目前我國企業融資方式的探討

馮晨晨

【摘要】隨著資本市場的發展，特別是三板市場的建立和完善，銀行等金融機構不斷創新服務體系，我國企業融資方式不斷創新，但部分企業在融資過程中出現風險意識不強、融資成本過高等問題，導致融資后企業發展面臨較大的壓力，給企業持續健康發展帶來了挑戰。因此，探討新形勢下企業融資方式具有重要的意義。基于此，本文主要對目前我國企業融資方式進行分析探討。

【關鍵詞】我國企業 融資方式 分析

一、前言

資本是企業得以生存和發展的關鍵，一個企業發展資本是否充足，資本結構是否合理，對企業是否能夠實現整體價值有著重要的影響，而資本規模和資本結構的形成很大程度上依賴于企業的融資方式，面對眾多的融資渠道如何選擇最佳的融資方式成為目前企業發展日益關注的重要課題。

二、企業融資的方式

按照資本來源劃分，企業融資方式分為內源融資和外援融資：

（1）內源融資。內源融資是指企業利用其生產經營所得到的現金流轉化成為再生產資本，是企業原始資本積累和剩余價值的資本轉化，同時也是企業生產過程中的盈利資本轉化，該融資方式不會產生本金利息或股息的支付，具有低風險、低成本、自主性強的特點，內源融資是企業實現滿足自身發展的重要籌資方式，相較于其他融資方式其具有的相對較明顯的優勢，使其成為多數企業融資時的首選。

（2）外源融資。外源融資是指當企業為滿足生產經營過程中所需要的資金時，企業尋求外部渠道來實現企業籌措資金的行為。外源融資一般可分為權益融資、債務融資以及外部融資等。

權益融資。權益融資以發行股票的形式進行，一般可分為私募股權和公募股權兩種形式。私募股權一般是指企業向特定的對象來發行股票以達到籌資的目的的行為，發行對象一般為公司原始股東、公司員工等。公募股權一般是指企業公開向社會公眾發行股票以達到籌資目的的行為，對象一般為全體股民。股票是股份公司為實現公司融資而發行的一種有價證券，公司以發行股票的形式向股東征集資本，股東以股息或紅利的形式獲得報酬。

債務融資。債務融資是企業通過舉債來實現企業資本籌措的一種融資方式，企業作為債務人答應債權人在規定的時間范圍內還本付息。債務融資一般可分為銀行借貸、債券發行、融資租賃、商業信用等。①銀行借貸。銀行借貸是目前我國多數企業在進行融資行為時除內源融資之外的首選，由于我國國家體制及經濟體制的特殊性，銀行業多為國家控股企業，銀行業發展有國家作為強大的支撐，因此對于企業來說通過銀行借貸的方式來實現融資更有保障，且銀行借貸只要企業在規定的時間內還本付息就可以，成本相對比較低，且所承受的風險也較低。②債券發行。企業通過發行債券來實現企業的融資行為也是目前我國企業使用較多的一種融資方式，債券融資是指企業通過發行債券而個人或單位來購買企業的債券來實現企業融資的目的，企業作為債務人對債權人還本付息。債券發行成本相對于股票而言成本相對較低，且面臨的風險也較低，債券只是企業發行的一種債務憑證，債券持有者不對企業發展及構成產生任何影響。③融資租賃。融資租賃是指出租人根據承租人的要求，將其擁有所有權的租賃物出租出去，通過該種手段以獲得租金的手段，融資租賃下的租賃物所有權歸出租人，承租人只對租賃物擁有使用權，傳統的租賃方式是以承租人對租賃物使用的時間長短來計算租金，而融資租賃是以承租人對租賃物成本的時間來計算租金，當雙方租賃合同到期時，租賃物可以收回出租人手中，亦可以將所有權售予承租人，售價由出租人和承租人共同商議協定。

融資租賃對于承租人而言可以緩解企業資金不足的問題，承租企業或個人可以以支付較少的資金來獲得設備的使用，該種融資方式對于一些資金不是很充足或是剛剛起步的加工型中小企業而言，是一種相對較好的融資方式。對于出租公司而言，也是一種風險相對較小，收益相對較高的投資方式。

三、優化企業融資方式對策

融資方式選擇的合理與否對于企業發展有著重要的影響，融資方式選擇不能一概而論，不同企業要選擇不同的融資方式，適合自身企業發展的融資方式才能保障企業發展的順利進行，如何實現融資方式的最佳組合成為企業發展所必須面對的重要課題。

（一）拓寬融資渠道

（1）從政府的角度來講，要積極推動加快我國資本市場的發展，放寬資本市場準入條件，搭建融資平臺，鼓勵發展直接融資，為企業拓寬直接融資的渠道。

（2）從金融機構的角度來講，在大眾創業、萬眾創新的“互聯網+”經濟時代，金融機構應該依靠互聯網思維不斷進行融資模式和融資渠道的創新。在長期強調存款立行和負債主導模式的慣性下，金融機構要增強對優質資產的控制能力，在流動性相對充沛的環境中，依靠獲得的優質資產，通過產品設計、風險管理以使其能轉換成讓投資者能夠投資的金融產品，然后合規地把它銷售出去，以實現融資產品的創新，拓寬企業融資渠道。同時，金融機構也應突破傳統服務理念，創新服務方式，大力發展互聯網金融，以將服務對象從主要服務于處在穩定發展階段具有穩定正現金流的企業，慢慢擴大到服務于處于不同發展階段的各類企業。

（3）從企業自身的角度來講，企業應該根據自身的實際情況，規范自身的行為，開闊融資的思路，對比考慮各種融資渠道，以選擇適合自身的融資方式。

（二）優化融資環境

（1）從政府的角度來講，要盡快建立信用服務體系，對企業的信用信息進行統一管理，制定企業信用統一標準，積極探索企業信用體系創新，優化企業融資環境。

（2）從企業的角度來講，企業應完善自身的各項管理制度尤其是財務管理制度，合法合規經營，注重自身信用文化建設，提高企業自身的信用等級，維持良好的信用，為融資活動的順利有序開展提供保證。

（三）綜合利用融資擔保措施

依靠大數據、云計算等信息技術手段，盡力解決金融機構與企業之間的信息不對稱狀況，增加銀企之間的互信度，讓信用擔保、保證擔保以及股權質押等擔保手段成為企業能成功融來資金的手段而非僅作為融資風險的防火墻。

四、結語

融資對于一個企業來說有著非常重要的作用，融資意味著企業擁有較為充足的資金投入到生產以及新的投資中去，是一個企業得以可持續發展的重要因素，因此，企業要盡可能的使自己實現融資的多元化，融資方式越單一，融資風險也相對的較大。因此，根據企業自身特點，完善企業融資方式，在滿足企業發展所需資金的同時也可以優化企業資金結構，促進企業更好發展。