消費升級、金融支持與商貿流通業發展關系分析

張旭波

中圖分類號：F724? ?文獻標識碼：A

內容摘要：消費升級是推動商貿流通業發展與改革的重要因素，本文基于我國2007-2016年間的省級面板數據，構建了消費升級、金融支持與商貿流通業三者關系的門檻模型。研究結果表明：金融支持背景下，消費升級與商貿流通業顯著存在非線性關系，城市與農村消費升級對商貿流通業均具有顯著促進作用;同等金融支持力度下，農村消費升級對商貿流通業的促進作用更強;此外，經濟發展水平、城市化水平、產業水平也是推動商貿流通業發展的重要因素。因此，要堅持發揮市場機制的決定作用，不斷豐富金融支持內容，逐步推動消費升級，促進商貿流通業的穩定發展。

關鍵詞：消費升級? ?金融支持? ?商貿流通業? ?門檻效應

引言與文獻綜述

有關消費升級與商貿流通業關系的研究一直是學術界討論的熱點。例如，魯陳豪（2015）基于協整理論對消費與商貿流通業的關系進行了分析，認為支持消費增長的金融供給能夠有效促進商貿流通業發展，同時商貿流通業的發展對消費金融規模的持續擴大具有引致作用。王浩澂、熊曦（2015）以民族地區為研究區域，認為商貿流通業與消費增長表現出一定的失衡性，居民消費水平是影響兩者關系協調發展的主要因素，而金融保障機制的缺乏往往導致消費能力的滯后。林英澤（2018）從新時代社會變革角度出發，認為在供給側改革背景下，消費需求出現了結構變化，消費升級的趨勢日益明顯，進而推動著傳統流通行業業態的內部變革。

綜上所述，消費在商貿流通業發展過程中起著重要影響作用，在不同市場經濟發展水平下，社會消費能力也決定了商貿流通業的發展規模，而金融支持則為消費能力的提升提供了可能性，從而為商貿流通業的持續發展帶來了新的市場需求。我國城鄉消費能力存在一定差距，在金融支持背景下，消費升級能否為商貿流通業的持續發展起到積極效應仍然有待考究。本文擬在門檻模型框架下，探索金融支持環境下城市與農村消費升級對商貿流通業影響的非線性變化，來為地方商貿流通業的轉型升級提供實證參考依據。

模型設定及數據選取

（一）模型設定

Hansen提出的門檻效應檢驗為研究變量間的非線性關系提供了重要解決思路，一般而言，門檻模型檢驗通過設置門檻變量，檢驗解釋變量與被解釋變量之間的非線性關系，以便具體分析變量間的動態變化。據此可以將門檻模型設定如下：

式（1）中，Y為商貿流通業，consume為消費升級（核心解釋變量），q為金融支持（門檻變量），X為控制變量，β1、β2分別為不同門檻值下的系數估計值，λ為控制變量的系數估計值，τ為門檻臨界值，c為常數項，e為殘差，i、t分別是時間效應項與個體效應項， 為城鄉分區，取1時consume代表城市消費升級，取2時consume代表農村消費升級。

（二）變量選取

被解釋變量：商貿流通業。商貿流通業是我國服務業的主要產業部門，行業種類眾多，并且在各地區的分布結構有所不同，為了能夠綜合反映商貿流通業的發展水平，研究采用社會消費零售總額對商貿流通業進行衡量，從而反映各地區用于服務性產品的消費支出情況，記為Y。

解釋變量：消費升級。居民消費結構的變化是商貿流通業轉型升級的重要依據，新時代背景下，居民消費呈現出高質量、多樣化的特點，消費水平得到了明顯提升，消費內容也更加豐富，食品支出在居民消費支出結構中的比重正在逐漸下降，這也是居民消費升級的過程。因此，研究采用除食品支出外的其他消費支出占總消費支出比重衡量消費升級，即消費升級率;此外，為了分別探索城市與農村消費升級對商貿流通業的影響作用，研究采用城市消費升級率與農村消費升級率分別作為核心解釋變量進行回歸，分別記為consume1、consume2。

