影響會計信息質量的因素

摘 要：隨著國內外大量上市公司財務造假丑聞的不斷披露，社會各界對上市公司會計信息質量問題的關注程度日益上升，特別是引發了學術界的持續關注，優秀研究成果不斷涌現。但國內對其進行系統總結的文章較少，不利于相關使用者的利用和將來的進一步研究。因此文章擬通過對現有文獻進行梳理，并選擇高管這一熱點對現有研究成果進行總結，進而探討這個領域的未來研究方向，為相關的政策制定和學術研究提供一定的參考。

關鍵詞：信息質量；高管薪酬；股權激勵；關系網絡

一、會計信息質量的學術觀點

不同國家對會計信息質量特征的規定稍有差異，我國會計準則中的規定與國際會計準則大致趨同，其應包括相關性和可靠性、可比性、可理解性、實質重于形式、重要性、謹慎性和及時性等。

我國會計界泰斗葛家澍教授（2007）在對財務會計最終目標分析的基礎上提出，相關性和可靠性視為主要的質量特征，其他的為次要的輔助性特征。另外，葛家澍教授認為會計信息質量應包含會計信息內容的質量和會計報表披露的質量兩個方面。通過文獻梳理知，學者們對會計信息內容質量的衡量常用盈余管理程度（可操縱應計）、財務重述、會計信息穩健性、財務造假等。

二、高管薪酬與會計信息質量

高管薪酬對會計信息質量的影響途徑多種多樣，包括其薪酬激勵的具體形式、管理層持股情況、董事會構成等，同時會計信息質量也有多種衡量方式，包括：一、會計信息內容的質量，常采用盈余管理的程度（可操縱的應計利潤等）、財務重述、會計穩健性甚至財務造假等；二、會計信息披露質量。由于高管薪酬激勵制度本身存在一些監管方面的問題以及我國特有的外部環境，因此，就高管薪酬對會計信息質量的影響上，目前我國學者沒有形成統一的意見。部分學者將一些公司外部治理環境因素納入研究范疇，例如法律和監督機制、政府干預和政治聯系、宏觀環境等。

（1）股權激勵對會計信息質量的影響

高管人員薪酬激勵大致可分為現金收入（薪酬）與非現金收入（例如股票、股票期權）?，F金薪酬是高管薪酬中最常見、最直接的形式，薪酬的高低會直接影響到高管的行為

方式。現金薪酬制定得越高，高管就越沒有通過機會主義行

為獲取額外收益的動力，就更愿意提供高質量的會計信息，從而確保長期在公司任職獲得穩定的回報。另外，高管現金薪酬越高，說明其個人能力越強、誠信度越高，出現道德風險的可能性就越小，越有可能降低會計信息的扭曲程度。另一種是與股權相關的非現金收入。高管持股是公司治理結構中對高層管理人員的長期股權激勵問題，從研究結論看，對于這一問題眾多學者提出了四種不同的看法：一是高管持股提高了會計信息質量；二是高管持股降低了會計信息質量；三是高管持股與會計信息質量呈現非線性的復雜關系；四是高管持股與會計信息質量無關。

（2）評價與建議

各種不同觀點產生是基于以下幾方面原因的：第一，股權激勵的目的是為了激勵管理層使其目標與股東目標相一致以實現股東財富最大化。但股權激勵大多是基于公司的會計業績，通過會計業績來評價管理層努力程度。會計業績受到多方面的影響，不能完全反應管理層努力程度。這會影響股權激勵的有效性，從而導致管理層的不同行為結果；第二，股權激勵機制是在不斷發展的，不同時期，其作用效果有差異，導致學者們最后觀點各異；第三，各學者對會計信息質量的選用指標不同，有的用盈余管理，有的用信息披露質量等，各種方法都有自身的局限性，也會導致結論的不一致。

雖然國內外學者對于高管激勵與會計信息質量之間的關系眾說紛紜，但我們認為“利益趨同假說”更符合中國的實際情況。通過將高管薪酬和公司業績掛鉤，尤其是增加高管的股權比例使得高管與股東利益趨同，將高管變為“內部人”。為了增加薪酬收益，管理者愿意投入更多的時間和精力來管理公司，更愿意站在股東的角度處理問題，高管為了短期利益而對會計信息造假的風險也將增大，從而降低高管人員操縱會計信息的道德風險。

