C企業營運能力分析

鄭曉陽

【摘 要】當前全球經濟一體化日益顯著，企業間的競爭越來越激烈，營運能力作為企業四大能力之一，也越來越受到重視。所謂營運能力是指企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力，文章通過對C企業進行了深入了解，在獲得三年報表基礎上，重點分析資金企業的營運能力，就企業營運能力現狀進行剖析，發現其存在的問題，有針對性的提出改進意見和建議。

【關鍵詞】營運能力；存貨周轉率；對策

一、C企業營運能力管理的現狀分析

（一）企業簡介

C企業成立于1999年，是一家專業從事五金加工與貿易于一體的企業。坐落于美麗的西施故里浙江諸暨，注冊資本1000萬，占地面積5000多平方米，現有員工100多人，其中高級工程師及生產技術人員30多人， 品質工程技術人員10多人。擁有臺灣和日本原裝進口設備40多臺，及傳統的模具加工設備一批。

本企業是一家外向型的高科技企業，產品遠銷他國，主要產品有濾波器、散熱片、各類腔體、運動健身器材配件、汽車零配件、漁具、戶外娛樂設施配件及各種機械非標準件。2005年順利通過ISO9001：2000和IS09000：2008 認證，堅持全面積極地貫徹執行ISO標準，質量是企業生命線，C企業始終貫徹“不斷改善產品質量，始終滿足客戶需求”的質量方針。

（二）營運能力分析

所謂企業營運能力分析，是指運用各種方法和手段，對基金申請過程中的缺陷和不足進行分析和總結，并制定和實施相關的措施和建議。本文從企業五金行業運營資金管理入手，對其應收賬款、存貨和應付賬款進行了全面的探討。通過營運能力分析，探討了該方法的可行性。

1、應收賬款周轉能力分析

應收賬款周轉率又稱應收賬款周轉次數，是企業在一定時期商品賒銷收入凈額與應收賬款（含應收票據）平均占用額進行對比所確定的一個指標。應收賬款周轉率是反映企業應收賬款變現速度和管理效率高低的指標。在相同的計算時間內，應收賬款周轉率越高，其周轉速度也就也快，則表明企業的應收賬款要回的速度越快，企業在應收賬款方面的管理效果越好。反之，應收賬款周轉率越低，表明企業的應收賬款的管理效率越低。

應收賬款周轉天數也稱平均收現期，是企業自商品或產品銷售出去開始至應收賬款收回為止所經歷的時間，應收賬款周轉天數越少，表明企業應收賬款收回的速度越快，企業自己的資金被別的企業用的時間越少，管理的工作效率越高。應收賬款周轉率可以用來估計回收應收賬款的速度和應收賬款的管理效果。應收賬款回收快不僅可以節約企業資金，還可以說明企業的可信度較好，發生壞賬準備的可能越少，一般認為周轉率愈高愈好。

由于外部分析人無法取得企業內部的賒銷數據，只能用銷售收入代替賒銷收入計算，可以看作假設現金銷售是收現時間等于零的應收賬款。所以應收賬款周轉率的公式可以簡化為：

應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2

應收賬款周轉率=銷售收入/應收賬款平均占用額

應收賬款周轉期=360/應收賬款周轉次數

此類公式應注意，應收賬款平均余額應是未扣除壞賬準備的應收金額，因為壞賬準備只是會計上基本穩健原則所確認的一種可能損失，即已計提壞賬準備的應收賬款并不排除在收款責任之外。計算時應該將應收票據算入應收賬款周轉率中，大部分應收票據都是銷售產生的，也就是說以另外的一種形式表現應收賬款。

對于上表進行研究和分析能夠發現，C企業的應收賬款周轉期達不到行業的均值，因此其進行了謹慎性管理策略的制定和實施，并沒有對于賒銷方式進行全面運用。對于該企業來說，之所以對于這種方式進行運用，主要是由于其核心競爭力比較強，就像核心產品無替代性等。

2、存貨周轉能力分析

存貨周轉率又稱存貨周轉次數，是指一定時期營業成本與存貨平均占用額的比率。該指標用于衡量企業的銷售能力和存貨周轉速度。存貨周轉率反映存貨的周轉速度，它是衡量企業生產經營各環節中存貨營運效率的綜合性指標。該指標越高，周轉次數越多，表明企業存貨周轉速度越快，利用效果越好；反之，則表明存貨占用資金多，存貨的管理效率低。

