茅臺(tái)遠(yuǎn)離“袁仁國(guó)時(shí)代”

張建鋒 魯偉

2019年5月5日，微信公眾號(hào)“動(dòng)靜貴州”發(fā)布消息稱(chēng)，政協(xié)第十二屆貴州省委員會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十次會(huì)議決定，免去袁仁國(guó)政協(xié)第十二屆貴州省委員會(huì)常務(wù)委員、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、省政協(xié)委員職務(wù)。

公開(kāi)信息顯示，“動(dòng)靜貴州”賬號(hào)主體為貴州廣播電視臺(tái)。

1956年10月出生的袁仁國(guó)，擔(dān)任茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)17年時(shí)間，于2018年5月卸任。卸任茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)之前，袁仁國(guó)就在貴州省政協(xié)任職。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》此前報(bào)道，袁仁國(guó)從茅臺(tái)集團(tuán)卸任后，曾深陷被查旋渦。對(duì)此，茅臺(tái)集團(tuán)和貴州茅臺(tái)（600519.SH）曾回應(yīng)《財(cái)經(jīng)》記者稱(chēng)，具體情況不清楚。

在袁仁國(guó)時(shí)代，貴州茅臺(tái)度過(guò)蕭條期迎來(lái)目前的高紅利時(shí)代，并成為滬深兩市第一高價(jià)股。

瘋漲的價(jià)格，讓參與茅臺(tái)酒經(jīng)營(yíng)人士獲利頗豐。從2018年8月份開(kāi)始，貴州省開(kāi)展干部違規(guī)參與茅臺(tái)酒經(jīng)營(yíng)問(wèn)題自查，涉及多部門(mén)和地區(qū)，已有多名干部因收受茅臺(tái)酒、轉(zhuǎn)賣(mài)茅臺(tái)酒批條獲利被查。

值得注意的是，自2018年5月份袁仁國(guó)離職后，茅臺(tái)高層亦進(jìn)行更換。新高層的到來(lái)，讓茅臺(tái)集團(tuán)能否實(shí)現(xiàn)營(yíng)收千億目標(biāo)備受市場(chǎng)關(guān)注。

根據(jù)公開(kāi)信息，茅臺(tái)集團(tuán)2018年?duì)I收為859億元，2019年目標(biāo)為營(yíng)業(yè)收入突破1000億元。從2019年一季度貴州茅臺(tái)營(yíng)收增速看，全年千億目標(biāo)有望。

嚴(yán)查干部參與茅臺(tái)酒經(jīng)營(yíng)

《財(cái)經(jīng)》記者從多渠道獲悉，貴州省曾開(kāi)展干部自查參與茅臺(tái)酒經(jīng)營(yíng)情況。

人民網(wǎng)消息稱(chēng)，2018年8月20日，仁懷市委常委會(huì)舉行擴(kuò)大會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央第四巡視組貴州省情況反饋會(huì)議和省紀(jì)委省監(jiān)委《關(guān)于開(kāi)展干部違規(guī)參與茅臺(tái)酒經(jīng)營(yíng)問(wèn)題自查清理的通知》精神。

貞豐縣供銷(xiāo)合作社聯(lián)合社工作簡(jiǎn)報(bào)顯示，全體干部職工認(rèn)真填寫(xiě)包括本人、配偶、子女及其配偶以自己或者他人名義參與開(kāi)設(shè)專(zhuān)營(yíng)店、特約經(jīng)銷(xiāo)等茅臺(tái)酒經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的，以及為親友、其他特定關(guān)系人取得茅臺(tái)酒經(jīng)銷(xiāo)資格打招呼的情況。

上述自查活動(dòng)自此已經(jīng)全面鋪開(kāi)。貴州國(guó)資委相關(guān)人士曾向《財(cái)經(jīng)》記者確認(rèn)了這一消息。

上述自查工作與茅臺(tái)酒高利潤(rùn)不無(wú)關(guān)系。自2018年以來(lái)，斷貨成為茅臺(tái)酒的常態(tài)。飛天茅臺(tái)市場(chǎng)價(jià)曾一度高達(dá)2000元一瓶，參與茅臺(tái)酒經(jīng)營(yíng)人員獲利頗豐，而且茅臺(tái)酒也進(jìn)入部分官員受賄的禮品名單。

2018年4月，貴州省委原常委、省政府原副省長(zhǎng)王曉光因嚴(yán)重違紀(jì)違法問(wèn)題被立案調(diào)查。經(jīng)查，王曉光違反中央八項(xiàng)規(guī)定精神，違規(guī)從事?tīng)I(yíng)利活動(dòng)并獲取巨額利益，向管理服務(wù)對(duì)象借用巨額錢(qián)款謀利。

