試點“保險+期貨” 推進“蘋果+金融”

李二龍 李勤紅 王新鵬 衛(wèi)金蘭

李二龍，李勤紅，王新鵬，衛(wèi)金蘭，陜西省延長縣果業(yè)局，郵編717100。

蘋果產(chǎn)業(yè)作為陜西省延長縣的支柱產(chǎn)業(yè)，與農(nóng)戶脫貧增收、鄉(xiāng)村振興關(guān)系重大。近年來，與產(chǎn)業(yè)扶貧結(jié)合，延長縣積極對接金融機構(gòu)，探索創(chuàng)新金融扶貧模式，給小蘋果嫁接上金融的翅膀，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、長效發(fā)展。

1 實施蘋果“保險+期貨”的背景

延長位于延安市東部，總面積2 368.7 km2，總?cè)丝?5.8萬，其中農(nóng)業(yè)人口12.7萬，共有建檔立卡貧困人口8 955戶19 909人，屬革命老區(qū)縣、全省精準扶貧首批脫貧退出縣。2018年底蘋果種植面積30.63萬畝，7萬多人參與蘋果種植，建成投入使用4條4.0智能選果線，貯藏能力6.2萬t。2018年全縣蘋果產(chǎn)量28萬t，產(chǎn)值15億元。

由于人均種植面積較小，難以通過規(guī)模化種植產(chǎn)生集約效應(yīng)，現(xiàn)代標準化生產(chǎn)技術(shù)沒有全面普及，造成延長蘋果品質(zhì)不佳，蘋果產(chǎn)業(yè)大而不強。蘋果經(jīng)營主體較為分散，以現(xiàn)貨銷售為主，冷庫“購存銷”為輔，消費以鮮食占據(jù)絕對比例，產(chǎn)業(yè)鏈較短。蘋果已經(jīng)成為一個完全開放的、市場化程度較高的大宗農(nóng)產(chǎn)品，也是受政策干預(yù)程度較小的商品，隨著供需矛盾的逐漸加大，蘋果價格的波動亦日益加大和頻繁。數(shù)據(jù)顯示，在我國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部認定的122個蘋果重點縣市中，有33個是國家級貧困縣。市場穩(wěn)定與否，直接決定了果農(nóng)收入的高低，也影響著蘋果產(chǎn)區(qū)脫貧攻堅的成敗。近年來，蘋果價格波動加大（不僅波動頻繁，波幅也很大，2010年蘋果價格猛漲28%，漲至2014年封頂，2015年又慘跌近16%），頻頻出現(xiàn)豐產(chǎn)不豐收、果賤傷農(nóng)、銷售難等現(xiàn)象。

延長縣積極加強與中國證監(jiān)會、中國期貨業(yè)協(xié)會和中國金融期貨交易所的溝通聯(lián)絡(luò)，使得延安中果生態(tài)農(nóng)業(yè)科技有限公司和延長陽光果品有限公司成為全國首批蘋果期貨交割倉庫及車船板交割服務(wù)機構(gòu)，同時還協(xié)調(diào)長江期貨在延長縣設(shè)立了營業(yè)部。

蘋果期貨的出現(xiàn)可為果農(nóng)及交易商提供避險功能，通過套期保值實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移，保障其利益不會進一步受損，以此提升蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的抗風(fēng)險能力，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能則可在一定程度上對蘋果未來現(xiàn)貨價格起到引導(dǎo)作用，為果農(nóng)和交易商提供市場預(yù)期，引導(dǎo)蘋果種植結(jié)構(gòu)調(diào)整。

2 實施蘋果“保險+期貨”的好處

1）具有扶貧普適性，覆蓋范圍廣。蘋果產(chǎn)業(yè)是延長縣農(nóng)業(yè)經(jīng)濟重要組成部分。蘋果合約設(shè)計以提高期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”能力，助力國家脫貧攻堅戰(zhàn)略為基本原則，上市的蘋果是鮮蘋果，期貨合約交易品種是紅富士。鄭商所選擇的蘋果基準交割品有國家規(guī)定標準，符合《中華人民共和國國家標準 鮮蘋果》（GB/T 10651-2008）一等及以上等級質(zhì)量指標的紅富士蘋果，對果徑及硬度都有要求。這一交割品級數(shù)量充足，因為紅富士占延長縣蘋果的70%。

2）利用期貨市場保值功能，穩(wěn)定農(nóng)民收入。通過期貨的套期保值功能，可以提前鎖定蘋果賣出價，不用擔(dān)心未來價格下跌帶來的損失，可以幫助果農(nóng)把價格下跌的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給期貨市場中的投機者。通過期貨交易也能提高果農(nóng)的風(fēng)險意識，充實果農(nóng)的金融知識，幫助果農(nóng)更好地對接市場信息，科學(xué)經(jīng)營。

3）增加蘋果銷售途徑，穩(wěn)定蘋果收購量。蘋果期貨對于貿(mào)易商來說，增加了蘋果銷售的途徑，通過期貨提前將蘋果以合適的價位售出，通過到期交割進行貨物轉(zhuǎn)移，實際上是增加銷售渠道。企業(yè)有了期貨這條穩(wěn)定的銷售渠道，就會穩(wěn)定地從果農(nóng)那里收購蘋果，果農(nóng)不必再擔(dān)心市場變化導(dǎo)致的蘋果滯銷問題。