門檻變量：金融支持。金融支持的衡量指標眾多，國內外研究也沒有形成統一認識，例如李清政（2015）、趙崢等（2012）采用金融規模總量等宏觀層面指標來衡量，李富有（2014）、黃建康等（2015）采用企業流動資產等微觀層面數據來衡量。鑒于本文的實際需要，采用各省區居民的存款規模衡量，這可以反映出各省區潛在的金融貸款支撐能力，也可以衡量市場消費需求的購買力，記為finance。

控制變量：考慮到商貿流通業發展影響因素的復雜性，研究將經濟發展水平（GDP總量）、產業水平（第三產業占GDP比重/第二產業占GDP比重）、城市化水平（城鎮人口/年末總人口）、人口規模（年末人口數）作為控制變量，分別記為gdp、industry、urban、people。研究中商貿流通業、金融支持、經濟發展水平、人口規模取對數，其他變量采用原序列。

消費升級對商貿流通業影響的門檻模型檢驗

（一）數據平穩性檢驗

為保障數據平穩，研究采用LLC法進行單位根檢驗，結果如表1所示。從表1中的單位根檢驗結果可知，水平序列中商貿流通業等變量存在單位根，而一階差分形式下，所有變量均通過了顯著性檢驗，各變量均為平穩序列，可以進行后續分析。

（二）門檻回歸結果

以金融支持為門檻變量，分別對城市和農村消費升級率與商貿流通業的關系進行探索。表2為門檻效應檢驗結果。由表2可知，無論是城市消費升級率還是農村消費升級率作為核心解釋變量時，模型均只存在單門檻，即模型1與模型2中金融支持均可以分為高金融支持度與低金融支持度，表3給出了兩模型下的門檻臨界值與置信區間。

由表3可知，城市消費升級率與農村消費升級率對商貿流通業的影響均存在著單門檻效應，以城市消費升級率作為核心解釋變量時，門檻值為8.9819，即金融支持<8.9819時為低金融支持度，金融支持>8.9819時為高金融支持度;以農村消費升級率作為核心解釋變量時，高金融支持度與低金融支持度以8.8166為臨界值，即在同等金融支持強度下，相對于農村居民而言，城市居民需要更高水平的消費支出才能帶動商貿流通業的發展。據此，表4給出了各解釋變量的門檻估計結果。

由表4可知，模型1與模型2的總體R2都在0.9以上，F值均在1%水平上顯著，即兩模型均有效。城市消費升級率與農村消費升級率對商貿流通業均表現出顯著促進作用，但是系數估計值隨著門檻值的提升而逐漸降低，即消費升級率與商貿流通業存在著非線性關系。此外，人口規模對商貿流通業的影響均不顯著，經濟發展水平、產業水平與城市化水平對商貿流通業均表現出顯著促進作用，據此可將模型1與模型2記為：

再對解釋變量系數估計值進行具體分析，城市消費升級率對商貿流通業的影響作用小于農村，但是兩者的影響效應差距相對較小，城市與農村消費升級率每增長1個百分點分別能帶動商貿流通業19.1%與20.1%的增長，這說明城市與農村的消費升級均是商貿流通業發展的重要推力。不過，需要注意的是無論是城市還是農村，消費升級率與商貿流通業的關系都對金融支持的影響表現出不穩定性，在金融支持規模較小時期，消費升級率的影響作用更強，而隨著金融支持規模的擴大，消費升級率的影響作用反而會被削弱，說明隨著金融支持力度的增強，金融支持在結構調整與資源配置方面存在一定問題。

各控制變量中，城市化水平對商貿流通業的影響作用最大。城市化是反映地方基礎設施與居民消費水平的重要指標，尤其在金融改革不斷深化的背景下，城市化過程也是地方金融規模擴大、金融結構調整的過程，因此在提高地方金融機構存貸能力方面具有重要影響作用，能夠顯著提升地方的潛在消費能力;在鄉村振興背景下，提高城市化水平更是促進地方商貿流通業發展的重要途徑，尤其對于中西部地區，農村消費市場遠未得到充分開發，推動這些地區的城市化建設、引導農村居民的消費升級是商貿流通業發展的潛在動力。

