上市公司對外擔保財務風險防控探討

賀建雄

摘要：證券市場的高速發展，使得國內上市企業數量開始呈現出明顯增加趨勢，上市公司所存在的對外擔保財務風險問題也逐漸暴露了出來，對公司發展與正常運轉都形成了直接影響。因此將以對外擔保優勢介紹為切入點，通過對上市公司對外擔保財務風險的分析，對風險防控措施展開深度探究，旨在降低對外擔保財務風險發生可能性，保障上市公司整體運營發展質量。

關鍵詞：財務風險;上市公司;治理結構;對外擔保

中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2019.08.051

在對外擔保服務興起的同時，惡意擔保以及違規擔保等問題開始涌現，對外擔保項目已經成為上市公司普遍存在的財務隱患。如果被擔保企業由于濫用資金或經營不善等原因，致使其無法在規定時間內償還相應債務，擔保人就需要承擔相應責任，會使擔保企業遭受一定經濟損失，嚴重者甚至會使上市公司面臨破產的風險，影響力不可小覷。為對該項目財務風險形成有效管控，上市公司首先應明確對外擔保優勢，以為后續分析提供依據。

1對外擔保優勢

上市公司提供對外擔保服務，是正常經營行為，屬于社會正常經濟現象，具有一定優勢。就理論層面而言，上市公司提供對外擔保服務，可以有效提高擔保雙方融資能力，降低相應擔保風險，這些優勢在上市公司互保方面，顯現得尤為明顯。通過對外擔保行為，會使擔保雙方擁有雙重身份，可通過對合同約束力的有效運用，切實降低相應擔保風險。同時因為上市公司在信息披露方面要求極高，能夠對擔保行為透明程度進行保證，所以也可以有效降低擔保風險。但在實際進行對外擔保時，可能會因為公司治理結構不合理以及其他方面問題，而使上市公司面臨相應財務風險。

2上市公司對外提供擔保所存在的財務風險

2.1風險管理機制有待完善

風險管理機制是實施財務風險管控的有效保障，但目前部分上市公司還存在著管理者風險認知存在誤區、企業內部風險管理技術水平有限以及風險監控處理系統不完善等方面的狀況，加之風險責任機制存在缺陷，無法將擔保風險與各責任人經濟利益有效連接在一起，致使擔保風險沒有得到及時處理，從而出現嚴重問題。

2.2公司治理結構有待優化

國內上市公司普遍存在著大股東控股的現象，雖然此種經營方式具有一定優勢，但卻很容易存在內部人控制問題，可能會因為受到利益驅使而出現放松各項擔保審查的狀況，導致風險系數上升。同時經營權與所有權分離、責任不對等以及信息不對稱等問題，也會加劇對外擔保風險，并不利于企業發展。

2.3外部因素管控能力有待增強

外部影響因素主要體現在兩個方面：第一，資本市場監管力度不足。銀行金融機構資信審查以及監管存在一定問題，對借款人償債能力、真實經營狀況以及營運能力調查，還存在有待提高之處，會加劇上市公司擔保行為風險;第二，信用擔保體系有待完善。由于國內信用擔保體系成立時間較短，在實際運行時難免存在問題，會使上市公司承擔一定擔保風險，還需要進一步進行完善。

3財務風險應對策略

3.1謹慎選擇擔保對象

為降低上市企業財務風險，保證公司經營收益，企業需要對擔保對象進行謹慎選擇。首先，明確被擔保對象經營實力、環境以及其他方面綜合情況，確定其經營發展制約因素，避免出現為虧損企業進行擔保的狀況，降低相關風險產生可能性;其次，對被擔保企業信用展開評估，要對其資金籌措能力、持續性經營能力以及風險管控等方面能力進行審核，構建起健全的信用評估指標體系，應著重從市場競爭力、資信程度以及管理技術和財務狀況幾方面入手，科學對被擔保企業展開評估;再次對擔保債務可行性與用途展開分析。由于被擔保債務效益與用途，和被擔保企業債務償還能力有直接關聯，會對實際風險發生產生直接影響，所以上市公司需要對被擔保單位擔保資金實際用途展開嚴格核查，可通過成立專門審核小組的方式，在財務部門以及技術管理部門的配合之下，對擔保債務展開詳細分析，并對其實際用途進行明確，寫成相應檢驗報告，上交到決策部門，要禁止出現為效益難、差以及無效益的項目進行擔保;最后要求被擔保者提供反擔保，降低公司所承擔風險。目前較為常用的反擔保措施，主要有保證、抵押以及質押三種，企業需要按照《擔保法》相關規定，對反擔保措施合法性以及有效性進行保證，進而為企業爭取到更多保障。

