淺析中小企業融資問題

王佳鈺　單鈺清

【摘 要】 近些年來經濟下行勢頭逐步擴大，中小企業遭遇融資困境，解決這部分企業“融資又難又貴”的問題，這不但決定著中小企業的命運，而且在國家經濟轉型過程中發揮著舉足輕重的作用。目前實體經濟融資尤為重要的表現是融資率的下浮與融資成本的上漲，究其主要原因是金融企業和股權融資增量大幅減少。致使國家“融資又難又貴”的主因是雙方信息不對等、資金鏈過于復雜、信貸體制不符合市場需求等。總之，為解決中小企業融通資金的各項難題，可以考慮加快推進合理的制度體系、設立多種融通體系、完善企業征信體系等等。

【關鍵詞】 融資 中小企業 融資市場

一、緒論

中小企業是指與同行大公司在運營能力、資金容量、業務能力與職工人數等方面存有一定差異的企業。這部分企業股東結構較為單一，它的業務范圍和受雇員工數量相對較小，由業主監管業務進行，因此很少受到外界干擾。

根據資料顯示，我國中小企業已達4000余萬家，占公司總量九成以上，為國內生產總值提供60%的支持，同時帶動八成以上城鎮的就業，供應將近一半的稅收。由此看出，這些企業的貢獻為我國經濟發展提供新的動力。

二、國家中小企業融資情況

1.增長勢頭下滑

國家M2和存儲量連續上升，然而“融資又難又貴”的現象還是經常出現。盡管兩者在總量上有所擴大，上升率卻是呈現下降趨勢，最主要的問題仍是現行的貨幣政策。

2.融資成本增加

多年來的金融去杠桿的主要措施便是利用相對縮緊的國家政策和嚴格監督、管理，對于整體流動性采用縮短放長的方法，抬高利率從而減少相關機構套用利率的行為，最終引領資金流脫虛向實。這些年來，中央銀行采取抬高貨幣政策利率的方法，致使市場利率上行。這不僅造成國債收益上漲，而且導致企業債獲益率上行，大大增加了實體公司融資的問題。

三、中小企業融資困境的主要原因

1.市場資料的不對等

因為中小企業發布的信息不夠明確，在信貸市場上，商業銀行對中小企業運營過程中威脅與優勢等資料獲悉較少，顯然是處于不利的位置。銀行為了規避自身可能面臨的信用問題，唯有采取抬高利率的方式彌補風險造成的損失。這對于信用等級高的企業來說是不愿面對的情況，無奈退出信貸市場。在這種情況下，信用等級較低的中小企業仍存在于信貸市場，也在一定程度上導致市場的反向選擇難題。

2.信貸體制上的不合理

中小企業融資渠道涉及金融機構和民間融資兩類渠道，二者比例分別為60%和40%，發達國家比例更高。更為重要的是兩類渠道的費用在一定程度上有所不同，一些中小企從正牌金融機構獲取貸款利率相較于民間機構均值低于9%。然而正牌金融機構的數量不足，大大抬高中小企業成本。

3.融資過程冗長

根據資料顯示，以間接融資為主體是國家金融體系的表現，其中使用銀行承兌匯票等間接融資方式表現為85%，但是使用商業票據等直接融資表現為15%。與此同時，商業銀行通過信托機構、保險附屬公司、金融機構子公司渠道來運作非標準債券資產，其目的是在監管方式日益嚴格的情況下，避開風險撥備與信貸監管等管制。在此過程中，銀行信貸資金必須要經過多個環節才能為實體企業所用，毋庸置疑，大大提高企業融資成本價。更為重要的是，些許資金不停的在金融體制內空轉，但未實實在在的進入實體經濟，實際缺錢的企業難以融到資金是該情形下的具體表現。

四、對我國中小企業融資難題提出的建議

1.設立多種融資體系

第一，在中小企業融資過程中必須明確指出中央銀行的主體地位。同時央行應該適時起到引流向，作指導的作用。在現有基礎上，不斷通過選定方向定標準，向企業公開部分市場行為等等一攬子貨幣性政策方針向部分符合標準要求的企業供應資金，全面體現為中央銀行的引領者效能，帶領各類中小銀行向小企業融資提供支持與服務。

第二，各種銀行在融資過程中的功能也不能小視。目前，銀行體系仍是中小企業融資的主體，兩者的關系密不可分。銀行機構必須要改變服務觀念和實際應用的方式，設立相應新的事業部門提供專門化服務，例如，風險評估管理、考核評價體系等等，把為中小企業提供更好的服務提上日程表。

第三，改善多方面的融資系統。[1]現實生活中很多采用新型技術的中小企業，或者說服務型企業都存在只關注核心服務，將非核心服務交給其他公司的現象，與此同時，這些中小企業采取的商業模式沒有保障。因此較多以銀行信貸作為主體地位的間接融資機構難以受理這部分企業的融資需求，但他們能夠采用獨具創新優勢的融資方式，比方說通過發行債券的方法融資。總之，間接融資作為我國融資方式的主體，存有有一些問題，必須整體改變金融服體系。

2.嚴格規范的制度體系

國家應該規范法律制度體系來處理中小企業融資又難又貴的問題。[2]為確保中小企業的融資機會，我國可以采用借鑒國外經驗的方式，設立專業部門推動融資浪潮，結合多方面協調規劃部分企業的運營方向。除此之外，失信懲罰體制也是必不可少的，這不僅能讓中小企業養成一種誠信意識，而且足以保護債權人的合法利益。最后積極建立擔保機制構架，分析中小企業運營特點也是筆不可少的重要環節。

【參考文獻】

[1] 李小雪. 我國科技創業融資的供給側結構性改革研究[D].武漢理工大學，2017.

[2] 韋舜宇. 外部環境變化下S物流公司融資行為研究[D].廣西大學，2014.

作者簡介：王佳鈺，1999年2月，女，漢族，山東省青島市人，本科生在讀，現就讀于煙臺南山學院商學院，國際商務專業。

單鈺清，男，漢族，吉林省長春人，本科生在讀，就讀中國地質大學（北京）經濟管理學院，工商管理專業