構建商業銀行個人養老金融產品的研究

楊博文 李福平 孫舒悅 孫玉環

摘要：近幾年來，我國老齡人口基數大，增長迅速，老齡化問題嚴重。對此，我國必須加快養老業的發展。養老金融作為養老業組成部分，已經起到舉足輕重的作用。商業銀行作為當今最重要的金融機構之一，無論是從社會的角度還是從收益的角度來看，著重發展養老金融業，改善與創新養老金融產品，都是其必然的選擇。本文通過分析當前國內商業銀行養老金融產品的現狀和存在的問題，以及借鑒國外成熟的經驗，初步構建出一種新型養老金融產品。

關鍵詞：商業銀行;養老金融產品;創新

為了應對我國老齡化問題，我國出臺諸多關于支持發展養老業的政策，加快發展養老業是大勢所趨。對此商業銀行必須抓住機遇，重視養老金融業的發展，針對現行個人養老金融產品存在的問題加以改善，根據客戶日益多樣化的需求，推出創新性養老金融產品，這不僅可使得銀行穩定客戶資源、拓寬業務范圍、增加收益，更能提高老年人口的滿意度以及社會總體幸福度。

一、國內現狀

（一）老齡化問題以及養老負擔

據全國老齡辦發布數據顯示，截至2017年底，我國60歲及以上老年人口有2.41億人，占總人口17.3%。而十三五時期，我國人口老齡化程度將持續加深。預計到2020年，全國60歲以上老年人口將增加到2.55億人左右，老年撫養比將提高到28%左右;隨著占中國人口最大比例的中年人逐漸步入老年，加之生育意愿的降低以及人均壽命的提高，中國引以為傲的“人口紅利”將消失殆盡，取而代之的是嚴酷的老齡化社會。老齡人口的快速增長將直接造成老齡撫養比的增大，勞動年齡人口將撫養大量的老齡人口，整個社會負擔將加重。

（二）國家政策推動養老金融發展

隨著老齡人口的增加老齡化問題日益嚴重，國家出臺諸多有關養老方面政策以支持養老業的發展。2017年3月6日國務院發布的《國務院關于印發“十三五”國家老齡事業發展和養老體系建設規劃的通知》（國發〔2017〕13號），以及習近平總書記在十九大報告中特別提出關于“積極應對人口老齡化，加快老齡事業和產業發展”和“深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力”（發展養老金融服務不僅能夠解決人口老齡化的民生問題，同時也是金融服務實體經濟的具體表現）。由此可以看出國家對養老問題的重視以及對于大力有效發展養老業的支持。

（三）我國商業銀行現有的個人養老金融產品存在的問題

通過小組調研，我們發現，我國現有的商業銀行養老金融產品大多采用的是浮動型收益率，對本金的保障較弱，這對于注重資產安全性的老年人來說，吸引力較低。而且通過對比可知，我國幾所主要商業銀行推出的養老金融產品存在很大的同質性，創新著力點不高，嚴重缺乏本行特色，這無疑無法滿足客戶對產品的多樣化需求。再者，在產品設計方面，無法針對特定的客戶人群設計特定的產品，不能更好得貼合中老年人的實際需求，使得客戶滿意度不高。

二、國外成熟養老金融產品借鑒——以美國401（k）計劃為例

401（k）計劃是美國養老保障體系三大支柱的第二支柱中重要組成部分，是全球最大的養老金雇主計劃。它之所以這么成功，除了美國的政策支持之外，更重要的是它內在的特色以及與其它養老金融產品的差異性。401（K）計劃為每一名員工開立單獨的個人賬戶，員工每月的繳費上限是不超過個人工資的25%，相應的，企業按照按一定的配比為員工繳入相應資金。該計劃不僅可以讓員工延遲交稅，增加其收益;而且，在對所繳資金的投資方面，無論是選擇穩健還是高潛力的資產投資，員工都掌握充分決定權;更重要的是，美國商業銀行在提供 401（K）計劃服務時，使得產品本身與服務高度相關，不僅營銷其產品，而且通過多樣化的服務渠道（網絡、電話、顧問等）提供豐富的服務選擇，關注企業、個人各個時期和層面的需求，為他們提供具有針對性且積極有效的策略，滿足客戶的多樣需求，實現其資產保值增值的目標。

