中小企業財務風險及防范措施研究——以淮安市中小企業為例

劉東利

（淮安市中醫院，江蘇 淮安 223001）

一、財務風險的基本概述

（一）財務風險的含義

財務風險是指企業在整個財務活動過程中，由于各種不確定性給企業帶來的損失的機會和可能，其強調風險的主體是參與市場經濟競爭的人，損失是因為企業違背了市場經濟的規律所得的下場或是因為自身的錯誤決策所承擔的懲罰。

（二）財務風險的類型

1、籌資風險

籌資風險是指企業在資金供需市場的變動，或是宏觀經濟環境的改變下籌集資金，所伴隨而來的不確定性。籌資風險主要有因金融資產波動而致使籌資成本改變的利率風險；因融資方式發生改變而迫使企業再融資產生不確定性的再融資風險；或因國際匯率的變動而導致企業外匯業務成果不確定的匯率風險；還有因為幣值發生改變對企業籌資產生影響的購買力風險。

2、投資風險

投資風險是指企業在投入了資金以后，因為一些不確定的因素所造成預期投資報酬率達不到目標而帶來的風險。投資風險主要分擁有一個企業25%以上的股權的直接投資和證券投資兩種對外投資的形式，其中證券投資又可分為風險與利益共擔共享的股票投資和只定期收取固定利息的債券投資兩種。

3、經營風險

經營風險是指企業在經營過程中，因為市場的不確定性，所可能會造成的產品無法銷售出去或是產品銷售以后，不能確定資金收回的時間和金額。經營風險主要有：因原材料供應商的改變使企業有原材料供應不足的采購風險；因生產所需物質和工作人員的改變使企業生產流程發生變化的生產風險；因企業產品銷售的主市場發生改變使得企業產品銷售收到阻礙的存活變現風險；還有，因賒銷產品多，收回時間長，以至于當賒銷政策發生改變時，應收回資金的實際收回與預期收回之前不一樣的應收賬款變現風險。

4、收益分配風險

收益分配風險是指企業在進行收益分配時，給企業的后續經營和管理可能帶來的不利影響。誘使收益分配產生的原因主要分為以下三種：一是在收益確認時，因為人員問題造成的記錄不當，即少計了成本，多計了收益，迫使企業要提前納稅，在這種情況下確定的分配利潤偏高，造成風險；二是在收益分配時，因為當下中小企業多采用權責發生制為基礎計算，這種情勢下，可能會出現以應收賬款形式存在的收入很多，造成企業現金短缺風險；三是收益分配的時間、空間和形式的不確定性，企業無法準確分配收益而造成的風險。

二、文獻綜述

對于企業財務風險方面的研究，國內外學者從不同的角度提出了相應的觀點，具有代表性的觀點有： 許言(2014)從規避財務風險的角度出發，提出企業自身管理水平的是規避財務風險發生的根本原因，有效的管理在一定程度上能夠減少企業財務風險的發生；桂良軍(2015)從投融資角度出發，提出權益性融資財務風險小甚至沒有什么風險，負債性融資財務風險最大，一旦處理不當企業將會陷入財務危機；王繼華(2017)從防范和控制財務風險角度出發，提出企業的內部控制與企業財務風險防范息息相關，企業通過建立健全的內部控制系統，能夠終達到防范和控制財務風險的目的；姚琴(2017)提出企業可以通過建立財務風險預警系統的方法來規避和減少財務風險的發生。

馬柯威茨、威廉、米勒他們提出了資本資產定價模型（CAPM)、公司價值與資本結構關系的MM理論等些奠定企業財務風險的理論研究基礎；菲茨帕特里克(1932)通過分析企業正常財務狀況下和失敗財務狀況下的相關比率發現：股東權益與負債的比和凈利潤與股東權益的比在對財務風險判別上，影響很大；愛德華·阿特曼(1968)建立了以營運資產與資產總額之比、留存收益與資產總額之比、息稅前利潤與資產總額之比、股東權益與總負債之比以及銷售收入與資產總額之比為變量的Z-score模型，來分析企業的財務風險；奧爾森(1980)建立了企業財務風險預測模型對企業日常生產活動中遇到的財務風險進行預測。

