京津冀地區(qū)上市公司金融創(chuàng)新的比較研究

(北方工業(yè)大學(xué) 北京 100043)

一、引言

金融創(chuàng)新對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起重要作用，應(yīng)進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，結(jié)合創(chuàng)新手段，合理配置資源，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。本文擬對(duì)京津冀地區(qū)上市公司2014至2016年金融創(chuàng)新狀況進(jìn)行比較研究，結(jié)合區(qū)域資源的優(yōu)勢(shì)及金融創(chuàng)新發(fā)展中存在的問題，具體分析適合京津冀地區(qū)上市公司發(fā)展的金融創(chuàng)新模式，得出合理的發(fā)展戰(zhàn)略。

二、文獻(xiàn)綜述

孫可娜(2015)認(rèn)為區(qū)域發(fā)展中產(chǎn)業(yè)梯度的轉(zhuǎn)移需要在金融資源合理配置、金融服務(wù)相對(duì)均衡的條件下才能發(fā)揮作用，造成京津冀地區(qū)上市公司金融發(fā)展產(chǎn)生差異的原因來自融資規(guī)模與融資方式上的差異。

董經(jīng)緯，馮文麗(2008)認(rèn)為要實(shí)現(xiàn)京津冀地區(qū)的協(xié)同發(fā)展，必須進(jìn)行區(qū)域間的合作創(chuàng)新，只有對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行合理分配才能更好的促進(jìn)京津冀地區(qū)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

李詩(shī)洋(2015)指出歷史的發(fā)展造就了京津冀地區(qū)在資源配置方面的差異，區(qū)域上市公司之間由于行政壁壘而缺乏相應(yīng)的協(xié)調(diào)機(jī)制，不能有效實(shí)現(xiàn)資源合理有效的配置。

李素梅,黃衍枝(2017)認(rèn)為應(yīng)以區(qū)域離岸金融中心的建立為重點(diǎn)，推動(dòng)跨界人民幣業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，以區(qū)域金融中心的實(shí)現(xiàn)為目標(biāo)，建立多元化的生態(tài)市場(chǎng)，促進(jìn)對(duì)區(qū)域金融要素市場(chǎng)的建立。

三、京津冀地區(qū)金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異

京津冀地區(qū)在政治地位、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市化水平等方面存在顯著差異，區(qū)域間金融發(fā)展呈現(xiàn)不平穩(wěn)的趨勢(shì)，下表反映了上市公司在A股融資額、企業(yè)債券融資額、保險(xiǎn)業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)用總收入、存款余額以及貸款余額方面差異顯著。

表1 2016年京津冀地區(qū)金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)《2017年中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》數(shù)據(jù)整理

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)《2017年中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》數(shù)據(jù)整理

表3 京津冀地區(qū)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)表

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部

北京和天津地區(qū)擁有各領(lǐng)域的杰出人才，工業(yè)基礎(chǔ)雄厚，現(xiàn)代服務(wù)體系健全；河北地區(qū)地域廣闊，資源豐富，為北京和天津地區(qū)的發(fā)展提供基礎(chǔ)。但在產(chǎn)業(yè)特征和結(jié)構(gòu)方面的問題比較突出，具體表現(xiàn)在以下方面：第一，京津冀地區(qū)都希望獲得對(duì)本地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)的政策扶持和融資策略的補(bǔ)充優(yōu)化，導(dǎo)致金融競(jìng)爭(zhēng)大于合作，阻礙區(qū)域金融創(chuàng)新的發(fā)展；第二，京津冀地區(qū)的資源配置不均衡，存在較大的成本差異；第三，地域差異使得區(qū)域發(fā)展受到限制，導(dǎo)致應(yīng)有的輻射功能未能得到有效發(fā)揮。