存貨周轉的狀況也可以用存貨周轉天數來表示，存貨周轉天數是存貨周轉一次所需要的時間，周轉天數越少，周轉速度越快，利用效果越好。計算公式如下：

存貨平均占用額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2

存貨周轉率=營業成本/存貨平均占用額（次）

存貨周轉期=360/存貨周轉次數（天）

對于上表進行研究和分析能夠發現，在過去的一段時間里C企業在五金行業中存貨周轉期超出均值，存貨周轉期管理績效并不理想，這使得該企業營運能力管理周轉期難以達到預期值。

3、應付賬款周轉能力分析

應付賬款周轉率是指年內應付賬款的周轉次數或周轉天數。應付賬款周轉率是反映企業應付賬款的流動程度，是一個反映流動負債支付能力和占用供應商資金狀況的指標。

應付賬款周轉率，是用來衡量一個企業管理償還欠款情況的指標。應付賬款周轉率越高，說明付款條款并不有利，企業總是逼迫需要盡快付清欠款。其他條件相同的情況下，應付賬款周轉率越低越好。計算公式如下：

應付賬款平均余額=（期初應付賬款+期末應付賬款）/2

應付賬款周轉率=銷售收入/應付賬款平均占用額

應付賬款周轉期=360/應付賬款周轉次數

對于上表進行研究和分析能夠發現，從2015年到2017年范圍內，C企業在五金行業應付周轉期中，前兩年低于行業的均值，應付賬款得不到合理運用，通過改進和優化，使得問題得到合理應對與處理。在2017年的時候其數值為58天，需要對于供應商進行分析和權衡，否則就容易使得自身和供應商的戰略協作關系受到不利影響。

（三）營運能力內部結構分析

在進行運營和發展的過程當中，項目營運能力管理分析借助于相對獨立的方法實施，系統性存在缺失。僅僅對該企業研究和分析得出企業的營運能力基本情況不夠準確合理。因此，這篇文章借助于營業資金生產率以及現金周轉期綜合指標實施全面分析。

營運能力的需求受到現金周期的嚴重影響。一般來說，股票和應 收賬款的天數和營運能力的數量有相反的趨勢。因此，現金周期對于分析和評價財務狀況和使用資金至關重要。對于該企業來說，在過去的一段時間里，現金周期并沒有達到快速企業的平均水平。可以看出，現金周轉率管理和控制的現金周轉周期取得了較好的效果，現金周期不長。

二、C企業營運能力存在的問題

（一）營運能力管理方面模式守舊

在管理方面，C企業和大部分市場上的五金企業一樣，企業直接對店鋪進行統一制度的資金管理操作模式，企業把制度以試行或正式文件的形式下發至各部門中心，用一樣的方法執行，在業務辦理過程中又將每個不同業態的業務類型進行獨立操作，但是營運能力管理的數據局限于從單一的系統功能調取展示的報表的數據，得出管理者參考的結論，財務部門和業務部門并沒有得到真正有效的分析，做到協同配合管理，從而使企業的營運能力管理模式得不到創新和改善，仍然處于簡單陳舊的管理方式。

（二）企業資金結構不合理

在經營過程中，由于各種原因，一些企業內部資金配置不合理。因此，他們無法在內部市場形成公平合理的競爭環境，不利于加強企業內部管理。長期投資項目使用過多的資金，導致流動性補償不足。與此同時，內部流動性項目之間的資金分配也不合理，導致資金使用效率低下。一些企業也有大量閑置的固定資產，影響了資金的合理使用。市場營銷廣告投入大部分的資金的企業是一種典型的應用程序不合理的企業，如果不能盡快把好處和企業的優勢整合為自己的資源，很容易會遇到資金流動性的問題，沒有辦法彌補資金缺口，導致金錢的損失，甚至造成破產的可能性。因此，如果不能解決好企業資金流動性的運作，企業的資金結構就會被破壞。

（三）應收賬款周轉率低

將款項迅速的收回，可以在很大程度上降低企業出現壞賬的風險，提高企業的收益。如今，C企業因為管理制度方面還存在較大的缺陷，企業不愿意投入過多的管理費用，部門的管理費用也沒有管理到位，不注重部門成員的費用發票的積累，最后導致企業因為自身資金問題和企業發展的規模受到市場的限制，沒有辦法快速的收回長期借款。這種不利的風險給企業帶來巨大的壓力，會讓企業的資源沒有辦法更高效的得到應用，這種現象是企業中一直存在的問題，也是從根本上給C企業的發展帶來重大考驗。