綜上所述，不管是國內學者還是國外學者，都從不同的角度出發對企業財務風險理論及相應的規避措施進行研究與分析。都沒有立足于具體的地區研究地區企業特別是地區中小企業所存在的財務風險。因為地區間的差異存在，不同地區企業所存在的財務風險會各不相同。因此，作者就是在前人理論研究基礎之上，立足于淮安地區中小企業，研究該地區中小企業財務風險目前存在的現狀，從中找出問題所在并提出相應的完善措施以此來促進地區中小企業的發展，具有重要的現實意義。

三、淮安市中小企業財務風險的現狀分析

（一）研究數據來源

本次研究數據來源于對該地區中小企業發放的調查問卷，為了確保研究效果的可信度和研究質量，本次采用的是隨機調查問卷法。共發放調查問卷200份，回收186份，其中有效問卷165份，有效率88.71%。具體數據如下表所示。

表3-1 企業人員對財務風險的看法

表3-2 企業設置財務風險管控部門情況

表3-3 財務風險防范制度是否健全

（二）現狀分析

1、財務風險防范意識淡薄

通過表3-1數據分析獲知，企業員工的財務風險意識很是淡薄，超過80%的樣本企業認為財務風險不會給企業造成損失，只有不到20%的樣本企業認為財務風險能夠給企業造成巨大損失。這充分說明了，該地區中小企業財務風險防范意識淡薄，沒有充分意識到財務風險能夠給企業造成的危害。

2、財務風險管控不規范

通過表3-2數據分析可知，該地方中小企業幾乎沒有設置專門的財務風險管控部門，超過80%的企業沒有設置或設置了也沒有發揮財務風險管控的作用。究其原因可能因為該地區中小企業規模較小，沒有更多的人員去進行分析管控，但更多原因可能因為風險管控成本高，較多企業不愿意進行風險管控。

3、財務風險防范體系不健全

通過表3-3數據分析獲知，該地區中小企業在財務風險防范方面的法規制度不健全，超過90%的樣本企業就沒有完善的防范體系，這樣就造成了該地區中小企業財務風險隱患較多，甚至一旦發生較大的財務風險危機可能給該地區中小企業致命的打擊。

四、財務風險的防范措施

（一）增強企業財務風險意識

將風險防范意識在企業中普及開，要做到上至公司高級管理人員下至基層員工都知曉：財務風險貫穿于整個財務管理工作中，任何一處環節的小失誤都有可能造成企業的財務風險。明確企業領導人員的權限與職責，以防止領導一人獨斷的情況發生，將風險扼殺在搖籃內。

（二）成立財務風險管控部門

這個管控部門專門負責對企業生產經營活動中可能會遇到的風險進行評估；成員必須要有掌握扎實的財會專業知識、秉承原則的專業人員，以獨立董事、律師和內部審計人員為主，且應該許于其較大的權利，以便其方便有效地開展工作。通過對風險的評估預測，做出相對應的合理的防范措施，當風險真的發生時，可以及時采取預測時擬定防范措施，盡可能地減少風險帶來的影響，為企業減少不必要的損失。

（三）健全財務風險防范體系

財務風險對中小企業來說，無處不在，防患于未然是規避或減少財務風險的最佳方案。如何防范財務風險，作者認為建立健全企業財務分析防范體系尤為重要，應該從以下幾個方面進行。首先，在籌資風險防范方面。企業要充分利用財務杠桿原理，找到成本最低、收益最大的資本結構融資方案；其次，在投資風險防范方面。企業要進行分散投資或進行組合投資盡量減少投資風險，以尋求達到收益風險的最佳平衡狀態；再次，在資金回收風險防范方面。企業應該重視對應收賬款的管理，建立專門的信用管理機構、建立客戶資信檔案并分級管理、對不同客戶采用相適的結算方式，按期計提壞賬準備，建立銷售責任制等，以保證企業可以將資金順利收回，且提高資金的流動。

五、結論

綜上所述，在當今的市場經濟環境下，財務風險總是客觀的伴隨著企業發展的全過程。又因為財務風險的形成受到多方面的因素的影響，因此企業想要提高對財務風險的防范能力，就必須把握其所形成的原因，找到其產生的根源之所在，及時地采取長效的防范措施加強防范及控制。才能在企業發展的過程中規避或減少企業財務風險所造成的危害和損失。進而促進企業的保持健康穩定發展。