煤炭企業資金風險管控策略研究

秦虎

摘 要：陳舊的管理讓煤炭企業在資金管理方面存在不少風險隱患，包括投融資、應收款及預算各環節都有加強風險管控的迫切要求。煤炭企業資金風險管控策略除了需要集中管理、統一結算外，還應實行全面預算、加強內控，以及優化投融資、改善負債結構。要多種手段共同運用以不斷提高管理風險的力度和效果。

關鍵詞：煤炭企業;資金;風險;管控;策略

作為老牌能源企業，煤炭企業長期以來承擔著國家能源支柱的重要責任。然而隨著供給側結構性改革不斷深化，綠色能源產業蓬勃興起，傳統能源業正在遭遇前所未有的挑戰和沖擊。而相對陳舊的管理方式也給不少煤炭企業造成種種負面影響，尤其是在資金管理方面，不同程度的資金風險正在制約著企業的健康發展，亟待加大管控力度助力企業轉方式、調結構、深化改革。

一、煤炭企業資金風險

（一）投融資環節的風險

長期實行的粗放式管理已造成許多煤炭企業在項目投資環節過程中存在計劃性不強、盲目性顯著、資金鏈漏洞百出、現金流動性差等種種缺陷和不足，不僅極大降低了投資回報率，也嚴重阻礙企業資金正常流動，更埋下了難以預料的資金風險，很大程度上也影響了企業聲譽和形象。與此同時，由于煤炭企業獲取資金的渠道相對單一，通常只有銀行貸款一種主要方式，而企業為了持續性取得貸款，往往不斷變換貸款條件，以至于越來越難以獲得長期貸款。而煤炭企業生產經營的特點又較為依賴長期貸款，一些企業因此采取以短期貸款應對長期使用的目的，如此便不斷加大企業違約的可能性，導致資金風險隱患叢生。

（二）應收款層面的風險

不少煤炭企業對市場變化的敏感度不高，加之落后的管理思想和手段，企業經營管理精細化程度不足、針對性不強。如此便造成企業應收賬款數量不合理增加。諸如原材料、半成品或產成品的積壓情況比較嚴重。這些都會造成企業資金占用率過高，使資金風險進一步增加。

（三）資產負債率逐年升高，籌資渠道收窄

煤炭企業的籌資方式分間接融資和直接融資。間接融資方面主要有銀行貸款、融資租賃、信托貸款等金融機構借款。由于煤業企業資產負債率偏高，且煤炭產業屬于產能過剩行業，部分資源整合煤礦屬于落后產能需要關閉，銀行信貸對這部分產能基本不予支持。此外，銀行由于監管新規的限制，過去的表外資產面臨回表壓力，這部分融資受到限制。因此，銀行貸款等間接融資方面企業只能基本維持，甚至被壓縮，無法滿足大幅新增的資金需求。直接融資方面，分股權融資和債務融資。股權融資，即通過發行股票募集所需資金。債務融資，即企業通過在銀行間市場、證券交易所發行債券的形式募集資金。目前，這種融資方式已經成為省內煤炭企業新增融資的主要渠道。

（四）預算管理方面的風險

受到管理理念的制約，煤炭企業中預算管理粗放的情況比較普遍。除了表現在投資預算細化不足外，也體現在內控力度較弱。資金自有主率較低，且資金分配形式較單一，缺少平穩型、發展型、退出型等多種資金的綜合配置。此外，一些企業產品結構不符合市場變化的新要求，造成產品積壓情況嚴重。企業由于資金沉淀而阻礙流動性和周轉率，連帶企業支付能力被削弱乃至形成不良債務問題。這些都是預算管理不力產生的資金風險。

二、煤炭企業資金風險管控策略

（一）集中管理、統一結算

要強化對資金風險的管理，首先要避免多頭管理、分散管理潛在的隱患。這就需要企業集中管理、統一結算。尤其是對規模化煤炭企業而言，完善資金集中管理機制、構建企業統一結算中心非常必要。

企業既要通過統一結算中心實現資金管理集中化、調度統一化，也要通過結算中心的工作避免出現多頭開戶與資金“體外”循環的問題。由于資金只能通過結算中心統一對口銀行開展業務，故結算中心就能更好地匯集企業資金，并不斷加強監督管理，從而最大限度降低了資金風險產生的可能。

（二）全面預算、加強內控

傳統管理模式局部化的弊端造成煤炭企業預算管理往往只涉及經營類資金一個方面，而對投資、基建等環節并不覆蓋。這不僅易使資金預算處于有名無實、有心無力的狀態，也是引發潛在資金風險的又一誘因。因此，實行全面預算以加強內部控制至關重要。

企業的預算管理要涵蓋從生產經營到投資等所有節點，并應遵循逐層編制、上報、審批和滾動式管控的原則。要使預算實現充分細化，落實到生產經營和管理在內的每個作業端，并將預算管理指標進行標準化計量，落實到各崗位和操作者。預算標準當作為生產經營的標尺加以嚴格執行，并應與具體關聯方的績效考核間建立起直接或間接的關系。這既是為了通過落實責任制實踐預算管理內容，也是為了引導全員逐步培養起全面預算和內部管控的意識與能力。

（三）優化投融資、改善負債結構

煤炭企業是需要依靠大量資金投入才能維持運作的能源行業，故而在投融資階段容易產生因管理不善引發的資金風險。因此，優化投融資、改善負債結構也是非常關鍵的環節。

企業應當設法優化資金來源渠道，除了銀行貸款外，可以嘗試更多引入戰略伙伴優質資金的方式。同時，應當結合市場變化的新方向不斷豐富經營結構和產品類型，從而不斷擴大自有資金來源途徑。也應更加積極地采取發行債券或上市等方法不斷降低融資成本、增加長期資金，以此改善負債結構，使資金風險得以更加可控。

結語

加強對資金風險的管控固然具有多種多樣的方式方法，但歸根到底要先在管理思想上實現徹底的優化。傳統管理方式延續時間漫長，已經在管理理念方面形成了相對固化的套路，這才是導致具體管理手段難以跟上市場變化與時代發展的根本原因。因此，煤炭企業加強資金風險管控不能僅僅滿足于操作形式的變換，而是要形成全局化、整體化的創新意識，自上而下開展資金風險管控的教育與學習。只有全員認識到了資金風險的危害，自覺從每個細節著手強化管控，才能形成更具效能的風險警示機制，進而使管控措施落到實處。

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