中小企業融資模式研究

摘 要：我國的中小企業群體為社會經濟的發展做出了很大貢獻，無論是在推動技術創新還是在繁榮市場經濟方面都是整個社會經濟體系的頂梁柱，但從現實情況來看，我國沒有專為中小企業進行融資服務的金融體系，在資本市場的上下游完整性方面存在缺失，大多表現在銀行與中小企業之間的信息不對稱，同樣也缺乏針對中小企業融資的政策支持，并且大部分的中小企業也存在自身的問題，在資本市場融資時容易受到歧視待遇，這些現狀無疑讓大量中小企業難以融到資金來解決發展問題，很多優秀的中小企業最終由于資金問題而“胎死腹中”。

關鍵詞：中小企業;融資模式;研究

從整個世界范圍來看，中小企業的融資都是比較艱難的問題，追溯到1930世界經濟大蕭條時期，英國政府對整個金融市場的調查報告就顯示出，銀行等金融機構對于提供資金給中小企業非常抵觸，這就是著名的麥克米倫缺口理論，中小企業的資金缺口問題普遍存在于各個國家，我國的資本市場帶有本土化的特色，中小企業融資困難的情況也比較顯著，這其中既有微觀層面的問題，又有宏觀經濟的影響，在我國社會經濟逐漸轉型的當下，需要根據實際情況，來分析研究中小企業融資困難存在的現實問題，對癥來提出優化策略。

一、中小企業融資現狀

自從整個世界的現代化技術迅猛發展，同時也帶動了經濟的增長，使得整個交易過程更加注重買方市場，給中小企業的成立和發展帶來了更多的機會，但是融資困難也逐漸成為世界性難題，國內外有關于企業融資的理論結構有不同的說法，但主要的內容還是更加偏向于從其發生原因和對策方向，從微觀的角度來說，大多數人都從信息獲取與交易成本兩個方向分析中小企業的融資困境，而從宏觀的角度來說，金融行業的逐利性導致了中小企業難以獲得資金拆借，這其中有信用擔保體系不完善的原因，也有中小企業自身的問題，這讓更多的中小企業融資成為了資本市場的現實問題，雖然部分的中小企業能夠得到融資，但是也存在融資成本較多，融資機會稀少的狀況。

由此可見，無論是在哪個角度來看，中小企業的融資難都是必然的社會結果，目前我國主流的中小企業融資解決方案，主要是在于促進中小金融機構的發展，從而營造金融制度的良性循環，建立完善的融資渠道等等內容，此外從理論上來說，完善的社會征信系統，中小企業融資信用擔保系統、發展風投基金和創業基金，建立科學合理的資本市場， 大力促進中小型金融機構來為中小企業進行融資服務，這些都是可行的解決方案，具體的實施階段需要通過中小企業現有的融資渠道、融資體系以及融資模式進行深入研究，中小企業融資苦難這一問題現如今還是世界性難題，沒有可行有效地解決措施，需要我們根據現實情況，深入研究分析來提供理論支持，并將其付諸實踐，才能更好地讓這一問題得到解決。

二、中小企業融資問題

從現實的角度來看，目前我國的中小企業融資問題主要有三個方面，制約著資本市場的中小企業融資發展，首先是中央銀行對于貸款利息的嚴格管理，讓商業銀行從考慮風險的角度，提高了對中小企業進行貸款的條件，無形中增加了中小企業的融資難度，此外中小企業的普遍存在社會信用檔案不足的情況，導致銀行難以第一時間獲取中小企業的信用信息，延長了貸款的審核周期，提高了中小企業的綜合融資成本，而通過擔保公司進行的中小企業融資活動，更是非常混亂，保證金的繳納這一道門檻就攔住了需要優質的中小企業，這都是造成中小企業融資難的實際問題，以某省的小中企業局相關報告研究，2017年整個省第一季季度的中小企業融資指數為140.1，相比2016年第一季度以及2016年第四季度同比較低了11%和14%，甚至社會都出現了所謂的“資本寒冬”論調，但是同時2016年至2017年這一年間，該省的中小企業財務費用卻同比增長了27%之多，其中超過20%的增長是利息支持，可見中小企業由于金融市場的改革而受到了融資不對等待遇。

除此以外，中小企業受限于行業以及市場，自身存在的金融觀念也普遍存在問題，大多數的中小企業對于融資都沒有明確的理解，中小企業融資困境是建立在融資市場缺失以及整個金融體系并完善的基礎上的，但更多的中小企業管理者對于融資則沒有清晰的認識，認為只是單純的企業缺乏發展資金才去融資，而不考慮融資帶來的利弊，這就造成了很多中小企業拿到融資以后卻沒有合理的利用資金，大量的中小企業最終走上了破產的結局，因此這也是多數銀行和金融機構不愿意融資給中小企業的原因，商業銀行往往根源于上趕這將資金拆借給大企業，造成了嚴重的融資市場分布不均勻現象，甚至部分商業銀行寧愿將大量資金限制，也不愿意提供給中小企業。

