盈余管理研究

李煒

【摘要】盈余管理一直是會(huì)計(jì)界的熱點(diǎn)問題。近年來隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，它也已經(jīng)漸漸成為中國(guó)證券市場(chǎng)甚至是資本市場(chǎng)中廣受關(guān)注的熱點(diǎn)問題。文章主要是對(duì)案例公司在2014年及2016年利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行大規(guī)模的盈余管理的分析，指出其盈余管理的動(dòng)機(jī)，具體手段及影響。

【關(guān)鍵詞】盈余管理 市場(chǎng)反應(yīng)

1盈余管理的跡象

通過分析其年報(bào)數(shù)據(jù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)在2014、2015年凈利潤(rùn)中均虧損，且2015年虧損較為嚴(yán)重，達(dá)到了9.5億元，在2014年近2.8元的虧損基礎(chǔ)上又增加了6.7億元的虧損，但值得注意的是，公司在2016年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，盈利達(dá)到17，64萬元，較2015年凈利潤(rùn)增加30385.09萬元，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)到3.61%，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生了巨大的變化，這不禁讓人懷疑，究竟是什么原因使得2015年的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了如此大的增幅，通過分析，該公司可能在2016年度進(jìn)行了非經(jīng)常性損益的盈余管理，從而避免2016年度繼續(xù)虧損，順利摘帽。

2管理層變更

山推股份2016年3月指出該公司高管層巨變。除副總經(jīng)理，財(cái)務(wù)總監(jiān)唐國(guó)慶及董秘袁青外，其余高層均在此次調(diào)整之列。公司高管薪酬與企業(yè)盈利狀況掛鉤，為了使得公司狀況有所好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)盈利，繼任的高管很有可能采用盈余管理的手段調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

3盈余管理的具體手段

3.1確認(rèn)15年未確認(rèn)的收入

結(jié)合企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)分析，山推股份在2016年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、毛利率等方面均與行業(yè)的變動(dòng)情況顯示出不同的趨勢(shì)。行業(yè)平均的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率只有1.2%，而山推股份達(dá)到了16.8%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率方面，行業(yè)有接近60%的跌幅而山推股份相對(duì)于15年增長(zhǎng)了84%。主營(yíng)產(chǎn)品毛利率也由15年的4%上升到了17%，而行業(yè)平均毛利率幾乎沒有變化。

在主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品分類方面，除了商業(yè)產(chǎn)品因?yàn)楣緫?zhàn)略開始有縮減生產(chǎn)規(guī)模、減少了銷售量之外，其余產(chǎn)品類別均出現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。

同時(shí)，通過查看2014-2016年的銷售費(fèi)用，山推股份三年的銷售費(fèi)用分別為372，471，890.19元、302，048，509.09元及262，221，899.12元，呈現(xiàn)出遞減趨勢(shì)，變動(dòng)比率分別為-18%與一13%。這與公司的銷售收入變動(dòng)率（同期銷售收入變動(dòng)率為-48.13%與16.8%）也是不配比、不同步的。銷售費(fèi)用與銷售規(guī)模應(yīng)當(dāng)呈現(xiàn)出相同或較接近的變動(dòng)比率，而在山推股份的最近三年中二者變化并不同步，所以這也為企業(yè)推遲15年收入至16年確認(rèn)，導(dǎo)致了收入變動(dòng)比率與銷售費(fèi)用變動(dòng)比率不一致這一結(jié)論提供了證據(jù)。