三、高管薪酬與業績敏感性以及會計信息質量

（1）高管薪酬敏感性與盈余管理、會計穩健性

高薪酬業績敏感度一直是公司高管激勵領域的基本和核心問題，被廣泛用于衡量公司治理的有效性。以代理理論為主要理論基礎的最優薪酬契約模型表明，公司通過制定基于業績的薪酬制度把股東和高管的利益聯系在一起，從而形成最優薪酬契約理論（Jensen 和Murphy，1990）。就高管薪酬與企業績效之間的相關性，不同時期學者的觀點有所不同。在早期，股權分置時代，由于資本市場發展早期階段的大多數上市公司是由國有企業改制而成的，高管人員“零薪酬”“零持股”現象比較普遍，薪酬管制導致在職消費成為高管人員的替代性選擇（陳冬華等，2005）。該時期，學者研究發現傾向于高管薪酬與企業績效不相關。

（2）評價

以上是在高管薪酬與業績敏感性分析的基礎上，研究高管薪酬與會計信息質量的影響。就敏感性而而言，各學者觀點不一主要是由于薪酬激勵體制在不同的時代背景下其作用效果不同。薪酬激勵體制伴隨股權分置改革的進程，不斷發展，從而出現高管薪酬敏感性由弱到強的轉變。就當前來看，高管薪酬與會計績效主要呈現正相關，進而引發高管盈余管理的動機，從而降低會計信息質量。同時以提高會計穩健性為起點，可以發現其對超額高管薪酬具有抑制作用?？梢姼吖苄匠暌环矫嬗绊懼鴷嬓畔①|量，會計信息質量反過來也會影響高管薪酬激勵的有效性，從不同的角度可以得出不同研究結論。由此可見，對我們的啟發是，研究一個問題要結合多種因素，并盡可能發散思維。建議未來可以將區域因素與競爭因素加入到高管薪酬對會計信息質量的影響研究上來。

四、高管的關系網絡對會計信息質量的影響

（1）高管政治聯系對會計穩健性影響

穩健性是會計信息質量特征的重要組成部分，會計穩健性的計量方法、影響會計穩健性的因素等日益成為資本市場會計研究的核心領域之一（Basu，1997；Watts，2003）。Watts（2003）認為，會計穩健性產生的原因包括契約、訴訟、稅收、管制等。在研究高管層面與會計信息質量的問題上由于高管政治聯系對契約、稅收及訴訟產生影響，因此研究高管政治聯系對會計穩健性的影響是一個很好的切入點。

（2）高管企業間聯結對會計信息質量的影響

企業間高管聯結對會計信息質量的研究，主要是考察高管的社會關系屬性對會計信息的影響作用。企業間高管聯結，是指由同時兼任兩家或多家企業的高管而在這些企業之間形成的聯結關系。高管聯結關系能夠使目標企業與聯結企業在重大決策上具有相關性，那么目標公司在制定會計信息決策時可能會借鑒聯結企業的會計信息制定決策，從而使會計信息質量相互關聯。張嬈（2014）研究發現，目標企業會計信息質量與聯結企業的會計信息質量具有較高的相似性，即聯結企業的會計信息質量越高，目標企業的會計信息質量也越高。

考慮到公司治理機制的調節效應，張嬈在研究中發現：在公司治理機制越好的公司（機構投資者持股比例越高或獨立董事比例越高），聯結企業的會計信息質量與目標企業的會計信息質量的正相關關系越弱。

（3）評價

高管政治聯系以及高管企業間聯結對會計信息質量的影響符合我國特有的“關系”背景，對會計信息質量的影響開辟了新的空間。未來可以從高管由其是財務總監任職經歷所積累的關系網，如與客戶的關系等對會計信息質量的影響進行研究。

參考文獻

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[7]Cadman ，B.，M. E. Carter，and S. Hillegeist，2010，"The incentives of compensation consultants and CEO pay，" Journal of Accounting and Economics，49，pp. 263一280

作者簡介：王晶（1995-），女，漢族，江蘇揚州人，學生，工商管理碩士，單位：蘇州大學工商管理會計學專業，研究方向：會計學