三、加強C企業營運能力的對策

（一）提升管理理念，協調各部門關系

營運能力的管理制度并不是孤立存在的，C企業產品的特殊性決定了企業產生營運能力流量較大，運轉周期長，流通區域廣泛的營運能力管理側重點。并且資金管理的制度幾乎需要和所有企業制定的其他管理制度相統一、相協調，并及時根據最新政策更新才能真正起到為企業的未來保駕護航的作用。

C企業可采取賒銷或削價的方式銷售生產的各種五金產品，在賒銷過程中，忽視制定嚴格的信貸政策和信貸條件，容易導致應收賬款迅速增加。因此需要加強對于應收賬款的遠程管控，完善應收賬款管理制度，防止應收賬款的老化和壞賬損失的出現。同時，企業也需要更加重視建立一套完整的內部控制制度，如現金管理制度、應收賬款管理制度、存貨管理制度、固定資產管理制度、財務成本管理制度等。在建立新制度時，必須借鑒優秀的同行業上市企業的財務管理方法，吸取不同行業資金管理制度，結合自身企業的發展缺陷進行完善，加強制度的建立。企業所有人員必須無條件嚴格遵守，對于違紀違規人員一定要懲罰，以警示企業里的其他工作人員。特別是企業財務人員，需要不斷學習和掌握政府發布的政策，作為五金行業的企業，這點必不可少，掌握這些政策優勢來優化企業營運能力的運用效果。

在財務和銷售兩者的關系中，結合兩者的能力，確定產品的定價，從生產部、財務部、銷售部等每個部門都應該協同討論商量。通過產品的人工成本、渠道成本以及受不斷創新、各種因素影響的市場環境直接關系到的銷售難度、熱度去核算分析，最終定價。這樣一來，將企業的資金運營制度和其他各項管理制度緊密結合，一環扣一環，在企業內創立多途徑，全方位，多層次的管理制度。只有這樣，能夠適應市場沖擊力的管理制度才能發揮營運能力理念的最大化作用，將營運能力的管理工作牢牢抓在手中。

（二）加強供應鏈管理，優化資本結構

只有對營運能力進行更全面、更合理的分布，才能有效地提高營運能力的運作效率。為了提高效率，需要從C企業的五金渠道供應鏈的角度出發，進行適度的優化。供應鏈優化的渠道是國內企業管理模式的最新方向，它圍繞著整個企業，通過信息流、現金流、物流等全方位的系統和控制，貫穿于生產和營銷的全過程。它是一種監督和控制所有方面的方法，并將其應用到與供應商、制造商、分銷商和客戶聯系的網絡模式中。C企業選擇靈活便捷的營運能力結算的方式，確保資金財產的順利流通。企業對接銀行業現有的結算的方式都較為保守傳統，跨行或者異地的結算程序都很混亂、拖沓，可以說這點極其限制企業資金的正常流動，從而導致資金鏈的斷裂，也就影響到C企業的日常活動中的資金的運用。只有理性選擇適合的資金結算的方式，有選擇的參考票據種類的優勢和特點，才可以實現企業營運能力的高效管理，讓營運能力的周轉變得便捷。

（三）重視企業信用，不斷規避企業各種風險

C企業要在企業發展的基礎上更進一步，就需要從資本和債務的角度上對企業進行調整，采用科學方法體現出流動欠款對資本運營的作用。首先，固定資產的份額應該交由企業管理控制。第二，合理配置自有資金、長期欠款和現行欠款，妥善處理各類現行欠款，滿足營運能力的需要。最后，由于營運能力的組成部分靈活多變，在合理組合之間保持良好的平衡流動的資金流，能夠體現出企業較強的償債能力。在與渠道商合作的時候，更應該兼顧企業最低成本與合作渠道供應商的信用穩定性，篩選企業信用好的渠道商。例如，可以依據其擁有的各業態的渠道類型不同，無利息的財務資源可通過信用方式來得到，針對合作周期相對穩定長期的渠道商，C企業可以嘗試與其協商貨后付款或預付定金的方式合作。利用應付賬款或短期借款等信用方式，把控折扣期內節約的資金用于其他項目中做營運成本。假如C企業能夠提升企業應付賬款、應付票據35%左右，一些壓力由短期資金集中投入造成的就可以得到適當的緩解，但必須要在企業信用額度與期限把控之內，最大限度地提高企業支付成本帶來的最高收益，以避免償還債務周期長而降低企業的信用。

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