3.2大額存貨跌價(jià)準(zhǔn)備沖回

通過查看公司2016年財(cái)務(wù)報(bào)表，公司在2016年度僅僅計(jì)提了400余萬元的減值準(zhǔn)備，這與2015年計(jì)提足額的減值準(zhǔn)備有關(guān)，但沖回了4500余萬接近5000萬的減值準(zhǔn)備，排除實(shí)現(xiàn)銷售的產(chǎn)品、投入生產(chǎn)的原材料及在產(chǎn)品的影響（年報(bào)中未對(duì)重新估價(jià)沖回的減值準(zhǔn)備與實(shí)現(xiàn)銷售及投產(chǎn)轉(zhuǎn)銷的部分加以區(qū)分），仍然可能有相當(dāng)大比例的減值準(zhǔn)備被沖回，一定程度上為提高當(dāng)期利潤(rùn)、美化財(cái)務(wù)報(bào)表起到了積極的作用。這也是企業(yè)2016年進(jìn)行盈余管理的手段之一。

3.3政府補(bǔ)助

我國(guó)設(shè)立政府補(bǔ)助是為了在資本市場(chǎng)中做一些政策導(dǎo)向，幫助證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置。但是對(duì)于地方政府，上市企業(yè)的良好發(fā)展也能帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)，互為有利的關(guān)系下地方政府在上市公司遇到困難時(shí)自然會(huì)伸出援手，政府補(bǔ)貼在這時(shí)也就成為了上市公司的保殼利器。

2016年政府補(bǔ)助達(dá)到11519萬元，同比增長(zhǎng)415%。

3.4非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益

非流動(dòng)資產(chǎn)處置是指以出售、轉(zhuǎn)讓的形式處置無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、股權(quán)投資等非流動(dòng)資產(chǎn)，也包括資產(chǎn)置換。一般情況下資產(chǎn)置換是企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，施行戰(zhàn)略重組的重要方式，因?yàn)樵趯?shí)務(wù)操作中，處置非流動(dòng)資產(chǎn)能轉(zhuǎn)移利潤(rùn)進(jìn)而改善公司虧損情況，因此近年來許多公司經(jīng)營(yíng)不善連年虧損時(shí)都會(huì)采用這種方式成功地避免被暫停上市或者退市。從表6可看出，山推股份在2016處置了大量固定資產(chǎn)，達(dá)到了6841萬元，同比增長(zhǎng)了

4山推股份經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)盈余管理的市場(chǎng)反應(yīng)

現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)通常被認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化，在不考慮股東投資資本和企業(yè)債務(wù)價(jià)值變動(dòng)的前提下，股東財(cái)富的多少通過其股價(jià)來反映。2014年度，由于虧損使得冀東裝備的股價(jià)較低。2015年度與2016年度，山推股份管理層運(yùn)用盈余管理手段成功保殼摘帽，但如下圖所示，16年至今股價(jià)低迷，從三年時(shí)間的分析，不難發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)盈余管理手段還是有一定辨識(shí)度的。

5建議

通過數(shù)據(jù)分析確認(rèn)了山推股份在2015和2016年為保殼，通過推遲確認(rèn)銷售收入，計(jì)提大量跌貨準(zhǔn)備和非經(jīng)常性損益等手段進(jìn)行了盈余管理。因此從本案例重可以得出兩點(diǎn)建議：

5.1完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系

盈余管理中，應(yīng)計(jì)盈余管理主要是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及相關(guān)法規(guī)中允許的范圍內(nèi)，合理選擇相關(guān)會(huì)計(jì)政策，進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)等等來達(dá)到調(diào)節(jié)盈余的目的。這就要求相關(guān)部門不斷完善相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。

5.2完善企業(yè)內(nèi)部控制制度

企業(yè)應(yīng)完善內(nèi)部控制的相關(guān)制度，并且更應(yīng)該強(qiáng)調(diào)把內(nèi)部控制落實(shí)到實(shí)處，從而抑制真實(shí)活動(dòng)盈余管理以及應(yīng)計(jì)盈余管理行為。加強(qiáng)內(nèi)部控制審計(jì)，通過內(nèi)審來發(fā)現(xiàn)問題并且加以改正，完善內(nèi)部控制信息的披露制度，總之是要為投資者傳遞出會(huì)計(jì)信息質(zhì)量可靠的信號(hào)，提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。