金融開放對我國經濟轉型與產業(yè)升級的影響

南恒瑋

摘 要 過去的20多年中，作為中國外向型經濟發(fā)展戰(zhàn)略的一部分，金融領域的開放伴隨著國內改革和實體經濟的開放進程而逐步展開。面對當今世界金融全球化的浪潮，中國金融對外開放的進程也在不斷加深，中國的金融開放是否能促進經濟增長，中國的金融開放與經濟增長之間的相互關系又如何，是非常值得關注和探討的問題。因而，在此背景下研究中國金融開放與經濟轉型和產業(yè)升級之間的關系具有重要的現實意義。

關鍵詞 金融開放；經濟增長；資本；影響

一、概念闡述

金融開放是指一國金融行業(yè)的對外開放，是一國金融業(yè)逐漸融入到世界金融市場中的進程。從宏觀上講，金融開放是指資本項目的開放，而從微觀上說，金融開放是指金融機構的內引外設，從而逐步實現金融服務貿易自由化。根據國際上對金融開放的定義，其包含了兩方面的內容：一是資本與金融賬戶開放，即允許國際資本和本國資本以直接投資、證券投資和其他投資方式自由進出；二是金融市場（金融服務）開放，即允許外資金融機構以獨資、合資或并購等方式在本國從事銀行、證券和保險服務業(yè)。

二、我國金融開放的進程及現狀

中國的金融自由化進程應該是從1992年正式開始的。自1993年《關于建立社會主義市場經濟體制改革若干問題的決定》和《國務院關于金融體制改革的決定》最先明確利率市場化改革的基本思路。1994年成功實現了匯率并軌。1996年6月1日放開銀行間同業(yè)拆借市場利率。1996年7月對外商投資企業(yè)實行銀行結售匯。1997年6月銀行間債券市場正式啟動。1998年3月改革再貼現利率及貼現利率的生成機制。1998年9月放開了政策性銀行金融債券市場化發(fā)行利率。1999年成功實現國債在銀行間債券市場利率招標發(fā)行。1999年8月頒布了《證券公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》和《基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》，允許符合條件的券商和基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場，從事同業(yè)拆借和債券回購業(yè)務。1999年10月對保險公司大額定期存款實行協(xié)議利率。2000年9月實行外匯利率管理體制改革，放開了外幣貸款利率。2002年3月，在全國8個縣市農村信用社進行利率自由化改革試點。2003 年11月，商業(yè)銀行、農村信用社可以開辦郵政儲蓄協(xié)議存款。2004 年1月1日，人民銀行再次擴大金融機構貸款利率浮動區(qū)間。從2004年10 月29日起上調金融機構存貸款基準利率，并放寬人民幣貸款利率浮動區(qū)間和允許人民幣存款利率下浮。自2004年11月18日起上調境內商業(yè)銀行美元小額外幣存款利率上限。以上規(guī)章的頒布，表明中國金融業(yè)開始了混業(yè)經營。

三、金融開放對我國經濟發(fā)展的影響

（一）有利影響

有利于優(yōu)化資源配置。在許多發(fā)展中國家，國民儲蓄能力受限于較低的國民收入水平，支持經濟長期增長的資本投入相對小。在金融開放的條件下，就會出現外國資本流入，一方而為資本充裕的發(fā)達國家投資者提供了獲得更高收益的投資機會，另一方而為我國提供更多的資本，補充國內投資的不足，從而有助于我國的經濟增長。

有利于促進國內競爭。我國銀行長期壟斷，缺乏有效競爭，根據本國經濟發(fā)展水平與接受競爭的整體承受能力，適度的允許外國銀行業(yè)的進入，增加銀行業(yè)的競爭，可以提高國內銀行業(yè)的競爭力。

