會計信息在資本市場中的價值及實現策略探討

叢新悅

摘要：資本市場是市場經濟中不可或缺的組成部分，政府和企業都需要通過資本市場來籌資資金開展一系列經濟活動，其重要性不言而喻。資本市場在市場體系中占據核心地位，對保證社會資源有效配置和利用起到重要作用。政府和企業在籌集資金過程中，需要通過會計信息來了解企業及資本市場的狀況，會計信息的準確性和有效性會直接影響到投資者的選擇和預期，進而影響市場經濟的發展運行，因此會計信息的價值不可忽視。基于此，充分了解會計信息在資本市場的價值并探討其實現策略對促進市場經濟發展有重要的現實意義。

關鍵詞：資本市場 會計信息價值 實現策略

會計信息是指用會計方法記錄并展示企業的發展狀況及資金的流入流出，如財務收支、經營狀況、資金流動等，這些都是會計信息的主要內容。會計信息與資本市場密不可分，在資本市場中發揮重要作用，是投資者進行各項活動時重要的參考信息。會計信息的質量和準確性至關重要，可以對資本市場產生深遠影響，準確優質的會計信息可以有效避免資金供需過程的信息不對稱現象，保證資金使用者的權益，推動資本市場資源配置的健康運行。因此，重視會計信息在資本市場的價值并積極探索實現策略是非常必要的。

一、會計信息在資本市場中的價值分析

（一）可以有效改變資本市場的信息不對稱現狀

無論是資本市場還是現實生活中，交易雙方由于獲取信息的渠道不同，信息不對稱現象比比皆是，例如，日常生活中的物品買賣由于信息不對稱經常出現消費者多花錢的情況。資本市場也是如此，投資者對企業信息了解不足必然會對投資活動形成阻礙，進而影響投資收益。

當前資本市場上信息不對稱的形式主要有兩種：一是逆向選擇。這種信息不對稱是指資本市場的某一方擁有他人無法獲取的知識，則合約中的其他人可以充分運用減少信息不對稱的方式而獲得利益。例如，如果投資者對上市公司的運營和發展前景信心不足，或者股東對公司管理者不信任時，上市公司可以向投資者適度披露公司信息而獲得投資者信賴，由此提高股票價格。二是道德風險。具體是指合約雙方中一方的行為不可觀測和評估，由此影響到雙方的利益，例如，在上市公司中，管理者和股東互為合約雙方，而管理者努力工作的程度不可觀測，他就有可能將工作懈怠導致的業績下降歸結為客觀原因，這也是信息不對稱的一種形式。

資本市場上信息不對稱將大大影響投資者的選擇，例如，投資者會因為企業信息揭示不足而不了解企業的發展現狀和前景，進而不愿意購買公司股票或不能做出正確的投資決策，損害投資者的投資收益。在這種情況下，公司會計信息可以有效消除信息不對稱，一方面公司的會計信息如財務報告等可以全面展示上市公司的主營業務、營業收入、利潤、各項支出等，投資者通過這些信息可以全面了解企業的經營狀況，由此推斷企業的發展前景，消除由逆向選擇帶來的信息不對稱;另一方面，會計信息中的收益情況可以很好的反映企業管理者的能力和勤奮程度，股東可以通過制定收益目標來考核管理者的工作，消除道德風險帶來的信息不對稱。總之，會計信息對改變投資市場信息不對稱的現狀具有不可忽視的作用。

（二）可以為資本市場參與者提供科學的決策依據

資本市場是影響我國經濟發展和社會穩定的核心要素之一，資本市場的建設完善直接關系到我國經濟的健康發展。在資本市場中，證券市場是其最主要的組成部分和典型形態，證券市場的發達程度是衡量一個國家經濟發展水平的重要指標，證券市場運行過程中，會計信息是必不可少的，它是投資者了解企業狀況并進行科學投資的重要依據，人們通過企業會計信息來判斷當前股價的高低然后做出投資決策，因此會計信息在資本市場中具有不可忽視的重要價值。