再加上民間借貸的泛濫，導致很多中小企業難以接觸道健康的融資渠道，雖然相關部門已經極大的對民間借貸進行了控制，但是中小企業的資金缺口實在規模太大，俗話說有需求就有市場，因此民間借貸始終伴隨著中小企業融資難的問題在夾縫中生存，根據相關的消息表明，中小企業的非抵押貸款利率大約在17%左右，利率大約是大型企業的兩倍左右，而從民間借貸渠道得到的短期資金利率換算成年化利息，甚至會達到120%以上，并且根據央行的相關調查，以民間借貸的起源地溫州為例，溫州有超過90%的個人以及超過60%的企業參與過民間借貸，溫州的民間借貸市場容量高達1000億元以上，平均年利率甚至超過了200%，民間借貸通常有范圍廣、利息高、參與人數較多的特點，這三個特點將中小企業一步一步帶入了資金問題的惡性循環，一旦民間借貸的資金提供方或中小企業的自身出現任何一點問題，結果就是跑路，因此民間借貸的滋生也制約了中小企業們的正常渠道融資， 并且雖然政府在積極的進行解決中小企業融資問題的探索，但是相關政策的制定在實際落地后卻缺乏配套措施，例如擔保機構體系不健全，中小企業融資市場產權問題混亂等等，甚至于對中小企業的破產也沒有明確的法律制度，這些問題都直接影響到中小企業獲取融資。從而加大了中小企業融資的困難程度。

三、中小企業融資對策

中小企業群體是整個社會經濟發展的重要部分，融資困難制約著所有中小企業的發展，因此如何讓中小企業得到新的發展機會，調整經濟結構，幫助中小企業建立健康的融資渠道，是關系到社會經濟增長的重要舉措，從中小企業的自身的角度來說，首先要加強內部的自我控制，中小企業管理層要明確融資的定義，充分的展示企業自身的優勢，樹立發展理念，完善中小企業內部的管理制度，發展企業自身的品牌效應，在整個融資市場中建立自身的核心競爭力，同時也可以建立內源性融資體系，積極的鼓勵員工們投入空閑資金，以股權比例的方式來將員工持股的方式內嵌在整體的融資發展制度中間，獲取資金的同時也能夠更加提高員工們的工作熱情，同時在中小企業能夠籌備上市前，健全中小企業內部的財務管理制度，積極的配合銀行融資實際要求來披露財務信息，提高自身財務信息的真實性和透明度，從而更好地獲得銀行對于中小企業的信用評定，一步一步的逐漸擴大自身的融資市場的口碑，中小企業需要在缺錢的壓力下，轉變傳統的思維，積極的增加創新研究的投入，調整優化產業結構，降低企業生產成本，面向開放性經濟和生態學經濟，利用科技的力量來和資金提供方建立唇齒相依的關系。

而才從融資市場的層面來說，首先需要積極的爭取國有五大商業銀行的授信額度，以自身的競爭力來讓國有五大商業銀行提高對中小企業的金融服務理念，將傳統的以大企業為主觀念進行轉變，并且積極的扶持中小型金融機構的發展，例如天使投資公司、鄉村銀行等等，引導這類金融機構以服務中小企業融資為主，幫助中小企業明確自身的融資需求，提高自身的信用等級，從而更容易獲得相應的資金拆借，而中小型的金融機構也要根據中小企業的實際需求來構建新的金融產品，簡化傳統的煩瑣審批流程，解決中小企業的燃眉之急，發展多角度的資本市場，目前中小企業的上市板塊多是以新三板為主，以此新三板的上市條件以及信息披露要求需要區別于主板市場，建立更加友好的中小企業上市融資監管制度，幫助可進行、創新型的中小企業規避金融市場的歧視現狀，拓寬中小企業們的融資渠道，優化中小企業板塊的相應制度設立，完善發行、定價、并購重組等方面的政策和措施，讓新三板能有更多的優質中小企業選擇上市，并且從法律角度來說，完善中小企業的市場法規，加強政府層面對于中小企業金融市場行為的實際監管，從而保證市場有序的運行。

最后是加強對中小企業信用擔保體系的完善，大量金融機構不愿意給中小企業提供資金，無非是信息難以獲取，對中小企業的信用難以做出有效評估，因此只有科學合理的反映出中小企業們的信用現狀和償還能力，建立資金出借方與中小企業的信息對等，才能夠將整個中小企業融資市場發展起來，產品能夠擔保機構方面入手，完善以政府為主體的信用擔保體系，完善風險基金的補償機制，積極的促進信用評價與擔保機構的建立，從區域性的擔保機構開始入手，再將大量的區域性擔保機構建立成一個信用體系聯盟，形成透明化的中小企業信用體系，為金融機構出借資金提供信息支持，完善中小企業的信息收集與評估體系，最終通過多方面的舉措來為中小企業們提供更加完善的融資市場，為中小企業們提供更多的融資渠道。

結束語

綜上所述，雖然我國目前的中小企業融資還存在這樣那樣的問題，制約著我國大量優秀的中小企業發展壯大，但是只要中小企業做好自身的品牌建設，從基礎的管理制度方面入手，注重科技創新和金融創新，健全自身的財務管理制度，積極的按照融資的實際需求來披露自身的財務信息，同時在政府與相關金融單位的配合下，構建合理完善的中小企業信用評價體系，相信隨著時間的推移的社會的發展，未來我國的中小企業一定會得到更多的優質融資渠道，發展壯大，為我國社會的經濟發展提供重要的助力。

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作者簡介：

王海洋（1980.11-），女，漢族，湖北省老河口市人，經濟學碩士，講師，研究方向：財務會計。