西藏上市公司發展能力分析

摘 要：企業的發展能力，也稱企業的成長性，對發展能力進行分析，可以預測企業未來的成長性，從而評估企業的價值，因此發展能力分析是企業能力評價的一個重要方面。本文選擇以醫藥行業為背景，易明醫藥為研究對象，利用易明醫藥2013年-2017年的財務報表和相關數據，采用比較分析法和比率分析法，通過對易明醫藥發展能力單項指標分析和整體發展能力分析，得出易明醫藥的發展能力較為一般的結論，最后提出提升其發展能力具體的途徑與方法。

關鍵詞：易明醫藥；發展能力；指標分析

醫藥行業的發展關乎國民健康，是廣大人民群眾最為關心的問題之一。不僅是與人的生命與健康相關的產業，也是國家戰略的重要組成部分，在促進中國經濟和整個社會發展的過程中發揮著至關重要的作用。文章以醫藥行業為研究背景，以易明醫藥為主要研究對象，首先通過對易明醫藥評價發展能力的相關指標進行單項分析，并與西藏其他5家上市公司的行業平均值進行具體對比分析，判斷易明醫藥各項指標在行業中所處水平；其次進行發展能力的整體分析；最后，判斷易明醫藥的整體發展能力現狀，并提出提升發展能力的合理建議及策略。

一、易明醫藥發展能力單項指標分析

1.收人增長率

該指標是評價企業發展能力的基礎性指標，是分析企業發展能力的基礎。根據2014年-2017年易明醫藥和西藏醫藥行業的平均值分析如下：

易明醫藥2014年-2017年收入增長率分別為：31.49%、19.35%、30.24%、-15.85%；西藏行業平均值為16.87%、2.63%、-12.61%、24.29%。可以看出，易明醫藥在2014年-2016年變動不大，由31.49%變動到30.24%，且高于行業平均水平，在2015年時降至19.35%，說明在2015年增長速度減緩，企業經營狀況不如2014年，市場占有能力下降。但在2017年大幅下降，說明企業產品的市場開始萎縮，市場占有力下降，這可能是因為受到市場行情的影響以及部分銷售區域受到國家藥品招標采購政策而導致的。

2.資產增長率

該指標可用來反映企業在資產投人方面的增長情況。根據2014年-2017年易明醫藥和西藏醫藥行業的平均值分析如下：

易明醫藥2014年-2017年資產增長率分別為：75.32%、48.16%、62.52%、13.95%；西藏行業平均值為19.12%、37.24%、50.80%、23.98%。可以看出，易明醫藥在2016年以前資產增長率呈波動上升，處于行業中等水平，可能是2016年上市大量籌集資金所致，2017年資產增長率出現明顯下降趨勢，其主要原因可能是剛上市資產整體變動幅度不大趨于行業平均水平。

3.股東權益增長率

該指標表示企業當年資本增長情況，是評價企業發展潛力的重要指標。根據2014年-2017年易明醫藥和西藏醫藥行業的平均值分析如下：

易明醫藥2014年-2017年資產增長率分別為：149.96%、38.60%、123.74%、8.84%；西藏行業平均值為32.03%、50.80%、31.48%、52.1%。可以看出，易明醫藥的股東權益增長率波動比較大，總體呈現下降的趨勢，在2016年上升浮動大，可能是公司上市募集大量資本所致。2016年由123.74%降至8.84%，大幅下降，說明公司沒有繼續擴大股東規模。

4.利潤增長率

該指標的變化可以看出企業的成長性，是企業成長性的基本表現。根據2014年-2017年易明醫藥和西藏醫藥行業的平均值分析如下：

易明醫藥2014年-2017年資產增長率分別為：55.14%、47.77%、10.65%、9.25%；西藏行業平均值為16.79%、64.59%、27.77%、-11.60%。可以看出，易明醫藥的凈利潤增長率指標總體呈下降趨勢。其中，前兩年處于行業較高水平，后來降至處于行業平均水平，說明易明醫藥的利潤發展能力較之前有所降低，需要企業內部進行管理改善。

二、易明醫藥整體發展能力分析

通過分析單項增長指標，判斷該企業的整體發展能力如下表：

從上表可以看出，易明醫藥自2014年以來各項指標增長率總體呈現下降趨勢，現結合各項指標之間的關系，根據不同方面增長的效益性以及各項指標之間增長的協調性，分析如下：

首先，自2014年以來，收入增長率明顯均低于資產增長率，表明企業當年的收入不具有效益性；其次，2014年和2016年的股東權益增長率均明顯大于凈利潤增長率，主要是由生產經營活動產生的凈利潤，是一個比較好的現象；再者，這幾年凈利潤增長率小于營業利潤增長率，說明該企業凈利潤的增長主要來自于企業的營業收入，企業的業務能力較好。但在2016年，營業利潤增長率低于凈利潤增長率，說明企業凈利潤的增長主要來自其他業務收入，企業的盈利能力在下降；最后，2014年-2017年，除2016年以外，收入增長率均高于當年的營業利潤增長率，這表明這幾年的營業收入的增長高于營業成本，表明了企業的控制水平比較高，獲利水平較好。

三、結論

綜合以上分析，自2014年以來，易明醫藥除收入增長率外，其他幾個指標均為正值，說明易明醫藥自2014年以來股東權益、資產規模、營業利潤均在增加。從2014年以來各項指標增長率總體呈現下降趨勢，2014年、2016年收入增長率、股東權益增長率、資產增長率均處于行業較高水平，2015年處于中等水平，2017年均降至行業較低水平。利潤增長率逐年下降，由行業較高水平降至中等水平，說明其利潤發展能力較之前有所降低。因此根據易明醫藥自身發展能力相關指標變化趨勢以及易明醫藥在行業所處水平，同時結合各項指標之間的關系以及各項指標之間增長的協調性，從而對易明醫藥的增長能力可以得出一個初步的結論，該公司在各方面的增長能力較為一般，但有很大提升空間。

四、提升易明醫藥發展能力的建議

1.應注重開發新產品，提高產品市場占有率

易明醫藥應加大研發新產品的力度，開辟新市場，企業應立足于西藏，充分利用在藏區的地理優勢、藏區與藏藥的稀缺性和不可替代性，抓住現代人們注重健康意識的機會，發掘藏藥的價值，打造屬于企業自己的西藏醫藥品牌，提升企業核心競爭力。

2.開拓新市場，擴大經營范圍

人們的健康意識不斷強烈，更加關注疾病的預防，易明醫藥應由傳統治病救人向鞏固保健發展轉變，加大保健藥品的研發，保證企業制藥質量，同時做好宣傳品牌工作，搶占市場，快速成為行業的先行者，擴大企業的經營范圍。

3.優化企業銷售模式，擴大營業收入

易明醫藥在保證企業制藥質量的基礎上轉變傳統仿制藥的方式，大力發展富有企業自身特點的創新性、特色型制藥。同時應利用此次“兩票制”改革，改變原有銷售結構，重新整合經銷商和商業渠道，開辟多種銷售渠道，進行多元化銷售方式，增加銷售收入，降低企業經營風險。

4.合理配置使用資金，提高資金利用率

在競爭激烈的市場中，企業如果可以最大限度地充分利用企業閑置資金，不僅可以使企業的資金得到充分利用，或許還可以增加企業的額外收益，在提高企業資金利用率的基礎上擴充企業的資本規模，保證企業資金充裕，使企業保持競爭優勢。

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作者簡介：盧佳慧，女，山西人，現為西藏民族大學在讀研究生，主要研究方向為財務總監方向