在資本市場中，各種信息是其運行和發展的根本和出發點，國家、企業、投資者、金融機構等都需要通過企業會計信息來了解企業經營狀況，以此做出投資決策。因此，有價值的會計信息必須具備兩個特點，一方面能夠促進企業各方面資源的有效配置，達到最優狀態，另一方面能夠使投資者對企業應經營有全面了解，建立科學的投資組合來獲取最大收益。由此可見，會計信息不僅可以為投資者借貸資金或購買、持有、轉讓證券提供依據，還可以推動社會資金不斷流向生產效益高的企業，促進企業健康發展和國家經濟的騰飛，因此，會計信息有助于資本市場和生產企業的健康運行，對經濟發展大有裨益。

會計信息要在資本市場中發揮投資參考的作用，就必須保證會計信息的質量，衡量會計信息質量的指標主要是可靠性及相關性，可靠性是指企業披露的會計信息要真實有效，能夠全面客觀反映企業的經營狀況，不得提供虛假信息，這樣才能真正發揮會計信息的作用。相關性是指會計信息的內容要與用戶需求相關，在資本市場中，不同用戶的需求不同，需要參考的會計信息內容也不相同，因此企業要充分了解不同用戶群體的信息偏好，以此作為信息披露的依據來提升會計信息的相關性。總之，會計信息在為投資者提供投資決策依據方面具有重要價值，有著不可替代的作用。

（三）可以通過會計盈余信息影響資本市場股票價格

會計信息包含豐富的內容，涵蓋企業經營的方方面面，其中會計盈余信息是最為關鍵和核心的信息，也是信息使用者最為關注的內容，這是因為會計盈余信息可以直觀的反映企業的歷史經營效益，投資者由此可以判斷預測企業的發展前景，由此做出正確的投資決策。

信息使用者要想真正發揮會計信息的作用就必須對會計盈余信息進行深入了解，企業的會計盈余通常由不同的盈余項目產生，盈余項目一般可分為長期盈余項目和短期盈余項目兩類，長期盈余項目是指可長期持續產生盈余的生產項目，它對企業當前以及未來的盈余都會產生影響，通常是企業重點建設的項目，長期盈余項目可顯著提升企業的收入和利潤。短期盈余項目是指只在當前短時間內對企業的盈余產生影響，而不會影響企業未來的會計盈余。信息使用者可以通過分析企業的會計盈余信息來確定盈余項目的類別，以此推測企業的未來發展預期。

在資本市場中，股票價格是影響投資者投資決策的核心指標，而一個公司的股票價格除受資本市場整體發展的影響外，還受到企業經濟效益、發展前景等因素的影響，而企業的經濟效益和發展前景可以通過會計盈余信息來反映，企業會計盈余通過企業股利與股票價格建立聯系，因此股票價格與會計盈余信息緊密相連，這也是會計信息在資本市場中的價值體現。

二、會計信息在資本市場中的價值實現策略研究

會計信息在資本市場中具有不可忽視的價值，在促進資本市場的健康運行中發揮重要作用，因此要切實保證會計信息在資本市場中的價值實現，可以根據資本市場的特征從企業、市場和政府三個方面制定相關的價值實現策略。

（一）企業加強內部治理

會計信息綜合反映企業的生產經營狀況，因此企業本身是會計信息的來源和根本，會計信息價值的實現與企業內部治理情況的好壞息息相關。這是因為：首先，企業內部進行科學治理可以保證公司各利益相關方的權益都得到滿足，各方得以均衡發展，這樣一來就可以保證會計信息能夠客觀公正的反映企業狀況，而不會出現虛假偏私的狀況，保證會計信息的準確性，使會計信息更好的發揮自身價值。反之，如果企業管理不善，缺乏科學的管理體系就會使內部各方利益失衡，不同的利益方為了爭取自身利益可能無法保證會計信息的真實性和客觀性，可能會產生偏袒某一方利益的情況，導致企業會計信息失去參考性。例如上市企業中會計信息虛假的現象屢見不鮮。因此，企業內部質量的科學性和規范性可以保證會計信息的質量;其次，會計信息質量的高低反過來影響企業內部治理和改善。會計信息將企業發展狀況直觀的展示給外界，企業透明度增強，社會和投資者可以清晰的了解企業的管理和發展，因此為了吸引更多的投資者企業往往更加重視內部管理，從而推動了企業的健康發展。