《財(cái)經(jīng)》記者注意到，2018年以來(lái)，貴州省多名官員被調(diào)查，其中違規(guī)收受茅臺(tái)酒等是原因之一。包括如江縣委原書(shū)記張廣淵、鳳岡縣委原書(shū)記廖其剛。

六盤(pán)水鐘山區(qū)委原常委、副區(qū)長(zhǎng)，六盤(pán)水梅花山旅游景區(qū)管理委員會(huì)副主任（分管常務(wù)工作）郭銳嚴(yán)違規(guī)轉(zhuǎn)賣(mài)茅臺(tái)酒批條獲利。

而在更早之前，茅臺(tái)多名前高層因受賄而落馬。

2016年3月，貴州省紀(jì)委對(duì)中國(guó)貴州茅臺(tái)集團(tuán)原黨委委員、貴州茅臺(tái)原副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)譚定華嚴(yán)重違紀(jì)案進(jìn)行調(diào)查。

細(xì)查發(fā)現(xiàn)，茅臺(tái)酒經(jīng)銷(xiāo)商找譚定華妻子陳某，陳某出面攬活、收錢(qián)，譚定華負(fù)責(zé)“照單辦事”。

曾任貴州省仁懷市副市長(zhǎng)、市長(zhǎng)、市委書(shū)記的原貴州茅臺(tái)集團(tuán)黨委副書(shū)記、副總經(jīng)理房國(guó)興，2001年至2014年受賄所得贓款人民幣1008.9186萬(wàn)元和贓物大眾牌途銳轎車(chē)一輛，其于2016年12月被判處有期徒刑十年六個(gè)月。

貴州茅臺(tái)原總經(jīng)理喬洪利用職務(wù)便利，于2000年底至2007年3月期間，收受賄賂折合人民幣共計(jì)1323萬(wàn)余元，另有折合人民幣820萬(wàn)元的巨額財(cái)產(chǎn)不能說(shuō)明來(lái)源合法。最終，喬洪被判處死刑，緩期兩年執(zhí)行。

《財(cái)經(jīng)》記者注意到，2016年8月份，貴州省紀(jì)委監(jiān)察廳網(wǎng)站公布《省委第二十一巡視組向貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司黨委反饋專(zhuān)項(xiàng)巡視情況》，茅臺(tái)集團(tuán)存在以下情況：干部選拔任用記錄不規(guī)范；領(lǐng)導(dǎo)班子成員辦公用房及公務(wù)配車(chē)超標(biāo)；公務(wù)接待費(fèi)未明顯下降，支出不規(guī)范；領(lǐng)導(dǎo)干部出國(guó)（境）管理審核把關(guān)不嚴(yán)；工程超概算嚴(yán)重，國(guó)有資產(chǎn)閑置；債務(wù)和資產(chǎn)管理不善、違規(guī)組織職工投資關(guān)聯(lián)企業(yè)等情況。

告別“袁仁國(guó)時(shí)代”

不可否認(rèn)的是，貴州茅臺(tái)的崛起與袁仁國(guó)密不可分。

從2000年的營(yíng)業(yè)收入不及五糧液的三分之一，到2017年全球最高市值白酒公司，袁仁國(guó)成為貴州茅臺(tái)滬深兩市第一高價(jià)股的助力者。

自2018年5月10日不再擔(dān)任茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)職位之后，袁仁國(guó)鮮在公開(kāi)場(chǎng)合露面。2018年5月23日在茅臺(tái)國(guó)際大酒店召開(kāi)的貴州茅臺(tái)2017年度股東大會(huì)上，其也未曾出席。

資料顯示，袁仁國(guó)1956年出生于貴州仁懷，先后任職過(guò)貴州茅臺(tái)酒廠辦公室主任、制酒車(chē)間主任、廠長(zhǎng)助理、副廠長(zhǎng)等基層職位。從1996年逐步進(jìn)入管理層。

2000年12月起，袁仁國(guó)任貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)，兼任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司副董事長(zhǎng)、黨委副書(shū)記、總經(jīng)理，貴州茅臺(tái)酒銷(xiāo)售有限公司董事長(zhǎng)。貴州茅臺(tái)進(jìn)入袁仁國(guó)時(shí)代。

時(shí)年，貴州茅臺(tái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入僅為11.14億元，凈利潤(rùn)為2.51億元，距離當(dāng)年度五糧液營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為39.54億元、7.68億元，還有不少差距。

隨后一年，貴州茅臺(tái)正式登陸資本市場(chǎng)，至2008年，進(jìn)入快速發(fā)展期。

期間，在袁仁國(guó)的掌舵下，貴州茅臺(tái)聚焦茅臺(tái)酒和系列酒，公司收入大幅增加。2005年貴州茅臺(tái)凈利潤(rùn)為11.19億元，超越五糧液。