3.2優化公司治理結構

為妥善解決公司治理結構問題，上市公司應對自身治理結構展開優化，要在實施綜合分析的基礎上，對公司治理結構進行完善。首先應適當縮小國有股占比，可通過轉讓國有股、引入戰略投資者以及國有股回購等手段，減少國有股持股比例，并可通過債轉股方式，將債權人變為上市公司股東，以對擔保風險形成有效管控;其次設置獨立董事機制。應通過設置該機制的方式，有效減少內部人控制問題發生可能性，保證公司各項決策都可以得到科學審核，能夠對擔保項目可行性與風險系數展開客觀評估，從而有效規避各項風險，保證董事會所具有的監督與決策職責可在公司發展中得到更好發揮;最后優化經營者激勵、約束制度。不僅要利用激勵制度，對經營者積極性進行帶動，保證經營者和所有者利益一致程度，同時還要合理運用約束機制，同時構建經營者風險金機制的方式，對經營者展開經營指標考核，增強經營者風險意識，確保其可以更加積極地投入到擔保財務風險管控之中。

3.3增強風險內部控制

為達到最佳風險內控效果，企業應做好風險管理機制優化工作，管理者應明確擔保行為所存在的財務風險，要對各項風險問題展開深度分析，并在此基礎上，不斷提高企業內部風險監控處理系統與風險管理技術水平，做好風險責任機制完善工作，確保擔保過程所存在的財務風險，可以與相關責任人經濟利益有機融合起來，能夠有效提高責任人風險管控意識，確保所有風險都可以得到及時管控與處理，以將風險發生可能性控制在最低。同時應實施擔保業務不相容職務分離機制，應按照內部崗位，對財務風險管控權責進行明確劃分，保證執行與監督、業務審批與執行等不相容職務，都可以高質量完成本職任務。公司應制定相應擔保政策，應對擔保禁止事項、對象以及范圍等進行明確，展開擔保業務操作程序規范，并構建起健全的授權審批機制，且要對審批人授權范圍進行確定，應保證在對企業凈資產超過10%的擔保事項進行決策時，必須經由董事會2/3以上人員批準。此外應構建起較為完善的擔保業務評價機制、檢測報告機制以及擔保業務監督檢查機制，應對被擔保方的主體資格以及財務狀況等，展開全方位評價，編制評價報告，并要在被擔保方相關項目發生變化時，重新對其展開評估。而在制定檢測報告機制時，應重點對被擔保資金流向實施監控，要通過對被擔保對象經營狀況進行定期分析的方式，及時對其異常情況進行明確。在制定業務監督檢查機制過程中，則要重點對擔保業務內部控制機制與風險管控機制執行情況展開監督，以保證各項財務風險管控工作落實質量。

3.4強化外部因素管控

除上述幾點外，外部因素管控也應引起上市公司以及政府有關部門的足夠重視。就立法層面而言，在對資本市場監督機制進行完善過程中，需要嚴格按照國家所出臺的各項法律，對市場參與各方行為進行規范。應利用資本市場法律法規科學可預見性以及前瞻性優勢，對證券市場法律有效性進行提升與完善。同時監管部門應加大違規擔保行為懲處力度，應通過對違規成本進行適當提升的方式，有效降低不法行為發生可能性，以通過經濟與行政雙重手段，對違規擔保行為進行治理。此外應構建起健全的銀行信用體系，應明確擔保風險防范與評估均屬于極為復雜的問題，應通過加快社會信用體系建設、優化進程的方式，為擔保財務風險管控提供有效助力。有關部門應構建起有效的企業信用咨詢系統與征信系統，應通過系統將被擔保企業實際情況清晰呈現出來，以達到有效解決擔保難以及銀行信貸風險問題的目標。可通過對國外先進經驗進行借鑒的方式，不斷提高國內信用擔保中心中介業務建設水平。

4結束語

鑒于對外擔保對上市公司發展所起到的積極作用，各上市公司應對該校工作予以高度關注。要在對該項工作優勢與風險展開客觀分析的基礎上，結合公司財力以及實際狀況，科學對各項對外擔保財務風險展開分析，明確風險產生原因，并以此為依據制定出針對性較強的風險預防、管控方案，以通過優化公司治理結構、增強外部影響因素控制力度等手段，切實降低公司擔保過程中財務風險產生幾率，從而將對外擔保工作優勢完全發揮出來，實現理想化公司發展模式。

參考文獻

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