企業要保證會計信息的質量及其價值的實現就必須加強內部治理，重點要做到以下幾點：首先，企業建立完善的會計信息披露制度，定期準確的披露公司會計信息，不僅包括正面積極的會計信息，也包括公司的各種問題，如財務問題、經營問題、管理問題、公司未來可能存在的風險等，保證信息使用者能夠獲得全面客觀的會計信息;其次，企業要保證會計信息的準確性，定期請專業的會計審計事務所對企業會計信息進行審計和鑒定，一方面可以防止會計信息舞弊問題的發生，另一方面可以接受專業的指導意見，不斷完善企業會計信息系統，保證會計信息價值的實現。

（二）市場重視規范建設

會計信息的價值最終是在資本市場中實現的，因此資本市場的規范性直接影響到會計信息價值的實現效果。資本市場是國家經濟體系的重要組成部分，同時也是各種信息的集散地，投資者通過分析其中各種各樣的信息來做出正確的投資決策，其中會計信息是投資者參考的重要內容，直接影響到投資者對資本市場的判斷，因此資本市場是體現會計信息質量和價值的最重要陣地。當前資本市場的發展還不完善，運行過程中存在很多不規范現象，導致會計信息在其中的指導和參考價值受到影響，會計信息的價值無法得到充分實現，因此加強和重視資本市場的規范建設是非常必要的。

加強對資本市場的建設來提高其規范性可以從以下幾個方面入手：首先，資本市場的運行除受內部因素影響外，很大程度上受外部市場環境的影響，外部市場環境的好壞對會計信息的實效性和指導性有重要影響，因此資本市場要加強對外部市場環境的改善，使資本市場有良好的運行氛圍;其次，資本市場是會計信息的載體，只有資本市場成熟完善才能保證會計信息充分發揮其價值，因此要不斷促進資本市場的完善，從管理制度、管理體系、管理方法等方面不斷創新，提升資本市場規范性;再次，重視資本市場信息化建設，信息是市場和投資者聯系的核心紐帶，投資者只有全面深入的掌握相關信息才能做出正確的投資決策，當前由于資本市場信息系統不夠完善，企業和投資者之間普遍存在信息不對稱問題，只有加強信息系統建設才能使投資者及時準確的了解會計信息，從而實現會計信息的價值。

（三）政府加大監管力度

資本市場在我國經濟體系中占據重要地位，其運行狀況直接關系到國家經濟的健康發展，同時，會計信息是國家監測企業發展狀況的重要途徑，會計信息的質量是政府關注的重點，因此政府監管對會計信息在資本市場中的價值實現有重要作用。當前資本市場的發展日益繁榮，政府對會計信息進行監管意義重大，一方面政府可以及時監管會計信息披露的及時性和準確性，保證會計信息的質量;另一方面，政府加強監管可以更好的保護投資者的權益，投資者在資本市場中進行投資決策時需要依靠會計信息的指導，而很多投資者自身對市場和會計信息的了解有限，如果遇到虛假信息可能無法分辨，增加了被欺騙和操縱的風險，而政府監管可以提前幫助投資者過濾掉一些潛在風險，增加投資者投資的安全性，保護投資者利益，有利于會計信息價值的實現。

政府加大對會計信息監管力度的措施有以下幾個方面：首先，政府建立科學完善的會計信息監管系統，制定嚴格的監管制度和體系，對企業的會計信息進行定期檢查和審核，一旦發現違法違規行為要進行嚴肅處理，保證會計信息的質量，為投資者提供準確的信息參考，以保證會計信息價值的實現;其次，加強會計信息披露系統建設，會計信息披露的數量和質量直接影響到其價值的實現，因此政府要引導企業轉變理念，推動企業及時準確的披露會計信息，為投資者提供良好的投資環境;再次，政府加強對資本市場中介機構的管理，制定相應的管理制度保證中介機構在推薦企業時能夠客觀公正，保護投資者利益。總之，政府監管可以很好的提升資本市場中會計信息的質量，有效推動會計信息價值的實現。

總之，會計信息是資本市場運行過程中不可缺少的元素，在資本市場中具有不可替代的重要價值，要實現會計信息的價值需要政府、市場和企業三方共同努力，從各個角度對不同系統進行完善和改進，保證會計信息的價值得以充分實現，從而企業管理者、投資者等市場主體提供更多的信息參考和決策依據。

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