有利于引進先進技術，吸收先進的企業(yè)管理經驗。技術是經濟增長和發(fā)展的主要源泉，也是金融發(fā)展的重要源泉。我國企業(yè)的技術水平與發(fā)達國家相比存在明顯的差距，更需要通過技術擴散來縮小差距，提高本國企業(yè)的國際競爭力，謀求本國經濟的快速發(fā)展。

有利于促進對外貿易的穩(wěn)步發(fā)展。隨著投資環(huán)境的不斷改善和利用外資水平的進一步提高，全球各地的一些跨國公司紛紛來我國投資，投資涉及眾多領域。外商投資企業(yè)逐步成為推動我國外貿發(fā)展的重要力量。

（二）不利影響

金融市場將受到國際游資沖擊。目前，我國的宏觀調控能力有待提高，企業(yè)的自我表現、自我約束、自我管理能力也有待加強，市場經濟的法律體系和行為規(guī)范還比較薄弱，過早地開放國內金融市場，特別是實現資本項目下的自由兌換，就會形成資本的大量流入、流出，沖擊國內金融市場，影響整個宏管經濟的平穩(wěn)發(fā)展。

缺乏國際經驗方。除中國銀行外，中國金融業(yè)長期以來都限于國內經營，與國際市場缺乏密切的聯(lián)系。特別是由于國內金融體制與國際慣例的差距，國內金融業(yè)和國際金融市場處于幾乎隔絕的狀態(tài)。缺乏具有廣泛國際服務網絡的客戶關系。

對我國貨幣政策的調控提出了更高的要求。在金融市場開放程度較高的情況下，一國匯率和利率變化所產生的效應。將被相應的資本的流動效應所抵消。從而加大了金融調控的難度，這就要求我國使用更有效的宏觀調控政策加以控制。

四、結論與建議

在現有的金融開放政策框架下，金融開放有助于我國經濟增長。但由于國內自身展不不足尤其是金融體系的發(fā)展跟不上官方承諾開放的速度和質量，導致了金融開放的現實水平和官方承諾的水平的不協(xié)調，進而抑制了國內資本積累同國外成熟技術的充分結合。但是總的來說，中國金融市場的對外開放，利大于弊。在開放經濟條件下，改革開放不斷深化的背景下，如何加快金融改革，構建協(xié)調的金融市場結構已成為我國金融業(yè)所面臨的一個重要課題。故提出以下建議以使我國能夠適應新的開放形勢，不斷提高國內發(fā)展水平：

第一，在正確處理金融開放與國內發(fā)展的關系基礎上制定金融開放政策。要繼續(xù)積極主動加大國內經濟金融改革力度，為金融業(yè)開放創(chuàng)造一個更為穩(wěn)定的宏觀經濟和金融環(huán)境，提升資本與金融賬戶開放的承受能力。

第二，制定金融開放政策要充分考慮金融業(yè)開放和資本與金融賬戶開放互動性，實現先進技術吸收或創(chuàng)新與資本積累的平衡持續(xù)增長。資本與金融賬戶開放加速了國際資本流動，帶來國外先進技術和管理經驗；金融業(yè)開放提升了國內金融發(fā)展，加速了資本積累，二者的充分結合，促進經濟長期增長。

第三，按照資本流動的新形勢調整資本流動政策，以便更有效地利用國際資本推動我國的經濟增長，同時又能有效地減少資本流動的新趨勢對金融經濟的沖擊。在資本流入方面，既要能夠保證繼續(xù)引進優(yōu)質外資，以有效促進我國經濟增長，又要能夠有效抑制大量的資本涌入，尤其是短期資本的涌入，以避免或減少資本頻繁流動給我國可能帶來的沖擊；在資本流出方面，要能夠對我國的資本輸出進行相應的監(jiān)管和引導，避免在金融開放的過程中出現大量資本外逃進而影響經濟穩(wěn)定的現象。同時，要充分利用匯率政策，對資本流動風險進行調節(jié)，并配合資本管制政策的實施。

參考文獻：

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