4）與保險結(jié)合，為農(nóng)業(yè)發(fā)展助力護航。通過蘋果保險加期貨，果農(nóng)鎖定了最低收購價，在蘋果行情上漲時，果農(nóng)同樣可以享受價格上揚帶來的利潤，且保險加期貨項目是果農(nóng)和保險公司簽合同，果農(nóng)無需掌握專業(yè)的期貨期權(quán)知識。在保險加期貨項目中，政府和期貨交易所也愿意為果農(nóng)提供保費，減輕果農(nóng)負擔(dān)。蘋果的保險加期貨可以長期穩(wěn)定種植業(yè)發(fā)展，幫助果農(nóng)把價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，同時不影響果價上漲時果農(nóng)的利益，讓果農(nóng)種蘋果沒有后顧之憂。

5）蘋果交割打響品牌，助力農(nóng)村旅游業(yè)發(fā)展。因為符合交易所交割標準的蘋果質(zhì)量較好，蘋果期貨交割后，這些被交割的優(yōu)質(zhì)蘋果進入市場流通，很多商家就把交割用蘋果作為高質(zhì)量的代名詞，大打廣告，使得交割用蘋果在消費者心中留下良好印象。因為對交割果的熱衷，人們會追溯到種植交割果的源頭，前往種植地休閑旅游，這也會助力以品嘗交割蘋果為由頭的鄉(xiāng)村旅游業(yè)發(fā)展。

6）提高果農(nóng)種植水平，反推生產(chǎn)標準化。因為交割用蘋果有良好的口碑，能夠帶來更多的收益，所以果農(nóng)更加愿意種出符合交割標準的蘋果。而交割用蘋果的質(zhì)量要求比較高，這就要求果農(nóng)學(xué)習(xí)先進種植經(jīng)驗，掌握現(xiàn)代種植技術(shù)，努力提高蘋果質(zhì)量。在期貨效應(yīng)的長期引導(dǎo)下，提高蘋果整體種植水平指日可待。

3 蘋果“保險+期貨”的實踐與創(chuàng)新

1）2017年機揀價格保險。延安中果生態(tài)農(nóng)業(yè)科技股份有限公司實施機揀蘋果價格保險試點 645 t，其中貧困戶 173 t，非貧困戶 472 t，保費150元/t，共計9.675萬元。貧困戶保費由縣財政全額補貼，非貧困戶保費每畝縣財政補貼50元，農(nóng)戶自籌100元，縣財政共補貼4.955萬元，農(nóng)戶自籌4.72萬元。以期貨交割價格為基礎(chǔ)，保費下限5.68元/kg，上限7.6元/kg，保險到期時根據(jù)期貨交割價格6.8元/kg，共賠付農(nóng)戶25.8萬元，與保險費用9.675萬元比較，保費與賠付比為 1∶5.3，效益對比明顯，帶動力較強，為全縣蘋果開展價格保險工作起到良好的示范宣傳作用。

2）2017年蘋果“保險+期貨”。華信期貨投資有限公司、中國財產(chǎn)保險公司延安分公司與延長縣政府簽訂了蘋果“保險+期貨”合作協(xié)議，延長陽光果品有限公司開展蘋果“保險+期貨”試點196 t，涉及6戶貧困戶，保費為407.04元/t，共計79 780元。以鄭州交易所上市的蘋果1805期貨價格為基準，上限8 000元/t、下限6 998元/t。若該期貨收盤價格觸碰6 988元/t價格，參保果農(nóng)便可獲得1 012元/t的固定金額賠償；若保險期間期貨價格未觸碰該價格，保險項目到期時，參保農(nóng)戶也將獲得低于目標價格部分的差額賠償。保險到期時，期貨盤面價格達到觸碰價格，該項目自動運行進行賠付。參保農(nóng)戶獲得賠償19.84萬元，獲賠金額達到1 012元/t，購買保險的農(nóng)戶平均增收1.01元/kg。

3）2018年“銀行+保險+期貨”。延長縣印發(fā)了《關(guān)于做好2018年蘋果“銀行+保險+期貨”工作的通知》（長政辦函〔2018〕77 號），試點保險蘋果1.5萬t，覆蓋面積1萬畝，初期價格10 860元/t，總保費840萬元。經(jīng)測算，在保費金額確定的情況下，確定方案為30個交易日（6周)的平值亞式期權(quán)，結(jié)算價取最后22個交易日收盤價的算術(shù)平均值，參與投保群眾906戶，其中貧困戶153戶。保費由金融機構(gòu)和期貨公司承擔(dān)60%，縣政府和果農(nóng)各承擔(dān)20%，保證投保果農(nóng)蘋果不低于10.86元/kg。為避免蘋果價格上漲造成最后無法賠付，方案中設(shè)立了最低賠付條款，保底賠付金額111.4元/t。到交易結(jié)算日，結(jié)算基準價11 515.9元/t，期權(quán)結(jié)算金額13 368元/t，高于初期價格10 860元/t，只進行保底賠付，到期收益13 368元（111.4元/t），投保果農(nóng)共獲得賠付171.6萬元。

4 小結(jié)

延長縣通過“保險+期貨”產(chǎn)業(yè)扶貧試點項目實施，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)扶貧到村到戶，針對全縣乃至其他區(qū)域的蘋果產(chǎn)業(yè)發(fā)展，該模式具有可復(fù)制性和可推廣性。