四、京津冀地區(qū)金融創(chuàng)新模式的選擇

京津冀地區(qū)上市公司在金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)特征和機(jī)構(gòu)方面存在著較大的差距，缺乏有效的資源配置，造成區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不合理，資源利用不充分。只有加強(qiáng)金融發(fā)展的創(chuàng)新，才能促進(jìn)區(qū)域間的協(xié)調(diào)發(fā)展。本文將對(duì)三種模式進(jìn)行闡述：自主創(chuàng)新、合作創(chuàng)新和模仿創(chuàng)新。自主創(chuàng)新可搶占市場(chǎng)先機(jī)，提高上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但研發(fā)費(fèi)用高，風(fēng)險(xiǎn)大，缺乏有效的市場(chǎng)監(jiān)管；合作創(chuàng)新能實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，但擁有資源少或經(jīng)營(yíng)管理差的企業(yè)易處于被動(dòng)境地；模仿創(chuàng)新具有成本小、風(fēng)險(xiǎn)低和創(chuàng)新速度快的優(yōu)勢(shì)，但不利于搶占市場(chǎng)先機(jī)，面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)大、利潤(rùn)低的問題。這三種金融創(chuàng)新模式既有優(yōu)勢(shì)又存在不足，應(yīng)將不同的創(chuàng)新模式相互整合、綜合利用，既能降低金融創(chuàng)新的成本，又能發(fā)揮最大效能，實(shí)現(xiàn)京津冀地區(qū)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

五、京津冀地區(qū)金融創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略

(一)強(qiáng)化區(qū)域金融合作創(chuàng)新意識(shí)

京津冀地區(qū)獨(dú)立性較強(qiáng)，金融部門的管理松散，缺乏有效的金融創(chuàng)新措施，使得金融創(chuàng)新發(fā)展在京津冀地區(qū)成效甚微。故應(yīng)大力宣傳區(qū)域合作創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，結(jié)合區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，對(duì)金融創(chuàng)新模式的有效性、合理性進(jìn)行具體分析；樹立金融創(chuàng)新意識(shí)，加強(qiáng)區(qū)域與關(guān)部門間的有效溝通，確保上市公司間形成合作創(chuàng)新、共謀發(fā)展的意識(shí)形態(tài)，共同制定未來的金融發(fā)展和創(chuàng)新戰(zhàn)略。

(二)注重區(qū)域間的協(xié)調(diào)和市場(chǎng)化運(yùn)作

實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的協(xié)調(diào)發(fā)展，應(yīng)合理規(guī)劃發(fā)展水平，政府和央行應(yīng)協(xié)調(diào)區(qū)域間的金融創(chuàng)新，明確總體目標(biāo)，制定分期計(jì)劃解決金融合作中的問題，完善金融合作的可操作性，以積極開放的理念實(shí)施對(duì)金融資源的共享，充分實(shí)現(xiàn)金融資源高效流動(dòng)的目標(biāo)，注重區(qū)域間的協(xié)調(diào)和市場(chǎng)化的運(yùn)作，促進(jìn)區(qū)域金融資源高效合理的分配。

(三)加強(qiáng)金融創(chuàng)新制度監(jiān)管

加強(qiáng)金融創(chuàng)新制度的監(jiān)管，應(yīng)實(shí)施對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，促進(jìn)金融創(chuàng)新機(jī)制有效實(shí)施；建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)機(jī)制，“對(duì)癥下藥”，分區(qū)域、分步驟、分行業(yè)對(duì)上市公司進(jìn)行有序高效的金融風(fēng)險(xiǎn)體系監(jiān)測(cè)，確保風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)確、合理、有效，及時(shí)杜絕隱患；構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)機(jī)制，提高解決問題的效率，杜絕客戶利用信息不完善的壁壘多頭開戶以套取資金；加強(qiáng)內(nèi)外部聯(lián)系，形成有效的行業(yè)自律機(jī)制，構(gòu)建自我約束與社會(huì)監(jiān)督機(jī)制相結(jié)合的系統(tǒng)。