三、產品設計

（一）產品名稱：樂頤人生

（二）基本概念及設計理念

本產品是以信用卡為載體，集養老金金融、養老服務金融于一體的綜合型養老金融產品，是理財卡與信用卡功能的有機結合。

該產品為中老年人提供了簡單、方便、快捷的養老金融體驗，是根據中老年人各種養老需求所設計的一款綜合型理財產品。

該信用卡無論是其內在設計還是信用卡功能與理財投資、金融服務的結合上，乃至全面的風險和收益分析上都切實地體現了創新之處。

1.“樂頤人生”理財信用卡內嵌理財產品設計

根據商業銀行養老金融理財業務發展情況，和問卷調查結果，設計方案中的理財卡配套設計了幾款具有一定市場接納度的穩健型理財產品，以滿足當前客戶心理分析的結果。

（1）穩健中長期增長系列產品

設計一年期及一年以上的理財產品，基本方向為商業銀行常規的信托類理財產品，期限1-2年。預計年化收益為4.5%—5.5% 。

通過考察各大商業銀行所發售的信托類理財產品，我們發現信托類產品一年期產品年化收益率可以達到4.5%以上，高于一年期儲蓄利率3個點左右。

具體收益比較如下：（以五萬元為例）

“樂頤人生”穩健產品：50000*4.5%=2250

儲蓄性產品：50000*1.75%=875

預計基本收益差：2250-875=1375

通過以上簡單的分析，我們可以明確穩健型的理財產品在風險可控的基礎上，是具有收益優勢的理財產品，可滿足中老年人對穩健收益的要求。

（2）“樂頤人生”掛鉤滬深300指數人民幣理財系列產品

該產品是一款結構類產品，與滬深300指數掛鉤，委托期90天-180天。產品不保證本金，但預計的年化收益率在3%到8%之間浮動，起購點10萬元人民幣。

下圖是近一年的滬深300指數收盤價走勢圖：

我們可以分析得出，雖然近一年內滬深300指數總體處于下跌趨勢，但指數波動幅度較小，有利于與此相掛鉤的金融產品產生相對穩定的收益。而且，今年國內宏觀經濟仍將相對穩定，防風險仍是未來很長一段時間的重心，流動性會保持平衡的狀態。在此宏觀背景下，滬深300指數上漲潛力巨大，從中期來看具有較高的投資性價比。

（三）產品優勢

1.切實的滿足了中老年人在養老金融方面的需求

在前期的問卷調查過程中，我們發現受到自身心理、生理和文化特點決定，大多數中老年人在選擇養老金融產品時具有以下特征：一是大多數人偏向儲蓄型和穩健型的金融理財產品，對風險呈規避態度;二是中老年人在選擇金融產品時，更加注重資金的安全性和銀行對收益的保證程度;三是大多數老年人拒絕復雜的投資形式，追求簡單方便的操作。基于調查結果，我們設計了信用卡與理財卡相結合的金融產品形式，免去購買理財產品前繁瑣的開戶流程，一卡多用，簡單便捷;且卡內嵌入的理財產品，既有可滿足中老年人對穩健收益需求的常規信托產品，也有滿足中老年人對高收益需求的結構性金融產品，做到了產品的差異化，給目標人群提供了更多選擇。

2.避免產品的單一性 推出綜合性養老金融服務產品

除傳統的理財形式外，我們還對信用功能做了進一步構建。結合老年人金融需求特點，我們不只定制了系列專屬理財產品，還為老年客戶提供了醫療等個人消費信用貸款的優惠;為老年客戶提供綠色通道、便捷支付等多項量身定制的便捷金融服務;通過與國內知名保險、養老休閑等機構合作，為老年客戶提供從保險、法律到休閑娛樂、度假養生等一系列增值權益服務。以理財信用卡為基礎，搭建了一個綜合性養老金融服務的平臺。

3.連接社會多個部門 構建社會養老體系

當前我國老齡化人口已經達到2.41億，可以說，我國已經進入老齡化社會。面對這一狀況，我們設計的這一款理財產品將老年人醫療、旅游、保險等產業有效連接，通過與多機構合作，不止方便了老年人的生活，也加強了各機構之間的聯系，構建了社會養老體系，拓展養老產業融資空間，帶動養老產業發展，大力提升養老概念板塊活躍度，讓更多民眾參與養老投資活動，給養老產業帶來了更大的發展空間。

四、結語

我國人口老齡化問題日益嚴重，養老壓力逐年增大，但同時養老保障基礎較為薄弱，老年人口未富先老。對此，近年來，國家出臺諸多有關養老政策，對我國養老產業給予充分優惠。商業銀行作為居民生活中必不可分的金融機構，發展養老金融是商業銀行適應市場需求，適應社會發展的必然趨勢。商業銀行養老金融雖在諸多方面已取得較大成果，但仍面臨著一些問題，其發展空間較大，其養老金融產品也還存在很大的創新空間。

本小組通過對現行商業銀行養老金融產品存在的問題分析與借鑒國外成功的產品案例再對當前社會中老年人的生活各方面需求進行調查分析，所設計的“樂頤人生”養老金融產品給客戶提供豐富的選擇，更好得滿足他們日益多樣化且高質化的需求，差異性與創新性較高。

參考文獻：

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