產業水平對商貿流通業的影響作用相對較小，產業水平的提升意味著第三產業比重的增長。供給側改革背景下，產業結構調整是長期、動態的過程，尤其對于傳統工業區，工業為主導的生產方式已經成為地方經濟增長、勞動就業的社會基礎，短期內很難實現產業結構的快速調整;此外，對于部分資源型省區，能源、礦產型經濟是區域發展的主要動力，適度承接過剩產能仍然是發揮區位優勢的市場需求。因此，推動地方產業結構調整是商貿流通業發展的必然要求，但是也要根據地方經濟社會的現實情況，促進產業水平與商貿流通業的協同發展。

此外，為了反映省際、區域間金融支持水平的時間變化，表5給出了各省區的門檻區間值劃分，鑒于篇幅原因，表中僅呈現了2006年與2016年的情況。

如表5所示，在以城市消費升級率作為核心解釋變量時，2016年較2006年三大地區金融支持力度得到了明確增強，2016東中部地區僅有海南省金融支持仍然處于低水平，而西部地區有一半省份處于高金融支持度水平。在以農村消費升級率作為核心解釋變量時，金融支持的變化表現的更加明顯，2016年東中部所有省區的金融支持均已達到高水平，西部僅四省區仍處于低水平。這一現象說明我國各省區的金融支持已經得到了很大發展，但是從消費升級與商貿流通業的關系來看，金融支持的過度發展反而會抑制消費升級對商貿流通業的促進作用。因此，對于高金融支持度的地區需要加強對金融支持內容與結構方面的調整，提高金融支持的產出效率，為地方消費升級與商貿流通業的發展提供完善的金融服務。處于低金融支持度的地區要充分利用后發優勢，在提高金融支持強度的過程中，借鑒其他地區的技術經驗，提高金融支持效率，減少金融資源浪費。

政策建議

（一）以市場需求為導向，因地因時推進消費升級

商貿流通業的發展有賴于居民消費水平的不斷提升與消費結構的持續優化，在不同地理經濟環境下，金融支持力度不同，盲目推進消費升級會導致消費增長與商貿流通業發展的失衡。分地區來講，東中部地區的金融體系相對完善，金融支持力度較強，高品質服務的市場需求與供給能力相對充足，鼓勵居民提高發展性、娛樂性消費支出比例既是市場經濟的結果，也是居民生活水平提高的現實要求;西部是我國欠發達地區的主要分布區域，很多省區的金融支持力度仍然有待加強，居民消費也處于較低水平，商貿流通業的過度發展缺乏相應的市場基礎和消費環境，因此要在滿足居民基本物質消費需求的前提下，以提高居民收入水平為主要途徑，穩步推進消費升級，進而不斷優化居民的消費結構，逐漸推進商貿流通業的現代化改革。

（二）豐富金融支持內容，提升社會潛在消費能力

居民消費水平的提升以及商貿流通業的穩定發展都離不開健全的金融體系。消費升級背景下對金融行業的內部改革也提出時代要求，對于東中部省區而言，要進一步豐富金融支持內容，拓寬消費性金融融資和貸款渠道，為居民消費購買能力提供可靠的金融支撐;同時，要進一步健全金融保障體系，完善金融信用制度，規范居民存貸行為，保障消費性金融增長的平穩性和持續性，不斷提高金融支持的產出效率。而西部省區則要進一步提升金融支持力度，不斷擴大消費性存貸款供給規模，豐富金融服務類型，在保障金融機構平穩運行基礎上，提高金融資金運作效率，為社會消費提供穩定的金融支持。

參考文獻：

1.魯陳豪.我國商貿流通業與消費性金融的互動關系研究[J].商業經濟研究，2015（12）

2.王浩，熊曦.民族地區商貿流通業與居民消費能力協同發展的影響因素實證研究[J].云南民族大學學報（哲學社會科學版），2015（6）

3.本刊編輯部，G30秘書處，林英澤等.新時代·新思路·新動能[J].中國流通經濟，2018（1）

4.李清政，劉緒祚.金融支持與我國新型城鎮化互動發展的理論與實證研究[J].宏觀經濟研究，2015（4）

5.趙崢.金融支持我國城市化進程的實證研究[J].金融教育研究，2012（1）

6.李富有，尹海鳳.金融支持與我國戰略性新興產業發展實證研究—基于面板格蘭杰因果檢驗和協整分析[J].科技進步與對策，2014（15）