中銀景元回報基金發行 嚴控回撤追求絕對收益

2018年，A股遭遇慘淡行情，拖累權益類產品業績，股票型基金甚至無一實現正收益。而一批嚴格控制回撤的混合型基金業績表現脫穎而出，為持有人贏得絕對收益。中銀基金目前正在發行的中銀景元回報混合型基金，正是由該公司的絕對收益團隊操刀，尤其適合風險偏好較低、追求穩健收益的投資者。

作為中銀絕對收益團隊的“新作”，中銀景元回報的權益倉位為20%到60%，既可順應振蕩修復行情下投資者的穩健投資需求，又可以把握股票市場反彈機會提升收益。該基金擬任基金經理涂海強表示，將優先追求收益的確定性，優化股債平衡，做好高等級中期信用債底倉配置，并利用大類資產配置降低組合風險。此外，將通過持有高分紅的績優藍籌股和具備長期成長潛力、長期分紅能力的股票增厚收益。鑒于追求絕對收益，中銀景元回報不會以高倉位來配置股票，更關注行業結構和個股選擇，并執行嚴格的止盈止損機制，以嚴控風險。

2018年的資本市場呈現典型的“股債蹺蹺板”行情，債市走牛，而上證綜指全年下跌24.59%，創下了2010年以來的最大年跌幅。海通證券數據顯示，截至2018年12月28日，股票型基金當年下跌25.41%，混合型基金下跌14.44%。中銀基金絕對收益團隊則拿出了一張亮眼的成績單，管理的產品幾乎全部實現正收益，唯一一只未實現正收益的基金跌幅也僅為0.48%，依然遠超大盤同期表現。Wind數據顯示，與同類產品相比，中銀絕對收益團隊旗下基金2018年業績全部位列行業前1/4，絕大多數排名前17%。以追求絕對收益為目標、嚴控風險、嚴控回撤，是此類基金運作的特點，因而業績表現穩健，深受風險偏好較低的投資者青睞，在股市低位震蕩的行情中，更堪稱資產的“避風港”。

除正在發行的中銀景元回報，中銀絕對收益團隊旗下還有三只采用類似投資策略的“回報”系列基金——中銀新回報、中銀景福回報、中銀雙息回報，且在2018年均實現正收益。以其中成立時間最長的中銀新回報為例，wind數據顯示，截至2019年2月20日該基金成立以來總回報為18.73%，而同期滬深300指數下跌13.64%，同類基金漲幅均值僅為1.74%。與同期大盤相比，中銀新回報回撤極小，2016年1月4日至1月28日期間，上證綜指大跌24.96%，中銀新回報僅回撤0.15%;2017年4月11日至5月10日期間，資本市場遭遇“股債雙殺”，上證綜指下跌6.63%，中證全債下跌1.19%，而中銀新回報上漲0.24%;2018年5月24日到7月5日，上證綜指下跌14.95%，中銀新回報逆市上漲0.81%。

2019年開年來，A股市場一掃過去一年的低迷，各大指數集體翻紅。截至2019年2月21日，上證綜指上漲10.34%，深成指上漲16.74%，滬深300上漲14.35%。中銀基金認為，2019年債券收益確定性較明顯，A股則會迎來更多機會，年初公布的貨幣金融市場數據超出預期，進而有抬升市場風險偏好的趨勢，高股息板塊及成長股有望迎來一波行情。

海通證券統計整理的2018年基金公司超額收益及絕對收益排名顯示，中銀基金固定收益類基金超額收益率和絕對收益率均在規模前十大的基金公司中居首。銀河證券統計顯示，2018年中銀基金股票投資管理能力在參評的全部92家基金公司中排名第三，在規模前十大基金公司中排名第一。憑借領先行業的優異業績，截至2018年末，中銀基金資產管理總規模超7600億元，其中公募資產管理規模突破4000億元，剔除貨幣及理財基金后的公募規模達1876億元，穩居行業前十。