2008年，貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為82.42億元、37.99億元，超過(guò)同期五糧液的79.33億元、18.11億元，正式奠定了其國(guó)內(nèi)白酒龍頭的地位。

通過(guò)培育民間消費(fèi)群集及控量保價(jià)等措施，讓貴州茅臺(tái)的業(yè)績(jī)?cè)谡{(diào)整期仍較為可觀。

2013年-2014年，貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)收入同比增幅為16.88%、2.11%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅分別為13.74%、1.41%，業(yè)績(jī)?cè)鏊龠h(yuǎn)超五糧液和瀘州老窖。

2018年一季度，貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)收入為174.66億元，同比增長(zhǎng)31.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)85.07億元，同比增長(zhǎng)38.93%。

隨著業(yè)績(jī)持續(xù)提升，自2016年以來(lái)，公司股價(jià)連創(chuàng)新高，接連突破400元、500元、600元、700元、800元、900元大關(guān)，目前毫無(wú)爭(zhēng)議地成為滬深兩市第一高價(jià)股。2017年4月份，貴州茅臺(tái)每股價(jià)格接近400元之際，其市值就已超過(guò)全球第一酒廠帝亞吉?dú)W，問(wèn)鼎全球白酒生產(chǎn)企業(yè)的第一把交椅。

2019年4月30日，貴州茅臺(tái)每股收盤(pán)于974元，是當(dāng)日滬深兩市第二高價(jià)股長(zhǎng)春高新304.01元的三倍有余。

股價(jià)的高企是市場(chǎng)對(duì)公司投資價(jià)值的認(rèn)可，但貴州茅臺(tái)也被指股價(jià)過(guò)高，中小投資者難以分享公司業(yè)績(jī)和股價(jià)上漲帶來(lái)的紅利。

《財(cái)經(jīng)》記者從此前貴州茅臺(tái)召開(kāi)的2017年度股東大會(huì)上獲悉，有投資者現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)，貴州茅臺(tái)股價(jià)高企與袁仁國(guó)時(shí)代不主張送轉(zhuǎn)股有關(guān)，很多人買(mǎi)不起一手茅臺(tái)股票，而蘋(píng)果、騰訊都有大比例送股，目前公司無(wú)需再考慮第一高價(jià)股的問(wèn)題，因此建議貴州茅臺(tái)可以考慮送轉(zhuǎn)股，讓中小投資者能買(mǎi)得起茅臺(tái)股票。

回顧貴州茅臺(tái)近年來(lái)分紅情況，公司現(xiàn)金分紅金額無(wú)疑巨大，但送紅股數(shù)、轉(zhuǎn)增股卻很少。

《財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，如2007年至2017年，貴州茅臺(tái)僅在2010年、2013年、2014年度進(jìn)行每10股送紅1股，其余年份并無(wú)送紅、轉(zhuǎn)增股。但在現(xiàn)金分紅方面，在2013年至2017年分紅年度中，貴州茅臺(tái)每10股派息（含稅）分別為43.74元、43.74元、61.71元、67.87元、109.99元，現(xiàn)金分紅的數(shù)額分別為45.41億元、49.95億元、77.52億元、85.26億元、138.17億元。

2018年度，貴州茅臺(tái)每10股派息數(shù)145.39元（含稅），現(xiàn)金分紅金額高達(dá)182.64億元。這已是公司第九年成為每股現(xiàn)金股利最高的派送現(xiàn)金紅利上市公司。

“相對(duì)于貴州茅臺(tái)新任董事長(zhǎng)李保芳而言，袁仁國(guó)在股東大會(huì)上與投資者交流較少，稍顯沉默。”一位機(jī)構(gòu)投資者曾對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，但其對(duì)白酒市場(chǎng)趨勢(shì)判斷還是比較準(zhǔn)確的。

隨著袁仁國(guó)的離開(kāi)，貴州茅臺(tái)高層亦進(jìn)行更迭，茅臺(tái)集團(tuán)2019年能否實(shí)現(xiàn)千億規(guī)模的營(yíng)收目標(biāo)也被市場(chǎng)所關(guān)注。

2018年度，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入736.39億元，同比增長(zhǎng)26.49%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)352.04億元，同比增長(zhǎng)30%。

2019年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為216.44億元、112.21億元，較上年同期分別增23.92%、31.91%。茅臺(tái)集團(tuán)2018年?duì)I收為859億元，2019年目標(biāo)為營(yíng)業(yè)收入突破1000億元。

一位私募人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，雖然高層變動(dòng)較大，但茅臺(tái)的經(jīng)營(yíng)體系經(jīng)過(guò)多年發(fā)展已經(jīng)較為完善，實(shí)現(xiàn)千億目標(biāo)的概率較大。