多年經營，目前已經擁有 200 多家子公司、60 多個海外分支機構及 12 個戰略業務單位。公司經過不懈的努力，成為世界 500 強企業，并連續三年居《財富》中國 500 強家電榜首位。

二、哈佛分析框架的概念

由哈佛大學商學院 Pep，Healy 和 Bernard 的三位學者共同提出了一種將戰略分析與財務報表分析結合為一體的分析方法，這種分析方法被稱之為哈佛分析框架。文章以哈佛分析框架對A家電企業的戰略、會計、財務和前景進行綜合分析。

三、A家電企業的財務分析發現的主要問題

（一）戰略方面存在的問題

家電行業的競爭日益加劇，各大家電公司紛紛加大了研發力度，力求形成競爭優勢，尤其在當今時代下，互聯網的普及帶來了新型的商業模式，客戶對家電產品的要求也日益提高，智能家電的發展速度也越來越快，也使得A家電企業在經營過程中，不得不接受更加艱難的挑戰。我國居民收入的提升帶動了居民購買力的增強，也是消費者偏好發生改變，更加傾向于購買智能家電，在追求性價比的同時，也注重節能性和實用性。而不是一味的追求低價產品。而且年輕人在購買家電產品時，對于產品在智能化和性價比方面的要求會更多一些。這就要求企業根據消費者偏好的改變及時做出調整，生產出更加迎合消費者偏好的產品。該行業的發展不僅受消費者偏好的影響，還受到國家宏觀經濟政策監管的影響，比如國家頒布的“家電下鄉”和“以舊換新”的優惠政策，都對家電行業消費起到了促進的作用，企業應該積極響應國家優惠政策，避免因為信息滯后而帶來的經濟損失。另外近年來，我國越來越注重環境保護，所以生產低能耗、節能化的產品成為了未來發展的趨勢。A家電企業需要緊跟國家出臺的政策，以便及時應對政策的變化，避免造成不必要的損失。

（二）會計方面存在的問題

A家電企業在存貨規模上數額較大，是重要的會計項目，需要引起管理者的重視。在存貨/總資產指標中，A家電企業的表現居中，體現出A家電企業在存貨管理能力方面還有提高，需要控制A家電企業的存貨數量，減少庫存成本。近年來A家電企業應收賬款的規模在不斷擴大，而且從應收賬款的賬齡來看，一年以內到期的應收賬款居多，所以A家電企業應收賬款的質量較高，風險較小。在2014年至2016年期間A家電企業應收賬款的增長幅度大于收入的增長幅度，這表示在2014 年至2016年，A家電企業的營業收入中賒銷的比例有所提升。從橫向比較的結果來看，A家電企業應收賬款的數額最大，應該密切注意賒銷的回款情況。從周轉天數來看，A家電企業表現居中，其應收賬款的管理能力仍有待提高，應該盡量縮短應收賬款的周轉天數，需要對大額應收賬款進行實時跟進，盡量避免發生壞賬的情況。

（三）財務方面存在的問題

首先是成本控制的力度不足。在同行業比較中，A家電企業營業成本的占比最高，說明A家電企業的成本較高，成本的增加，會導致凈利潤的下降，進而影響公司的盈利能力和發展潛力，需要引起管理層的高度重視。在保障營業收入穩步上升的同時，也要加強對成本的控制力度。其次是長期償債能力有待提高。A家電企業在同行業比較中，償債能力較強，但是從縱向比較的結果來看，A家電企業還是要提高其長期償債能力，才能有效地降低A家電企業的經營風險。

（四）前景方面存在的問題

首先是盈利能力有待提高。盈利能力是公司能夠長期發展的基本保障，從盈利能力的各項指標來看，A家電企業的盈利能力在2017年有所下滑，需要引起管理者的重視。在同行業比較中，A家電企業的盈利能力水平居中，A家電企業的盈利能力還有待提高。其次是A家電企業資產的使用效率較低。A家電企業在前幾年年的資產的周轉速度最快，資產的管理水平最高，資產的利用效率最高，但近年來卻出現明顯下降的趨勢，說明A家電企業的資產利用效率在近兩年偏低，總資產周轉率仍有待提高，需要引起管理者的重視。

四、改進措施

（一）加大研發支出，走技術領先戰略

A家電企業在激烈的行業競爭中，應當最先注意由市場競爭帶來的風險，產品的適應行業發展的趨勢，力求提高產品的智能性，加大其科技含量、并將產品向節能化的方向推進。還應該注意同行業企業在生產技術、營銷手段和成本控制上的競爭優勢，力求取長補短，做到與時俱進，不被淘汰，才能在日趨激烈的行業競爭中脫穎而出。

（二）提高存貨管理水平

存貨作為一項重要的會計科目，歷來深受管理者的重視，存貨往往會占有企業大量的資金，過多的持有存貨，通常會占用公司的周轉資金，加大倉儲成本。但是存貨持有的數量如果過少，又無法保障企業正常生產經營周轉的需求。所以公司應提高存貨的管理水平，合理控制存貨的儲存量，盡量加快存貨周轉率。

（三）加強企業成本的控制力度

將A家電企業的營業成本和期間費用進行細分，根據不同的成本類型，結合A家電企業的經營現狀和發展潛力，采用合適的成本控制方法，在不影響A家電企業正常經營的前提下，提升期間費用的利用率。除了制定成本預算以外，財務人員還應該在日常工作中加大對經營成本的監督力度，利用計算機技術，實時跟進成本信息，細分經營成本項目，定期匯報給A家電企業的管理層，幫助管理者有效地了解和把控企業的經營成本。

（四）提高盈利能力

首先需要制定更有效的營銷策略，以擴大市場份額為出發點，加強網絡銷售的力度。由于互聯網的普及，增加了消費者的購買渠道，對于傳統零售業沖擊較大，這需要企業改變傳統銷售的思想，順應時代的發展，比如加強網絡銷售的力度，將“線上”和“線下”結合起來，為了發展“線上”銷售，企業可以加大網絡營銷促銷的力度，如出臺“會員制”、“積分制”、“以舊換新”等優惠政策，達到吸引客戶的目的。建立企業官網，讓消費者第一時間了解產品的性能、價位和售后等關鍵信息，在銷售的同時，也能達到產品宣傳的目的。同時也應拓展“線下”的銷售渠道，在商業街等繁華地段增設產品體驗店。在主要城市經常舉辦一些宣傳活動，讓消費者近距離的了解產品，增加產品的滿意度，另外還需要完善三線四線城市的專賣點的數量，加大企業的宣傳力度，完善產業布局，力求在銷量上有所突破，擴大市場份額，帶動企業的營業收入的增加。

五、結束語

綜上所述，A家電企業與同行業比較發現還是有一定的進步的空間。這不僅需要企業緊密關注國家政策和行業環境的變化趨勢，避免因為信息滯后帶來經濟損失，還要對企業進行精準的定位，加大研發力度，致力于以產品質量占領市場份額，讓產品具有更強智能性，贏得客戶的喜愛，以產品贏得更好的市場聲譽。同時還需要利用好財務杠桿，結合企業發展目標，制定出更符合企業利益的戰略目標。

【參考文獻】

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[2]周杰.北京米未傳媒有限公司發展戰略研究[J].魅力中國，2017（05）：194.

作者簡介：李善明（1998—），男，漢族，現在陜西國際商貿學院，本科學歷，財務管理B1605班。